5月21日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7280  7430  7232.3  7399  132454  283477  -3434  628025  -1925
铝  1853  1870.3  1836.5  1860.5  131316  727223  -5079  5231125  -7375
铅  2014  2042  1989.3  2040  43199  105498  -1410  239375  -1500
锌  1839.5  1862.3  1825  1854  87919  257445  -991  1114175  300
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/16JUN  71059  -4720  178168  -4093  30359  -2933  73788  -3630
20JUN17JUL  58965  -264  145503  -2283  28041  235  67063  671
18JUL/21AUG  75598  734  108753  73  27287  466  61689  438
                  
REST OF AUG  0  0  0  0  0  0  0  0
01SEP/63MTH  77855  816  294799  1224  19811  822  54905  1530
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  666  550  0  0  790  1510  128938  132454
铝  226  96  0  200  4400  2135  124259  131316
铅  400  155  0  400  200  1792  40252  43199
锌  2040  171  0  40  0  4187  81481  87919
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
222875
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2067275
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
624950
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
154050
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜由跌转升且触及一周高位，因美元下跌
 
* 上海期交所铜库存持续减少
* 在 3 月，镍供应过剩达 9,800吨
期铜价格周一升至约一周高位，受助于美元下跌及亚洲库存不断萎缩，但忧虑中国成长
迟滞限制期铜涨幅。
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜 收升 1.3%，报每吨 7,399美元。
美元兑一篮子货币下跌， 令诸如铜等以美元计价商品对持有其他货币的投资人来说更便
宜。
“美元早盘走软及股市上涨对期铜提供一些支持，但唯一利好基本因素是上海期交所库
存正在萎缩，”VTB Capital分析师 Andrey Kryuchenkov说。
数据显示，上海期交所铜库存上周减少4,713 吨，至190,330 吨。
自 3 月初来，亚洲仓库铜库存一直下降  ，这可能显示市场供应过剩的水平低于原先所
想的。
周一数据显示，LME 铜库存也减少，下降1,925吨，至 628,025 吨，但仍接近今年稍早
触及的 10 年高位。
周一稍早，期铜价格下跌 1%至每吨7,232.25美元日内低位，之后由跌转升。
“价格在平盘上下方游走。宏观人气不是很好，所以没有为市场走势提供方向。数据好
坏不一，所以市场有点陷入宏观泥沼，”巴克莱分析师Gayle Berry说。
近期中国经济增长及制造业数据令投资人失望。
其他金属方面，三个月期镍  上涨约2%，至每吨15,115 美元。
国际镍业研究组织(INSG)表示，在今年 3 月，全球镍市场供应过剩达9,800 吨，低于 2
月的供应过剩 10,200吨。
三个月期铝 涨 0.6%，报每吨 1,861 美元，三个月期锌  升 0.9%，报 1,853 美元，三个
月期铅  涨 1.2%，报 2,040美元。
三个月期锡 升 1.8%，报 21,355美元。
 
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317 
 
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
15335.28  -19.12  3496.43  -2.54  6755.63  32.57  8455.83  57.83  4022.85  21.58
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9817  0.0083  1.526  0.0091   1.2889  0.0057  102.252  -0.9380  6.1389  -0.0024
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
288.78  1.18  83.78  -0.44  1384.1  19.4  96.71  0.69  836  -5
 
 
美股盘后─不敌 Fed 退场戒慎心理 涨势尽灭 道指跌19 点
 
《CNNMoney》周一  (20 日)  报导，数间企业合并情报带来的利多，不敌市场对于联准
会  (Fed)  政策表态的戒慎心理，美国大盘股指原本盘中小涨，然尾盘回挫收黑。
道琼工业平均指数下跌  19.12 点或  0.12％  至  15335.28。
Nasdaq  指数缩减  2.53 点或  0.07% 至  3496.43。
S&P 500  指数挫低  1.18 点或  0.07% 至  1666.29。
费城半导体指数收黑  1.51  点或  0.32% 至  469.12。
经历上周涨势以后，交易商们担忧股市继续上行的动力，道指和  S&P 500 指数上周五
均创历史新高，写下连续第  4 周上涨纪录。
Chase Investment Counsel 资产经理人  Peter Tuz  称：「今天是个缓慢无甚进展的日子，
Fed 本周稍晚，将发表一些关键的宣言和经济数据。」
雅虎  (YHOO-US)  早盘正式宣布，以现金为主，砸下  11  亿美元收购人气微网志
Tumblr。公司对外声明指出：「保证不会搞砸  Tumblr」，但市场大众对此抱持观望态度，雅
 
