7月19日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  6906  6920  6850  6905  104072  286951  -41  640600  -625
铝  1803  1813  1793.5  1805  141410  745184  5777  5479550  -6550
铅  2030  2043.8  2013  2036.5  39012  114152  -60  196475  -400
锌  1860.3  1872.3  1846.3  1857  83670  250006  548  1075625  -1600
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/21AUG  80804  -5291  156561  -4608  30787  -1475  60067  -3403
22AUG/18SEP  72983  1130  155202  993  38577  -824  78337  -1231
19SEP/16OCT  53553  -407  96278  261  24266  462  50233  -339
17OCT/3MTH  0  0  0  0  0  0  0  0
REST OF OCT  3735  3735  2882  2882  1842  1842  4125  4125
01NOV/63MTH  75876  792  334261  6249  18680  -65  57244  1396
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1360  333  0  330  560  2402  99087  104072
铝  1000  249  0  366  600  4845  134350  141410
铅  348  139  0  0  200  840  37485  39012
锌  2300  530  0  560  116  4912  75252  83670
 
LME铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
336600
新加坡    
荷兰    175
西班牙    
英国    
马来西亚    250
迪拜    
美国    200
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    
2190375
荷兰    675
新加坡    1550
韩国    
意大利    200
英国    75
瑞典    
比利时    
美国    4025
西班牙    25
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    525
655575
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    500
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    575
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
107575
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    400
荷兰    
瑞典    
新加坡     美国    
 
金属期市：期铜持稳，因贝南克的政策讲话使市场感到安慰
 
*  英美资源集团公布第二季铜出产增长 14%
*  美元上涨，受助于美国经济数据强劲
期铜周四从一周低点反弹，受助于强劲的美国经济数据及美国联邦储备理事会(FED/美
联储)对缩减宽松货币政策将采取灵活态度，不过，美元走强及担忧供应过剩令期铜承压。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 盘中跌至6,850美元日内低位，此为7 月10 日来最
低，之后缩减跌幅。
三个月期铜收盘时没有成交，买盘最后报 6,900 美元，略高于周三收报的每吨 6,890 美
元。周三期铜下挫1.5%。
美联储主席贝南克在国会第二天作证，他重申在考虑缩减购债时，联储希望看到就业市
场持续改善的指标。
强劲的美国经济数据为期铜提供一些支持。美国公布最新一周美国初请失业金人数下
降，且大西洋沿岸中部地区 7月初制造业活动大幅扩张，这些数据凸显美国经济成长，且金
属需求前景可能较佳。
不过，美元上涨使期铜承压。
英美资源集团 公布第二季铜产出上升 14%，为一系列大型矿商公布铜产量增加的最新
消息，这使期铜价格承压。
必和必拓 和力拓 近几日也公布铜出产上升，为预期今年铜市将供应过剩提供凭证。
其他金属方面，三个月期铝 收报每吨 1,805 美元，周三报 1,804 美元。LME 铝库存减
少6,550吨，至547万吨，进一步远离近期所创的纪录高位。
三个月期锌 收报每吨 1,856.50 美元，上日报 1,854 美元。三个月期铅 从周三报每吨
2,030美元上升至2,036.50美元。三个月期锡 报 19,545 美元，上日报19,525美元。
三个月期镍 收报14,000美元，上日报13,970美元。
 
 
美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844 2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127 2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
2013/6/18  47838  74277  20421  108010  75483  176269  170181  18608  24696  194877 -26439
2013/6/25  46899  78588  15905  101167  61366  163971  155859  14775  22887  178746 -31689
2013/7/2  44898  73439  16355  95951  59369  157204  149163  13773  21814  170977 -28541
2013/7/9  44259  72307  15087  95384  59746  154730  147140  14378  21968  169108 -28048
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
15548.54  78.02  3611.28  1.28  6634.36  62.43  8337.09  82.37  3927.79  55.77
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9171  -0.0059  1.5223  0.0014   1.3111  -0.0009  100.47  0.8790   6.1413  0.006
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
290.51  2.55  82.78  0.11  1284.2  6.7  108.7  2.22  1146  -5
 
