4月19日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7009.8  7107.5  6800  7088  223616  265239  -870  612350  3825
铝  1889.5  1916.3  1850.3  1911.5  201407  712903  380  5194575  6100
铅  2020  2029.5  1980  2013.5  45286  116179  68  259775  300
锌  1865  1895  1816.5  1888.5  88586  269318  -2877  1116550  -4500
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/15MAY  61071  -741  163702  -2860  30544  -360  72769  -1380
16MAY/19JUN  73597  144  123838  1153  39283  -36  73055  -267
20JUN/17JUL  58730  -1663  142806  636  27769  93  70695  -925
                  
REST OF JUL  0  0  0  0  0  0  0  0
01AUG/63MTH  71841  1390  282557  1451  18583  371  52799  -305
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  930  70  0  400  930  3668  217618  223616
铝  84  232  0  696  500  7578  192317  201407
铅  0  79  0  12  0  1131  44064  45286
锌  938  215  0  80  400  1675  85278  88586
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    25
148575
新加坡    25
荷兰    475
西班牙    
英国    100
马来西亚  1575  
迪拜    
美国  900  
韩国  1975  
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2006050
荷兰  4425  
新加坡    75
韩国    200
意大利    325
英国    50
瑞典    
比利时    
美国  2525  
西班牙    200
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    25
643425
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    525
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2500
马来西亚    1450
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
145050
比利时  300  
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜大跌后收平，可能出现空头回补反弹
* LME 期铜今年迄今大跌 11%
* 上海期铜下挫 4%，跌停
* 中国经济成长放缓削弱对基本金属的需求
铜价周四收平，盘中一度跌穿 7,000 美元，为 18 个月来首见，因对全球需求的担忧持续，
但分析师表示，强劲的卖空动能可能正枯竭，或刺激反弹。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  一度重挫 4%，日低为每吨 6,800美元，为 2011年 10 月
20 日来最低。
但期铜收盘收复失地，报 7,088美元，较周三收盘高 8美元。今年迄今，期铜大跌了约 11%。 
巴克莱分析师 Gayle Berry表示，“数据显示市场从未如此作空。我看铜价很可能反弹，因当
投资人开始结清空头仓位时，可能出现大涨。”
Berry建议客户等待空头回补升势，在铜价反弹至约8,000美元时伺机出货。
分析师表示，中国经济成长步幅放缓以及美国经济复苏步履蹒跚拖累了工业金属的表现，而
金价历史性的崩跌也令金属对投资人的吸引力降低。
三个月期铝 收低 1 美元，报每吨 1,913美元，三个月期镍  升约 1%，报 15,530美元，盘中
跌至三年九个月低点15,180 美元。
三个月期锌 升 0.7%， 报 1,888.25 美元。 三个月期铅 升 0.1%， 报 2,014美元。 三个月期锡 收
高 1.7%，报 20,590美元。
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365 
 
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
                      
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14537.14  -81.45  3166.36  -38.31  6243.67  -0.54  7473.73  -29.3  3599.36  0.13
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0296  0.0001  1.5281  0.0042   1.305  0.0023  98.186  0.0190   6.1813  0.009
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
282.9  2.02  82.56  -0.1  1392.5  9.8  87.73  1.05  885  持平
 
