7月15日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7005  7036  6910  6954  190267  303827  -1885  640775  -4400
铝  1835  1931.6  1815  1845  215973  768923  3558  5411425  -5675
铅  2075.8  2080  2050.3  2072  29339  120319  754  193825  -550
锌  1903  1909.5  1880  1903  79850  260843  -412  1008500  -5725
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/17JUL  26299  -5248  71324  -18229  8873  -1636  17707  -2235
18JUL/21AUG  74380  93  130164  16570  29453  127  61960  -477
22AUG/18SEP  74095  -91  157513  1309  39298  683  81414  -171
  19SEP/3MTH  38424  1350  55982  717  17760  710  32912  1473
REST OF SEP  4617  1736  5012  2676  1676  649  2354  248
01OCT/63MTH  86012  275  348928  515  23259  221  64496  750
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  830  242  0  0  200  2508  186487  190267
铝  10  268  0  0  0  4595  211100  215973
铅  280  0  0  0  0  449  28610  29339
锌  2412  250  0  1200  700  2419  72869  79850
 
LME铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    500
336950
新加坡    
荷兰    150
西班牙    
英国    
马来西亚    2575
迪拜    
美国    575
韩国    600
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    
2214475
荷兰    2400
新加坡    1075
韩国    
意大利    250
英国    25
瑞典    
比利时    
美国    1875
西班牙    50
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    575
665900
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    2000
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    3150
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
108175
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    550
荷兰    
瑞典    
新加坡     美国    
 
金属期市：美元走强拖累期铜走低，市场关注中国GDP 数据
 
*  市场静待中国周一公布GDP 数据
*  美元在周四回落后走坚
*  铜供应受扰的情况缓解
期铜周五走低，因美元走强，且交易商在下周中国公布 GDP 数据前削减风险头寸，但
铜价仍可能录得两个月来最大周度涨幅，之前美国联邦储备理事会(FED/美联储)暗示将继续
保持宽松货币政策。
本周金融市场全线上扬，涨势从股市和债市蔓延至石油和金属市场，因美联储表示，可
能并不像市场认为的那样急于撤走刺激举措。
但尽管股市周五继续上行，金属市场谨慎情绪抬头，因在本周中国公布低迷贸易数据，
以及在下周GDP 数据出炉前，对全球最大商品消费国中国需求的担忧重燃。
LME三个月期铜 收报每吨 6,954美元，低于周四收盘价 7,000美元。
期铜周四触及 6 月 18 日以来最高 7,049.25 美元，本周有望录得约 2%的涨幅，为逾两
个月来最大单周涨幅。
接受路透调查的分析师的预期中值为，中国第二季GDP 增长7.5%。
周五美元兑一篮子货币上扬，使以美元计价的期铜对持有其他货币的投资者而言更昂
贵。
另外，近几个月支撑铜价的供应受扰局面消退。
在数次推迟后，蒙古的Oyu  Tolgoit铜矿最终恢复铜精矿付运。该铜矿的全负荷产能为
每年45万吨。
本周稍早，Freeport-McMoRan  Copper  and  Gold  Inc.  位于印尼的全球第二大铜矿
Grasberg恢复付运。
其他金属方面，三个月期锌 收报每吨1,903美元，周四收报 1,900美元。三个月期铝 收
盘时没有成交，最后买入价报每吨 1,843美元。周四收报 1,835美元。三个月期锡 收盘时没
有成交，最后买入价报19,500 美元，周四报19,450美元。
三个月期铅 收盘时没有成交，最后买入价为每吨 2,071美元，周四收盘价报2,080 美元。
三个月期镍 收盘时没有成交，最后买入价报 13,750美元，周四报 13,635美元。
 
 
 美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728 2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
2013/6/18  47838  74277  20421  108010  75483  176269  170181  18608  24696  194877 -26439
2013/6/25  46899  78588  15905  101167  61366  163971  155859  14775  22887  178746 -31689
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
15464.3  3.38  3600.08  21.78  6544.94  1.53  8212.77  53.97  3855.09  -13.89
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9048  -0.013  1.5103  -0.0094   1.3066  -0.0034  99.168  -0.7120   6.1375  0.0023
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
286.66  -0.02  82.94  0.23  1277.6  -2.3  105.95  1.04  1149  10
 
