6月5日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7360.5  7456.5  7337.8  7455  134605  283065  -80  614075  -3150
铝  1924  1949  1915.5  1946  210429  757394  3639  5196400  -1975
铅  2219.5  2242.3  2196.5  2240  63992  113683  3015  213550  -3450
锌  1946.5  1962.2  1924  1962  127210  263232  3325  1082325  -4025
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/16JUN  48310  -2606  148679  -4321  20260  -188  52329  -3187
20JUN17JUL  58606  106  141381  -605  29541  475  70085  975
18JUL/21AUG  74092  47  115547  -48  26438  -7  60975  133
22AUG/3MTH  16800  3041  26102  9955  11080  3586  12635  4706
REST OF AUG  3546  118  4226  -6071  2183  -1782  3705  -1237
01SEP/63MTH  81711  -786  321459  4729  24181  931  63503  1935
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  792  130  0  390  0  1920  131373  134605
铝  846  337  0  290  534  7609  200813  210429
铅  170  5  0  750  300  1766  61001  63992
锌  1500  1669  0  400  1000  2913  119728  127210
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
225325
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2094350
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
736700
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
161150
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜上涨，因料联储维持刺激计划并关注Freeport 铜矿关闭
 
* 预计美联储将维持刺激计划
* 上海电解铜保税库溢价为每吨 135-150 美元
* 投资人关注印尼 Freeport铜矿停产延长
铜价周二上涨，因对美联储提前缩减刺激措施的担忧缓解，且投资人考虑全球第二大铜
矿停产延长的因素。
在美国周五公布 5 月非农就业报告前，投资人已停止大举押注。美国就业市场状况是美
联储货币政策的关键决定因素。
除了周一的美国制造业数据外，市场没有重大数据公布，交投缺乏诱因。但投资人仍预
计美联储将维持刺激计划以提振美国经济复苏。
周一一位政府官员表示，自由港麦克默伦铜金矿公司  (Freeport  McMoRan  Copper  and
Gold Inc)的印尼铜矿需大约三个月时间来完成对隧道塌方的调查，在此之前无法恢复生产。 
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  收报每吨 7,455美元，周一收报 7,340美元。
铜价 5 月攀升3.6%，为 1月来首次月度上涨，但今年迄今仍下挫近 7%。
上海金属网提供的数据显示，上海电解铜保税库溢价为每吨 135-150 美元，反映出实货
铜需求稳健。(www.shmet.com/)
最新数据显示，LME 铜库存减少3,150 吨至614,075吨，为约一个月最低水准。越来越
多的分析师相信库存减少反映需求增加。
三个月期镍 升 105 美元，收报 15,290美元，因前消息称中国政府机构今年在国际市场
至少已经买入 6 万吨精炼镍，并可能借近期价格下滑的优势进一步进口。
三个月期铝 收高 20 美元，收报 1,946 美元，三个月期锌  由 1,953.50 美元升至 1,962
美元，三个月期锡  收低225 美元，报21,025 美元，三个月期铅 收高 18 美元，报 2,242 美
元。
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637 
 
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187 
 
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
15177.54  -76.49  3445.26  -20.11  6558.58  33.46  8295.96  10.16  3925.83  5.16
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9645  -0.0113  1.5306  -0.0010   1.3083  0.0012  100.024  0.5440   6.1287  -0.003
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
285.94  1.04  82.76  0.09  1397.2  -14.7  93.91  0.46  805  -1
 
 
美股盘后─担忧全球经济 道琼收低 76 点 终结连续 20个周二的涨势
 
华尔街周二未能力挽狂澜，因担忧全球经济，美国股市下跌，道琼连续 20 个周二上涨
走势，因而终结。
道琼指数盘中一度大跌逾 130点，但最后一小时交易中，股市收复部份跌幅。
道琼工业平均指数收低 76.49点或 0.50%至 15177.54。
Nasdaq 指数收低 20.11 点或0.58%至 3445.26。
S&P 500指数收低 9.04 点或0.55%至 1631.38。
费城半导体指数收高1.73 点或0.37%至 472.45。
周二的回调系由能源股与工业股所带动，该二类股近来表现较佳。
美国今日公布贸易赤字扩大，突显了全球经济疲弱可能抑制美国经济成长的担忧。
分析师说，由于股市近来上涨，今日回调，不足为奇。今年以来，主要指数均上涨约
16%。
美国股市近来走势震荡，投资人不确定 Fed何时开始缩减购债计划。央行曾说，今年稍
后可能增加或减少购债速度，端视经济表现而定。
肯萨斯市 Fed银行总裁 Esther George周二再度呼吁 Fed缩减购债计划。
周一，美国股市上涨，亚特兰大 Fed银行总裁 Dennis  Lockhart 的谈话增加了央行将持
 
