6月18日五矿期货金属早报

 
金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7081  7176  7049  7083  193698  298995  -288  629475  11400
铝  1860  1867  1832.5  1844  466044  765045  -4380  5279425  59600
铅  2115  2133  2101  2108  32314  124101  -2568  192600  -4750
锌  1851  1876.8  1851  1858  115768  270185  -1529  1083775  -3725
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/16JUN  21301  -6598  82152  -13297  8138  -2039  21835  -3423
20JUN17JUL  64907  4107  124242  398  26916  -260  68264  -1294
18JUL/21AUG  78419  -43  111658  -231  30843  -154  59935  185
22AUG/3MTH  39663  -814  63995  -642  23022  -149  30402  -655
REST OF AUG  5953  1185  7361  3294  1510  273  3651  606
01SEP/63MTH  88752  1875  375637  6098  33672  -239  86098  3052
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  308  1220  0  100  300  3590  188180  193698
铝  1232  385  0  1400  2600  8660  451767  466044
铅  290  183  0  400  119  1878  29444  32314
锌  1608  64  0  980  1106  1671  110339  115768
 
LME铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
227050
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
日本    
铝
马来西亚    
2051850
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
718625
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
134300
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
美国    
 
金属期市：期铜因美元上涨及库存增加而下滑，期铝触及一个月低点
 
* LME 铝库存触及528万吨的纪录新高
*  铜库存增加1.14万吨
*  印度最大铜冶炼厂在关闭两个月后复工
期铜周一小跌，因美元上涨和库存增加，但投资人在本周稍后美国联邦储备理事会(FED/
美联储)宣布货币政策决定前保持谨慎，投资人希望美联储届时能澄清刺激计划的前景。
铝价也走软，触及一个月低点，此前市场供应严重过剩，将伦敦金属交易所(LME)铝库
存推升至纪录新高。
在周三美联储结束货币政策会议前，金属市场交易呈现区间波动。市场预计美联储主席
贝南克将表示经济仍疲弱，还没到放缓购债的时候。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报7,082美元，上周五收报 7,805美元。
盘中稍早，期铜一度大涨超过 1%，因一些投资人回补空头，但在 LME 公布，铜库存
增加1.14万吨，提醒投资人今年预计供应过剩后，升势消退。
印度最大铜冶炼厂周日复工，之前因局面投诉而被迫停工两个月，消息也扶助铜价。
LME铝库存增加5.96 万吨，总库存达到创纪录的528万吨。
三个月期铝 一度跌1%，至每吨1,832.50美元，为5月15日来最低水准，收盘报1,844.50
美元，上周五收报1,851美元。
其他金属中，期锌  跌2 美元，收报每吨1,858美元。期铅 微升0.50美元，报 2,108.50
美元。期锡 升5美元，报 20,400美元，三个月期镍  由14,325美元跌至14,290美元。
 
 
 
 
美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365 
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999 
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
15179.85  109.67  3452.13  28.57  6330.49  22.23  8215.73  87.77  3863.66  58.5
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9566  -0.0005  1.5736  0.0039   1.3379  0.0036  94.446  0.3430   6.125  -0.0058
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
286.26  0.08  80.54  -0.1  1383.1  -4.5  97.77  -0.08  925  25
 
 
美股盘后─联准会不确定性未除 动荡后道琼收涨 109.61点
 
本周美股开市走势动荡，因投资人等待联准会即将到来的会期，将厘清收水疑虑。
目前投资人不担忧伯南克会在本周便宣布缩银根，但神经仍相当紧绷，导致了美股今天
的起落─早盘先上扬超过  1%，但下午在金融时报报导，联准会已相当接近收银根，让股指
下午拉回，但终场大盘仍反弹作收。
道琼工业指数上扬  109.61  点或  0.73%  收  15179.85  点。
Nasdaq  指数上扬  28.58 点或  0.83% 收  3452.13 点。
S&P 500 指数上扬  12.31 点或  0.76% 收  1639.04 点。
费城半导体指数上升  6.81 点或  1.46%  报  472.34 点。
自从上个月联准会表示将在「几个会期后」放 缓 QE  步伐，央行便成了股市焦点，激
起了数周的美股波动。投资人想要明白联准会话里背后的涵义。
分析师指出，虽然未知的恐惧渐渐消失，但本周的焦点仍是联准会的会期。此外，联准
会也会发表对于  2013-2015 年经济前景的看法。
经济消息方面，纽约联储制造业指数较预期为佳，于  6 月上扬至  7.8，较上月的-1.4  大
幅改善。该指数大于  0 意味扩张。
根据周一公布的国家住宅建商协会(NAHB)与富国银行房市指数显示，由于对未来与目
前的销售更加乐观，美国6月住宅建商信心指数上升，并触及  2006 年以来高点。 
 6月住宅建商信心指数上升至  52，为自  2006 年以来，首度突破  50  关卡， 5 月为  44。 
企业消息方面，波音(Boeing)(BA-US)股价上扬至一年新高，该公司于巴黎航空展表示，
GE  电子将买进  10 架  787 梦幻客机。
此外，波音执行长  James McNerney  周一接受  CNBC  电视台访问时说，他有「高度信
心」公司的梦幻客机电池问题已经获得解决。
Netflix(NFLX-US)与梦工厂达成协议，将播放梦出品的原创节目，闻讯  Netflix  于  S&P
500 指数及  Nasdaq 100领涨。
脸书股价因周四将到来的记者会上扬，虽然关于细节知道的还不多。
 
