8月12日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 7180 7298 7132.8 7275 140169 292411  6588  594500 -3075 

铝 1840 1877 1829.8 1871 222687 763987 9557  5463350 -8125 

铅 2139 2180.5 2132.3 2180 31693  119119 2320  199275 -550 

锌 1890 1955.5 1884 1944 149556  260764 1895  1047875 -1075 

LME 持仓信息

铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/21AUG  31127 -1112 97316 -2292 13496 -392 30301 -2306

22AUG/18SEP  71794 418 129965 -1819 36934 -799 67801 -694

19SEP/16OCT  56778 186 102527 516 28065 887 54169 301

17OCT/3MTH  41206 2039 48457 2723 15810 944 32698 2233

REST OF OCT  5950 2920 6737 3298 1468 513 3842 1400

01NOV/63MTH  85556 2137 378985 7131 23346 1167 71953 961

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 870 580 0 190 800 3974 133755 140169

铝 40 1081 0 1170 400 9622 210374 222687

铅 530 85 0 100 187 1789 29002 31693

锌 3504 628 0 580 200 7974 136670 149556

LME 铜铝锌铅库存变化

    入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时    

313475 

新加坡 

荷兰  125 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国  2650 

韩国  300 

意大利    

德国 

瑞典 

土耳其 日本    

铝 

马来西亚 

2089425 

荷兰  5100 

新加坡  200 

韩国    

意大利  150 

英国 

瑞典 

比利时 

美国  2675 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰    

615575 

德国    

新加坡 

迪拜 

比利时  1100 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

104975 

比利时

德国   

西班牙

英国   

意大利

马来西亚

荷兰 550 

瑞典   

新加坡美国   

金属期市：期铜再度录得 9 月以来最大单周涨幅，因中国数据强劲 

 

*  期铜本周跳升 3.8%，为 11 个月来最大单周涨幅

*  其他金属也攀升至 6 月初以来最高

* 7 月中国工业增速攀升至 9.7% 

*  市场关注美联储购债计划前景

期铜周五升至两个月最高，因向好的工业生产数据使全球最大金属消费国中国经济企稳

的迹象进一步增加。

在连涨四天后，期铜本周跳升 3.8%，录得自 2012 年 9 月以来最大单周涨幅。

买盘蔓延至其他金属市场，多数金属也升至约两个月来最高，其中期锡触及四个月新高。

中国在过去两日公布的一系列利好数据缓和了对其成长放缓的忧虑，给投资者提供了买

入的理由。中国经济成长放缓可能使正在复苏中的美国经济成长出轨，并损及欧洲的复苏希

望。

中国国家统计局最新公布，7 月工业增速快步回升至同比增长 9.7%，零售销售增速为

13.2%；中国 7 月居民消费价格指数(CPI)同比上涨 2.7%，持平于前月。周四公布的贸易数

据显示，全球第二大经济体中国 7 月出口增长意外强劲。

LME 三个月期铜 收涨 1.2%，报每吨 7,274 美元，盘中触及 6 月 7 日以来最高 7,298 美

元。周四收涨 2.6%。

“我们一直认为，人们对中国前景过于悲观。铜、铝和钢的需求并不是太差，”  渣打银

行的分析师 Dan Smith 称。

中国 7 月未锻造铜和铜制成品进口增长 8.1%，至 410,680 吨。

有关美国联邦储备理事会(FED/美联储)何时开始缩减购债规模的市场传言仍在发酵。缩

减购债规模时机的不确定性周四拖累美元走软，美元指数 触及近两个月最低。

周五美元小幅反弹，但未能损及金属市场的涨势。

近期金属市场上涨主要归因于持有空头头寸的投资者回补空头，但周四的涨势看似主要

是因投资者建立新多头头寸，因 LME 数据显示，未平仓合约增加。

交易商称，尽管预期会有更多空头回补，但新多头头寸使市场的底部更加稳固，在此基

础上，市场将进一步攀升。

期铝、期锌、期铅和期镍也触及 6 月初以来最高。

三个月期锌 周五涨幅最大，急升 2.6%，收报每吨 1,944 美元，盘中触及 6 月 5 日以来

最高。三个月期镍 紧随其后，劲扬 2.4%，至每吨 14,680 美元，为 6 月 11 日以来最高。三个月期铅 攀升 1.9%，触及 6 月 7 日以来的高位每吨 2,180 美元。三个月期铝 上扬

