7月11日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  6760  6835.3  6685  6825  151166  310627  3249  646000  -4125
铝  1797  1824  1785  1818  201426  772101  2176  5425425  -8150
铅  2040  2080.8  2023  2072  30743  119694  -730  194875  -1100
锌  1869  1900  1855.3  1898  91155  264695  -4236  1020150  -4900
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/17JUL  35361  -342  96729  -3042  11326  -1539  22914  -8655
18JUL/21AUG  75186  473  115307  -1731  30135  -851  64757  4465
22AUG/18SEP  73842  781  156523  -640  37977  410  81740  -2093
  19SEP/3MTH  35794  944  52881  3693  15901  942  29988  2662
REST OF SEP  3131  1140  3041  -1482  1312  268  1350  -1435
01OCT/63MTH  87313  253  347620  5378  23043  40  63946  820
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  350  234  0  1184  240  2234  146924  151166
铝  360  360  0  0  296  5263  195147  201426
铅  150  59  0  50  0  978  29506  30743
锌  50  329  0  850  618  3421  85887  91155
 
LME铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
342600
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    
2244275
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
677325
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
109225
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     美国    
 
金属期市：期铜上涨，因美元走软及对中国放宽货币政策的希望
 
*  中国出口17个月内首次出现下滑
*  美元指数下跌
*  关注美联储1800GMT发布的货币政策会议记录
期铜周三上涨，因美元走软，以及中国数据疲弱引发市场寄望中国出台宽松货币政策。
中国是全球最大的工业金属消费国。
在数据显示中国6月出口同比下滑 3.1%，为2012年 1月来首次下滑，进口也减少 0.7%
后，期铜一度下跌。
但疲弱的数据引发市场传闻中国人民银行可能放宽货币政策以提振经济成长，这会带动
对铜的需求。
中国是全球最大的铜消费国，全球精炼铜需求四成靠中国。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收盘没有成交，买盘最后报每吨 6,825美元，周二收
报6,730美元。
美元走软也扶助支撑铜价。在今日稍后美国联邦储备理事会(FED/美联储)发布6 月货币
政策会议记录以及之后美联储主席贝南克讲话前，美元兑一篮子主要货币下滑。
市场还将关注下周中国将发布的第二季国内生产总值(GDP)。本月的一系列数据预计将
显示中国经济成长跌向23年最低。
其他金属方面，三个月期铝 由1,790美元升至1,820 美元，三个月期锌 收报每吨 1,898
美元，周二报1,869美元。三个月期铅 收报每吨2,072 美元，周二收报2,037美元。三个月
期锡 从周二收盘价每吨19,305美元攀升至19,550美元。
三个月期镍 收盘没有成交，买盘最后报每吨 13,650美元，周二报13,325美元。
 
 
 
美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213 2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389 2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
2013/6/18  47838  74277  20421  108010  75483  176269  170181  18608  24696  194877 -26439
2013/6/25  46899  78588  15905  101167  61366  163971  155859  14775  22887  178746 -31689
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
15291.66  -8.68  3520.76  16.5  6504.96  -8.12  8066.48  8.73  3840.53  -3.03
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.911  -0.0082  1.4922  0.0051   1.2882  0.01  100.16  -0.8710   6.1341  0.0046
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
286.17  2.57  84.05  -0.55  1247.4  1.5  106.52  2.99  1130  10
 
 
美股盘后─Fed会议记录公布后 走势震荡 道琼收低8 点
 
联准会(Fed)再度成为焦点，但少有新的消息出现。
Fed的6月会议记录显示， 12位具投票权的委员中，多位说需见到就业市场进一步改善，
而后才愿逐渐缩减振兴计划。
该消息公布后，美国股市先是反弹，但投资人随后了解该谈话接近伯南克上个月的谈话，
股市很快回调至平盘水平。
    道琼工业平均指数收低 8.68点或0.06%至15291.66。
Nasdaq 指数收高16.50点或0.47%至 3520.76。
S&P 500指数收高0.30 点或0.02%至1652.62。
费城半导体指数收高 5.29点或1.12%至476.70。
分析师说，会议记录的发言与以往并无不同。
上个月，伯南克说，只要经济持续改善，符合预期，Fed将于今年稍后，开始缩减每月
850亿美元的购债计划，并于 2014年中， 完全结束此一计划。
投资人亦将由Fed主席伯南克口中，找寻更清楚的真相。今日收盘后，伯南克将于国家
经济研究局发表演说。 个股走势：本周开始公布的企业财报，亦为焦点。过去几个交易日，美国股市走高，投
资人对第二季的企业财报，抱持乐观态度，为利多。主要指数已接近 5月底所创历史高点。 
Family Dollar (FDO-US)股价周三大幅上涨，该公司公布获利优于预期，销售上升 10%。
餐厅业者Yum! Brand (YUM-US)定于收盘后公布季报。
整体而言，预估S&P 500所包含企业第二季获利较去年同期成长0.8%。
Cliffs Natural Resource (CLF-US)股价亦上涨，该矿业公司宣布Joseph Carrabba已辞去董
事长职务，年底亦将自执行长职务上退休。
惠普(Hewlett Packard)(HPQ-US)股价上涨，花旗调高该公司评等，为利多。
欧洲股市周三收低。但英国高档时尚零售商Burberry (BBRYF-US)股价逆势上涨近 5%，
该公司获利高于预期。
亚洲股市收盘错综。中国大陆股市上涨，中国贸易数据较预期疲弱，北京可能因而放宽
货币政策，以支撑经济，为利多。上海综合指数大涨2.2%。恒生指数收高1.1%。日经指数
则走低0.4%。
 
