7月24日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7016.5  7050  6973  7039  125895  281773  -1116  632050  -2600
铝  1843  1854.5  1840  1845.5  160669  739380  -886  5466500  -2650
铅  2055  2065  2042.3  2055.5  29824  113780  203  198775  800
锌  1874.8  1888  1868  1887.5  52243  252458  444  1063825  -3800
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/21AUG  68309  -3575  143269  -3912  27543  -803  55648  -2284
22AUG/18SEP  73186  -208  151006  -673  38439  244  78481  399
19SEP/16OCT  52543  -664  94122  -1033  24827  328  51028  66
17OCT/3MTH  6589  3281  7720  4950  3258  1789  6167  2779
REST OF OCT  3651  38  4101  -744  592  -1264  1671  -1162
01NOV/63MTH  77495  12  339162  526  19121  -91  59463  646
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  770  120  0  240  446  639  123680  125895
铝  40  205  0  180  30  8629  151585  160669
铅  200  31  0  0  24  1000  28569  29824
锌  480  215  0  0  600  1149  49799  52243
 
LME铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
323625
新加坡    
荷兰  175  
西班牙    
英国    
马来西亚    2250
迪拜    
美国    525
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    
2139825
荷兰    3000
新加坡    1050
韩国    
意大利    225
英国    50
瑞典    
比利时    
美国  1725  
西班牙    50
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    550
644075
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    3250
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
108075
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰  800  
瑞典    
新加坡     美国    
 
金属期市：期铜因中国铁路计划持稳，市场仍忧虑供应过剩
 
*  中国计划增加在铁路项目的投资
*  投资人仍担忧铜供应过剩不断增加
*  欧元区消费者信心触及约两年高位
期铜周二持稳，接近一个月高位，因美元下跌及来自中国的稳定买盘，尽管投资人仍忧
虑供应过剩的预期。
为消化过剩产能，中国将继续稳步推进铁路建设。上海证券报周二报导，铁路总公司与
国家发改委方面，的确就此事在研究方案，但还没有最终定稿；铁路总公司目前较为明确的
态度是，对在建重点项目，确保建设资金，稳中求进的可能性较大。
该报告扶助推高全球股市，且提振期铜接近一个月高位。欧元区 7月消费者信心触及约
两年高位，也扶助市场人气。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收盘时没有成交，买盘最后报每吨7,039美元，周一
收报7,029美元。周一期铜触及 7,053美元，此为6 月 18日来最高水平。
“期铜仍可能进一步下跌。每当中国公布刺激计划，期铜总得到短暂提振，但通常相当
短暂，因为基本面不支持期铜价格上涨，”Sucden分析师 Kashaan  Kamal说。
周一数据显示中国6月精炼铜进口277,696吨，同比上升11.04%。 中国央行周五公布
全面放开金融机构贷款利率管制，消息也提振市场人气。
此外，分析师继续上调他们对今明两年供应过剩预估值。
国际铅锌研究小组(ILZSG)月报称，今年 1-5 月全球铅市供给短缺 3.7 万吨，全球锌供
应过剩3.8吨。
三个月期锌 收报每吨 1,887 美元，上日报 1,877 美元，三个月期铅 收报每吨 2,055.5
美元，周一报 2,053.5 美元。三个月期锡 从每吨  19,450 美元上升至 19,455 美元。期镍 报
每吨14,130美元，上日报14,070美元。
三个月期铝 收盘时没有成交，买盘最后报每吨1,845 美元，周一报1,848美元
 
 
美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952 2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005 2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
2013/6/18  47838  74277  20421  108010  75483  176269  170181  18608  24696  194877 -26439
2013/6/25  46899  78588  15905  101167  61366  163971  155859  14775  22887  178746 -31689
2013/7/2  44898  73439  16355  95951  59369  157204  149163  13773  21814  170977 -28541
2013/7/9  44259  72307  15087  95384  59746  154730  147140  14378  21968  169108 -28048
2013/7/16  39403  61783  15800  93211  64431  148414  142014  15456  21856  163870 -22380
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
15567.74  22.19  3579.27  -21.12  6597.44  -25.73  8314.23  -16.83  3923.09  -16.83
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.929  0.0046  1.5378  0.0024   1.3222  0.0037  99.445  -0.0800   6.1374  -0.0035
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
290.65  -0.39  81.99  -0.23  1334.7  -1.3  107.23  0.29  1127  -8
 