1.7%，报每吨 1,872 美元，盘中触及 6 月 13 日以来最高。

三个月期锡 上扬 1.7%，至 4 月 12 日以来最高 22,075 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头  净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213

2012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004  11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13  41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 93312013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12  48151  54295  14879  79207 70107 142237 139281 16263 19219  158500  -6144

2013/3/19  48036  64206  15398  84936 68845 148370 148449 20246 20167  168616  -16170

2013/3/26  49956  70143  16822  88515 66751 155293 153716 17686 19263  172979  -20187

2013/4/2  48872  75877  19667  91372 64250 159911 159794 20033 20150  179944  -27005

2013/4/9  47713  75552  24017  91588 62370 163318 161939 19401 20780  182719  -27839

2013/4/16  44854  68981  22166  104687 74314 171707 165461 15743 21989  187450  -24127

2013/4/23  43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30  43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7  42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14  39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21  39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

15425.51 -72.81  3660.11 -9.01  6583.39 53.71  8338.31 19.99  4076.55 12.23

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.9193 0.0084 1.5507 -0.0037  1.3341 -0.0044 96.23 -0.4600 6.1219 0.0005

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

285.38 1.89 81.12 0.11  1312.2 2.3  105.97 2.57 1001 -11 

 

美股盘后─多头度假 道琼收低 72 点 本周亦下跌 

多头应是度夏季假期，美国股市周五收低，本周亦下跌。道琼指数盘中大跌逾 150 点，

而后反弹，缩小跌幅。分析师说，该卖压并没有明显理由。

     道琼工业平均指数收低 72.81 点或 0.47%至 15425.51。

Nasdaq 指数收低 9.01 点或 0.25%至 3660.11。

S&P 500 指数收低 6.06 点或 0.36%至 1691.42。

费城半导体指数收低 2.55 点或 0.54%至 471.76。

8 月，美国股市交易通常清淡。

尽管本周主要指数下跌约 1%，但市场并未失去太多动能。今年以来，美国股市仍上涨

了 18%至 23%。

Priceline 股价能否突破 1000 美元？虽然大盘表现不佳，但几档绩优股却仍有所表现。

Priceline.com (PCLN-US)股价接近 1000 美元。该在线旅游公司周四公布第二季获利高于预

期。

J.C. Penney (JCP-US)股价昨日上涨 7%，今日则下跌逾 7%。积极型投资人 Bill Ackman

希望该公司能有一位新执行长，在一封信中，他表示非常担忧公司的健康。

Blackberry (BBRY-US)股价上涨，路透社报导指出，该加拿大智彗型手机公司正找寻买

主，将公司私有化。

国际市场方面，欧洲股市与亚洲股市均小幅上扬。

欧股盘后─中国数据正面 带动矿业股 泛欧升 0.6% 

欧股周五 (9 日)  连续 2 日上涨，让基准指数本周收高，系因中国数据正面，提升市场

对该国经济的乐观心态。

泛欧道琼 Stoxx 600 指数收高 0.6%至 305.92。

欧元区几家大型企业本周公布正面获利消息，激励市场。

Peel Hunt 股市分析师 Ian Williams 表示：「企业获利好转，我认为这阵子令人失望的消

息较少，现在状况很好，足以让我们给看到的情形一个公正的评判。」

本周欧元区公布的数据均显现该地区经济有所改善，下周将公布的第二季 GDP 将进一

步确定欧元区的经济情况。

Williams：「但我认为，现在对欧洲经济复甦抱持全然的信心，还太早了。这乐观情绪有点过热了，就业市场是一大隐忧，法国仍有 10%的失业率，西班牙有 20%失业率，欧洲

