5月29日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7301  7379  7220  7323  115908  283991  1396  619650  -1525
铝  1838  1861  1838  1852.5  146812  741182  6010  5213050  -225
铅  2075  2121.5  2062  2119.5  69647  105787  826  230725  -1825
锌  1850.3  1874.8  1850.3  1871  85381  253988  -816  1095600  -4250
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/16JUN  64070  1767  168142  -277  24436  -1437  65504  -999
20JUN17JUL  56824  -736  143920  145  29557  825  67177  -140
18JUL/21AUG  75340  88  116133  235  27467  184  60393  -469
22AUG/3MTH  4167  -29  3410  -514  1301  -6  1214  -54
REST OF AUG  4825  419  6880  2780  2630  1245  3168  750
01SEP/63MTH  78765  -113  302697  3641  20396  15  56532  96
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  140  267  0  500  721  1570  112710  115908
铝  0  315  0  1100  400  3997  141000  146812
铅  142  46  0  90  720  2453  66196  69647
锌  700  990  0  250  650  3846  78945  85381
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
223150
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2092275
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
721600
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
177375
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜因美国数据乐观上扬，但美元走坚限制涨幅
 
* 美国 3 月房价增幅为七年来最大
* 美国 5 月消费者信心指数触及五年来最高
* 印尼和印度铜矿复工，可能拖累价格
* 中国愿意容忍成长放缓
铜价周二上扬，因美国楼市和消费者信心数据强劲，擦亮美国金属需求增加的前景，不
过美元走强以及对中国成长的忧虑限制涨幅
美国 3 月房价增幅为五年来最大，以及美国 5 月消费者信心指数攀升至逾五年来最高，
给金属价格注射了一针强心剂。
指标 LME 三个月期铜 收高 0.32%，报每吨 7,322 美元，在触及日高 7,379 美元后削减
涨幅。
LME 上周多数时间走势平稳，但看似本月将收涨逾 3%，为 1月来首月上涨。
“我们预计铜价将继续在目前水平附近徘徊，价格回调将吸引消费者买入，因此，下档
空间非常有限。但上行空间也有限，因对中国成长的谨慎情绪将促使部分投资者在价格上扬
时卖出，”法国巴黎银行的分析师 Robin Bhar 表示。
“中国官员的讲话也使该国成长放缓的预期升温。”
上周公布的一项数据显示，中国制造业活动七个月来首度萎缩，点燃对该国成长放缓的
忧虑。该国将于 6 月1 日公布官方制造业数据。
中国官员周一发表的讲话也暗示，该国愿意容忍成长放缓。
美元兑一篮子货币  走强也重压诸如金属等商品价格。
不过，欧洲央行执委亚斯穆森周一表示，只要需要，央行将坚持扩张性货币政策。这扶
助提振市场人气。
供应面消息方面，印尼矿业部的一个官员周二称，已允许Freeport McMoRan Copper &
Gold  Inc  位于巴布亚省的 Grasberg 铜矿恢复多数产能。两周前，该矿矿井发生隧道塌方，
导致 28 人死亡。
另外，印度第二大铜生产商Hindalco Industries Ltd  的 Birla 炼厂在关闭一个月后将于 6
月初恢复生产。
三个月期铅 是 LME 表现最佳的金属，上扬 2.4%，收报每吨 2,119美元。
三个月期铝 收高 0.68%，报每吨1,852.50 美元。三个月期锌  攀升0.84%，报每吨1,871
 
美元。 三个月期锡  收涨0.36%， 报每吨21,125美元。 三个月期镍 收高 0.34%， 报每吨14,875
美元。
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946 
 
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013-5-21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
15409.39  106.29  3488.89  29.75  6762.01  107.67  8480.87  97.57  4050.56  55.4
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9631  -0.0003  1.5047  -0.0055   1.2862  -0.0069  102.268  1.2080   6.1215  0.0003
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
285.91  1.02  84.2  0.56  1379.7  -7.8  95.33  1.18  822  -4
 