 
美股盘后─季报强劲 失业下降 道琼收高 78点 再创收盘新高
 
由于企业季报强劲且申请失业金人数下降，投资人周四推升道琼与 S&P  500 上涨至历
史新高点，终场亦创新收盘高点。
在 eBay与英特尔等股价表现不佳拖累下， Nasdaq指数收盘仅小幅上扬，但亦创下 2000
年9月以来收盘高点。
    道琼工业平均指数收高 78.02点或0.50%至 15548.54。
Nasdaq 指数收高1.28 点或0.04%至 3611.28。
S&P 500指数收高8.46 点或0.50%至1689.37。
费城半导体指数收低 4.36点或0.89%至487.22。
三大主要指数今年仍大幅上涨。道琼与 S&P 500 今年以来大涨了近 19%，Nasdaq 指数
涨幅近20%。
获利强健推升股价：IBM  (IBM-US)股价上涨，该大型科技公司公布，第二季净利上升3%至 43亿美元。IBM并调高了全年获利展望。该公司股票为表现最佳的道琼成份股之一。 
摩根士丹利(Morgan Stanley)(MS-US)股价上涨，该金融公司公布，第二季获利符合预估，
营收则高于预期。
UnitedHealth Group (UNH-US)亦公布获利高于预期，并改善了获利展望。该大型保险公
司股票为表现最佳S&P 500 成份股之一。
其他获利消息方面，Verizon  (VZ-US)公布第二季获利较去年同期上升 21%。但因无线
服务获利率不如预期，其股价下跌。
诺基亚(Nokia)(NOK-US)股价下跌，该芬兰手机制造厂公布，第二季销售较去年同期大
减24%。
周三晚，英特尔(Intel)(INTC-US)公布第二季获利较去年同期下降 29%，其股价走低。
该公司亦预期今年营收将持平，原先预估为温和上升。
eBay (EBAY-US)股价下跌7%。该在线拍卖网站公布第三季获利预估，低于分析师预期。 
周四收盘后，Google  (GOOG-US)与微软公布获利低于预期，盘后交易中，其股价大幅
下跌。
戴尔(Dell)(DELL-US)股价上涨，该公司延后对创办人 Michael  Dell 与私募基金 Silver
Lake所提的244亿美元并购提案进行最后投票，以吸引更多股东票。
波音(Boeing)(BA-US)股价上涨。上周一架 787 梦幻客机在伦敦希斯洛机场起火，今日
英国主管单位证实紧急定位浮标可能是起火点。波音公司说可加以移除。
申请失业金人数下降：7月 13日结束的一周，美国初次申请失业金人数下降至 33.4 万
人，创5月初以来低点。预估为 34.8万人。
四周平均初次申请失业金人数亦小幅下降。
伯南克：伯南克周四在参院银行委员会进行听证会。他周三在众院金服务委员会进行听
证会，重申只要有必要，Fed将维持振兴计划。
 