续支撑市场的希望，带来利多。
过去几年，Fed的政策是推动多头市场的重要动力。但有投资人认为，经济已经变得强
劲，即使 Fed退场，仍足以支撑股市。
分析师说， 近来有投资人说这是 Fed带动的涨势， 但现在的焦点似乎已转移至经济数据。 
投资人等待周五的 5月就业报告，该报告将有助了解经济情况。
个股方面：Salesforce.com  (CRM-US)股价下跌，该公司签署协议，以 25 亿美元并购云
端营销平台ExactTarget (ET-US)。ExactTarget股价大涨 52%。
通用汽车股价上涨， 消息指出， 该汽车厂将重新纳入S&P 500成份股中， 取代 H.J. Heinz
(HNZ-US)。
Zynga (ZNGA-US)股价收高。周一该公司股价大跌 12%，该在线游戏制造商说，将裁员
逾 500 人，接近总人力的 20%。
Dollar General (DG-US)公布获利与营收符合预期，但本季获利预估下降。
海外股市反弹：欧洲股市收高，自周一疲弱走势中反弹。
在土耳其，股市指数上涨达 4.5%。周一，该指数大幅下挫，反应反政府抗议活动蔓延
全国。
亚洲股市收盘错综。
日经指数收高 2.1%，日元疲弱及预期政府官员很快将敦促退休基金增加持股，为利多。 
香港恒生指数收盘持平，上海综合指数下跌 1.2%。
 
欧股盘后─西班牙劳动市场改善 泛欧小涨 0.3%
 
周二欧股收高，收复昨日跌势，原因在于西班牙声请失业人数降低，让欧洲经济改善的
乐观预期升温。
泛欧  Stoxx 600指  数上扬  0.3% 收在299.59点。该指数过去  12 个月涨幅达  28%，原
因在于全球央行激进的货币政策平复成长不佳的疑虑。
但是过去几周股市却没有方向，因为消息传出联准会可能收水。
分析师指出，今年市场没什么消息，静待周四  ECB 开会后的结果，以及周五美国非农
就业数据。此外，市场也关注着几周后的联准会利率会议。
分析师指出，联准会未来的动作，攸关市场情绪，如果它决定收水，将掀起恐慌，因为
全球央行可能跟进。
不过瑞银分析师看好欧洲股市，将泛欧目标指数从先前的  290  点升至  325 点。
西班牙  5  月声请失业人数下滑  2% 至  489 万人， 来到  12  月来最低点。 西班牙  IBEX
35  指数收高  1% 至  8363.00  点。 
 
英国营建采购经理人指数从  4 月的  49.4 升至  5 月的  50.8， 为  2012 年  10 月以来最
佳表现。
英国  FTSE 100 指数上扬  0.5% 至  6558.58  点。
德国  DAX  30  指数上扬  0.1%  至  8295.96  点、法国  CAC  40  指数上扬  0.1%  至
3925.83  点。
法国农业信贷银行股价上扬  1.4%，因高盛将其评级由中性升至买进。
意法半导体股价大涨  4.5%，其执行长  Carlo  Bozotti  向报纸指出今年成长将来到
5-10%。
 
美国债市─指标公债收益率小幅上涨，市场静待非农就业报告
 
* 10年期公债附买回利率转为更深的负值
*  美联储在最新的QE 操作中买入 33亿美元公债
*  美国 4 月贸易逆差扩大，但幅度少于预期
指标美国公债价格周二小幅下滑，因投资人静待周五公布的关键的就业报告，该报告将
可能为美国联邦储备理事会(美联储/FED)是否可能在未来几个月放缓或甚至终止其货币宽
松举措提供线索。
在最近的交易日，10 年期公债收益率大致陷入区间交投，周一制造业数据令对美联储
可能在今年稍晚缩减购债计划的押注降温。
交易商目前关注周五公布的非农就业报告，该报告有可能起到关键作用。
美联储决策者希望看到失业率从目前的7.5%下降至 6.5%左右，就业岗位稳健增长的势
头得以持续。
“主要事件将是非农就业报告，”Cantor Fitzgerald公债策略师Justin Lederer 说。
Lederer 表示，如果非农就业数据特别抢眼，将可能推高指标公债收益率至2.25%左右。
若数据不佳，指标公债收益率将下滑，可能甚至跌至2%以下。
一些交易商似乎为公债价格将再次下跌及收益率进一步上升作准备。
分析师表示，近几天，公债“空头”头寸或对公债价格将进一步下跌的押注已大幅上升。 
空头头寸增加，特别是对 10 年期公债，使交易商在附买回协议市场借入公债更昂贵。
10 年期公债支持的隔夜附买回协议利率周二触及负 3%，因对公债需求强劲。在过去逾
一周，附买回协议利率均为负值。
附买回协议利率通常是正值， 因华尔街交易员利用公债作为抵押品， 向投资者换取资金。 
周五公布的政府 5 月非农就业报告可能显示就业增长是否足够强劲令美联储考虑缩减
每月 850 美元购债进度。
美联储主席贝南克和其他官员最近表示，如果美国经济进一步改善，他们在未来几次美
 