 
美股盘后─超级星期二 道指再上历史新高 收红 106点
 
《CNNMoney》周二  (28 日)  报导，包括消费者信心和房价指数在内，美国经济数据表
现令人耳目一新，亦让投资人将金融危机等问题抛于脑后，道指收盘扬升逾  100 点，再上
历史新高。
道琼工业平均指数大涨  106.29 点或  0.69％  至  15409.39。
Nasdaq  指数窜升  29.74 点或  0.86% 至  3488.89。
S&P 500 指数上扬  10.46 点或  0.63% 至  1660.06。
费城半导体指数收红  4.45  点或  0.96% 至  465.94。
在此同时，美国  10 年期公债殖利率飙升超过  2.1％，系  1  年多来的新高点。 
 
房市正热、信心正稳：本日  S&P/Case-Shiller 房价指数显示，美国  3  月房屋价格扬升
1.4％，系  7  月迄今最大月度增幅，年率增长幅度更上触  2006  年  4  月以来最高纪录。且
第  1  季期间房价指数意外飙升  10.2％，让整体房屋市场欢欣鼓舞。
美国经济咨商局公开数据，5  月消费者信心指数攀升至  5  年新高点，创  76.2  佳绩且
超越预期，原先  4  月期间经调整后上修为  69.0。
周二涨势：今  (2013)  年的星期二看来是个好投资日期，今日已是连续第  20 个道指上
涨的周二。
各国央行仍蓄势待发：包括联准会  (Fed)  在内，多国央行着手购买政府公债，降低基
准利率鼓励投资人购买股票，促进今年股市涨势。
上周  Fed 的振兴计划前景陷入不定， 美股连续  4 周涨势中断， 但日本和欧洲央行表态，
即使经济出现复苏迹象，仍将持续注资巩固市场体系，并维持极低利率，也让股市乐观气息
回流。
亚洲和欧洲股市，今日收盘均稳健上涨，大盘涨势双双超过  1％。
企业消息方面，高级珠宝商  Tiffany  and Co  (TIF-US)  财报获利优于预期，但调降营收
前景，股价收盘仍扬升  3.95％。
加拿大龙头药商  Valeant Pharmaceutical (VRX-US)  宣布， 准备向私募股权公司  Warburg
Pincus 收购眼部保健用品商博士伦  (Bausch & Lomb)，Valeant 股价窜涨  8.68％。
万众期盼的影集《发展受阻》(Arrested  Development)  最新季，赶在国定假日前于上周
末推出，但观众评价好坏不一，连带牵动美国在线影片租售业者  Netflix Inc (NFLX-US)  股
价暴跌  6.37％。
声势如日中天的电动车商  Tesla (TSLA-US)，股价窜涨  13.65％ 上至  110.33 美元。
 
欧股盘后─美强劲经济数据带动 泛欧道琼飙升 1.3％
 
《MarketWatch》周二  (28 日)  报导，美国消费者信心和房价指数表现优异，点燃对经
济复苏的乐观情绪，欧洲股市本日坚实收涨。
泛欧道琼  Stoxx 600 指数扬升  1.3％， 收报  308.23 点， 进一步上拉昨日的  0.3％  涨幅。 
上周泛欧道琼指数上触  5  年新高，但市场对联准会  (Fed) 振兴政策可能退场的担忧，
在近周末几日对市场带来卖压。
全球各国央行的积极宽松政策，帮助股市攀升至数年新高点，泛欧道琼今  (2013) 年目
前涨幅上看  10％，美国股指亦飙涨累计超过  15％。
然而  Central Markets 首席市场分析师  Richard Perry  认为， 目前股市涨势可能很快将迈
向终结，投资人正寻找下一个带动涨势的契机，但可能难有所获。他声称：「财报季正结束，
 
美国成绩即使并不突出，仍能带动市场走高，但如没有这个观测来源，市场将转向找寻其他
催化剂，而投资大众可能不会喜欢自己看到的东西。」
德意志银行宣布，调升巨擘药厂葛兰素史克  (GlaxoSmithKline  plc)(GSK-UK)(GSK-US)
股权评等至「买进」，称接下来的监管决策或有正面影响，公司股价收涨  1.86％。
银行业龙头汇丰控股  (HSBC  Holdings  Plc)(HSBA-UK)(HBC-US)(00005-HK)  股价扬升
2.36％。
英国石油公司  (BP Plc)(BP-UK)  股价增长  1.3％。
德国  DAX  指数上涨  1.2％，收报  8480.87  点。
英国  FTSE 100 指数扬升  1.6％  至  6762.01 点。
法国  CAC 40 指数收红  1.4%，收报  4050.56  点。
 