还有很多工作要努力。」

商品价格走势高度跟随中国成长预期，最近几个月因市场担忧中国经济放缓，价格波动

程度提高。

Interactive Investor 投资部门主管 Rebecca O’Keeffe：「然而，随着中国传出更多一致的

经济数据，可能会提供此产业正面的乐观支撑，这可能对英国上市的全球矿业公司有很正面

的影响。」

矿业公司公布丰富获利，此点也反映在周五的股市交易上。

BHP Billiton (BLT-UK)  上涨 3.4%、Rio Tinto (RIO-UK)上涨 5%。

矿业股的上涨，推升英国 FTSE 100 指数上升 0.8%至 6583.39。然而，该指数本周收低

1%，系因周三该指数因英国央行的声明不如预期鸽派，当日收低 1.4%。

法国方面，大盘遭工业消息冲击而缩减涨幅，CAC 40 指数上升 0.3%至 4076.55，本周

收高 0.8%。法国统计局公布，6 月份工业生产意外月降 1.4%，多数领域生产均下降。经济

学家先前估计 6 月工业生产上升 0.1%。

德国 DAX 30 指数上升 0.2%至 8338.31。本周收跌 0.8%。

 

美国债市─公债价格在淡静交投中小涨，受助于缺乏新债供应及股市下滑 

 

*  缺乏新债供应和股市下滑给债市带来买家

*  美国公债基金录得创纪录周度资金外流－Lipper 

美国公债价格周五在淡静交投中小涨，受助于缺乏新债供应以及股市在接近纪录高位

水准难以进一步上涨。

交易商称，本周 720 亿美元附息公债供应中投资人购买了很高的比例，以及正面的技术

信号是指标公债收益率从近期触及的近两年高位 2.75%进一步回落的诱因。

交易商表示，未来几周，夏末的小型升势会将 10 年期公债收益率拉至 2.50%下方，美

股回落若给美国公债带来新的买兴，这会有助于上述走势。

周五，美股回落，本周跌幅为 6 月来最大。

“美国公债收益率已经修正受美联储量化宽松政策拖累的大部分跌幅，”Brandywine 

Global 高级研究分析师兼联席投资组合经理人 Brian Hess 表示。

随着经济“走上正轨，美联储不必再实施那么多的量化宽松政策，且美国公债估值没有

像今年稍早时那么过高，”他表示，并称，他对美国公债在目前水准持“中性”态度。

“如果宏观经济背景大致一样，那么若 10 年期公债收益率在 3.5%，30 年期公债收益率

在 4.25%，我们对买入这些公债的兴趣会大得多。”他称。Hess 表示，他预计美联储将在今年第四季缩减购债。

“如果再来几次像 7 月那样(迟滞)的就业报告，那么可能要更接近年底才会缩减购债，”

他称。相反，如果经济数据在未来六周增强，“缩减购债可能提前至 9 月。” 

除了 7 月就业报告以外，近期多数经济数据预示下半年经济成长稳定。

在数据显示 6 月美国贸易逆差收缩至逾三年半最窄后，分析师上调对第二季经济成长预

估。许多分析师现预计本月稍晚，美国将上修第二季国内生产总值(GDP)增长年率至 2.0%

以上，原本公布的为 1.7%。

但上修 GDP 增幅的预估因 6 月批发库存意外下滑而受压。

Calvert Investments投资组合经理人Matthew Duch表示，在5-6月份经历了“颇为艰难的”

阶段后，债市已经建立了一个新的区间，“这是基于美联储缩减购债的预期。” 

但 Duch 称，当美联储真正开始缩减购债后，债市会如何反应还是未知数。

他指出，当第一套和第二套量化宽松政策结束时，债市收益率下滑，因这些举措被视为

是会令通胀降低，那么就对债市有利。

“如果经济成长只是徘徊不前，那么公债收益率可能降低，”Duch 称。但如果缩减购债

的同时经济成长强劲，那么可能会被视为对债市不利，他表示。

就缩减购债的时机而言，地区联储银行总裁的言论一致指向秋季，Duch 表示。

今日交投低于夏季日均水准，10 年期公债 升 3/32，收益率由周四尾盘的 2.595%降至

2.58%，一周前报 2.644%。

30 年期公债收益率 报 3.635%，周四尾盘报 3.676%，一周前报 3.731%。

对公债价格可能进一步下滑，以及收益率可能自目前水准上涨的担忧促使更多的投资人

赎回债券基金单位。汤森路透旗下 Lipper 服务周四公布的数据显示，最近一周有创纪录的

32.7 亿美元资金从以美国为基地的美国公债基金中撤走。

能源盘后─中国数据振奋 IEA 上修全球预期 纽约期油涨 2.5% 

 