联储会议上可能开始缩减购债行动。
“非农就业数据转强可能促使美联储在第三季采取一些行动， ”R.J. O'Brien and Associates
全球机构性销售高级副总裁 Todd Colvin说。
路透访问的分析师预期，5 月非农就业岗位将增加17万，失业率将维持在7.5%不变。
美联储将在6 月 18-19 日召开下一次政策会议。
周二，美联储买入 33亿美元 2021年 5月至 2023年2 月到期的公债。
在公开市场，指标 10 年期公债  价格下跌 3/32，收益率从周一尾盘的 2.128%上升至
2.139%。
30 年期公债 价格下滑 17/32，收益率从周一尾盘的3.267%升至3.297%。
 
能源盘后─交易员静待库存数据 原油小幅收低 0.2%
 
原油期货周二小幅滑落，交易员静待库存报告出炉，该报告预期美国原油库存滑落。
交易员考虑中东动荡引起的供给疑虑，也考虑联准会收水与否的消息。联准会的放水对
大宗物资形成支撑。
7  月纽约原油下滑  14% 或  0.2% 至每桶  93.91  美元，盘中一度高过  94美元。
分析师表示，交易没有明确方向，原油期货下跌可能是跟随美股跌势。
7  月布兰特原油则上升  1.18 美元或  1.2% 收在每桶  103.24  美元。美国对于伊朗核计
划的制裁加重，周一针对该国货币下手，同时间联合国与伊朗的核子谈判原地踏步。分析师
指出，这可能会对油价形成支撑。
另外，金融时报报导，伊朗原油产出将来到  25  年低点，原因在于欧美能源制裁下，亚
洲大户降低进口。
此外，土耳其的反政府示威，也加重了中东的动乱。API 原油周报告即将于盘后出炉，
分析师预期截至 5 月31 日为止的该周，库存下滑  100 万桶。
7  月汽油上扬  3  美分或  1.2% 收每加仑  2.82  美元。7  月热燃油上升  3  美分或  1.1%
收每加仑  2.865 美元。
7  月天然气上扬不到  1  美分或  0.2% 至每百万英热  3.998  美元。
 
贵金属盘后─美元上涨 黄金收低 14.70 美元 跌破每盎司1400 关卡
 
黄金期货周二收低，美元上涨削弱了黄金的吸引力。投资人关注联准会(Fed)如何处理
购债计划。
黄金昨日收复 1400 美元关卡，今日则再度失守。8月黄金下跌 14.70美元，或 1%，收
于每盎司 1397.20美元。 
 
周一，黄金上涨 18.90 美元，或 1.4%，收于每盎司 1411.90美元，数据显示美国 5月制
造业紧缩，美元下跌，支撑了黄金走高。
上周五，8 月黄金下跌19 美元。
分析师说，短期而言，目前没有强势理由买进或卖出黄金。黄金可能持续整理，方向不
明。
影响黄金走势的因素，可能是联邦公开市场委员会(FOMC)宣布开始缩减每月 850 亿美
元的购债计划。也可能是疲弱的经济数据，让全球央行维持量化宽松政策。
目前，美元兑大多外币上涨，使黄金与白银受到压力。美元指数上涨至 82.840，周一为
82.687。
7 月白银下跌 31 美分，或 1.4%，收于每盎司22.41 美元。
分析师说，黄金市场报酬率减少，风险却增加。美元突破100 日元，足以促使投资人在
每盎司 1415美元水平获利了结。
周五， 美国将公布 5 月就业报告， 为投资人所瞩目， 将据以判断 Fed购债计划是否变动。 
纽约交易所其他金属亦收低，但铜逆势上扬。
7 月铜上涨近 4 美分，或 1.2%，至每磅3.37美元，扩大昨日 1.2%的涨幅。
7 月白金下跌 6.30 美元，或 0.4%，至每盎司 1491.10 美元，9 月钯金下跌 8 美元，或
1.1%，至每盎司 751.05美元。
对白金类金属而言，未来几周，一项重大因素将是南非薪资谈判进展。当地称这段期间
为罢工季节。