 
美股盘后─道琼上涨 22 点 再创收盘新高 大盘错综
 
道琼指数周二再创收盘新高点，但大盘走势错综。投资人消化最近的企业季报，及一份
疲弱的制造业报告。
道琼终场创新收盘高点，S&P 500 盘中创新历史高点，接近 1700点大关。
美国股市今日开盘上扬，投资人焦点在强劲的企业季报。但随后动能消退， Richmond Fed
银行公布，该地区6月制造业活动大幅下降11点，带来利空。
    道琼工业平均指数收高 22.19点或0.14%至 15567.74。
Nasdaq 指数收低21.12点或0.59%至 3579.27。
S&P 500指数收低3.14 点或0.19%至1692.39。
费城半导体指数收低 1.63点或0.34%至483.52。 美国股市于6月回调后，7月恢复涨势。今年以来，三大主要指数大涨约19%。
分析师说，预期联准会(Fed)将持续挹注流动性，股市因而获得支撑。
Fed主席伯南克上周告诉国会议员说，央行的每月 850亿美元购债计划，绝非预定行动。 
分析师说，只要他持续挹注资金，风险交易就将仍有效。
企业季报：本周，有近 160 家 S&P  500 成份公司将公布季报。目前为止，大多季报均
符合或高于分析师的偏低预期。
分析师说，未来二周，季报将持续为主要消息。上周微软，Google 与英特尔公布获利
不佳，对科技股构成压力。
苹果公布第二季每股获利 7.47 美元，去年同期为 9.32 美元，营收为 353.2 亿美元，去
年同期为350.2亿。盘后交易中，其股价上涨逾 4%。
周二上午公布季报的企业，其获利优于预期，但营收成长大多温和。
UPS  (UPS-US)公布季报，符合其初步预估。该快递公司说，尽管收入小幅低于预期，
但美国与国际的业务量仍成长。
杜邦(DuPont)(DD-US)公布获利高于预期，但营收则低于预期。该公司将原因归诸于化
学品销售下降，及欧洲与亚洲有经济压力。
Travelers (TRV-US)公布第二季获利上升，灾难性的损失降低。
德仪(Texas Instruments)(TXN-US)股价上涨，该半导体公司公布第二季获利高于预期。
Lockheed Martin (LMT-US)公布，第二季净利上升 10%，营收则下降4%。
Wendy's (WEN-US)公布获利优于预期，并宣布计划出售 425家公司拥有的餐厅。
Netflix (NFLX-US)股价下跌，该串流影音服务公司第二季新订户低于预期。
思科(Cisco)(CSCO-US)宣布计划以27亿美元，并购网络安全公司Sourcefire (FIRE-US)。 
世界市场：欧洲股市尾盘反转，终场收低，亚洲股市今日收高。
 
