7月22日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  6909.3  6970  6864.3  6915  124267  285119  -1832  638325  -2275
铝  1805  1834.5  1800  1825  153011  740728  -4456  5477725  -1825
铅  2041  2055.8  2025.5  2033  29728  114011  -141  196475  0
锌  1858  1872  1850  1864  63018  251057  1051  1071625  -4000
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/21AUG  75398  -5406  151065  -5496  29786  -1001  58594  -1473
22AUG/18SEP  72897  -86  154559  -643  38390  -187  78560  223
19SEP/16OCT  53653  100  95504  -774  24271  5  50706  473
17OCT/3MTH  3342  3342  2776  2776  1480  1480  3400  3400
REST OF OCT  2412  -1323  3074  192  993  -849  2006  -2119
01NOV/63MTH  77417  1541  333750  -511  19091  411  57791  547
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  840  190  0  550  700  1754  120233  124267
铝  0  275  0  200  1446  4031  147059  153011
铅  0  173  0  0  0  535  29020  29728
锌  1690  863  0  0  600  2446  57419  63018
 
LME铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
334175
新加坡    500
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    1250
迪拜    
美国    525
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    
2155900
荷兰  3775  
新加坡    1175
韩国    
意大利    400
英国    75
瑞典    
比利时    
美国    3950
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    500
651575
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    500
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    3000
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
107575
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     美国    
 
金属期市：期铜持稳，因美联储安抚人心的讲话抵消需求忧虑
 
*  中国今年经济成长能达到 7.5%的目标-调查
*  美元兑欧元以及美元指数下滑
*  关注G20财长会议
期铜周五持稳，受到美元疲弱支撑，且美国联邦储备理事会(FED/美联储)表示，对缩减
宽松货币政策将采取灵活态度，令投资人宽慰，但升势受到需求忧虑所限。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报6,915美元，周四最后买盘报 6,900美元。
美联储主席贝南克本周在国会作证，他重申在考虑缩减购债时，联储希望看到就业市场
持续改善的指标。 铜价因此获得支撑。
全球央行采取的极度宽松的货币政策在过去几年提振经济成长，扶助商品价格走强。
中国公布二季度经济增速续降至 7.5%后，预测机构纷纷调整对今明两年预测。路透最
新调查显示，在稳增长压力下，中国今年料能保住 7.5%增速目标；而在加快改革化解经济
深层次矛盾压力下，明年料也难有强劲表现，估计增速仍为 7.5%。
美元走软扶助期铜保持升势。
其他金属方面，三个月期镍 收报 14,160美元，周四收报 14,000 美元，三个月期锡 由
19,545 美元跌至19,400美元。三个月期铅 收报每吨 2,033 美元，周四收报2,036.50 美元。
三个月期铝 由每吨 1,805 美元升至 1,824美元。三个月期锌 收盘没有成交，最后买盘报每
吨1,864美元。
 
 
美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260 2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566 2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
2013/6/18  47838  74277  20421  108010  75483  176269  170181  18608  24696  194877 -26439
2013/6/25  46899  78588  15905  101167  61366  163971  155859  14775  22887  178746 -31689
2013/7/2  44898  73439  16355  95951  59369  157204  149163  13773  21814  170977 -28541
2013/7/9  44259  72307  15087  95384  59746  154730  147140  14378  21968  169108 -28048
2013/7/16  39403  61783  15800  93211  64431  148414  142014  15456  21856  163870 -22380
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
15543.74  -4.8  3587.61  -23.67  6630.67  -3.69  8331.57  -5.52  3925.32  -2.47
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9172  0.0001  1.5263  0.0040   1.3137  0.0026  100.61  0.1400   6.1379  -0.0034
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
290.92  0.41  82.64  -0.14  1292.9  8.7  108.05  1  1138  -8
 
 
美股盘后─震荡整理 道琼与S&P 500 连续第四周周线上涨
 
美国股市周五震荡整理，走势不一，收盘涨跌互见。
    道琼工业平均指数收低 4.80点或0.03%至15543.74。
Nasdaq 指数收低23.67点或0.66%至 3587.61。
S&P 500指数收高2.72 点或0.16%至1692.09。
费城半导体指数收低 1.05点或0.22%至486.17。
道琼与S&P 500连续第四周周线上涨，S&P 500周五再创收盘新高。
Nasdaq 指数连续三周周线上涨后，本周下跌 0.3%。Google与微软公布季报不佳，拖累
该指数走低。
三大主要指数今年亦大幅上涨。道琼与S&P 500大涨近19%， Nasdaq指数涨幅更近20%。 
道琼与S&P 500本周上涨0.5%至0.7%，几家大型银行获利优于预期，提供了支撑。
联准会(Fed)主席伯南克周三说，只要需要，他就将维持目前的振兴政策。该谈话安抚
了股市投资人。
科技股受创：周四收盘后，Google (GOOG-US)与微软(Microsoft)(MSFT-US)公布第二季
财报令人失望，其股价大幅走低。
微软Surface平板计算机亏损，造成大幅减记资产，其股价大跌。 GE 与 Honeywell 经济指标良好：列名全球最大型工业公司之林的奇异与 Honeywell，
公布第二季财报，显示全球经济持续强劲。
Honeywell (HON-US)公布第二季获利优于预期，并调高全年获利展望。
奇异(General Electric)(GE-US)公布获利与营收，约符合预期，并说预期美国订单将强劲
成长。
惠而浦(Whirlpool)(WHR-US)公布第二季销售与获利大幅成长，并调高全年获利预估。
Schlumberger (SLB-US)股价上涨，该能源公司公布，在陆地与深海钻探成功的带动下，
销售与获利均上升。
在国际市场，欧洲股市小幅收低。
亚洲股市周五亦疲弱。中国上海综合指数下跌1.5%，日经指数亦回调1.5%。但香港恒
生指数收高0.1%。
 
