6月19日五矿期货金属早报

 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7105.3  7134  6965  7005  176382  297031  -1964  632150  2675
铝  1852.5  1854  1832  1841  482939  742606  -22439  5348150  68725
铅  2116.3  2116.3  2082  2091.5  47571  123279  -822  189050  -3550
锌  1861.3  1870  1844.3  1858  112475  261296  -8889  1081575  -2200
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/16JUN  13692  -7609  34742  -47410  6587  -1551  12451  -9384
20JUN17JUL  66728  1821  136529  12287  26421  -495  65602  -2662
18JUL/21AUG  79584  1165  113672  2014  30941  98  60467  532
22AUG/3MTH  44580  4917  71710  7715  24437  1415  33866  3464
REST OF AUG  2535  -3418  7559  198  1287  -223  1719  -1932
01SEP/63MTH  89912  1160  378394  2757  33606  -66  87191  1093
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1387  358  0  200  150  1983  172304  176382
铝  5289  245  0  1300  2324  3997  469784  482939
铅  1336  125  0  150  0  1597  44363  47571
锌  2  1150  0  1106  40  2359  107818  112475
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
226025 
日本    
马来西亚    
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
2124450
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
715100
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
铅
新加坡    
130750 
美国    
 
金属期市：期铜跌至一个半月低点，市场静待美联储货币政策会议结果
 
* 投资人臆测美联储可能暗示将撤走刺激措施
* LME 铝库存连续第二日创新高
期铜周二跌至一个半月低点， 因投资人翘首企盼美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席
贝南克在周三结束两日货币政策会议后阐明美联储货币刺激计划的前景。
中国公布 5月房价环比增幅连续第二个月略有放缓， 显示中国稳定地产市场的努力初见
成效，这也打压期铜价格。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  收报 7,005美元，周一收报 7,082美元，今日盘中跌
至 5 月初来最低的 6,965美元。
美联储的购债计划全面支撑全球市场，但近期贝南克表示如果美国经济继续改善，可能
放缓每月 850亿美元购债计划后，投资人感到不安。
“对美联储可能讨论提前缩减量化宽松政策的预期对价格构成下压，但基本面而言，市
场没有方向，需求没有强劲增长，供应却在增加。”花旗分析师David Wilson表示。
另外，有关印尼政府可能本周决定是否允许 Freeport McMoRan Copper and Gold Inc  恢
复全球第二大铜矿Grasberg运作的消息也拖累铜价。
LME 铜库存数据显示铜市供应充裕，库存增加 2,675吨，报 632,150吨，为 10 年最高。 
三个月期铝 收报 1,841 美元，周一收报 1,844.50 美元，今日盘中触及 5 月中来最低水
准 1,832 美元。
LME 铝库存增加 68,725吨，总库存达到创纪录的 534.8万吨。
其他金属中，期锌  持稳，报每吨1,858美元。期锡 跌 325 美元，报 20,075美元，期铅
最后买盘报 2,090美元，周一收报 2,108.50 美元。三个月期镍  由14,290美元跌至 14,150美
元。
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637 
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593 46017  22241  71783 65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187 
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
15318.23  138.38  3482.18  30.05  6374.21  43.72  8229.51  13.78  3860.55  -3.11
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9478  -0.0088  1.5645  -0.0091   1.3396  0.0017  95.272  0.8260   6.1285  0.0035
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
286.43  0.17  80.64  0.1  1366.9  -16.2  98.44  0.67  962  37
 
 
美股盘后─联准会动向受瞩 道琼大涨 138 点
 
美股周二收盘大涨， 投资人解读两份经济数据， 与此同时联准会也展开为期两天的会议。 
道琼工业指数上扬  138.38  点或  0.91% 收  15318.23 点。
S&P 500 指数上扬  12.77 点或  0.78% 报  1651.81  点。
Nasdaq  指数上扬  30.05 点或  0.87%  报  3482.18  点。
费城半导体指数上扬  7.72  点或  1.63% 收  480.06  点。
美国 CPI数据显示通膨风险尚远，来自房市的消息则错综。
分析师指出，报告显示经济前景的疲软，提升了联准会继续货币宽松的希望。到最后一
切仍与基本面有关，但目前为止仍是多头占了上风。
联准会预料将无所动作，不过投资人希望央行能透露何时缩减购债规模的线索。伯南克
将于周三下午发表谈话，他所说的一字一句，动见观瞻。
分析师表示，有些人认为联准会明天将宣布收水，但机率等于零。联准会较关心通缩，
要是明天  Fed 确定到秋天才收水，那股市可能将来到新高点。 
此外，欧巴马表示「伯南克已待得比他想做的任期还久，或是他应该做的任期。」
索尼(SNE-US)股价上扬  3%，因  Dan Loeb  的  Third Point 避险基金增持，也对该公司
施压希望能同意出脱部分娱乐产业。
金融时报臆测  Nokia(NOK-US)将为中国华为收购，使  Nokia  股价上扬。此  外
BlackBerry(BBRY-US)的股价也因联想收购传闻而上扬。
食品商  Hormel(HRL-US)下修全年财测，股价应声走低。
欧巴马与其他  8  大工业国领袖，发表了对抗逃税及洗钱的联合声明。
塞浦路斯总统希望能够针对  130 亿美元的纾困条件重新谈判。
 
