7月2日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  6774.5  6979.1  6721.3  6979  220268  303977  -981  662275  -3500
铝  1776  1828  1772.8  1827.5  189108  750803  -5965  5450175  14575
铅  2053.5  2092.3  2049  2087.5  41326  119775  -630  198200  -100
锌  1855.3  1891.2  1848.3  1891  82991  266571  -388  1056075  -5400
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/17JUL  52937  -2647  123873  -6424  19632  -1624  47052  -4456
18JUL/21AUG  77230  -1931  114987  2001  30485  415  60184  -161
22AUG/18SEP  70606  450  160658  -1795  37237  78  80777  1047
  19SEP/3MTH  18668  -281  28906  93  8132  -4  14531  -65
REST OF SEP  5253  1817  5316  689  1030  181  3045  1517
01OCT/63MTH  79283  1611  317063  -529  23259  324  60982  1730
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  240  225  0  260  240  4730  214573  220268
铝  50  206  0  10  970  5134  182738  189108
铅  70  60  0  840  811  1647  37898  41326
锌  494  124  0  100  550  1923  79800  82991
 
LME铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
369475
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    
2269725
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
687050
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
112625
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     美国    
 
金属期市：期铜大涨，但需求忧虑限制升幅
 
*  中国6月官方PMI降至50.1
*  美国6月制造业PMI反弹
*  截至6月25日该周投机商增加期铜空头
期铜周一上涨，从上周低点反弹，受助于美元下滑，但在数据显示中国制造业成长放缓
后，对需求前景仍有担忧。
美元兑欧元下滑，此前数据显示欧元区制造业活动趋稳。但因美国联邦储备理事会(FED/
美联储)将缩减货币刺激计划的前景，市场预计美元很快会反弹。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收高 3.39%，报每吨 6,979 美元，为 6 月 19 日来最
高水准。
6 月期铜大跌7.6%，为 2012年5月来最大月度跌幅，因市场担心中国经济成长前景以
及预期美联储将缩减购债。上周，期铜触及近三年低点 6,602美元。
T-Commodity顾问Gianclaudio Torlizzi表示，“市场接近出现空头回补升势。期铜有可能
升至7,200美元，甚至是7,400美元。”
美国公布6月制造业从之前一个月的萎缩中反弹，而 5 月建筑支出触及近四年最高，这
巩固了对美国将缩减货币刺激措施的担忧。
经历了上月的走势背离后，中国官方和汇丰制造业 PMI(采购经理人指数)6 月均回落至
低位，显现内外需不振对制造业持续形成拖累，中国经济仍在底部运行。
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周一联合公布的6月官方制造业PMI  自上
月的 50.8 回落至 50.1，与今年 2 月一致，接近路透调查预估中值 50；汇丰(HSBC)/Markit
则在稍后公布，中国 6 月制造业 PMI 终值降至 48.2，创九个月最低位，初值为 48.3，上月
终值为49.2。
商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，对冲基金和基金经理人增加在纽约商品期
货交易所(COMEX)期铜的空头仓位 3,581口，至32,599 口，为4 月初来最多。
 
 
美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952 2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005 2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
2013/6/18  47838  74277  20421  108010  75483  176269  170181  18608  24696  194877 -26439
2013/6/25  46899  78588  15905  101167  61366  163971  155859  14775  22887  178746 -31689
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
14974.96  65.36  3434.49  31.24  6307.78  92.31  7983.92  24.7  3767.48  28.57
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9231  0.0097  1.5217  0.0008   1.3065  0.0057  99.586  0.4460   6.1327  -0.0049
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
277.9  2.28  82.99  -0.19  1255.7  32  97.99  1.43  1179  8
 