欧股盘后─Stoxx 600 指数周五微涨 0.03% 收在 7周高点
 
由于美国联准会(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)在本周稍早时发表相当鸽派的言论，今
(19)日欧洲基准股市指数走升至 7周高点且连4周收涨。
欧洲Stoxx  600指数微幅收高 0.03%至 299.85，盘中多数时间震荡，但连 3日走涨，本
周亦上涨1.2%。
德国商业银行(Commerzbank AG)(CBK-DE)驻伦敦策略师Peter Dixon 认为，目前市场波
动性已增加，因为假期季节即将来到。
Dixon 亦指出：「下个大事就是美国非农就业报告。在公布之前至现在的这段时间里，
我无法看出什么将给市场带来提振的力量。」
「伯南克已表示相当清楚，任何缩减都将取决于数据好坏。因此，若数据表现佳的就会
被当成市场负面因素，因为他们认为这意味着缩减将开始。」
今日指数中有明显走势的个股有收黑 0.47%的重量级个股汇丰(HSBC  Holdings
Plc.)(HSBA-UK)，因其股票评等遭 Investec Securities自「买进」降至「中立」。
由于Google  Inc.(GOOG-US)与微软(Microsoft  Corp.)(MSFT-US)公布差于预期的获利报
告，多数科技类股因此受累。
软件商Dassault  Systemes  SA(DSY-FR)、智能卡供货商 Gemalto NV(GTO-NL)以及芯片
制造商安谋(ARM Holdings Plc.)(ARM-UK)今日股价分别收低 0.78%、0.95%和2.55%。
德国软件公司SAP AG(SAP-DE)也延续昨(18)日跌势收黑 2.3%。
烈酒制造商Remy Cointreau SA(RCO-FR)今日股价收跌 4.26%，因其股票评等遭摩根大
通嘉诚(JPMorgan Cazenove)  自「中立」降至「劣于大盘」。 在主要指数之外，瑞典卡车制造商 Scania  AB(SCVB-SE)股价因第2 季获利成绩低于预
期而收低4.26%。
由于预期北美地区今(2013)年需求将会增加，瑞典家电用品制造商 Electrolux
AB(ELUXB-SE)今日股价因此大幅收高 5.28%。
法国CAC  40指数以及英国 FTSE-100指数今日皆收黑 0.06%，德国DAX  30指数则收
低0.07%。
 
美国债市─债价格连涨第二周，股市回落提供支撑
 
*  指标公债收益率走低，本周收在近两周低位
*  美联储购买31.4亿美元2020-23 到期的公债
*  财政部下周将标售 990亿美元公债
*  数据显示，对公债的买兴重燃
美国公债价格周五上扬，因科技巨擘谷歌和微软公布的令人失望的业绩重压股市，并重
燃公债买兴，推动指标公债收益率跌至两周低位。
谷歌 和微软 均公布令人失望的季度业绩，使对本轮股市涨势还能持续多久的忧虑有所
加剧。
美国联邦储备理事会(FED/美联储)在中断两天后恢复购债操作，也扶助公债价格连升第
二周，为4月来首见。
分析师称，美国债市的投资者人气企稳，之前，因担忧美联储将在停止执行第三轮量化
宽松政策(QE3)后不久升息，导致市场人气急速恶化。美联储很可能在明年结束购债计划。
根据路透数据，上述忧虑，加之显示美国今春就业增长强于预期的数据推动指标公债收益率
上周攀升至23个月最高2.755%。
美联储主席贝南克周三和周四在国会作证时强调，美联储可能在停止购买公债和抵押贷
款支持证券(MBS)后的较长一段时间内，继续保持利率在近零水平。
“情况正逐步回稳，美联储的政策前景更加明确，”嘉信理财的固定收益策略师 Kathy
Jones表示，该公司管理着 2万亿美元的客户资产。
华尔街预计，如果经济进一步改善，美联储将可能在 9月政策会议上开始缩减购债规模。 
贝南克的国会作证已经结束，投资者将关注点转向公司收益和经济数据，以判断美国经
济劲道是否足以促使美联储缩减购债规模。
“底线是，美联储的政策目前和过去一直取决于经济数据，”Payden & Rygel的董事总经
理James Sarni表示，该公司管理着 800亿美元的资产。
指标10年期公债价格 上扬12/32，收益率报2.488%，较周四尾盘回落4.4个基点，本周可能下跌10个基点。两天前，10年期公债收益率触及 2.461%的低位。
30 年期公债价格 上扬超过 1个大点，收益率报3.572%，较周四尾盘跌6.4个基点，本
周可能回落6个基点。
美国股市，科技股占很大权重的Nasdaq综合指数 尾盘回落0.7%，标普500指数 小涨
0.1%，削减稍早跌幅。道指 回落0.1%。
债市交投今日稍早萎缩，低于正常水平，因缺乏经济数据加之本周美国东部大部地区遭
受热浪袭击，部分交易商离场度周末。
底特律市周四申请破产保护也扶助支撑公债价格，这是美国历史上最大的城市破产案。
消息引发3.7万亿美元的市政债市场出现抛售狂潮。
另外，美联储在中断两天后重返债市，购买 31.4 亿美元 2020-2023 年到期的公债，也
扶助提振公债价格。
“在过去20个小时左右的时间里出现了对债市利好的消息；通膨保值公债(TIPS)标售大
获成功，谷歌和微软的业绩较为疲弱，且底特律市申请破产保护等，”法国巴黎银行公债交
易部主管Kevin Walter表示。
财政部周四售出150亿美元10年期TIPS，市场需求稳健。
下周，财政部将标售 990亿美元付息公债，其中周二标售350亿美元两年期公债，周三
标售350亿美元五年期公债，和周四标售 290亿美元七年期公债。
分析师称，出现对美国公债需求重燃的令人鼓舞的迹象。根据日本财务省周五公布的数
据，日本投资者连续第二个周净买入海外公债。
TrimTabs Investment Research 周五称，7月，美国公债共同基金和上市交易基金资金外
流达94亿美元，6月债市大跌期间为创纪录的 679亿美元。
 
