6月17日五矿期货金属早报

 
金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7085  7141.8  7063.5  7090  190658  299283  4135  618075  9775
铝  1862  1869  1850  1851  458160  769425  4470  5219825  13475
铅  2095  2121.3  2087  2109  63077  126669  1542  197350  -2625
锌  1849  1865  1848  1860  150722  271714  5502  1087500  -4125
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/16JUN  27899  -2369  95449  -16340  10177  -731  25258  -5699
20JUN17JUL  60800  990  123844  5722  27176  122  69558  5884
18JUL/21AUG  78462  1406  111889  1862  30997  506  59750  875
22AUG/3MTH  40477  2025  64637  6512  23171  1386  31057  2846
REST OF AUG  4768  1593  4067  -2657  1237  -235  3045  -317
01SEP/63MTH  86877  490  369539  9371  33911  494  83046  1913
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  607  1546  0  100  948  4808  182649  190658
铝  8810  157  0  1400  70  3572  444151  458160
铅  0  27  0  50  0  1692  61308  63077
锌  452  187  0  0  0  1808  148275  150722
 
LME铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
218750
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
日本    
铝
马来西亚    
2059575
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
722350
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
139200
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
美国    
 
金属期市：期铜因铜矿供应忧虑上涨，但势将录得两周连跌
 
*  需求前景疲弱继续拖累铜价
*  铝价料将进一步下跌，因库存增加
*  期镍在周四触及四年低点后反弹
期铜周五小升，因大型铜矿供应受干扰的不确定性，使部份投资人取消空头头寸，但期
铜势将连跌第二周，因担忧全球增长及需求疲弱。
期铜从周四触及的六周最低水平反弹，预期交投震荡将在下周延续，因市场面临好坏不
一的信号。
“宏观环境仍令人忧虑，因此使人要作空期铜，”巴克莱分析师Gayle Berry说。
但她补充说，中国需求略为好转，中国保税仓库库存下降及进口中国的套利窗打开，也
支持铜价。
供应忧虑也支撑铜价，全球第二大铜矿印尼的 Grasberg 矿场关闭了一个月，之前发生
致命的隧道塌方。
“在这种环境下，你不想作空期铜，所以看到这种拉锯走势，我怀疑这情况将会持续，
直至两个元素的其中一个，微观或宏观，发出更强的信号，”Berry说。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报7,085美元，高于周四收报的 7,050美元，但本
周下跌约2%，上周下滑 1%。
印度最大铜冶厂停工逾两个月后周日可能重开的消息也扶助支撑铜价，因将进一步降低
原本已供应紧张的浓缩铜矿石。
三个月期铝 收报每吨 1,851美元，上日报1,857美元，因 LME铝库存持续增加，周五
上升13,475吨，至522万吨，此为全球供应过剩的新凭证。
三个月期镍 收报14,325美元，周四报14,060美元，从周四触及的四年低位反弹。
期锌 收报每吨1,860 美元，上日报1,842美元。期锡 从 20,350美元上升至20,395 美元。
期铅 收盘时没有成交，买盘最后报 2,108美元，上日报 2,086美元。
 
 
 
 
 
 
美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728 
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
0.9571  -0.0062  1.5697  -0.0002   1.3343  -0.0017  94.103  -1.0770   6.1308  -0.0036
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9571  -0.0062  1.5697  -0.0002   1.3343  -0.0017  94.103  -1.0770   6.1308  -0.0036
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
286.18  0.88  80.64  -0.09  1387.6  9.8  97.85  1.16  900  27
 