欧股盘后─泛欧指数少有变动 等待 Fed 会议决议
 
欧洲股市今日少有变动，投资人担忧联准会(Fed)在今日开始的政策会议中，将表示缩
减振兴措施。但美国今日公布5 月新屋开工数据，低于预期。
欧洲 Stoxx 600指数下跌不及0.1%至 293.02。Fed主席伯南克于5 月 22 日说，若美国
经济大幅改善，央行可能缩减振兴措施。至今，欧洲股市已下跌 5.7%。该谈话使得投资人
担忧，央行今年将缩减购债计划。投资人密切注意周二开始的 Fed会议。
分析师说，预期 Fed将会透露缩减购债的时机。很难说市场会如何反应该消息。
在泛欧指数中，Danske Bank (DK:DANSKE)下跌 6.1%，为跌幅最大股票之一。丹麦金
融检查当局责令该银行，修正内部评等模式，并说该银行低估了其风险性资产。
Whitbread (UK:WTB)上涨 3.6%，该旅馆与餐饮业者公布销售上升13.8%，寒冷天气增
加了咖啡销售。
Fed今日开始举行为期二天的会议，欧洲投资人态度谨慎，无意大量进场。
分析师说，预期伯南克将重申，缩减购债端视数据而定。目前为止，根据最新的申请失
业金数据，美国 6 月新增
就业约为 17万人，足以让投资人预期 9月开始缩减购债，但未来几个月，通货膨胀预
期走低，就业成长低于20 万
人，则第一次缩减购债可能延后至 12 月。
美国今日公布 5 月消费者物价指数上升0.1%，显示通货膨胀偏低。美国另公布 5 月新
屋开工上升 6.8%，低于预期。
在欧洲，数据显示欧盟5 月新车登记下降至 20年低点，汽车股因而下跌。
Daimler (DE:DAI)下跌 0.9%，BMW (DE:BMW)下跌 1%，Volkswagen (DE:VOW3)收低
0.3%。
德国DAX-30指数收高0.2%至8229.51， 银行股上涨。 Commerzbank (DE:CBK)上涨2.1%，
Deutsche Bank (DE:DBK)收高1%。
法国 CAC-40 指数下跌0.1%至 3860.55。
英国 FTSE-100 指数收高0.7%至 6374.21，HSBC Holdings (UK:HSBA)上涨 2.1%，支撑
了大盘走高。花旗集团将该股票评等由中性调高至买进，带来利多。
 
美国债市─公债价格持稳，市场聚焦美联储货币政策会议结果
 
* 交易商为美联储可能暗示缩减购债作准备
* 低通胀料使美联储能够维持近零利率
* 调查显示在美联储货币政策会议前投资人增持长债
* 美联储买入 14.6 亿美元2036-2043年到期公债
美国公债价格周二大多持稳， 交投震荡且淡静， 因投资人静待美国联邦储备理事会(FED/
美联储)为期两日的货币政策会议结果，以寻找美联储是否会缩减目前刺激计划的迹象。
周三午后，美联储将发布货币政策声明，可能确认美联储主席贝南克上月的言论，即如
果经济复苏动能持续，美联储可能在未来几次会议上决定是否缩减购债规模。
“对美联储而言非常复杂，”Janney Montgomery Scott 首席固定收益策略师Guy LeBas表
示，“一方面，他们的政策对未来经济成长并没有巨大的影响，另一方面，他们需要在出现
通缩的情况下维持行动的能力。”
美联储每月 850亿美元的购债计划降低了抵押贷款利率，支持了楼市复苏，并提振市场
对股票等风险投资的兴致。但该计划对创造就业和避免通缩风险上并没有那么成功。
周二，美联储买入 14.6 亿美元 2036 年 2 月至 2043 年 2 月到期的公债，为其第三套量
化宽松政策的一部分。
如果周三，美联储暗示今年稍晚可能减少购债，分析师表示，至关重要的是政策制定者
要告诉市场， 他们将在停止购债后的一段时间内都会透过维持短期利率在近零水准来支撑经
济。
在 1800GMT，美联储发布货币政策声明后，投资人也将关注贝南克之后的记者会。记
者不仅可能会向贝南克提出货币政策路径的问题，而且还会询问他在联储的未来。
美国总统奥巴马在周一一电视访问中暗示，他可能正在寻找新一任的美联储主席，称贝
南克留任的时间已经比原先计划的要长。
**低通胀给美联储带来行动空间**
一些分析师和投资人表示， 最新的美国通胀数据让美联储的货币政策制定者能够在一段
较长的时间内维持低利率，并可能坚持目前的购债进度直至2014年。
美国政府周二公布的数据显示，5 月美国消费者物价指数(CPI)小涨 0.1%，略低于路透
访查的分析师预估值，但物价压力在长期下滑后显示出稳定下来的迹象。
“美联储有了继续量化宽松政策所需的空间。”Eagle Asset Management固定收益部门董
事总经理James Camp表示。
温和的通胀数据， 加之市场押注美联储可能承诺维持目前刺激措施进度至少至年底而令
投资人意外，刺激周二对 30 年期公债的买盘。
摩根大通证券周二发布的调查结果显示，在美联储货币政策会议前，更多投资人增加了
对美国较长期公债的仓位。持有较长期公债多于指标的客户增至 19%，为约五个月最高。
30 年期公债 升 2/32，收益率报3.347%，较周一尾盘跌0.3 个基点。
指标 10 年期公债  价格持稳，报 96-4/32，收益率报 2.185%。
数据显示美国上月房屋开工增加 6.8%，尽管远低于分析师预估后，但仍带动 10 年期公
债收益率升至日高。
10 年期通膨保值债券  和 10 年期公债收益率差周二尾盘报2.08%， 较周一增加2.5 个基
点。该收益率差是衡量较长期的通胀预期。
 
