6月3日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7314.3  7349.3  7245  7309  138616  281546  -276  608450  -2675
铝  1901  1914  1894.3  1906  217185  748834  9053  5202000  -7975
铅  2170  2202  2165  2201  74904  108892  -184  219475  -2750
锌  1910  1933  1881.9  1927  116817  258421  3457  1086825  -3225
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/16JUN  54012  -1795  157802  139  21632  -407  57379  -1484
20JUN17JUL  57803  97  140237  -1700  28576  -1942  67215  202
18JUL/21AUG  74495  -405  114259  -526  26563  -804  60656  76
22AUG/3MTH  13877  2728  16360  3015  7419  1569  8161  2097
REST OF AUG  1970  -1010  7511  4266  2330  827  4001  1774
01SEP/63MTH  79389  109  312665  3859  22372  573  61009  792
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  0  489  0  220  400  1586  135921  138616
铝  234  990  0  476  800  10730  203955  217185
铅  756  60  0  100  0  3131  70857  74904
锌  850  280  0  650  698  4244  110095  116817
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
231800
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2065300
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
701700
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
167025
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜价格下滑，因中国制造业数据公布前的不确定性
 
* 中国官方 5 月制造业 PMI料将显示仅小幅增长
* Grasberg矿场的新事故支撑铜价
铜价周五下滑，因投资人出脱仓位，为中国制造业活动可能被证实是利空消息作准备。
本周铜价大致持平。
中国官方制造业采购经理人指数(PMI)将在周六公布，根据路透调查，该 PMI将可能显
示制造业活动仅小幅扩张。
在上周民间 PMI 调查数据初值显示中国 5 月制造业在七个月来首次萎缩，燃点商品市
场和股市下跌后，许多投资人都不愿冒险。
“我认为没有人在周末前可以太兴奋，特别是多头，”Marex  Spectron 分析师 George
Adcock说。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  收跌 0.3%，报每吨 7,299 美元，和上周五收位大致
相同。
全球第二大铜矿山印尼 Grasberg 矿场在三周内发生第二次意外，可能导致该矿场长时
间关闭，这消息限制了铜价跌幅。
拥有 Grasberg矿场的 Freeport McMoRan 称，一卡车被淤泥掩埋，司机仓皇逃生，令工
会负责人顿促工会会员停工。
此前在 5 月 15日，在偏远的 Papua 采矿设施，一隧道塌方导致28人死亡，矿场运营因
此停止。
铜价在 5 月上升约 3%。
期铅是表现最好的基本金属，本周大涨，且周五上升 1.4%，至每吨 2,201 美元，为逾
两个月来最大升幅。在 5 月，铅是表现最好的 LME 金属，铅价攀升大约 8%，因为库存减
少。
LME 铅库存 MPBSTX-TOTAL周五减少 2,750 吨，至219,475 吨，使今年迄今的跌幅达
到 31%。
周五表现最弱的基本金属是三个月期锡 ，下跌 0.9%，至 20,900美元。
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728 
 
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
 
 
1.519 国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
15115.57  -208.96  3455.91  -35.39  6583.09  -73.9  8348.84  -51.36  3948.59  -47.72
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9568  -0.0092  1.519  -0.0038   1.2996  -0.0043  100.44  -0.3090  6.1347  0.0038
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
281.85  -1.91  83.27  0.24  1393  -19  91.97  -1.64  809  -2
 
 
美股盘后─行情翻脸如翻书 尾盘卖压涌现 道指狂泻209 点
 
《CNNMoney》 周五  (31 日)  报导， 盘中三大股指原本震荡小涨， 但对于联准会  (Fed)  动
作的预测焦虑心理，使尾盘涌现卖压，带来超过  1％  的沉重跌势。
道琼工业平均指数重挫  208.96 点或  1.36％  至  15115.57。
Nasdaq  指数大跌  35.38 点或  1.01% 至  3455.91。
S&P 500 指数下跌  23.67 点或  1.43% 至  1630.74。
费城半导体指数收黑  5.80  点或  1.22% 至  468.63。
尽管本日跌势惨重， 但本月三大股指仍累计月度上涨， 道指和  S＆P 500 指数约涨  2％，
Nasdaq  则将近  4％。
道指自从  2009 年迄今， 首度于  5  月上扬， 且已是连续第  6  个月见涨势， 今  (2013) 年
目前为止，主要股指累计涨幅约达  16％。
惠普  (Hewlett-Packard Co.)(HPQ-US)  系  5 月表现最佳的蓝筹股， 本月累涨将近  20％。
思科  (Cisco  Systems  Inc.)(CSCO-US)  和摩根大通  (JPMorgan  Chase  &  Co.)(JPM-US)  也有 
 