 
美股盘后─忧心 Fed政策反转 走势震荡 道琼收低106点
 
华尔街大幅波动的一周，周五以进一步下跌告终。投资人担忧联准会(Fed)政策反转。
道琼工业平均指数收低 105.90点或 0.70%至15070.18。
Nasdaq 指数收低21.81点或0.63%至 3423.56。
S&P 500指数收低9.63 点或0.59%至1626.73。
费城半导体指数收低 1.85点或0.40%至465.53。
周四，主要指数均上涨逾1%，结束了连续三天的跌势。但三大指数本周仍告下跌，道
琼与Nasdaq 指数下跌逾1%，S&P 500下跌0.9%。
    由于投资人修正对Fed 政策的预期，股市交易震荡，投资人担忧今年稍后，Fed 将减缓
购债计划。Fed几度说过，缩减购债计划，将视经济表现而定。 
下周，Fed将举行政策会议，伯南克将于周三举行记者会。大多分析师并不预期会宣布
政策改变，但投资人希望伯南克清楚表示何时将缩减购债计划。
市场紧张持续。对Fed 政策的不确定感，本周使得全球股市受到震撼，美国公债殖利率
上升，投资人自风险性的新兴市场抽出资金。投资人对日本重振经济的计划亦有疑虑，且中
国大陆出现成长减缓的讯号。
恐慌指数VIXi本周上涨突破 18点，5 月初为12。
欧洲股市温和收高。
亚洲股市收盘上涨，自周四的大幅跌势中反弹。
日经指数反弹收高近 2%，周四则大跌逾6%。但尽管反弹，日经指数仍落入空头领域，
自最近高点大跌20%。
经济消息：国际货币基金(IMF)说，由于华盛顿削减预算，预期今年美国经济成长将减
缓。IMF预期 Fed将持续买进资产，直到年底。
美国公布，在食品与能源价格带动下，美国5月生产者物价指数上升 0.5%。
另外，Fed公布5月工业生产持平，4 月为下降。
密西根大学与路透社公布，6 月消费者信心指数初值下降至 82.7，5 月为 84.5。5 月指
数为近六年高点。
企业消息方面，Smithfield Foods (SFD-US)说，4月 28 日结束的一季，获利下降 69%至
2970万美元，或每股21美分。该肉类生产商说，去年干旱导致谷物价格上涨，获利因而下
降。Smithfield上个月宣布接受中国肉类生产商双汇集团的并购。
Restoration Hardware (RH-US)股价上涨，该零售商公布获利优于预期。该零售商股票于
11月公开上市后，交易热络。
Smith & Wesson  (SWHC-US)股价上涨，该枪枝制造厂公布上季与全年销售与获利均创
新高。
瑞士信贷分析师调高 SolarCity (SCTY-US)公司评等，其股价走高。
 
欧股盘后─泛欧单日小涨 但周线连四黑跌 1.5%
 
欧股周五收涨，不过连续4周下跌，投资人对联准会的动向心怀警戒。
泛欧Stoxx 600指数上扬 0.2%收 291.13点，稍微涨回来一些。该指数本周仍收跌 1.5%。 
分析师指出，市场正在整理阶段，因此我们能够看到涨涨跌跌。这种情形可能会维持数
天，甚至是数周之久，关键就是下周联准会的决策。但联准会应该会考虑市场反应，因此不
会这么快宽松收手。
法国雷诺汽车股价上扬 1.2%，因花旗将其列入焦点股。 
德国营建股Hochtief AG因回购库藏股，规模达430 万股，金额来到2.6亿欧元，股价
上扬5.9%。
欧洲数据方面，欧元区首季就业人数按年减少 1%，创7 年多新低。重债国希腊、葡萄
牙就业分别下滑2.3%、2.2%、西班牙及塞普勒斯则下滑 1.2%。
德国DAX  30指数上扬0.4%或8127.96点，但本周下滑 1.5%。法国CAC  40 指数上扬
0.2%至3805.16点，本周下滑 1.7%。
英国FTSE 100 指数小涨 0.1%收6308.26点，让本周跌幅收敛至 1.6%。
 
美国债市─公债价格小涨，因预计美联储将维持低利率
 
*  指标公债收益率势将录得 4月来首周下滑
*  美国公布5月生产者物价指数上升后TIPS反弹
*  利率期货走势显示交易商排除了明年前升息的可能性
*  数据显示美国经济成长迟滞，通胀温和
路透纽约6月14日  - 美国公债价格周五上涨，因交易商押注即使美国联邦储备理事会
(FED/美联储)会在今年放缓购债，但也将维持近零利率一段较长时间以扶助经济。
华尔街日报周四报导称美联储调整购债并不意味着会“同时”结束购债，美联储“离上调
短期利率还有一段距离”。
文章舒缓了市场对美联储准备迅速退出逾四年前采取的量化宽松政策的担忧。美联储购
债旨在拉低长期利率。
自美联储主席贝南克在 5 月 22 日国会作证时称如果经济持续稳定成长，美联储将在未
来几次会议上决定是否减少当前每月850亿美元购债的计划规模后，市场对这种可能性感到
不安。
短期利率期货受到华尔街日报的报导带动跳升，显示交易商对美联储可能在明年升息的
押注降温。
根据CME Group的 FedWatch， 2014年 12月联邦基金利率期货 走势显示交易商预计美
联储明年年底升息的机率为 42%，周四为47%。
一个月前，该合约显示美联储在明年 12月货币政策会议上升息的机率为26%。
美联储货币政策制定者将在下周二和周三举行政策会议，可能为他们对当前第三轮量化
宽松政策的综合性看法提供更多线索。
“下周市场将寻找缩减购债可能时机的线索。”SEI  Investments  Co.固定收益管理部门主
管Sean Simko表示。
对美联储上调短期利率的不安情绪降温，加之美国今日公布的工业生产和消费者信心数
据不及预期，都刺激了对公债的买盘，拖累指标10年期公债收益率降至一周最低。
10 年期公债收益率将录得4月底来首周下滑，结束自2009年3 月底至5 月初以来最长
周度升势，根据路透数据，当时该收益率连升七周。
指标10年期公债 价格升6/32，收益率报2.13%，周四尾盘报 2.1579%。
30 年期公债 升8/32，收益率报3.3%，周四尾盘报3.313%。
本周稍早，美国公债收益率升至 14个月高位，因担心美联储减少购债。
债市从近期跌势中回稳，因数据显示美国经济成长仍迟滞。联邦削减预算和薪俸税假期
到期都对今年经济成长构成拖累。
周五数据显示，5 月工业生产持平，不及分析师预估的增加 0.2%，而汤森路透/密歇根
大学6月消费者信心指数初值意外从近六年高位回落。
上述经济报告显示美国经济在积聚动能方面有困难的同时，政府数据也显示美国物价成
长尽管疲弱，但也不致于出现通缩。
美国5月生产者物价指数(PPI)升 0.5%，较分析师预估的 0.1%升幅要高。
通胀消息扶助提振通膨保值债券(TIPS)。根据路透数据，10年期TIPS 收益率 一度跌穿
零水准，之后回到正值区域。周一，10 年期 TIPS 收益率自 2012 年 1 月来首次在零水准之
上交易。
1500GMT，美联储买入 14.6亿美元2036年 2月至2043年5月到期的公债。
 