能源盘后─中东紧张 支撑原油收高 67 美分
 
原油期货周二收高，中东紧张支撑了油价上涨。投资人准备迎接上周能源库存报告。
纽约 7 月原油上涨 67美分，或 0.7%，收于每桶 98.44美元。
周三，美国能源信息局(EIA)将公布上周能源库存报告，为投资人所重视。
分析师预估，6 月 14 日结束的一周，美国原油库存减少 100 万桶，原因在于原油进口
减少。
原油减少 100万桶，将是季节性标准值的逾二倍。在这段期间，EIA五年平均库存减少
约 40 万桶。
分析师并预期，上周汽油库存增加 120万桶，蒸馏油库存增加30万桶。
叙利亚为能源投资人的焦点，美国于上周说，将增加对叙利亚反抗军的援助。上周五，
原油因而上涨 1.2%。
投资人担忧叙利亚动乱蔓延至中东其他地区。报导指出，在爱尔兰举行的八工业国高峰
会中，俄罗斯总统普丁对叙利亚内战问题，与其他国领袖意见不同。八工业国发布的联合公
报并未提及如何处理叙利亚领导人阿塞德。
分析师说，叙利亚与土耳其政治紧张，支撑了油价上涨至数月高点。该二国家并非主要
原油生产国，但对该地区的稳定，却都扮演重要角色。伊朗新当选总统发出友善讯号，投资
人并未在意。
在土耳其， 5月底发生反政府抗议活动， 总理Erdogan 长达十年之久的领导权遭到挑战。
在伊朗，总统当选人 Rohani 说，他将就核子问题，采取行动，解决与西方的对峙。但伊朗
的最终权力系在最高领袖 Khamenei.的手上。
经济消息方面，美国5 月新屋开工上升，但低于预期。美国 5 月消费者物价指数上升，
但亦低于预期。
周一，原油价格走势反转，下跌 8 美分。金融时报报导，联准会(Fed)主席伯南克可能
说，央行即将缩减每月 850 亿美元的购债计划，为市场利空。
周三，Fed为期二天的政策会议结束后，伯南克将举行记者会。有分析师说，如果央行
发出明确讯号，将持续购债计划，预期原油价格可能上涨。
其他能源交易中，8 月布伦特原油上涨 55 美分，或0.5%，至每桶 106.02美元，7 月天
然气上涨 2美分，或0.5%，收于每百万 Btu 3.90美元。
7 月汽油上涨 2 美分， 或 0.7%， 收于每加仑 2.88美元。 7 月热燃油上涨 1 美分， 或 0.3%，
至每加仑 2.96美元。
 
贵金属盘后─担忧 Fed 动向 黄金跌 1.2%
 
黄金价格周二收低，盘中一度低触近4 周低点的 1360.20美元，因交易员担忧联准会收
水。
8 月黄金下滑 16.20 美元或1.2%收 1366.90美元， 联准会本日展开为期两天的 FOMC会
议。
分析师指出，短期间黄金投资的焦点在 Fed上，但短期内 Fed也不会有什么动作，因为
它们对经济的要求尚未达成。
美国劳工部周二公布，美国 5月消费者物价指数(CPI)上升 0.1%，主要是因房价，电力
与天然气成本上升。扣除食品与能源，5 月核心 CPI上升 0.2%。
美国商务部周二估计，美国 5 月新屋开工上升 6.8%至年率 91.4 万栋。4 月新屋开工为
大幅下降。
7 月白银下滑 8 美分收每盎司 21.68美元。
9 月钯金下滑 9.50 美元或1.3%至每盎司 708.35美元，7 月白金则逆势上扬 5.30美元收
1440.10 美元。