美国债市─公债收益率跳升至逾一年最高水准
 
* 公债价格下滑，因股市反弹
* 10 年期公债收益率突破支撑位，卖压加重
*  美国财政部标售 350亿美元两年期公债，需求平平
*  美联储买入 14.5 亿美元2036-2043年到期公债
美国公债收益率周二升至 13 个月高位，因股市再创新高，且投资人担心美联储可能放
缓大规模购债计划，在财政部的两年期公债标售中不愿买入更多。
盘中跌势加剧，30 年期公债收益率高见3.331%，为 2012年 4 月来最高。
财政部标售两年期公债，需求较弱，得标利率高于预期，认购倍数低于均值，凸显投资
人认为美联储可能很快缩减每月 850 亿美元购买资产计划。
今日美国公布的数据显示美国房价跳升，而消费者信心大增。
RBS Securities美国公债首席策略师William O'Donnell表示， “消费者感觉出现更加乐观，
这可能令美联储认为这种情形能够持续，该适当减少刺激了。”
“市场正试图找到立足点。”  他表示。
周二的标售结果对周三的五年期公债标售而言也是不祥之兆，FTN  Financial 利率策略
师 Jim Vogel表示。
“如果我们真的不看好公债，你会想知道五年期公债需要多么便宜，”他表示，“明天的
五年期公债标售将受到密切关注。”
上周三美联储主席贝南克表示，如果数据显示经济动能增加，美联储可能在未来几次货
币政策会议上就决定减少购债。自那以后，公债收益率持续跳升。
而且根据在 CME Group交易的短期利率期货走势，交易商现预计美联储首次升息可能
在 2015 年 1月，几率为55%。 
 
“债市不安。任何美联储可能撤走刺激措施的迹象，或经济数据增强，就可能会引发过
去一周那种急剧走势。”SEI Investments投资组合经理人 Sean Simko表示，“最有可能出现的
情形是收益率上升。”
指标10年期公债  收益率周二突破约在2.07%的技术支撑位， 带动对公债的又一波抛售，
将该收益率推升至去年 4 月来最高。
10 年期公债价格跌 1-14/32，收益率报2.172%，上周五报 2.01%，5 月初时报 1.61%。
30 年期公债 重挫 2-26/32，收益率报 3.331%，上周五尾盘报 3.18%。
10 年期和 30年期公债都势将录得 2009年 12 月来最大月度跌幅。
周二，日本和美国股市从近期跌势中反弹，导致美国公债的避险买盘减少。
DRW Trading市场策略师 Lou Brien表示，“全球股市的强势令美国公债承压。”
但一些分析师和投资人表示，债市可能已经超卖，而且美联储有关也可能增加购债规模
的言论被忽视了。
通胀指标下滑也令一些投资人和分析师臆测美联储可能因担心物价下滑而增加购债规
模，而不是因应就业市场改善而减少购债。
“我认为我们更接近通胀方面的门槛，而不是就业市场方面的门槛。”Brien表示。
市场将密切关注周五美国公布的 4 月个人消费支出(PCE)物价指数，这是美联储关注的
通胀指标。
该指数已经降至三年半低点 1.0%。
美国公债本周可能进一步承压，因银行和投资人要为吸纳 990 亿美元新债供应作准备。
除了今日标售的 350亿美元两年期公债外，周三财政部还将标售 350亿美元五年期公债，周
四还有 290亿美元七年期公债。
周二，美联储买入 14.5亿美元2036-2043 年到期公债。
 
能源盘后─供给隐忧增长 美股涨势拉抬需求 原油收涨 1.3％
 
全球股市乐观上涨，中东和北非地区争端再掀供给隐忧，且美国消费者信心飙升带动能
源需求前景，周二  (28 日)  原油期货价格上涨。
纽约  7  月交割的轻原油期货价扬升  1.18 美元或  1.3％，报每桶  95.33  美元。
7  月伦敦布兰特期油价格上涨  1.80  美元或  1.8％，报每桶  104.42 美元。
市场人士亦期待本周五，石油输出国组织  (OPEC)  于维也纳举行会议，对目标产量做
出变更决策。
周一场内交易适逢美国阵亡将士纪念日，暂休市一日，油价上周连续挫低  4  日。
本日股市大幅走高， 带动原油市场乐观交易情绪， 泛欧道琼  Stoxx 600 指数收涨  1.3％；
美股三大股指亦坚实上行，道指涨幅早盘一度破  200 点。 
 