能源盘后─叙利亚当局动用化学武器 原油上扬1.2%
 
原油期货周五走高，原因在于交易员关注中东紧张情势的升温。
7 月原油上扬1.16美元或1.2%至每桶97.85美元。盘中原油一度触及 98.25美元，一举
冲至9个月高点。
叙利亚内战的消息，是今日原油波动主因。周四美国表示，将支持叛军，就在美方确认
叙利亚当局利用化学武器攻击叛军之后。
分析师指出，原油目前的底部就是 94-95美元之间，直到中东的动乱更明朗。
周五经济数据错综，劳工局数据显示PPI优于预期，旦是工业生产数据则未达标。此外，
密西根大学/汤森路透指出，6月消费者信心初值滑落，低于预期的84.7。
原油本周上扬1.9%，本周库存报告意外上扬，也是上升动能之一。
北海布兰特 8 月原油上扬 98 美分或 105.93 美元。7 月原油昨日到期，收高 76 美分至
104.25美元。
7 月天然气下滑 8美分或 2.1%至每百万英热3.73 美元。7月汽油上扬 4 美分或 1.4%报
每加仑2.90美元，7月热燃油上扬 2美分或0.7%至每加仑 2.96美元。 
 
贵金属盘后─PPI高于预期 Fed 抑制QE 担忧 黄金收高9.80 美元
 
黄金期货周五收高，本周亦温和上涨。美国公布5月生产者物价指数上升幅度高于预期，
且周四消息指出，联准会(Fed)将稳定对缩减购债计划的担忧，为市场利多。
纽约8月黄金期货上涨9.80美元，或0.7%，收于每盎司1387.60美元。本周则上涨0.3%。 
分析师说，黄金持续介于投资需求疲弱及现货胃口强劲之间，但相信买盘疲弱，将使得
黄金价格进一步走低。
美国今日公布5月生产者物价指数上升 0.5%，大幅高于预估的上升 0.1%。该数据公布
后，黄金一度上涨至1390.40 美元高点。
周四收盘后，华尔街日报报导，Fed主席伯南克下周将表示减缓购债计划，并不意味结
束此一计划，以稳定市场的担忧。该消息成了推升黄金的主要因素。
担忧Fed将开始缩减振兴措施，近来对黄金构成压力。Fed积极的宽松货币政策，有助
压低美元，推升通货膨胀，对黄金属利多。
但有分析师说，尽管伯南克出面安抚，预期未来几个月，黄金仍将因缩减购债计划，而
受到压力。
周四，黄金下跌 14.20 美元，或 1%。美国公布零售销售与上周初次申请失业金人数均
优于预期，强化了Fed很快将减缓振兴措施，为市场利空。
分析师说，只有在经济复苏得以自行持续的情况下，Fed才会减缓继而结束购债计划。
预期Fed可能强调，升息尚属遥远。
伯南克定于下周三利率决议之后，举行记者会。
纽约 7 月白银上涨 32 美分，收于每盎司 21.95 美元。7 月铜上涨 1 美分，至每磅 3.20
美元。本周，白银上涨近1%，铜则下跌逾2%。
9 月钯金上涨 65 美分，收于每盎司 731.70 美元。7 月白金上涨 30 美分，收于每盎司
1447.40美元。本周，钯金下跌3.9%，白金下跌3.7%。