 
美股盘后─下半年伊始 道琼收高65 点 盘中一度大涨逾170 点
 
2013 年下半年伊始，美国股市周一温和收高，三大指数自盘中高点大幅回调。道琼指
数盘中一度大涨逾170点。
美国今日公布6月制造业指数，显示经济扩张，5 月营建支撑亦上升。该二数据与经济
逐渐改善相符合，但并未强劲至引发联准会(Fed)减缓振兴政策的担忧。
    道琼工业平均指数收高 65.36点或 0.44%至14974.96。
Nasdaq指数收高31.24点或0.92%至 3434.49。
S&P 500指数收高8.68 点或0.54%至1614.96。
费城半导体指数收低 0.70点或0.15%至467.73。
上个月，股市走势转为波动，投资人担忧美国央行何时开始缩减每月850亿美元的购债
计划。
尽管6月下跌约1%，美国股市三大主要指数于第二季仍上涨2%至 5%。 分析师说，上周，美国 GDP 数据疲弱，且 Fed 官员发表鸽派谈话，似乎稳定了市场，
反转了过度的反应。但预期股市仍将震荡，投资人持续评估利率上升对经济的冲击。
周四为美国独立纪念日假日，市场休市。周五，美国将公布 6月就业报告，为市场所重
视。
国际政局亦持续带来压力。由于军队支持开罗Tahrir广场的反政府抗议人士，埃及总统
Morsy遭遇改组政府的压力。
涨势恢复：整体而言，美国股市今年表现亮丽。前半年，S&P 500指数上涨逾12%，自
1945年以来，每年前半年平均上涨约 4%。若历史可以借鉴，未来六个月亦当强劲。
以往，当 S&P  500 上半年下跌，下半年表现亦倾向低于平均。但当该指数于上半年上
涨，下半年平均上涨5.4%。
分析师说，历史显示股市动能可能持续。
个股走势中，Zynga (ZNGA-US)股价今日上涨近11%，盘后交畅中，再上涨约 3%。该
公司宣布执行长Mark Pincus将下台，为利多。
Open Table (OPEN-US)股价下跌。 Groupon (GRPN-US)推出Groupon Reserve在线服务部
门，可让客户针对美国十个城市的餐厅进行在线订位。Groupon计划于年底前，加入更多城
市，并向国际扩张。
BlackBerry (BBRY-US)股价持续下跌，该公司上周公布第一季获利低于预期。
Onyx Pharmaceuticals (ONXX-US)股价大涨逾50%，该癌症药物制造厂拒绝了生技公司
Amgen (AMGN-US)的并购提议。
Best Buy (BBY-US)股价上涨，分析师发布了该公司的利多报告。音乐串流公司Pandora
(P-US)获摩根士丹利调高评等，其股价上涨至52周新高点。
欧洲股市收高。英国 FTSE-100 指数上涨1.5%，Mark Carney自加拿大加入英国央行担
任新总裁，英国投资人可能以利多视之。市场预期这位央行官员将带来更宽松的货币政策。 
分析师说：「评估Carney作风，无需等待太久，本周四，他便将首度主持英国央行会议。」 
诺基亚(Nokia)(NOK-US)决议以22亿美元并购Nokia  Siemens  Networks 部门，Siemens
(SI-US)公司持有该部门50%股权。消息传出后，诺基亚股价上涨。
亚洲股市大多收高，上海综合指数上涨0.8%，日经指数收高 1.3%。香港股市今日假日
休市。
 