欧股盘后－美数据表现疲弱拖累 Stoxx 600 指数收低0.29%
 
欧股周二(23日)自7周高点回落，主要系因1项美国制造业指数意外大降将受到自Royal
KPN NV(KPN-NL)以至Vivendi SA(VIV-FR)卖出资产计划激励下的涨势给抵消。
瑞士帮浦制造商Sulzer  AG(SUN-CH)今日股价大幅收跌 14.16%，创下 2008 年 10 月以
来单日最大跌幅纪录，因其将全年获利水平调降。
荷兰电信商 Royal  KPN 股价则收涨 2.83%，因其表示将卖出德国行动 E-Plus 业务予西
班牙电信集团Telefónica SA(TEF-ES)。Telefónica今日股价也收高 2.29%。
法国媒体巨擘 Vivendi 亦收高 2.39%，因其正就卖出 Maroc  Telecom  SA 股权事宜而与
Emirates  Telecommunications  Corp.(ETISALAT-AE)进行协商。该国电信业者 Bouygues SA(EN-FR)今日股价也收红 6.85%，因其在昨(22)日晚间表示，已进入和Vivendi旗下行动营
运商SFR 商谈共享法国部分移动电话网络的阶段。
瑞士手表商Swatch Group AG(UHR-CH)亦收涨1.7%，因其预估在上半年获利走升后，
下半年表现亦很强劲。
资源业者Glencore Xstrata Plc.(GLEN-UK)也收红 5.09%。在欧洲Stoxx 600指数内的 19
大类股中，大宗商品类股为今日表现最佳的1个族群。
欧洲Stoxx 600指数今日收低 0.29%至 299.44，终止连 4 日涨势。
欧洲大盘在盘中曾一度追随亚股涨势而攀涨。在中国政府暗示他们将全力支撑成长以
后，该国股市带领亚股向上走涨。
然而，美国联准会(Fed)李奇蒙(Richmond)分行公布属其管理地区的制造业指数则出现显
著走软情形，对欧股涨势造成冲击。
该分行公布的7月制造业指数由上(6)月的7遽降至-11，低于《彭博社》(Bloomberg)调
查经济学家平均预期的数值为 9。
在西欧国家18个股市中，今日共有 10个指数收黑。德国DAX 30 指数、法国CAC 40
指数以及英国FTSE-100 指数分别收低0.2%、0.43%与 0.4%。
受到第2季亏损金额增多影响，芯片制造商意法半导体(STMicroelectronics NV)(STM-FR)
今日股价收黑10.41%。
英国油气探勘业者Tullow Oil Plc.(TLW-UK)也收跌 6.64%，系因其未能于莫桑比克与法
属圭亚那海岸油井附近发现有商业价值数量的原油跟天然气。
 
美国债市─两年期公债标售结束后公债价格仍在走低
 
* 财政部标售350亿美元两年期公债所获需求与平均水平一致
*  美国周三将标售五年期公债
*  美联储购买36.9亿美元2019和2020年到期公债
路透纽约7月23日  - 美国公债价格周二保持在低位，之前进行的新两年期公债标售结
果平平。
美国公债隔夜在海外市场交易中走低，跟随德债跌势，今日多数时间走低，交易商和分
析师称，成交清淡，本周无重大经济数据公布。
对两年期公债标售的需求与平均水平一致。
市场的下一个关注点是周三财政部标售 350亿美元五年期公债。五年期公债是近几个月
波动最大的券种之一，因其对美国联邦储备理事会(FED/美联储)的利率政策非常敏感。
不过，近期收益率攀升可能扶助标售需求，因美联储主席贝南克在近几次讲话中强调，即使开始缩减购债规模，联储将在较长时间内保持利率在低位。
“五年期公债距离到期已经很近，其生命期内的多数时间美联储都可能保持近零利
率，”RBC Capital Markets 的美国利率策略部主管Michael Cloherty表示，“但这对七年期公
债帮助不大。”
财政部将在周四标售 290亿美元七年期公债。
五年期公债 价格回落 3/32，收益率报 1.32%。低于 7 月 8 日触及的两年高位 1.63%，
但高于5月初时的约0.65%。根据“发行前市场”的交易情况，交易商预计，新券的得标收益
率 将在约1.35%。
指标10年期公债 价格下跌 10/32，收益率报2.52%，高于周一尾盘的2.48%，但低于 7
月8日触及的两年高位2.76%。
本月，公债收益率下滑，因贝南克和其他联储官员强调，缩减每月 850亿美元购债规模
的计划都将取决于经济数据。
一项路透调查显示，多数经济学家仍预计，美联储将从 9月开始缩减购债规模，但部分
人士将预期推迟至今天晚些时候。
下周公布的美国7月非农就业报告将是下一个重大事件，可能为美联储何时开始撤走刺
激举措提供线索。该数据将于下周五公布。
决策者希望看到失业率较之目前的 7.6%，更接近 6.5%的水平。
美国联邦公开市场委员(FOMC)7 月 30-31 日两天举行的政策会议也可能为联储的政策
走向提供更多的方向。31日会议结束后将发布利率声明。
“FOMC的声明需要证实贝南克最近几周不断重复的信息——在 2015年逐步、谨慎和缓
慢的升息，”FTN Financial利率策略师Jim Vogel表示。
“利率声明在上述几点有任何的含糊，都将再度推升公债收益率，可能至 2.65%，因市
场将最终意识到，美联储的沟通策略只不过是一系列随机事件，”他补充说。
不过，部分策略师预计，政策会议可能不会有什么新信息，因自贝南克上周在国会作证
后，没有多少可能促使美联储改变其观点的数据公布。
美联储今日购买 36.9 亿美元 2019 和 2020 到期的公债。周三，美联储将购买 12.5-17.5
亿美元2036-2043年到期的公债。
 
