5月2日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易（缺部分数据，待更新）
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜          132828  282566  797  618175  -425
铝          208462  712983  799  5152825  -4800
铅          38353  112695  -173  254325  -850
锌          81762  259819  -1904  1062175  -6300
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/15MAY  42536  -911  125086  -4196  16162  -1454  43725  -3791
16MAY/19JUN  69936  -1500  123409  -923  38216  -328  71957  99
20JUN/17JUL  56844  -103  138824  -956  28584  409  70010  -1020
  18JUN/3MTH  29577  2431  30614  3830  8330  687  17043  1399
REST OF JUL  2624  -124  4771  686  1138  306  2976  1523
01AUG/63MTH  81049  1004  290279  2358  20265  207  54108  -114
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1650  380  0  100  200  0  130498  132828
铝  3900  1435  0  2450  300  0  200377  208462
铅  332  121  0  50  300  230  37320  38353
锌  566  474  0  760  140  0  79822  81762
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时  175  
157725
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚  2975  
迪拜    
美国    650
韩国    2825
意大利    100
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2023075
荷兰    50
新加坡    100
韩国    
意大利    200
英国    
瑞典    
比利时    25
美国    4425
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
644975
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    1950
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2850
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
160300
比利时    300
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    200
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    350
 
 
金属期市：期铜和期镍下滑，因中国和美国经济数据加重需求忧虑
* 镍库存创纪录后，期镍触及三年九个月低点
* 中国 4 月制造业意外放缓
* 美国 4 月民间就业人数增幅为七个月最少
* 投资人静待美联储声明
期铜周三下滑，延续 4 月跌势，因在中美两国公布的数据显示经济仍脆弱后，投资人对
需求的担忧加重。期铜4 月录得近一年最大月度跌幅。
期镍触及三年九个月低点，此前数据显示中国 4 月制造业意外放缓，而伦敦金属交易所
(LME)镍库存攀升 1,440吨至 178,476吨的纪录新高，显示市场供应过剩。
LME 期镍  收挫 3.7%，报14,820 美元，稍早跌至 2009年 7 月来最低的 14,788美元。
LME 三个月期铜  也大跌3.7%，报 6,795美元，日低为6,786.25美元，接近上周触及的
18 个月低点。期铜昨日跌超过1%，在 4 月的跌幅为6.4%，为去年5 月来最大月度跌幅。
形成鲜明对比的是，欧洲股市在4 月的表现为 1997年来最佳，STOXX Europe 600 指数
连升 11个月。
中国官方 4 月制造业 PMI 指数意外回落，新订单、库存等多项指数均下降，出口订单
降至荣枯线下方，显示制造业需求仍面临压力，与稍早公布的汇丰 PMI 初值一道证实中国
经济复苏乏力。
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周三公布，宏观经济先行指标--4 月官方制
造业采购经理人指数(PMI)自上月的50.9 降至50.6，逊于路透此前的调查预估值 51。
民间就业服务机构 ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国 4月民间就业人
数增加 11.9 万人，远低于分析师的预期。这是证明经济疲软的最新数据之一。路透访问的
分析师原本预估 4 月就业人数将增加 15万。
多数亚洲市场今日休市，包括法国和德国等欧洲许多市场今日也因劳动节假期休市。上
海期货交易所周三重开。
金融市场将关注今日稍后美联储发布的货币政策声明， 以及周四欧洲央行货币政策会议
结果。
市场普遍预计美联储将维持目前每月购买 850 亿美元债券的进度，因近期经济数据疲
弱。
美国铝业  称可能再关闭多至 11%的铝产能，主要针对成本较高炼厂，因价格疲弱。但
铝价对此无甚反应。 
 
三个月期铝 收盘没有成交，买盘最后报每吨1,824美元，大跌 2.4%。
三个月期铅 跌 2.4%，报 1,979美元，盘中触及八个月低点1,970 美元。三个月期锌 收
低 1.5%， 报 1,840美元。 三个月期锡  收盘没有成交， 买盘最后报每吨 19,950美元， 跌 2.1%。 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711 
 