 
美股盘后─道琼与 S&P 500再创收盘新高 但波音大跌5%
 
美国股市周五小幅上扬，但仍推升道琼与S&P  500指数再创收盘新高点，Nasdaq 指数
亦创新逾十年收盘高点。
消息指出一架波音梦幻客机空机在伦敦希斯洛机场起火，波音股价因而大跌5%。对道
琼与S&P 500指数构成压力。
道琼工业平均指数收高 3.38点或0.02%至15464.30。
Nasdaq 指数收高21.78点或0.61%至 3600.08。
S&P 500指数收高5.17 点或0.31%至1680.19。
费城半导体指数收高 3.05点或0.63%至489.61。 三大主要指数本周大幅收高，创今年涨幅最大的一周。道琼本周上涨 2.2%，S&P  500
上涨3%，Nasdaq 上涨3.5%。
周五交易中，有五项要点值得参考：
1.股市创记录高点：道琼与 S&P 500突破了前波收盘高点，但较5月所创历史高点，仍
低了约0.5%。
美国股市周四上涨至记录高点，投资人对联准会(Fed)主席伯南克周三发表的谈话表示
欢迎，他说在可预见的未来，货币政策仍将高度宽松。
这项谈话显示，央行将持续大举量化宽松计划，有助安抚投资人。5 月底开始的缩减购
债谈话，让投资人受创。
2.消费者持续担忧未来：密西根大学与路透社的7 月消费者信心指数小幅下降，且低于
预期。
虽然对目前情况的乐观上升至 2007年7月以来高点，但未来预期指数大幅下降。
其他经济消息方面，美国公布 6月生产者物价指数上升 0.8%。这几为预估上升 0.3%的
三倍。该数据上升，主要系由汽油价格上涨所推动。
3.银行获利高于预期：财报季开始进行，第一批大型银行于周五上午公布了季报。
摩根大通公布第二季获利优于预期，营收则略高于预期。但其股价仅小幅上扬，因为部
份的获利上升，系来自于会计修正，而非业务强劲成长。
富国银行股价上涨近 1.8%，该银行公布获利与营收均高于预期。
花旗集团，高盛银行，美国银行与摩根士丹利银行将于下周公布季报。
4.因获利警告，UPS 股价下跌：快递公司 UPS  (UPS-US)调降今年获利成长展望，其股
价下跌近6%。
该公司与竞争对手联邦快递(FedEx)(FDX-US)被视为是经济指标。UPS说，美国经济减
缓，使得营收与业务获利低于预期。
联邦快递股价亦走低。
5.中国调降成长预期？中国财政部长表示，今年经济成长可能为 7%，低于政府官员预
测的 7.5%。投资人对中国成长预期，变得大为困惑。上海综合指数与恒生指数本周初大幅
上涨后，双双回调。日经指数收高 0.2%。
欧洲股市收盘错综。德国 DAX 指数与英国 FTSE-100 指数上涨，法国 CAC-40 指数则
下跌。
 
欧股盘后─欧股自 5 周高点回落 公用事业类股领跌 泛欧指数收黑0.11%
 
泛欧指数周五(12日)小幅收黑0.11%至 296.20，主要系因投资人静待美国企业下周公布的财报表现，而合并收购活动的热络则抵消掉西班牙公用事业公司股价走跌颓势。
该指数亦终止连4日涨势，但本周收涨 2.7%。
今日泛欧指数涨幅最大个股有英国软件公司英维斯(Invensys Plc.)(ISYS-UK)，股价大幅
收涨15.43%，因其表示已收到法国 Schneider  Electric  SA(SU-FR)每股 5.05英镑的收购邀约
价格。后者股价则收跌4.06%。
此外，英国Phoenix Group Holdings(PHNX-UK)今日股价亦大幅收高 10.11%，因其表示
正针对与瑞士再保(Swiss Re   AG)(SREN-CH)旗下位于西班牙的公用事业单位合并事宜进行
谈判。
瑞典香烟制造商 Swedish  Match  AB(SWMA-SE)今日股价收高 2.56%，因根据《Daily
Mail 》报导，帝国烟草(Imperial Tobacco Group Plc.)(IMT-UK)可能向其提出每股350克罗讷
的收购价格。
全球第3大豪华车制造商戴姆勒(Daimler  AG)(DAI-DE)亦收涨5.38%，因其公布的第 2
季获利成绩击败分析师预期。
在西欧国家 18 个股市中，今日有 8 个走涨。英国 FTSE-100 指数与德国 DAX  30 指数
分别收高0.02%跟0.66%，而法国CAC 40指数则收跌 0.36%。
花旗集团(Citigroup  Inc.)(C-US)与(  Goldman  Sachs  Group  Inc.)(GS-US)等美国企业则将
于下周公布他们的财报成绩。
今日，西班牙政府宣布计划将削减可再生能源补贴。导致该国相关类股股价挫低。
西班牙最大电力公司 Iberdrola SA(IBE-ES)股价收跌 3.35%，另个风力能源业者Acciona
SA(ANA-ES)以及电网营运商 Red Electrica Corp.(REE-ES)亦分别大幅收低8.52%与 7.54%。
 