欧股盘后─静待 Fed 会议记录公布 区域内股市收盘错综 泛欧小涨0.1%
 
在美国联准会(Fed)会议记录公布前夕，泛欧指数周三(10日)小幅收高0.1%至294.84。
加拿大皇家银行资本市场(RBC  Capital  Markets)资深欧洲经济学家James  Ashley表示：
「今日市场对于Fed会议记录公布和伯南克(Ben  Bernanke)的演讲存有一点紧张和获利了结
气氛，但我们并不预期会有任何戏剧性的改变。」
今日泛欧指数跌幅最明显的个股为德国化肥制造商K S AG(SDF-DE)，股价收跌 3.18%
至27.3欧元，因其股票评等被瑞士银行(UBS AG)(UBSN-CH)自「中立」降至「卖出」。
英国精品业者Burberry Group Plc.(BRBY-UK)股价则上涨 4.79%，收1509便士，因其第
1季销售额击败预期。
欧洲地区投资人引颈期待 Fed 在美东时间今日下午 2 点公布其上(6)月会议记录，看看
是否有做出任何有关缩减刺激计划规模的暗示。
今日稍晚，Fed主席伯南克亦将发表演说，而演讲开始时间预料会在美股收盘以后。
此外，令人失望的中国贸易数据为另个市场焦点。中国上月出口意外年减 3.1%，为去
(2012)年元月以来首见。6月进口亦年减0.7%，低于《路透社(Reuters)》估计的8%年增率。 
英国矿业类股亦因此受到上述数据拖累。力拓(Rio Tinto Plc.)(RIO-UK)及英美资源集团
(Anglo  American  Plc.)(AAL-UK)分别收跌 0.99%及 1.09%，该国的 FTSE-100 指数也收低
0.12%至6504.96。
意大利股市今日也面临沉重卖压，FTSE MIB 指数收跌 0.72%至15677.26。 此负面情绪也影响到西班牙，IBEX 35 指数亦收黑 0.25%至7995。
法国CAC 40 指数也收黑 0.08%至3840.53。
德国DAX 30指数下跌0.11%至8048.76，跌幅受Software AG(SOW-DE)股价收高 4.35%
而减少。
在主要指数以外，丹麦保险业者 Tryg AS(TRYG-DK)今日股价也收高3.26%至507.5丹
麦克罗讷，主要系因其第2季获利衰退幅度小于预期。
 
美国债市─公债价格下滑，市场消化公债供应并为明日长债发售作准备
 
 
*  美联储主席贝南克 2010GMT 发表讲话
*  美联储会议记录对通胀温和，对债市影响短暂
*  美国抵押贷款利率升至两年高位
*  美国周四将发售30 年期长债
美国公债价格周三下滑，因市场消化今日发售的 210 亿美元10年期公债，并为明日 30
年期长债发售作准备。
美国联邦储备理事会(FED/美联储)发布6月货币政策会议记录，显示更多委员对通胀的
态度较市场原先预期的要温和，公债价格起初受到提振，由跌转升。
但公债价格之后再度转跌。
“今日发布的美联储会议记录重要性降低，因就业报告是在美联储 6 月政策会议后两周
发布的，”ING Investment Management美国公债交易员Jake Lowery表示，“所以即便会议记
录对通胀的立场较预期更为温和，但由于美联储上次会议后就业市场继续展现强度，会议记
录的影响有所折扣。”
交易商还关注美联储主席贝南克 2010GMT 在美国国家经济研究局(NBER)的会议上发
表演说，主题为“美国中央银行的一世纪：经验、教训和前景。”
Lowery 表示，市场更可能从下周贝南克的国会证词中获得有关美联储何时将开始缩减
购债的线索。
“在上周五发布强劲的就业数据后，美联储主席向国会描述货币政策将更容易， ”他表示，
“我们预计贝南克将强调美联储对经济改善有信心。”
交易商表示，今日交投清淡，财政部发售10年期公债获得的需求“疲弱”。
周四，财政部将发售 30年期公债，周三30年期公债价格大跌 21/32，收益率升至 3.69%。 
在二级市场，10 年期公债 跌 10/32，收益率报 2.677%，较周二尾盘升 4.0 个基点，但
低于周一触及的2.755%的23个月高位。 自美联储6月货币政策会议以及上周五美国公布强劲的 6月就业报告后，公债收益率已
经攀升，周一创下23个月高位后出现空头回补和低吸买盘，收益率有所回落。
公债收益率攀升带动抵押贷款利率跳涨，一些分析师担心这会影响楼市复苏。
美国抵押贷款银行协会(MBA)周三表示，30年期抵押贷款利率上周均值为4.68%，为两
年最高，较之前一周升了10个基点。
借款成本不断上升令购房和再融资贷款需求降低。MBA 的抵押贷款活动指数上周降至
3月中来最低，其再融资指数触及两年最低。
美联储周三买入36.9 亿美元2019年4 月至2020年6月到期的美国公债。
 