10％  以上涨幅。
投资人唯恐  Fed 近期即将实施量化宽松退场机制，10 年期公债殖利率本周稍早，升至
2.2％  高点，让债券市场承受重压。
5  月密西根消费者信心指数终值大增至  84.5，原本  4 月期间为  76.4，表现超越预期，
且写下将近  6  年来新高纪录。
但  4  月消费者支出数据下滑速度创近  1 年新高，且收入成长放缓，消费支出经季节调
整后缩减  0.2％，恐怕对第  2 季  GDP 构成威胁。
在此同时，美国  5 月芝加哥采购经理人指数  (PMI)  扬升至  58.7，写下超过  1  年来最
佳纪录，且大幅超越市场预期。
企业消息方面，甜甜圈制造商  Krispy Kreme Doughnuts (KKD-US)  第  1  季财报获利营
收超越预期，股价收盘暴涨  21.46％。
电影公司狮门娱乐  (Lion's Gate)(LGF-US)  上个财务年度营收窜升  71％，主要系受《饥
饿游戏》和《暮光之城》系列电影带动，股价上涨  2.75％。
Nasdaq  宣称，6  月  6  日起美国在线影片租售业者  Netflix  Inc  (NFLX-US)  将加入
Nasdaq 100 成份股，取代保健用品商  Perrigo (PRGO-US)，Netflix 股价收盘上涨  1.64％。
欧洲股市收盘下挫，德英法大盘股指均挫低约  1％。 根据  Eurostat  最新报告，欧元区  4
月失业率上触历史新高  12.2％。
亚洲股市结束震荡整理的一周，日经股指扬升  1.4％。
 
欧股盘后─月底获利了结 担忧 Fed 动作 泛欧道琼挫0.8％
 
《MarketWatch》周五  (31 日)  报导，本月最后一个交易日，投资人采取部份获利了结
动作，且联准会  (Fed)  振兴方案退场的隐忧仍在，欧股本日收盘跌幅不浅。
泛欧道琼  Stoxx  600 指数挫低  0.9％，收报  300.88 点，周线跌幅达  0.8％。不过泛欧
道琼已连续第  12  个月走高，本月累计上涨  1.4％，主因各国央行积极宽松政策下，消弭不
少经济成长低缓的焦虑情绪。
本周欧股多呈现正负区间震荡，Fed 上周表态称，未来几个月内，不排除有可能削减购
债计划规模。
泛欧道琼中跌幅最深个股，为德国钢铁制造商  Salzgitter PLC (SZG-DE)，野村控股将其
股权评等调降至减持，公司股价重挫  5.2％。
荷兰电子邮政商务公司  PostNL NV  (PNL-NL)  调高今  (2013)  年展望，以反应  8  月期
间的关税调升，股价大涨  6.9％。
美国经济数据好坏参半，投资人评估揣测数据是否够强劲，让伯南克考虑提早退场。 
 
4  月消费者支出意外下滑  0.2％，个人支出萎缩约  0.1％。密西根大学  5  月消费者信心
指数终值  84.5，创  2007 年迄今高点。
欧元区  4  月失业率高达  12.2％，写下欧元区成立来的历史高点纪录，前个月原为
12.1％。
地方经济不见起色，为欧洲央行徒增压力，下周与会时或考虑推出更激进的宽松政策，
上回会议已调降  0.25％  基准利率，大多数分析师预期，6  月政策会议会维持利率不变。
苏格兰皇家银行分析师作出建议，称央行应该推出新一轮长期再融资计划  (LTRO)，让
其振兴政策规模「超级化」。
德国  4  月零售销售数据下滑  0.4％，远不如原本扬升  0.4％  的预期。
德国  DAX  指数下跌  0.6％，收报  8348.84  点，然周线上涨  0.5％，月度涨幅更高达
5.5％，系去年  7  月迄今仅见。
法国  CAC 40 指数收黑  1.2%，收报  3948.59  点，周线下滑  0.2％，月度上涨  2.4％。
英国  FTSE  100 指数挫低  1.1％ 至  6583.09  点，本周累计下跌  1.1％，整月期间累涨
2.4％。
 