欧股盘后─乐观经济数据激励 Stoxx 600 指数激涨1.15%
 
欧股今(1)日显现大幅涨势，主要系因受到欧元区及美国令人股舞的经济数据带动。重
量级个股Hennes & Mauritz AB(HMB-SE)亦因为受到经纪商调升评等激励而向上飙涨，西门子(Siemens  AG)(SIE-DE)与诺基亚(Nokia  Corp.)(NOK1V-FI)(NOK-US)也因合资企业消息而
走高。
欧洲Stoxx 600指数收涨 1.15%至 288.29。该指数第2季跌幅则接近3%。
该指数亦因美股受到 6月ISM制造业指数升幅多过预期激励大涨而获得支撑。
瑞典零售业者 H&M 今日股价猛涨 4.04%，收 229.3 克罗讷，因其股票评等被美国银行
美林(Bank of America Merrill Lynch)自「中立」升至「买进」 。
英国马莎百货公司(Marks & Spencer Group Plc.)(MKS-UK)亦受H&M今日表现激励，股
价收涨2.65%至442.1便士。
另个涨势猛烈的则为西门子，收涨 2.25%至 79.7 欧元，因诺基亚将以 17 亿欧元(22 亿
美元)买下前者手中握有的合资企业Nokia  Siemens  Networks 一半股权。诺基亚今日也收涨
3.65%至2.95欧元。
欧洲数据也吸引到市场上许多的关注。
欧元区6月制造业采购经理人指数(PMI)终值放缓至16个月高点之48.8，自前值的 48.7
略微上修。欧元区所有国家的PMI数据皆显现成长。
然而，德国6月PMI则被从48.7下修至48.6，触及2个月低点。
IG 市场分析师Chris Beachamp 表示：「我认为欧洲数据是个受市场欢迎的惊喜，但我们
不宜过度兴奋。欧洲上周有很多负面消息，因此今日倒不如说是个缓解行情。」
Beachamp 接着表示：「毕竟意大利、德国、法国以及欧元区经济仍萎缩，表现疲弱的德
国数据尤其令人担心。」
其他数据亦显示，季调后的欧元区 5月失业率自4月的 12%微升至12.1%，6月通膨年
率也自5月的1.4%上升至1.6%。
FTSE-100指数今日在欧洲领涨，收高1.49%至6307.78。重量级个股汇丰(HSBC Holdings
Plc.)(HSBA-UK)(HBC-US)收涨 1.86%至 694.7便士。
矿业类股则摆脱中国制造业数据表现不佳影响，并因贵金属和基本金属价格走升而上
涨。力拓(Rio Tinto Plc.)(RIO-UK)及必和必拓(BHP Billiton Plc.)(BLT-UK)分别大幅收涨1.92%
和1.93%。
德国DAX-30 指数亦收高 0.31%至 7983.92。商业软件制造商 SAP  AG(SAP-DE)则是少
数股价走跌的公司，因伙伴 Accenture  Plc.(ACN-US)(CSA-DE)上周预估销售表现将令人失
望。
受惠于精品业者LVMH Moët  Hennessy  Louis  Vuitton(MC-FR)2.29%涨幅的帮助，法国
CAC-40 指数也收高0.76%至3767.48。
法国银行业巨头法国巴黎银行(BNP  Paribas  SA)(BNP-FR)今日股价亦上涨 1.04%，收
42.41欧元。 
美国债市─公债价格持稳至小涨，因ISM 制造业就业分项指数下滑
 
*  公债价格收复稍早失地
* ISM制造业就业分项指数下滑
*  关注周五美国非农就业报告
*  分析师预计6月非农就业岗位增加 16.5万
美国公债价格周一近持平，此前一关键的6月制造业就业分项指数下滑，助燃了对美国
联邦储备理事会(FED/美联储)可能继续购债以支撑就业市场的臆测。
供应管理协会(ISM)周一公布，美国 6 月制造业指数上涨，但就业分项指数为近四年最
差。
这对周五美国政府将发布的 6月非农就业报告也不是好兆头。
“(ISM就业分项指数下滑)是非常不利的发展，因这同未来就业状况相关，”ED&F Man
Capital Markets债券交易主管之一的 Thomas di Galoma 表示，“对周五公布的美国就业数据
而言，这不是一个好兆头。”
尽管路透访查的分析师预计6月非农就业岗位增加16.5万，但Wilmington Broad Market
Bond Fund 联席经理Wilmer Stith 表示，周五数据令人失望的可能性肯定令投资人会认为美
联储不会很快放缓购债。
他表示，如果美联储不急于退出，其他国家的央行还有什么理由这么做？特别是在收益
率远高于几个月前水准的时候。
“经济数据不是太好，也不是太坏。这没有为美联储更快或更晚缩减购债提供背景，所
以市场就利用收益率高企的优势了，”Stith 表示，“10 年期公债收益率较两个月前高近 100
个基点。当像今天这样不好不坏的经济数据公布时，收益率在该水准是有吸引力的。”
指标10年期公债 在 ISM数据发布前跌9/32，尾盘持平，收益率报 2.488%。
30 年期长债 升10/32，收益率报3.482%，上周五尾盘报 3.499%。
上周一，指标10年期公债收益率触及 22个月高位2.67%，高于贝南克称可能缩减购债
计划前的2.20%区域，以及 5月初的略高于1.60%的水平。
就业报告若不佳则被视为对债市有利，因可能为美联储不能在今年放缓购债提供依据。 
尽管公债收益率在高位具吸引力，但Jefferies & Co货币市场分析师Thomas Simons 表
示，一些投资人在周五就业报告发布前会试图“减仓”。
“本周投资人都将逢高出货，”他表示，“由于本周还有(独立日)假期，周中的交投将会清
淡。”
公债收益率在上季升至两年高位，按 iShares  Barclays  20-year-plus 上市交易基金(ETF) 走势来看，美国公债价格上季表现为 2012 年来最差，该 ETF 上季大跌约 6.5%，为去年首
季来最大季度跌幅。
近几周，债市基金处境艰难，汤森路透旗下 Lipper  service 上周四发布的数据显示，最
近一周投资人从美国的应税债市基金中撤走了86.2亿美元资金，为自2008年来首次连续四
周资金外流。
里奇蒙联储总裁拉克尔上周五表示，投资者在消化美联储今年稍晚将缩减购债计划的消
息时，金融市场的波动性将增加，市场需做好准备，但这是可以理解的调整，不会拖累经济
成长。
 