能源盘后─美原油供应降幅远超预期 原油期货周三收涨逾每桶 106 美元
 
原油期货价格周三(10 日)收涨至每桶 106 美元以上水平，创 15 个月新高，主要系因美
国上周原油供应数据降幅比预期多出两倍以上。
纽约8月原油期货收高 2.99美元，或2.9%，至每桶106.52美元。
在美国联准会(Fed)公布上(6)月会议记录后，期油曾一度触及每桶106.66美元的盘中高
点。
根据 FactSet 提供的数据，期油今日收盘价格创下去(2012)年 3 月底来最高收盘价格纪
录。
布伦特8月原油今日也收高 70美分，或0.6%，来至每桶 108.51美元价位，。
近来，纽约原油与布伦特原油之间的每桶价差亦自今(2013)年 2 月时的逾 20 美元缩小
至低于3美元，创2010年来差距最小纪录。
美国能源情报署(EIA)今日也公布，原油供应在6月28 日为止当周减少103万桶。
此前，接受Platts调查的分析师预期为减少 380万桶。
Tyche Capital Advisors 经理人Tariq Zahir表示，原油库存水位仍处于5 年平均值之上，
但「预料未来几周水位将进一步走降」，因为位于俄克拉何马州 Cushing 的情形正帮助价格
走高。
EIA 今日并说，汽油供应下降 260万桶，蒸馏油库存则增加 300万桶，优于分析师此前
所预期的分别上升120万桶以及增加 140万桶。
至于纽约商品交易所(NYMEX)今日其他能源交易情形，8 月新配方汽油上涨 9 美分，
或3%，来至接近每加仑 3.02美元价位。8月热燃油也走涨近 2美分，或0.5%，来至每加仑
3美元价位。
9 月天然气今日也上涨 2美分，或0.6%，来至每百万英热单位 3.68美元。
 贵金属盘后─黄金收高1.50 美元 盘后交易中 进一步上涨
 
黄金价格连续第三天收高，而后联准会(Fed)的 6 月会议记录公布后，盘后电子盘交易
中，黄金价格进一步上涨。
投资人注意Fed公开市场委员会的会议记录，以更清楚了解 Fed缩减购债计划。近几年，
Fed与世界其他央行的量化宽松，支撑了黄金价格大幅上涨。
整体而言，会议记录显示Fed委员对缩减购债计划，意见分歧。
会议记录公布前，纽约 8 月黄金上涨 1.50 美元，或 0.1%，收于每盎司 1247.40 美元。
最后一小时交易中，自1260 美元之上大幅回调。
会议记录公布后，电子盘交易中，8月黄金进一步上涨至每盎司 1261美元。
根据周三公布的委员会最近一次会议记录显示，联准会(Fed)政策制定委员会的 19位委
员中，约有半数说，他们将支持于今年底，结束每个月 850亿美元的购债计划。
这份会议记录显示，许多其他委员说，购买资产可能需要延续至 2014年。
分析师说，目前黄金似乎限于 1200至 1300美元之间整理，长期而言，一旦缩减购债计
划开始，黄金将有避险买盘。
美元兑主要外币下跌，有助支撑黄金价格。
分析师说，黄金近来上涨，是因几位 Fed官员自伯南克的谈话后退几步，安抚了市场。
伯南克上个月说，如果经济持续改善，央行可能于今年开始缩减每月850亿美元的购债计划。 
周三，9月白银上涨近 3美分，或0.1%，至每盎司19.17美元，随黄金走高。
9 月铜收高近 3 美分，或 0.9%，至每磅 3.09 美元。10 月白金下跌 50 美分，至每盎司
1368美元。9月钯金上涨16.45美元，或2.4%，至每盎司 713.80美元。