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14700.95  -138.85  3299.13  -29.66  6451.29  21.17        
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0268  -0.0098  1.5553  0.0021  1.3183  0.0014  97.352  -0.1460    
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
283.27  -3.86  81.63  -0.09  1446.2  -25.9  91.03  -2.43  862  -1
 
 
美股盘后─经济数据令人失望 道琼大幅收低 138 点
 
时序进入 5 月，投资人苦苦思索「五月天，卖股走人。」这句股市格言是否一如过去三
年依旧适用。
今日仅为 5 月第一个交易日，但投资人已开始退场，联准会(Fed)最近发布的声明并无
助支撑股市。
      道琼工业平均指数收低 138.85点或 0.94%至 14700.95。
Nasdaq 指数收低 29.66点或 0.89%至 3299.13。
S&P 500指数收低 14.87 点或0.93%至 1582.70。
费城半导体指数收低3.56 点或0.80%至 440.80。
分析师说，每年春季，总有一些事情发生：季节交替，天气转暖，棒球赛开打，经济转
 
弱，及「五月天卖股走人」。
近来，股市回调的担忧逐渐增加，理由有二。
第一，近来经济数据显示，春季跌势即将来到，已连续第四年如此。
最近的就业数据尤其让人失望，3 月就业报告与周三的 ADP 报告显示，企业征人大幅
减缓。周五，美国将公布 4 月就业报告，预期新增就业为15.5 万人。
制造业活动与零售销售一直缓慢。近来，房屋市场是一个亮点，但 3月营建支出意外下
降近 2%。尽管大多美国企业获利优于预期，但营收成长则低于预期。
此外，海外市场亦带来压力。欧元区仍落入衰退，中国大陆经济成长亦低于预期。
第二，过去几个月，股市涨势连连。S&P  500 于 4 月结束创新收盘高点，Nasdaq 指数
亦创逾 12 年收盘高点。道琼距历史高点亦不远。
尽管创新高点，引人瞩目，但因经济仍脆弱，股市涨幅可能过度。值得注意的是，2010，
2011与 2012 年的4 月，股市均出现了高点。
Fed为焦点：投资人认为股市近来上涨，主要应归功于 Fed的政策。前几年，由于 Fed
即将结束购债计划，股市的涨势与经济均失去了动能。
但目前每月购债 850亿美元计划，预期最快也要到今年稍后才会结束。
Fed周三说，准备随着劳工市场或通货膨胀展望的改变，增加或减少购债速度，以维持
适度的政策宽松。
Fed除了表示将采取更多行动，刺激经济，还指责了国会一番，表示财政政策抑制了经
济成长。
个股方面，脸书(Facebook)(FB-US)股价于盘后交易中下跌，该公司公布第一季获利低
于预期，营收则小幅高于预期。
T-Mobile (TMUS-US)股价上涨，在与 MetroPCS合并后，其股票初次上市。
苹果(Apple)(AAPL-US)股价走低。昨日大涨逾 3%。该公司将发行债券 170亿美元。
Genworth Financial (GNW-US)股价亦上涨，该公司说，上季获利成长逾一倍。
 
欧股盘后－劳动节多国休市 英国股市收涨 0.3％
 
由于适逢劳动节假期，欧洲多国股市休市，周三  (1日)  英国股市收盘上涨。
看好各国央行将持续推行振兴政策，刺激全球经济成长，英国  FTSE  100  指数收红
0.33％，报  6451.29 点。
英国大盘股指过去  11  个月均呈上涨，创  1984  年起始以来最长涨幅纪录。FTSE
All-Share  股票指数亦扬升  0.4％。
美国联邦市场公开委员会  (FOMC)  将于美东下午  2：00  宣布利率决策，以及相关政策
内容，《彭博社》经济学家预期，央行不会调动基准利率和债券购买规模。 
 