纽约期油周五 (9 日)  反弹上涨，系因中国工业生产上升，且 IEA 调升全球需求预期，

使期油终止连续 5 日的跌势，缩减本周跌幅。

纽约 9 月期油上涨 2.57 美元或 2.5%，至每桶 105.97 美元。本周共下跌 0.9%。

伦敦交易的基准 Brent 原油 9 月期货上涨 1.57 美元或 1.5%，至每桶 108.25 美元。

芝加哥 The Price Futures Group 资深能源分析师 Phil Flynn 表示，中国数据和 IEA 的预

期支撑市场，让期油价格尾盘在一片忧虑中慢慢攀升。

他认为，石油涨势摇晃，部份系因市场对恐怖攻击的担忧。盖达恐怖组织对美发出威胁，

美国随之发出全球旅游警示，警告可能发生恐怖攻击，并下令关闭驻穆斯林世界与附近国家的 25 处大使馆和领事馆。

中国工业生产上升 9.7%，创 2 月以降最快速度，且 7 月份零售销售上升 13.2%，虽然

略低于前月的 13.3%升幅，却仍是今年第 2 高升幅。这两项数据带动中国股市上涨。

VTB Capital 分析师 Andrey Kryuchenkov 指出，数据显示，中国原油进口创新高，月升

14%至每日 610 万桶以上。

「这显然是令人振奋的数据，大生产商的额外炼油能力和重新建立库存，有助于推升估

计值至新高纪录。」

OPEC 也在周五公布，7 月份成员国产量创 3 月以降最低，系因利比亚生产中断，和伊

拉克缩减产量。OPEC 在其月报中将 7 月份产量订在每日 3030万桶，较前月生产速度减少 10

万桶。

IEA 预警，OPEC 成员国利比亚和伊拉克供应量下滑，但全球对 OPEC 成员国的石油需

求量却会较先前估计值增加每日 20 万桶，达每日 2980 万桶。然而，IEA 称，非 OPEC 生

产商的供应有强劲增长，未来几个月炼油厂的需求量会下降，这将有助于抵抗其他地区的供

应争议。

此外，瑞信分析师认为，市场仍在消化周三的消息，亦即美国上周石油产品库存意外上

升的消息。

其他能源产品方面：

9 月交割的天然气期货下跌  7 美分，收每百万 Btu 3.23 美元。

9 月份交割的汽油期货上涨  5 美分，收每加仑 2.91 美元。

9 月份交割的热燃油期货上涨  3 美分，仍在每加仑 2.99 美元。

 

贵金属盘后─中国经济数据利多 黄金收高 2.30 美元 

黄金期货周五连续第三天上涨，中国大陆良好的经济数据，提供了市场支撑。

纽约 12 有黄金上涨 2.30 美元，收于每盎司 1312.20 美元。本周，12 月黄金上涨 1.70

美元。

中国大陆今日公布，7 月工业生产较去年同期上升 9.7%，高于预期。

周四，黄金大涨 24.60 美元，中国公布 7 月进出口均大幅上升，为利多。中国数据极为

重要，因中国是主要的商品消费国，包括金属。

分析师说，黄金与白银突破了短期下降趋势，为投资人买盘增加的讯号。若各自守于心

理重要关卡之上，分别为每盎司 1300 美元与 20 美元，将有助触底反弹。

周四的中国贸易数据意外偏高，但要说全球与国内的需求全面复甦，则尚嫌太早。中国

政府近来提出了推升贸易的措施，分析师因而预期，2013 年下半年，中国的进出口均将成长。

今年，黄金期货下跌了逾 22%，低通货膨胀与联准会(Fed)将开始缩减购债，为利空。

周五，9 月白银上涨 22 美分，收于每盎司 20.41 美元。10 月白金上涨 9 美元，收于每

盎司 1500.60 美元。

9 月钯金上涨 2.45 美元，至每盎司 741 美元。

9 月铜上涨 4 美分至每磅 3.31 美元。