美国债市─公债价格小幅走低，因交易商锁定获利
 
* 10年期公债收益率可能录得 13 个月以来最大单周跌幅
*  对葡萄牙政局和中国成长的忧虑引发早盘买盘
*  市场预期美国货币政策将保持宽松，支持公债
美国公债价格周五走低，受累于获利了结和周末前的头寸调整，本周早些时候，美国联
邦储备理事会(FED/美联储)主席贝南克表示，在可预见的将来，仍需要高度宽松的货币政策，
讲话带动公债价格反弹。
分析师称，在周末来临前，在近期债市大跌中被套牢的交易商继续抛售手中的头寸。
10 年期公债收益率在过去一周急跌 20 个基点“是因很多人站到了船的同一
边，”Briefing.com的宏观分析师Jonathan Garber表示，“本周开始时，有很多未平仓合约。
那些未来得及出脱手中头寸的投资者纷纷抛售。” 费城联储总裁普洛瑟的讲话也刺激部分卖盘。他在接受彭博电视访问时表示，他希望美
联储在今年结束购债计划。
普洛瑟称，“我不希望一次性结束该计划，但我认为我们应在很短的时间内开始缩减购
债规模，并希望在今年年底前结束该计划。”
在抛售成为市场主导趋势前，公债价格上扬，因葡萄牙的政治和财政问题，以及对中国
成长不断放缓的警告使投资者对避险公债的需求升温。
价格上扬使公债收益率跌至一周来最低，较周一触及的近两年高位回落了约20个基点。 
另外，本周进行的660 亿美元公债标售需求稳健，在下周美联储主席贝南克在国会作证
前扶助稳定了投资者对公债市场的信心。
但公债价格跌幅不大。
“我们完全逆转了第三轮量化宽松(QE3)政策最初宣布后公债市场的走势，以及在上调债
务上限争论和标普调降美国 AAA 评等后公债收益率录得的跌幅，”Garber 表示，他所指的
是2011年影响债市的几个重大事件。
“市场已消化了美联储将缩减购债规模的所有可能性，如果联储按兵不动，收益率将走
低，”他说。
Garber称，2.45%是 10年期公债收益率的一个关键技术支撑位。“如果该水准失守，收
益率可能跌至2.25%，”他说。
指标10年期公债 尾盘持平，收益率报 2.59%。稍早 10年期公债最多升15/32，收益率
报2.518%。
根据路透数据，本周 10年期公债收益率势将下跌16个基点，将为2012年 6 月来最大
周度跌幅。
公债周五最初上涨，大致是对美联储主席贝南克周三讲话继续作反应。贝南克周三说美
联储“在可预见的将来将保持高度宽松政策。”
分析师表示，外国情势发展带动的避险买盘也燃点公债反弹。
葡萄牙国际贷款人将在周一开始评审该国在救助计划下的经济进展，但葡萄牙要求推迟
评审工作至8月，周四葡萄牙总统席尔瓦(Anibal Cavaco Silva)拒绝了一项旨在弥合政府分歧
的计划，要求在明年进行提前选举，从而点燃了批评人士所说的“定时炸弹”，让这个正处纾
困状态下的欧元区国家陷入混乱。
交易商抛售葡萄牙公债，五年期葡萄牙公债 收益率跳涨至 7.75%，为八个月高位。他
们将资金转向美债，德债和其他风险较低的公债，分析师说。
新华社援引中国财政部长楼继伟称，中国经济不会出现硬着陆，预计实现全年国内生产
总值(GDP)增长7%没有太大问题。
美国今年通胀疲软，使美联储对是否今年稍晚缩减每月 850 美元购债进度的决定复杂化。
不过周五公布通胀数据暗示令人担忧的物价势趋可能呈现转变，因预期下半年企业活动
扩张及消费者支出上升。美国政府称，6 月生产者物价较前月上升 0.8%，高于路透访查分
析师预估的上升0.5%。
 