欧股盘后─泛欧指数收高0.7% 投资人等待 Fed 消息
 
欧洲股市周一上涨。美国联准会(Fed)本周稍后将举行会议，投资人希望 Fed 不要改变
货币政策。
欧洲Stoxx 600指数上涨 0.7%，收于293.25。上周五，该指数连续第四周下跌。
今年以来，该指数上涨 4.9%，央行积极宽松措施抵销了欧洲经济成长迟缓的担忧。但
过去一个月，因担忧各国央行减少挹注流动性，泛欧指数下跌了5%。
分析师说，本周前半周，投资人将注意 Fed会议。周三，Fed结束为期二天的会议后，
投资人将注意Fed有关缩减购债计划的谈话。
大多分析师预期，央行将维持利率于低点，亦持续每月 850亿美元的购债计划，但不排
除今年稍后，将缩减购债的可能性。
在央行流动性的支撑下，全球股市于 5月上涨至数年高点，但 Fed主席伯南克有关未来
几个月可能缩减购债的谈话，引发了卖压。
但伯南克强调，任何缩减购债，均将视数据改善而定。投资人因而密切注意美国公布的
数据。周一，纽约州6月制造业指数上升至 7.8，5月为-1.4。
此外，美国6月住宅建商信心指数上升，并创 2006年以来高点。
在欧洲，石油股上涨，J.P. Morgan将石油股评等由观望调高至加码，并点名英国石油公
司(BP)与 Total SA (FR:FP)为首选。BP 股价上涨1%，Total上涨 2.3%。
德国DAX-30指数上涨 1.1%至8215.73，法国CAC-40 指数上涨1.5%至3863.66。
英国FTSE-100 指数上涨 0.4%至6330.49。
西班牙电信公司Telefonica SA (ES:TEF)上涨2.4%。该公司说，并未接获AT&T 公司的
并购提议。
Hannover Re (DE:HNR1)上涨3.3%，该再保公司说，德国，奥地利与捷克近来水灾，并
不会对该公司2013年净利构成威胁。  
 
美国债市─公债价格下滑，因对美联储购债计划前景感到不安
 
*  交易商揣摩是否美联储会对购债计划前景提供更多细节
*  较预期为佳的美国数据打压公债
*  金融时报有关美联储的报导刺激对公债的卖压
*  美联储买入55.1亿美元2018-2019 年到期的公债
美国较长期公债价格周一下滑，明日美国联邦储备理事会(FED/美联储)将开始为期两日
的货币政策会议，市场担心美联储可能更接近宣布将缩减购债，但今日交投震荡，成交清淡。 
自美联储主席贝南克三周前向国会听证会上表示，如果经济进一步改善，将在“未来几
次会议上”决定是否将缩减每月 850亿美元购债规模后，市场一直紧张不安。
对美联储刺激计划的上述调整要比一些交易商原先预想的来的更早，且令市场担心在美
联储停止购债后不久就会加息。
近几周，对美联储较预期更快转变政策路径的不安扰乱了金融市场，根据路透数据，美
股从纪录高位回落，指标 10年期美国公债收益率在5 月大涨46 个基点，为约两年半最大单
月升幅。之前，对美联储会维持异常宽松货币政策至少至 2015年初的押注提振了金融市场。 
周一金融时报有关美联储会在今年缩减购债的文章令美国公债卖压加重，因在美联储会
议前交易商愈发紧张。
周一稍早，美联储买入 55.1亿美元2018-2019 年到期公债，为其第三套量化宽松政策
的一部分。
路透调查显示，多数分析师相信美联储将在年底前减少购债，有相当一部分的分析师预
计美联储早至9月就将缩减购债。
但上述观点并非普遍。由于就业增长仍不大，且通胀迟滞，许多投资人相信市场对贝南
克5月的讲话反应过度。上周华尔街日报报导，美联储不太可能一下子就结束购债。报导引
发美国公债大涨。
美联储将在周三1800GMT 发布货币政策声明，之后 1830GMT，贝南克将举行记者会。 
在美联储会议前，美国公债市场的日内波幅因交易减少而被夸大。
根据全球最大的美国公债经纪-交易商 ICAP，1800GMT，有约1,900亿美元的美国公债
易手，仅为20日移动均值的 48%。
指标10年期公债 价格跌11/32，收益率报2.171%，较上周五尾盘升4.4个基点。
30 年期公债 跌23/32，收益率报3.348%，较上周五尾盘升 4.5个基点。
今日美国公布的经济数据显示，6月纽约州制造业指数意外上升，而房屋建筑商人气升
至七年高位，也扶助推高美国公债收益率。 
 