能源盘后─原油周五收高1美分 本周走涨 2% 周线连4红
 
原油期货价格周五(19日)几乎收平，主要系因交易商卡在能源需求前景改善、美国原油
库存日渐下滑利多消息以及市场获利了结卖压间左右为难。
在交易期间里，纽约商品交易所(Nymex)内的原油交易价格高过布伦特原油，而根据每
周收盘价格纪录，此情形是 2010年来首度发生，但后者今日收盘价格仍高过前者。
纽约8月原油期货收高 1美分至每桶108.05美元，本周涨幅则达 2%，周线连续第 4周
收红。
过去4周里，期油总共上涨 14.6%。
布伦特 9 月原油则收低 63 美分，或 0.6%，至每桶 108.07 美元，本周五下跌约 0.4%，
周线连3涨走势告终。 在本(7)月刚开始时，布伦特原油还高出Nymex 约 5美元。
加州Lido Isle Advisors 总裁Jason Rotman 表示，油价今日见到部份获利了结压力。
对西德州中级原油(WTI)而言，109.50美元可能是个「技术上的短线锅盖，但我们最终
认为油价飙涨气势还未结束」。
至于其他能源期货交易情形，8 月新配方汽油收涨 1 美分，或 0.4%，至每加仑 3.12 美
元，周线涨幅达0.2%。
8 月热燃油则收跌1美分，或0.4%，至每加仑3.09美元，但本周仍走涨约0.2%。
8 月天然气亦收低2美分，或0.6%，至每百万英热单位 3.79美元价位，周线则收高 4%。 
 
贵金属盘后─底特律声请破产 美元走低 黄金收高8.70 美元
 
黄金期货周五上涨，本周涨幅逾 1%，今日终场并创一个月收盘高点。
美元与股市下跌，且担忧底特律市声请破产，使得黄金价格获得支撑。投资人亦持续消
化联准会(Fed)主席本周的谈话。
纽约8月黄金上涨8.70美元，或0.7%，收于每盎司 1292.90美元力，创6月19日以来，
近月合约最高收盘水平。
周四，8月黄金上涨6.70美元。
9 月白银上涨7美分，或0.4%，收于每盎司19.46 美元。本周则下跌1.7%。
美元周四上涨，今日回调，美元指数下跌至 82.606，周四尾盘为82.783。黄金亦因而获
得支撑。
因 Google与微软公布第二季财报令人失望，美国股市下跌，黄金因而有避险买盘。
消息指出，底特律声请破产法保护，穆迪公司近来调降芝加哥债务评等，亦有助拉抬黄
金价格。
伯南克近来在国会进行听证会，他说美国央行在缩减购债方面，没有时间表，贵金属亦
因而上涨。宽松政策易引发通货膨胀，为贵金属利多。
分析师说，这次市场注意力在伯南克的缩减购债。如果第二季成长低于 1%，Fed 今年
就难缩减购债，对黄金属利多。
伯南克周四亦说，没有人真正了解黄金，包括他自己。但有分析师说，生产下降，亚洲
需求强劲，将提供黄金良好支撑。
其他金属交易方面， 9月铜上涨近1美分，或0.3%，至每磅3.14美元，本周则下跌 0.5%。
10月白金上涨16.40美元，或 1.2%，至每盎司1431.20 美元，本周上涨1.7%。
9 月钯金上涨2.25美元，或 0.3%，收于每盎司749.75 美元，本周上涨3.7%。