根据市场调查估计，欧洲央行明日将破天荒，将基准利率下砍至历史低点  0.5％。
英国第  3  大银行渣打  (Standard  Chartered  Plc)(STAN-UK)(02888-HK)  股价收涨
1.55％。
巨擘银行巴克莱  (Barclays Plc)(BARC-UK)(BCS-US)  则收红  0.93％。
 
美国债市─公债收益率仍近四个月低点，美联储保持刺激计划不变
 
* 美联储发布声明后，公债收益率从四个月低点回升
* 市场下一焦点是周五的非农就业数据
* 美国财政部可能因财赤减少而削减债券发售
* 财政部将根据三个月国库券利率设定浮息债利率
美国公债收益率周三从四个月低点小涨， 此前美国联邦储备理事会(FED/美联储)宣布维
持目标每月购债 850亿美元的计划，没有因经济数据恶化而给出什么新的回应。
美联储指近期政府实施的预算紧缩计划构成经济成长风险， 并重申失业率对政策制定者
而言仍过高。
在美联储会议前，公债收益率上扬，因部分投资人臆测美联储可能采用对通胀更为温和
的基调，或暗示可能增加购债，因消费者通胀持于美联储目标的 2%之下。
“我认为没有什么新东西，”法国兴业银行(Societe  Generale)美国公债交易员 Greg
Faranello 表示，“声明中提及准备增加或削减购债规模以使政策宽松度保持在适当的水平，
基本上是在告诉你目前对经济敏感。”
指标 10 年期公债  升 11/32，收益率报 1.637%，在美联储声明前低见1.614%，为 12月
来最低。周三稍早报约1.67%。
30 年期公债 升 26/32，收益率报 2.839%，声明发布前报2.81%，也是12 月来最低。
“如果经济保持目前成长幅度，但个人消费支出(PCE)物价指数开始进一步下滑，可能会
有更多量化宽松政策。迄今，债市有一些压力，但当日仍大涨。”巴克莱美国公债交易部门
主管 Chris McReynolds表示。
市场下一焦点将之周五的 4 月非农就业报告，根据路透访查的分析师预估中值，4 月非
农就业岗位预计增加14.5 万。在 3月非农就业岗位仅增加 8.8 万，远逊预期后，投资人关注
该数据以寻找是否有疲弱迹象。
美国民间就业服务机构 ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国4 月民间就
业人数增加 11.9 万人，远低于分析师的预期。这是证明经济疲软的最新数据之一。路透访
问的分析师原本预估4 月就业人数将增加 15 万。
一业内报告表示，4月美国制造业活动也放缓。 
 
美国供应管理协会(ISM)-4 月制造业指数由3 月的51.3降至 50.7，就业分项指数由 54.2
大跌至 50.2，这对周五的美国劳工部全国就业报告而言不是个好兆头。
美国财政部周三也表示，如果美国预算赤字继续降低，将考虑减少债券标售规模，但本
季将维持标售规模不变。
随着税收增加， 并准备为举债上限打一场新的战役， 美国财政部已在减少国库券的发售。
这令部分市场人士臆测财政部还会减少附息债券的发售。
财政部周一表示，政府将在第二季清偿部分债务，为经济危机开始前以来首次。
政府需在 5 月 18 日、债务上限延期到期前削减现金余额，原因是延期协议禁止财政部
建立现金缓冲，以用于在延期到期后拖延债务上限上调的时间。
财政部周三还同意将按周度三个月国库券标售的结算利率为其计划的浮息债券设定利
率。
浮息债券的最终规定将在几个月内公布，首次标售会在今年第四季或明年首季。
 