欧股盘后─美经济数据报喜 泛欧指数涨 0.92% 收在近7 周高点
 
欧股周四(18日)普遍走扬，主要系因得益于美国费城制造业数据的激励以及表现优于预
期的请领失业救济金人数数字。
欧洲Stoxx 600指数收高 0.92%至 299.76，连 2日收在盘上且几乎创下 7周以来高点。
指数中有着显著走势的个股有收黑 2.78%的芬兰手机制造商诺基亚(Nokia
Corp.)(NOK1V-FI)，因其第 2 季销售表现差于分析师预期。
软件公司SAP AG(SAP-DE)今日股价亦收低2.16%，因其将自身主要业务全年营收预期
砍降。 瑞典网络设备公司Ericsson LM(ERICB-SE)今日股价也因第 2季获利成绩远逊市场预期
而收跌4.84%。
泛欧指数今日亦受美国乐观的经济数据提振向上。
美国劳工部今日公布，上周初领失业救济金人数减少 2.4万人至33.4万人，触及 5月初
以来最低水位。
此外，美国联准会(Fed)费城分行公布的7月制造业指数亦自上(6)月的12.5飙升至19.8，
创前(2011)年 3月以来新高。
今日，市场仍然聚焦 Fed 主席伯南克(Ben S. Bernanke)在美国国会参议院银行委员会上
的发言。
企业最新获利成绩也是今日影响个股表现的重大原因。
荷兰油漆制造商Akzo Nobel NV(AKZA-NL)今日股价收跌 8.01%，因其第2 季营业获利
下滑17%。
法国广告公司阳狮集团(Publicis  Groupe  SA)则因上半年获利呈现双位数成长而终场收
高3.37%。
银行类股也是今日区域内主要走涨族群。Banco Popolare SC(BP-IT)在米兰收涨 8.76%，
法国农业信贷银行(Credit  Agricole  SA)(ACA-FR)收高 5.29%、汇丰(HSBC  Holdings
Plc.)(HSBA-UK)也在伦敦收扬 1.34%。
另外，法国石油巨人Total SA(FP-FR)今日股价亦收涨2.11%，因其股票评等被野村自「中
立」升至「买进」。
法国CAC 40指数、德国DAX 30指数以及英国FTSE-100指数终场分别收涨1.44%、   1%
以及0.95%。
 
美国债市─公债价格走低，因制造业和就业数据向好
 
*  贝南克的国会证词无突破性的政策消息
*  上周美国初请失业金人口降至 5 月以来最低
*  美国10年期通膨保值公债标售得标利率 2011年以来首次为正
*  财政部下周将标售 990亿美元附息公债
美国公债价格周四走低，因令人鼓舞的美国初请失业金和制造业数据巩固了经济表现强
劲，可能足以促使美国联邦储备理事会(FED/美联储)缩减购债规模的观点。
美联储主席贝南克连续第二天在国会作证，在美联储何时开始缩减购债规模以及何时开
始上调短期利率的问题上没有提供新的线索。
周三，贝南克在众议院金融服务委员会作证时表示，美联储计划在今年晚些时候开始缩减购债规模，但该计划并非板上钉钉，仍取决于经济表现。上述讲话发表后，10 年期公债
收益率跌至两周最低。周四的证词与周三基本一致。
“两天的证词传达了相同的讯息。今天市场未受贝南克讲话的影响，更多是受数据的推
动，”Natixis Global Asset Management的首席投资策略师David Lafferty表示。
费城联储制造业指数攀升至 19.8，为逾两年来最高，超过了分析师预期的7.8。
这是进入下半年后令人鼓舞的迹象，从 6、 7 月的数据来看，制造业状况改善，”Moody’s
Analytics的高级经济学家Ryan Sweet表示。
稍早公布的数据显示，上周初请失业金人口意外降至 33.4万人，为5月初以来最低。
分析师指出，就业和制造业数据改善，加之市场认为贝南克的讲话对通胀的立场温和，
推动道指和标普500指数触及纪录高位，加重了债市的卖压。
纽约尾盘，指标 10 年期公债 价格回落 12/32，收益率较周三尾盘上扬 4.5 个基点，报
2.536%。
30 年期公债 价格下跌 29/32，收益率较周三尾盘上扬 5.6个基点，报3.633%。
7 月8日，公债市场大幅走低，10年期公债收益率攀升至两年高位2.76%，之后债市企
稳。公债收益率较之5月初约 1.6%的水平跳升了逾一个百分点。
在贝南克的讲话引发债市暴跌后，为安抚投资者，降低市场的波动性，多位美联储官员
在讲话中强调联储将逐步撤走购债计划，并在长时间内保持利率在近零水平。
除失业率处于历史高位外，贝南克和其他决策者还指出，通缩的风险也将是促使美联储
保持宽松立场的因素之一。
贝南克的国会作证结束后，交易商可能将把关注点转向股市、下周 990亿美元的公债标
售以及经济数据。
“市场对美联储相关话题有些皮了。很多有关美联储政策前景的观点已被市场消
化，”Natixis的Lafferty表示。
周四进行的150亿美元 10年期通膨保值公债标售获强劲需求。
此次标售的得标利率近两年来首次为正。
在近期的跌势中，通膨保值公债是表现最差的券种之一。因预期美联储的购债行动将刺
激通胀攀升，投资者支付溢价购买通膨保值公债。但预期的情况并未出现，通胀远低于美联
储设定的2%的目标。
周二公布的消费者物价数据显示，物价企稳。6 月消费者物价指数(CPI)上扬 0.5%，为
2月以来最大月度涨幅，5月仅上扬0.1%，不过，6月涨幅中，约三分之二是因汽油价格上
扬所致。
 