虎股价收涨  0.25％。
美国仿制药商  Actavis (ACT-US)  表示， 计划以  85  亿美元股票收购药物生产商  Warner
Chilcott (WCRX-US)，Actavis 股价扬升  1.31％。
整体看来，近期业界合并收购动作增温，研究机构  FactSet 数据指出，今  (2013)  年目
前为止，已有  45  间美国企业进行并购，交易金额总值  2976  美元。
市场聚焦伯南克：联准会官员本周发言动作，将是市场投资人焦点关注所在，主席伯南
克  (Ben Bernanke) 周三将出席国会听证会。
由于  Fed 持续注资援助，美国经济亦逐渐出现起色，美股三大股指今年目前为止，已
累计上涨约  16％  之多。但近期  Fed 部份官员发言称，债券购买计划或将提早结束，带来
普遍忧虑心理。
日元同步走高：日元身价上涨，本日兑美元扬升  0.7％，经济大臣发言指出，日元再进
一步疲软恐怕对国家复苏脚步有所冲击。
首相安倍晋三和日本央行推出激进宽松政策，积极对抗通货紧缩，日元兑美元价格今年
已累跌  15％。
企业财报季落幕：康宝浓汤  (Campbell Soup)(CPB-US)  季度财报获利优于预期，股价却
收跌  3.88％。
家得宝  (Home Depot Inc)(HD-US)、百思买  (Best Buy)(BBY-US)、Target Corp. (TGT-US)
和惠普  (Hewlett-Packard Co.)(HPQ-US)  本周稍晚将公开财报。
贵金属方面，黄金白银身价一反早盘跌势，双双收红，但仍深陷近期卖压之中。
欧洲股市收盘上涨，德国大盘领衔攀升，不过由于适逢国定假日交易清淡。亚洲股市收
盘涨势亮眼，日经指数窜涨  1.5％。
 
欧股盘后─大盘收高 0.3% 扩大涨幅 随美国股市上扬
 
欧洲股市周一在震荡走势中， 扩大涨幅， 汽车股涨势领先， 一经纪商调高汽车公司评等，
带来利多。大盘气氛亦随美国股市走高。
英国 FTSE-100 指数上涨，并创 2000年 9月以来最高收盘水平。
成交量偏低，周一为圣灵降临节，许多欧洲股市假日休市。
欧洲 Stoxx 600指数上涨 0.3%至 309.77，创 2008年6 月以来收盘高点。
上周，该指数连续第四周单周收高，各国央行的积极宽松措施，抵销了欧元区成长的担
忧。上周，欧元区沉闷的成长数据，支撑了股市气氛，因投资人预期央行可能进一步降息。 
分析师说，整体数据将开始改善，有助促使欧洲股市持续上涨。
英国 FTSE-100 指数上涨0.5%至 6755.63，创 2000年9 月以来收盘新高点。
苏格兰银行股价上涨4.5%。分析师将该银行股票评等由观望调高至买进。 
 
德国 DAX-30指数上涨 0.7%至 8455.83，创新收盘高点。汽车股带动涨势。摩根士丹利
分析师将欧洲汽车股评等，由观望调高至加码。
在法国，Peugeot (FR:UG)上涨 5.9%，Renault (FR:RNO)收高1.4%。
STMicroelectronics (FR:STM)上涨 2.7%，分析师重申该芯片制造厂评等核定为加码。
CAC-40 指数上涨 0.5%至 4022.85。
 
美国债市─公债价格在震荡交投中下滑，投资人静待美联储主席贝南克国会证词
 
* 公债价格在震荡交投中下滑，股市从纪录高位回撤
* 对美联储减少购债的臆测限制买盘
* 交易商等待贝南克讲话，希望从中寻找第三套量化宽松政策前景的线索
* 美联储买入 14.5 亿美元长债
美国公债价格周一下滑，盘中走势震荡，指标公债收益率徘徊在两个月高位附近，因交
易商等待是否美国经济成长强到足以令美联储减少购债的进一步线索。
对是否美联储将在今年稍后放缓购债的臆测已令本月公债收益率上扬，因分析师认为，
经济根基更稳健，就业市场走上了持续复苏的轨道，他们对此感到宽慰。
交易商和分析师预计未来几日美国公债将可能在窄幅区间内交投， 投资人静待美国联邦
储备理事会(FED/美联储)主席贝南克在国会就经济情势作证， 从中寻找联储量化宽松政策立
场的线索。
“在贝南克证词陈述前，市场难以脱离目前水准，”ISI Group一债市策略师表示。
美国公债价格稍早自上周五跌势中反弹，但在午后再度转跌。
指标 10 年期公债  跌3/32，收益率由上周五尾盘的1.95%升至1.96%。
10 年期公债收益率保持在略低于上周三触及的两个月高位 1.985%的水平。5 月初水准
为 1.64%。
美元走软扶助限制美国公债价格跌幅， 因美元走软令美国公债等其他资产对海外投资人
而言更为便宜。
美元兑日圆和其他主要货币回落，此前日本经济财政大臣甘利明表示，日圆的过度强势
已经基本得到修正，进一步走低可能有害。上周日圆兑美元跌至四年半低点。
**美联储缩减购债**
分析师表示，尽管美联储以每月 850 亿美元的规模大举购买公债和抵押贷款支持债券
(MBS)，即第三套量化宽松政策，扶助楼市复苏，使消费者和企业得以偿还债务，但措施未
能令美联储达到大幅降低失业率和维持经济实质成长的目标。
自去年年底以来，美联储的货币政策制定者就已经在讨论坚持极度宽松货币政策的成
 