能源盘后－经济报告掀需求隐忧 库存大增 油价 2 日挫低
 
美国非农就业增长减缓，且中国制造业指数疲软，市场对能源需求前景持续不看好，外
加美国原油库存量窜升，周三  (1 日)  期油价格连续第  2  日收黑。
纽约  6  月交割的轻原油期货价收盘下挫  2.43  美元或  2.6％， 报每桶  91.03 美元， 是  4
月  23  日迄今收盘低点。
原本原油价格更低，但联准会  (Fed)  宣布会议结果，保持购债规模和基准利率不变，
油价小幅反弹重回  91 美元水位。经济振兴政策对能源需求有正面影响。
6  月伦敦布兰特期油价格跌破  100  美元关卡，挫低  2.42  美元或  2.4％，报每桶  99.95
美元。
Tyche Capital Advisors 主管  Tariq Zahir  指出：「政府数据无疑令人惊讶，我们将猜测能
源部门是否持续疲软，德州轻甜原油重回  90  美元以下的可能性化为现实。」本日德州轻原
油下触  90.11  美元。
美国能源署  (EIA)  公开上周原油供给量，较市场预期数据多了  4  倍以上，26  日当周
原油供给量增长  670 万桶，普氏能源  (Platts)  分析师原本预期应仅  140  万桶。
EIA 报告显示，当周汽油供给量下滑  180  万桶，蒸馏油库存增长  50  万桶。
周二稍晚，美国石油协会  (API)  亦公开美国原油库存报告，上周大增  520 万桶。
6  月交割的汽油价格下滑  8  美分，或相当于  3%，至每加仑  2.72 美元。
6  月热燃油期货跌价  5  美分或  1.8％，报每加仑  2.79 美元。
6  月交割的天然气期价，则收跌近  2  美分或  0.4％，报每百万  Btu 4.33 美元。
 
 
贵金属盘后－黄金收低 25.90 美元 但盘后交易中反弹
 
黄金期货周三收于一周低点，但盘后电子交易中，价格反弹，美国联准会(Fed)于周三
下午决议购债计划不变，提供了黄金支撑。
纽约盘交易中，黄金收低，中国大陆 3 月制造业活动下降，带来利空。投资人并等待欧
洲央行与美国 Fed的货币政策决议。
纽约 6 月黄金下跌 25.90美元，或 1.8%，收于每盎司1446.20 美元，创 4月 24 日以来，
近月合约最低收盘水平。
Fed会后声明公布后，于电子盘交易中，黄金价格走高，接近每盎司 1455.10美元。
纽约盘交易中，白银亦遭遇卖压，7 月合约下跌 84 美分，或 3.5%，收于每盎司 23.34
美元。电子盘交易中，报 23.73美元。
分析师说，在许多人眼里，黄金价格仍高。黄金近来反弹走势相当强劲，今日不少交易
员选择退场。
今日收盘后，Fed宣布决议维持利率与购债计划不变。Fed并首度表示，随着劳工市场
与通货膨胀展望改变，将增加或减少购买债券。
Fed的量化宽松计划，因增加了通货膨胀风险，也支撑了黄金价格。
分析师说，低廉的商品价格，加上负的实质利率，迫使投资人寻找投资机会，最终商器
与贵金属将会反弹，并再创新高。
投资人亦注意周四的欧洲央行政策会议。欧元区疲弱的经济数据，拉抬了欧洲央行降息
的预期。
中国大陆 4月制造业指数下降至 50.6，低于预期，亦增加了黄金市场压力。
但分析师预期，中国将会持续购买黄金，因为他们的持有量太过偏低。
美国周三公布的经济数据令人失望，4月私人企业新增就业仅 11.9万人，创 9月以来低
点。
美国 4 月制造业几未见扩张，成长率创12 月以来最慢速度。
在疲弱的经济中，黄金易有避险买盘。
但在 4 月间，因担忧 ETF 基金减少持有黄金，且黄金价格预测遭调降，黄金期货因而
大跌 8%。
其他金属交易中， 7 月铜下跌 11美分， 或 3.4%， 收于每磅 3.08 美元。 7月白金下跌 37.70
美元， 或 2.5%， 至每盎司 1469.50美元。 6 月钯金下跌13.05 美元， 或 1.9%， 至每盎司 684.75
美元。