能源盘后─美日欧三地经济数据报佳音 原油收高1.43美元
 
美国、日本以及欧洲公布的正面经济数据推升了周一(1 日)原油期货价格。
纽约8月原油期货收高 1.43美元，或1.5%，至每桶97.99美元。
根据FactSet提供的数据，纽约 8月原油期货盘中高点一度达 98.28美元价位。
乐观的经济数据提供油价支撑力道。
在连3月呈现跌势后，供应管理协会(ISM)的上(6)月制造业指数表现有所改善，自 5月
的49%上升至50.9%。高于 50%的任何数字都显示制造业活动处于扩张，而非萎缩。
欧洲的数据亦显现制造业活动成长情形，因各国制造业采购经理人指数(PMI)皆走升，
仅有德国的PMI遭到下修。
日本央行(BOJ)的短观调查也显示大型制造商的信心在 4-6 月为止的季度里普遍转正，
为近2年首次
Prestige Economics LLC 首席经济学家Jason Schenker在提到日本、美国以及欧洲数据时
说道：「这些皆为前瞻性的数据，也是正面数据。」
今日，石油投资人亦关注埃及情势，因该国出现数百万抗议者要求总统 Mohammed
Morsi辞职下台。
埃及军方周一表示，总统若不能在 48 个小时之内解决危机的话，将做出干预行动。
埃及动乱目前也令市场担忧此不稳定性将扩散至中东其他盛产石油的地区。
布伦特8月原油亦收涨 0.84美元至每桶103美元。
虽然布伦特在上周五(6/28)时收涨2%，但其在第 2季里的跌幅则超过6%。
9 月天然气亦走涨1美分至每百万英热单位3.57美元的价位。
8 月新配方汽油收高2美分至每加仑2.74美元。8月热燃油也收涨1 美分至每加仑 2.87
美元。
 贵金属盘后─第二季大跌23%后 黄金今日强劲反弹 收高 32美元
 
黄金期货周一上涨。第二季大跌逾 23%，创史上最糟的一季后，今日反弹整理。
纽约8月黄金上涨32 美元，或2.6%，收于每盎司 1255.70美元。
分析师说，当市场不待整理便跌破支撑时，往往倾向大幅反弹。
上周五，黄金第二季收盘大跌 23%，为自1970年代中期以来，跌幅最大的一季。
分析师说，美元走强，全球利差交易轧平仓位，及温和的全球通膨，冲击了商品市场。
传言美国联准会(Fed)减缓振兴措施，及中国经济成长低于预期，亦影响了该类商品。
周一公布的报告显示，中国 6月制造业进一步减缓。中国为黄金主要消费国。
中国政府公布6月制造业采购经理指数下降至 50.1，5月为 50.8。HSBC银行公布，中
国大陆6月采购经理指数下降至 48.2，5月为 49.2。该指数低于 50 代表活动减缓，高于 50
则代表改善。
但美国经济数据则转佳。供应管理协会(ISM)6月制造业指数上升至 50.9%，高于预期。
5月为49.0%。
美国政府公债殖利率近来上扬，美元亦上涨，预期美国经济改善，将促使 Fed于今年稍
后缩减每月850亿美元的购债计划为主要因素。此外，该行动亦可能削减黄金的投资吸引力。 
分析师说，近几个月，黄金价格大幅下跌，亦影响到了黄金生产商。
全球最大金矿场Barrick  Gold  (CA:ABX)上周五说，在智利与阿根廷的Pascua-Lama黄
金矿场将延后二年，至2016 年中启用。Barrick Gold 股价下跌2.2%。
其他金属交易中，9月白银上涨11美分，或0.6%，收于每盎司19.58美元。10月白金
上涨42.60美元，收于每盎司 1382.50美元。
9 月铜上涨10美分至每磅3.16美元。9 月钯金上涨26美元至每盎司686.70美元。