美国债市─公债价格下滑，本月表现为 2010 年 12 月来最差
 
* 公债价格下滑，因芝加哥采购经理人指数优于预期
*  公债一度扩大价格升幅，因消费者支出减少
* 5 月美国非农就业数据对后市走势关键
美国公债价格周五下滑，本月表现为近两年半来最差，因强于预期的制造业活动数据再
度令对美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能在今年稍后放缓购债的担忧升温。
随着公债价格下滑，其收益率再度上探两日前所创的逾 13 个月高位，尽管数据暗示因
经济成长迟滞，通胀仍在低位。
目前尚不明确是否美国公债价格已经见底， 因投资人担心美联储减少刺激措施会导致长
期借款成本增加，遂大幅缩减所持的公债。
“都要看美联储，以及在量化宽松政策结束后我们如何回到合理值，”Vanguard投资组合
经理人 Gemma Wright-Casparius表示。
交易商目前纠结于是否美联储可能因应经济转强而结束购债， 或是否美联储可能因股市
和楼市上扬而选择结束购债，即便未能达到失业率降至 6.5%的目标。
上周美联储主席贝南克表示，如果经济数据显示动能增强，美联储可能在未来几次会议
上就决定是否缩减购债计划。
但美国通胀远低于美联储 2%的目标，可能令联储缩减目前每月 850亿美元购债计划，
或第三套量化宽松政策的能力复杂化。 
 
“贝南克最关心的首先是避免通缩，其次是避免严重的去通胀，所以我怀疑如果通胀读
数保持在非常低的水平，将令贝南克希望继续按目前每月850 亿美元的进度购债，根本不会
考虑缩减规模，”瑞银全球利率策略部门主管 Michael Schumacher 表示。
但多数投资人和交易商肯定担心美联储较他们预想的更早缩减购债规模的可能性， 市场
预期美联储至少要到今年年底才会出手。
二级市场成交放量， 指标10年期公债  价格跌9/32， 收益率报2.153%， 稍早低见2.066%。
周三，10 年期公债收益率触及13 个月高位 2.235%，5 月初报约 1.61%。
30 年期公债  跌 8/32，至 92-1/32，收益率跳升 1.3 个基点，报 3.292%，较两日前触及
的逾 13 个月高位低约4 个基点。
根据巴克莱美国公债指数，5 月长债表现最差，截至周四，20 年期及以上的公债本月跌
6.47%，势将录得 2009年 4月来最大月度跌幅。
根据巴克莱的指数，美国公债市场 5 月初至本周四的跌幅为 1.58%，势将录得 2010 年
12 月来最大月度跌幅。
**成交量及波动性跳升**
尽管贝南克的讲话引发债市最新一轮抛售， 但在强于预期的 4 月美国非农就业报告公布
后，公债在本月稍早已开始下滑。
本周市场因假期而交易日减少，现货市场和期货市场放量下跌。
根据全球最大的美国公债交易商兼经纪商 ICAP，截至 1800GMT，有 4,720 亿美元的美
国公债易手，较 20 日移动均值高44%，周三为6,310亿美元。
分析师表示，本周公债收益率上升令期权市场的隐含波动性指数升至 7 月来最高。
影响投资人的下一诱因将是下周五美国将公布的5 月非农就业报告， 交易商预计该报告
将决定是否收益率有更多上升的空间，抑或是否近期抛售过度。
周五的走势显示在目前市场跌势中大幅波动已成普遍特点。
公债价格起初上涨，因认为近期抛售可能过度的投资人增加，空头回补和月底买盘也提
振公债。
4 月消费者支出和物价成长乏力也一度支撑公债升势。美联储关注的通胀指标-个人消
费支出(PCE)物价指数按年增幅放缓至 1.1%，为 2011年 3 月来最低。
但美国供应管理协会(ISM)周五公布，5 月芝加哥采购经理人指数(PMI)为 58.7，为 2012
年 3 月来最高，预估为50.0，4 月为 49.0。  之后公债由升转跌。
 