本，批评人士称这会引发通胀。
达拉斯联储银行总裁费希尔周一在 CNBC 电视访问中表示，尽管美联储的政策提振了
股市并帮助了有钱人，但是否足以带动更广泛经济尚不明确。费希尔一直反对美联储的购债
计划。
“很快会有一些对美联储将缩减购债进度的担忧，”Newedge USA  LLC市场策略部门董
事 Robbert Van Batenburg表示。
芝加哥联储银行总裁埃文斯周一表示，美联储目前实施的宽松货币政策规模适当。
许多华尔街分析师认为，今年美联储不太可能缩减购债规模，因失业率仍高企，且经济
数据显示通缩风险增加。
“在我们看到就业持续增长前，美联储不会很快改变政策，”D.A.  Davidson 美国公债交
易部门主管 Mike Cullinane表示。
在逾两周前美国公布的 4 月就业报告强于预期后，对再度出现春季经济放缓的押注减
少，但在上周一波令人失望的楼市和制造业数据公布后，这种押注又有些抬头。
美联储周一买入 14.5亿美元 2036年 2月至 2043年 2月到期的美国公债。
周二，美联储还将买入27.5-35 亿美元2020-2023 年到期公债。
 
能源盘后─美元转弱 需求乐观 原油收高 69 美分 连四涨
 
原油期货周一上涨。美元疲弱及能源需求展望乐观，提供了市场支撑。
纽约 6 月原油上涨 69美分，收于每桶 96.71美元。
上周五，原油上涨 86 美分至每桶 96.02 美元，一项 5 月消费者信心指数上升至近六年
高点，引发了原油需求上升的希望。
美元兑其他主要货币周一下跌，为以美元计价的原油提供了支撑。
周一与周二，美国没有重要经济数据公布，投资人焦点在周三联准会(Fed)主席伯南克
的听证会。联邦公开市场委员会(FOMC)亦将公布最近一次的会议记录。
库存亦为原油交易员的焦点。根据能源信息局(EIA)数据显示，美国原油总库存仍接近
至少 30 年高点。
美国石油协会(API)周二将公布库存报告。政府报告则将于周三公布。
分析师说，预期库存将突破高点，原油涨势恐难持续。
其他能源交易方面，6 月汽油收盘持平于每加仑 2.91美元。6月热燃油上涨 1 美分至每
加仑 2.95 美元。
6 月天然气上涨 4 美分至每百万Btu 4.09美元。
上周五消息指出，Freeport LNG Expansion获得美国能源部许可，出口国内生产的液态
天然气至非自由贸易协议国家。该消息使得价格持续获得支撑。 
 
 
贵金属盘后─美元跌势拉抬 金银低点反弹 双双收红
 
黄金价格周一  (20 日) 上涨，一反过去  7 日以来的跌势，而白银也由  2010 年迄今首
见的惨重低点反弹回升，收盘上涨。
纽约  6  月黄金期货价格收红  19.40 美元或  1.4％，报每盎司  1384.10  美元，本日曾一
度下杀  1340 美元低点。
印度新德里独立黄金分析师  Chintan  Karnani 声称：「本日黄金白银大幅反弹，原因或
许是金价未能跌破  4 月低点  1321.50 美元，市场选择买回卖空。」
截至上周五为止，黄金价格过去  7  天来跌掉  109  美元，上一回金价出现连跌  8 日的
纪录，是在  2009  年。
Kitco Metals Inc. 全球交易主管  Peter Hug 称：「美国和日本股市强劲上涨、美元走强、
全球低通膨预期，是整个金属和原物料市场的熊市压力来源。」
黄金收盘时，美股向下走低，美元兑其他货币身价下滑，尤其兑日元跌势最凶，让金价
得以攀升。
联准会  (Fed)  或许很快将推行宽松政策的退场机制，对于金价构成下拉冲击，Fed  主
席伯南克周三将出席国会听证会，阐述央行对于经济的前景预期，央行政策委员会  (FOMC)
亦将发表近期政策会议的纪要。
7  月白银期货价格收红  23  美分或  1.0％，报每盎司  22.58  美元。上周五白银期价创
2010  年  10 月以来最低收盘纪录。
6  月交割的钯金期价扬升  10.50 美元或  1.4％，至每盎司  750.75 美元。7  月白金价格
上扬  16.60 美元或  1.1％，至每盎司  1484.60  美元。
7  月期铜价格收红  4 美分或  1.2％，报每磅  3.36 美元。