能源盘后─原油周五收高1.04 美元 本周走涨 2.6% 周线连3 红
 
原油期货价格周五(12日)收涨至接近每桶106美元水平，周线也连续第3周收红，主要
系因美国联准会(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)本周令市场确信央行不急于调升利率。
纽约8月原油期货收高 1.04美元，或1%，至每桶 105.95美元，本周涨幅则达2.6%。
CitrinGroup创办人兼职主席总裁  Jonathan Citrin 表示，Fed的宽松货币政策「加上数个
表现强于预期的获利报告已鼓励投资人对全球能源的额外需求乐观看待」。
市场对今日公布的美国消费者信心调查结果有些失望，期油涨势亦连带受到影响。
美国密西根大学与《路透社》(Reuters)公布的7 月消费者信心指数初值为83.9点，较上
(6)月终值下滑0.2点且低于预期。
布伦特 8 月原油也收涨 1.08 美元，或 1%，至每桶 108.81 美元价位，本周周线涨幅达
1%。
至于纽约商品交易所(NYMEX)内其他能源交易情形， 8月热燃油攀涨逾3美分，或1.2%，
来至每加仑3.03美元价位，周线涨幅达 1.3%。8月天然气上涨 3 美分，或0.9%，来至每百
万英热单位3.64美元，较1周前走高0.6%。
汽油期货本周更大涨近 7.6%，因炼油问题引发供应疑虑，加上分析师预测汽油泵价格
将进一步大涨。汽油期货上周也走涨6.7%
8 月新配方汽油亦收高近10美分，或3.2%，来至每加仑 3.12美元价位。
 
贵金属盘后─黄金收低2.30 美元 但本周大涨5.4%
 
黄金期货周五温和收低，终结了连续四天的涨势，但黄金本周仍创下近二年来最大单周
百分比涨幅。
分析师说，黄金，一如许多其他资产，反应振兴经济措施。本周，联准会(Fed)主席伯
南克再度倾向宽松政策。
纽约8月黄金下跌2.30美元，或0.2%，收于每盎司1277.60美元。
本周，黄金上涨5.4%。这是四周来，首度单周上涨，亦为自2011年10月 28日当周以
来，最大单周涨幅。 分析师说，近几周与几月，黄金走势震荡。周五的回调，只是昨日大涨后的小幅整理。 
美国今日公布消费者信心指数意外下降，黄金一度上涨。密西根大学与路透社的 7月消
费者信心指数初值下降至83.9，分析师预估为持平，6 月终值为84.1。
周四，黄金价格大涨 32.50美元，或2.6%，为连续第四天上涨。
分析师说，黄金因极度技术性超卖，因而大幅反弹。未来几周，可能上涨至1350 至 1400
美元。
但并非每个人都对黄金如此乐观，周五黄金价格走低。
周四，伯南克表示，即使失业率下降至 Fed 的 6.5%目标，Fed 也不会急于升息。该谈
话使得美元大幅下跌，支撑了黄金大幅上涨。
今年以来，因担忧 Fed 开始缩减购债计划，且 EFT 基金持续卖出黄金，黄金期货大跌
了约24%。
周五，9月白银下跌16美分，或0.8%，收于每盎司19.79美元。周四为大涨4.1%。
9 月铜下跌2美分，或 0.7%，至每磅3.155美元，本周则上涨 2.9%。
10 月白金收低70美分，至每盎司 1406.90美元。9月钯金上涨4.70美元，或0.7%，至
每盎司722.90美元。