能源盘后─原油期货小幅收低 8美分 跌破每桶 98美元
 
原油期货周一小幅收低，跌回盘中因叙利亚暴乱带来的涨幅。
纽约7月原油下跌8美分，或近0.1%，至每桶97.77 美元。
周一电子盘交易中，原油上涨至 98.74美元高点，触及 9 月中以来高点。有分析师预期，
今年夏季，原油将测试每桶 100美元。
金融时报报导，联准会(Fed)主席伯南克在周三的记者会中，将透露他即将缩减每月 850
亿美元的购债计划。该消息使得原油清除了涨幅。
上周五，原油期货上涨 1.16美元，或1.2%。上周四晚间，美国说将增加援助叙利亚反
抗军，形成政策改变，原油价格因而上涨。
分析师说，原油价格目前系由国际政局所带动。美国决定提供叙利亚反抗军武器，可能
让叙利亚内战转化为世界强权的代理战争，因俄罗斯目前系提供阿塞德政权军事支持。
虽然叙利亚并非主要产油国，投资人仍担忧动乱将蔓延至中东其他地区。
分析师说，八工业国本周将举行会议可能发表释出战备储油的声明。
叙利亚带动的油价涨势，当能完全抵销美国及其盟国释出大量战备储油展望的利空。
伊朗选民于周末选出 Hassan Rohani担任下一届伊朗总统。这位温和派候选人赢得压倒
性胜利，有助缓和中东地区的危机。
分析师说，至少这项选举结果，让以色列攻击伊朗的核子设施，可能性大减。
美国经济消息方面，纽约 Fed公布，纽约州制造业小幅改善，且高于预期，但整体而言，
持续疲弱。美国住宅建商信心指数则触及七年高点。
其他交易中，8月布伦特原油上涨 6美分，或0.1%，至每桶105.53美元。
7 月天然气上涨15美分，或 4%，至每百万Btu 3.88美元。预测美国天气炎热，将增加
冷气需求，为利多。
7 月汽油下跌4美分，或 1%，至每加仑2.86美元。 7月热燃油下跌1美分至每加仑 2.95
美元。
 
贵金属盘后─交易员静待Fed 会议 黄金收跌0.3%
 
黄金及其他贵金属周一收低，在于交易员于联准会开会前调整配置。
8 月黄金下滑4.50美元或0.3%报1383.10美元。
分析师指出，市场将焦点摆在 FOMC 会议上，毕竟近来债券殖利率上扬。由于联准会
不大可能宣布更多振兴措施，则金价仍充满下行风险。 
债券殖利率的提高，让黄金丧失吸引力，毕竟黄金没有殖利率。高涨的债券殖利率也让
美元走升，从而对商品形成压力。
分析师表示，联准会不大可能在这次会议过后便宣布收水。不过也有人士认为，由于经
济数据好转，联准会可能在夏天便开始缩银根。
黄金价格因为联准会可能收水而受到压力，过去几年黄金因为联准会大行宽松，享受了
涨势，因为宽松能让货币贬值并导致通膨。
兴业银行专家更预期，到年底时 Fed 会收水，然后金价可能低到每盎司1200 美元。与
此同时，巴克莱分析师指出黄金整体投资仍呈现熊市，虽然 ETF 产品流出的资金减缓，但
截至6月11日的该周黄金曝险仍降低。
7 月白银下滑 19 美分或 0.9%报每盎司 21.76 美元。9 月钯金下滑 13.85 美元至每盎司
717.85美元。
7 月白金下滑12.60美元收每盎司 1434.80美元。