能源盘后─交易商看好美国供应数据续降 原油温和收高29美分
 
将呈连4周走降趋势。
9 月原油期货收涨29 美分，或0.3%，至每桶107.23美元。
美国石油协会(API)今日稍晚将公布石油供应数据，而能源情报署(EIA)的报告亦将于明(24)日公布。
此前，接受Platts调查的分析师预期为原油库存在7 月19 日为止当周减少260 万桶。
EIA 在过去3周以来已公布远大于预期的 2700万桶左右降幅。
近来供应数据的下滑，加上埃及政治骚乱引发市场对中东石油交易情形的忧虑情绪，都
将近期油价推高至前(2012)年3月以来首度见到的每桶 108美元以上水位。
虽然原油供应可能下滑，但分析师预测汽油库存将增加 80 万桶，蒸馏油库存亦将上升
190万桶。
8 月新配方汽油收每加仑3.06美元，8 月热燃油也收在每加仑 3.07美元价位。
8 月天然气则自昨日3%跌幅弹升近7美分，或1.8%，至每百万英热单位3.74美元价位。 
在 ICE 期货方面，布伦特(Brent)9月原油今日也收高27美分，或0.3%，至每桶 108.42
美元。
交易商目前也普遍认为纽约商品交易所(Nymex)内的原油交易价格与ICE期货内的布伦
特原油价格差距将会扩增。
 
贵金属盘后─昨日大涨后 回调 黄金收低1.30 美元
 
黄金期货周二收低，四个交易日来，首度下跌。昨日，黄金创下逾一年来最大单日涨幅。 
纽约8月黄金下跌1.30美元，或0.1%，收于每盎司1334.70美元。
12 月合约下跌2.10美元，或 0.2%，至每盎司1335.20 美元。
周一，8月黄金大涨 43.10美元，或3.3%，至每盎司 1336 美元，创 2012 年 6 月 29 日
以来，最大单日百分比涨幅。
分析师说，黄金经历了春季的跌势后，夏季大幅上涨并不意外。黄金期货于第二季大跌
逾23%。
另有分析师说，黄金的空头回补，不涉及现货交货，仅是轧平仓位。黄金价格上涨，是
因为供给无法满足需求，尤其亚洲需求。
黄金与白银的技术面已改善，空头回补可能加速，
9 月白银下跌26美分，或1.2%，至每盎司20.25 美元。周一，白银大涨5.4%。
周一，黄金连续第三天上涨，联准会(Fed)主席伯南克说，现在要说央行在 9 月会议是
否会减缓购债速度，尚嫌太早。货币振兴措施，目标在促使经济成长，对黄金价格属利多。 
今年以来，黄金价格仍下跌约 20%，主要系因担忧美国经济转强，可能促使 Fed 缩减
购债。
分析师说，自6月底的低点以来，白银表现落后黄金并不多。自那时以来，白银上涨了
11.5%，黄金则上涨12.7%。 9 月铜收高约1美分，或 0.4%，至每磅3.20美元。10 月白金下跌4.90美元，或 0.3%，
收于每盎司1443.10美元。9月钯金下跌11美元，或1.5%，至每盎司739.45美元。