能源盘后─欧洲失业率创新高 挫需求前景 油价跌破92 美元
 
能源需求前景不甚光明，石油输出国组织  (OPEC)  宣布保持每日  3000  万桶目标产量
不变，周五  (31 日)  原油期货价格挫低，第  2  个月收黑。 
 
纽约  7  月交割的轻原油期货价下跌  1.64  美元或  1.8％，报每桶  91.97  美元，根据
FactSet 数据，是  5  月  1  日以来最低收盘价。本周原油累计挫低  2.3％。
7  月伦敦布兰特期油价格下跌  1.80  美元或  1.8％，报每桶  100.39 美元。
WTRG Economics 能源经济学家  James Williams 称：「OPEC  协议符合大多人士预期，
因此没带来太多市场反应。但对于新秘书长人选未能达成协议，让市场怀疑组织能力，在经
济低缓影响消费成长时，是否能对油价做出支撑控制。」
在  OPEC  会议前，投资人猜测目标产量可能遭调降，因近期美国和加拿大页岩油产量
大增。OPEC  内部对此意见分歧，其对沙特阿拉伯等波斯湾国家影响不大，但奈及利亚等
非洲产油国冲击较剧，非洲产油等级类似北美页岩油。
美国原油库存周四攀升至超过  80  年来新高点， 主因即为页岩油产量提升，部份  OPEC
会员国担心美国的原油进口需求受影响。
在此同时，欧元区  4 月失业率高达  12.2％，写下欧元区成立来的历史高点纪录；且美
国  4  月消费者支出经季节调整后，意外缩减  0.2％。经济数据不理想，亦为原油需求前景
带来压力。
7  月交割的天然气期价，收盘下跌  4  美分或  1％，报每百万  Btu 3.98 美元。
6  月热燃油期货价格挫低  5  美分或  1.8％， 报每加仑  2.79  美元， 周线下跌  2.4％。 6 月
交割的汽油价格下滑  3  美分或  1.2％，至每加仑  2.78 美元，周线下跌  2.1％。
 
贵金属盘后─8 个月内跌 7 回 金价挫 1.4％跌破 1400美元
 
黄金期货价格周五  (31 日)  收盘挫低，跌破每盎司  1400 美元，并写下过去  8  个月中，
第  7  个月的下跌纪录。
纽约  8  月黄金期货价格收黑  19.0 美元或  1.4％，报每盎司  1393 美元。昨日金价上涨
1.5％  至  1412 美元。
Atyant Capital Global Opportunities Fund 首席资产经理人  Vedant Mimani 称，本日期金
卖压部份原因或许在于， 美国一些经济数据亮眼， 让投资人进行获利了结。 金价于约  1400  美
元区间震荡不已，他说到：「熊牛正在进行一场价格战争。」
美国  5  月芝加哥采购经理人指数  (PMI)  扬升至  58.7，写下超过  1  年来最佳纪录，且
大幅超越市场预期。5  月密西根消费者信心指数终值意外大增至  84.5，原本  4  月期间为
76.4。
美元价格反弹上涨，ICE 美元指数扬升  0.45％ 至  83.38。
黄金期货在  5  月期间下挫，投资人脱手黄金等避险资产，转投风险高的股市等怀抱。
根据  FactSet 资料，黄金期价目前已然跌去约  17％。
7  月白银期货价格下跌  45  美分或  2.0％，报每盎司  22.24  美元。 
 
7  月期铜价格挫低  2 美分或  0.7％，报每磅  3.29 美元。
9  月交割的钯金期价收黑  6.90  美元或  0.9％，至每盎司  753.65  美元。7  月白金价格
下挫  20.90 美元或  1.4％，至每盎司  1461.80  美元。