能源盘后─美经济数据推升需求前景 原油周四收涨逾每桶 108 美元 
原油期货价格周四(18日)收涨至每桶108美元以上水平，创逾 1年来新高，主要系因表
现优于预期的数据为经济前景增添部分乐观气氛。
美国初领失业救济金人数的下滑以及美国联准会(Fed)费城分行公布的制造业指数飙升
讯息贡献了油价支撑力道。
乐观经济数据容易推升能源需求前景。在 Fed费城分行数据公布后，油价更是向上走高。 
美国劳工部今日公布，上周初领失业救济金人数减少 2.4万人至33.4万人，触及 5月初
以来最低水位。
此外，美国联准会(Fed)费城分行公布的7月制造业指数亦自上(6)月的12.5飙升至19.8，
创前(2011)年 3月以来新高。
同一时间，Fed主席伯南克(Ben Bernanke)至国会作证的行程也在今日迈向第2 天。
伦敦布伦特9月原油也收高 9美分，或0.1%，至每桶 108.70美元。
至于纽约商品交易所(NYMEX)其他能源期货交易情形，8 月新配方汽油收平于每加仑
3.11美元。8月热燃油则收涨 3美分，或1%，至每加仑 3.10美元。
美国能源情报署(EIA)今日更新天然气供应数据，上周天然气库存增加580亿立方英呎，
增幅小于预期，亦比Platts 所估计的介于660-700亿立方英呎升幅为少。
8 月天然气收高18美分，或 5%，至每百万英热单位 3.81美元价位。
 
贵金属盘后─黄金期货收高6.70美元 收复部份近来的跌幅
 
黄金期货周四收高，昨日下跌后，市场获得支撑，近来九个交易日中，今日为第七天上
涨。
伯南克今日结束了在国会的半年度听证会，投资人仍猜测联准会(Fed)缩减购债计划的
时机。
伯南克周三说，提议的缩减购债计划时间表，并非固定不变。周四，他说现在判断 9
月会议是否会决议减缓购买资产，尚嫌太早。
纽约 8 月黄金上涨 6.70 美元，或 0.5%，收于每盎司 1284.20 美元。今日交易范围低于
15美元。
分析师说，尽管伯南克仍是老调重弹，但交易员似乎无法抗拒诱惑。由于黄金近来展现
了韧性，许多投资人似乎不愿错过逢低进场机会。
尽管黄金出现了逾十年来最差表现，但却可能来到了技术性底部。今年以来，黄金大跌
了约24%。
分析师说，伯南克的谈话是偏向鹰派，抑或偏向鸽派，市场并无共识。 伯南克周四说，是否减缓购债，端视劳工市场是否改善，及改善是否持续。他并指出没
有人了解黄金价格，他自己也不知道。
费城 Fed 今日公布 7 月制造业指数大幅上升至 19.8，创 2011 年 3 月以来高点，6 月为
12.5。
因该数据有利Fed缩减购债计划，黄金价格短暂削减涨幅。
避险基金大户John Paulson 周三发表演说，支持续抱黄金。他说，Fed大印钞票，虽然
少有通货膨胀，但持有黄金的理由并未消失。
其他金属交易方面，白银下跌 3美分，或0.2%，至每盎司 19.39美元。昨日大跌 2.6%。 
9 月铜收于每磅3.13美元，下跌不及0.5美分。周三回调近 6美分。
10 月白金上涨3.80美元，或 0.3%，至每盎司1414.80 美元。9月钯金上涨12.05 美元，
或1.6%，至每盎司747.50美元。