周一报导指出，欧盟已然解除叙利亚境内的武器禁运，叙利亚反叛军逐渐获得更多国际
支持，但欧盟举措亦引来俄罗斯抨击谴责。
奈及利亚方面，媒体报导指出海盗劫掠当地油轮，并挟持人质；欧盟和奈及利亚媒体均
呼吁，需注意全球原油供应量问题。
此外美国  5 月消费者信心指数攀升至  76.2％， 创  5 年新高点。 S&P/Case-Shiller 的  20
大都会区  3 月房价大涨  1.4％，增幅触  2006  年来高点。
OPEC  成员国本周五与会时，据估计将维持其目标供给量，同于目前约每日  3000  万
桶。
观测美元对应主要货币身价的  ICE 美元指数，由上周五  83.15 扬升至  84.14。
6  月交割的天然气期价，收盘下跌  3 美分或  0.7％，报每百万  Btu 4.21 美元。分析师
称，期权合约到期在即或许是本日跌势来源，6 月份天然气期货合约，将于周三收盘宣告到
期。
6  月热燃油期货价格上涨  5.5 美分或  1.9％，报每加仑  2.91  美元。6 月交割的汽油价
格增长  3  美分或  1.2％，至每加仑  2.87 美元。此两种商品期权亦于本日到期。
 
贵金属盘后─美元携股市涨势 分析师调降金价估值 期金挫 0.6％
 
美元价格上涨、股市涨势强劲，且金价走势预期遭下调，周二  (28 日)  黄金期货价格收
盘下滑，早盘分析师们称市场处于「超卖」景况，因而带来的涨势不再。
纽约  8  月黄金期货价格下跌  7.80  美元或  0.6％，报每盎司  1379.70  美元。根据
FactSet 数据，今日金价震荡不已，盘中一度下触  1372.80  美元，但也曾突破  1400 美元。
今日是  6  月黄金期权到期日，可能为市场带来波动性，昨日场内交易适逢美国阵亡将
士纪念日而暂止一日。
上周金价扬升约  1.6％，系  4  月  26  日以来最佳的周线表现成绩，主要系受全球股市
疲软和美元贬值带动，不过本月期金价格依然累计挫低  6％  以上。
美元兑主要货币价格呈现上涨，包括日元在内，ICE 美元指数扬升  0.4％ 至  84.16。
以美元计价的黄金和其他商品，身价走势通常和美元相反，因他国货币使用者购买商品会相
对昂贵。
摩根大通分析师们宣布，下砍今  (2013)  年黄金价格预期水平，由先前每盎司  1745  美
元降至  1595 美元。截至第  2 季的短期区间内，分析师大砍前景预期  18％  至  1450 美元，
并将  2015 年的估值调降  5％ 至每盎司  1650 美元。
美国银行美林也下调今年金价预期，降低  12％  至  1478 美元。分析师称：「经济成长
加速，名目殖利率  (Nominal Yield) 上升，且通膨压力低缓，限制了投资人的购买意愿。」不
过他们也认为，目前黄金牛市只是「暂停脚步」，相信结构性的涨势并未消灭。 
 
美国费城黄金&银指数  (Philadelphia Gold and Silver)  下跌  0.6％。道富财富黄金指数基
金  (SPDR Gold Trust) 数据无甚改变。
本日美国  5 月消费者信心指数攀升至  76.2％， 创  5 年新高点。 S&P/Case-Shiller 的  20
大都会区  3 月房价大涨  1.4％，增幅触  2006  年来高点。
7  月白银期货价格下滑  30  美分或  1.4％，报每盎司  22.19  美元。
7  月期铜价格上扬  2 美分或  0.6％，报每磅  3.315 美元。
6  月交割的钯金期价收高  30.55 美元或  4.2％，至每盎司  757  美元。7  月白金价格扬
升  9.90  美元或  0.7％，至每盎司  1461.80  美元。