 
美股盘后─科技三巨头财报忧喜参半...就业市场忧 道指跌逾 80 点
 
周四（18  日）美股开高走低，午盘跌幅扩大，系因美国公布的上周初请失业救济人数
逊于预期，引发市场对就业市场忧虑，加上市场观望美企上季财报结果。
道琼工业平均指数收跌  81.45 点或  0.56%，报  14537.14  点。昨日跌幅近  1%。
         纳斯达克综合指数收跌  38.81 点或  1.20%，报  3166.36  点。昨日跌幅  1.8%。
         S&P 500 指数收跌  10.40 点或  0.67%，报  1541.61 点。昨日跌幅  1.4%。
费城半导体指数收跌  3.77  点或  0.9%，报  413.88  点。昨日跌幅  3.3%。
《CNNMoney》报导，由于美企财报结果逊于预期，周三美股收跌，苹果更受到供货商
财报欠佳影响一度跌破  400  美元，周四收低于  392 美元。今盘后重量级科技股财报轮番上
阵，谷歌、微软盘后交易股价上扬。
美国总体经济数据部份：
美国劳工部公布上周（4  月  13  日止）首次申请失业救济人数增  4  千人至  35.2  万人，
高于《彭博社》访调经济学家平均预期的  34.7 万，申请人数亦较前一周增加。
费城联邦储备银行公布的四月份地区制造业指数降至  1.3，上月为  2.0，显示制造业活
动小幅减缓。但该数据高于  0 代表制造业仍处于扩张。
期货与公债市场动态：由于美今公布的经济数据欠佳，周四金价反弹一度升破  1400 美
元，但尾盘升幅缩窄，仅收涨  0.7% 报  1392.5 美元。
美国  10  年期政府公债殖利率下滑至  1.69%，上个交易日尾盘殖利率为  1.70%。
外汇市场美元对欧元、英镑贬值，但对日元升值。
国际股市：
欧洲  18  日主要股市几乎收于平盘。欧洲  Stoxx 600 指数收于平盘报  283.73 点。德国
DAX 30  指数跌  0.4%。英国  FTSE 100  指数跌幅不到  0.01%。法国  CAC 40 指数涨幅不到
0.01%。
亚股  18  日主要股市涨跌互见。沪指收涨  0.2%，香港恒指收跌  0.3%。日经  225 指数
收跌  1.2%。南韩  Kospi 指数跌  1.2%。 
 
企业动态：
苹果（AAPL-US）昨受到其芯片供货商  Cirrus  Logic 上季财报不佳与需求走缓忧虑影
响，股价一度跌破  400  美元大关。今股价再走软，收跌  2.7%  至  391.96  美元，盘中一度
跌至  389.7 美元，创下  2011  年  11 月以来新低。
行动电信巨擘  Verizon（VZ-US）盘前发布第一季财报，获利年增  16% 至  19.5 亿美
元，折合每股  68  美分，优于分析师预期的  66  美分。Verizon 是苹果  iPhone  手机的重要
销售通路，市场密切关注其财报以判断苹果同期业绩。Verizon 首季开通  720  万台智能手
机，其中  iPhone 共达  400  万台，比重逾半。Verizon 收盘价升逾  2%。
摩根士丹利 （MS-US） 盘前发布第一季财报， 获利成长至  9.84  亿美元， 折合每股  50 美
分，去年同期为亏损  0.94  亿美元或每股  6  美分，惟获利逊于  FactSet 访调分析师预期的
每股  56  美分。股价收跌逾  5%。
芬兰手机制造大厂诺基亚（NOK-US）盘前发布上季财报，净亏损折合每股为  0.07  欧
元，优于去年同期的亏损  0.25 欧元；营收  58.5  亿欧元，但双双逊于分析师预期的每股亏
损  0.04  欧元与营收  66.3  亿欧元。此外，Lumia 出货虽告捷年增  27%，但手机总销售量年
减  25% 至  6190 万台。纽约交易所股价收跌逾  10%。
微处理器大厂超威（AMD-US）下午发布第一季财报，净损  1.46 亿美元或每股  19 美
分，优于去年同期净损  5.90  亿美元或每股  80  美分。调整后净损为  0.94 亿美元或每股  13
美分，优于  FactSet 访调分析师预期的  18 美分。营收年减  31% 至  10.9 亿美元；超威预
估第二季营收较第一季成长  5% 至  -1% 之间。台北时间  19 日上午  5:10，盘后交易超威
股价跌逾  5%。
近日科技股财报多报忧，今科技巨擘谷歌（GOOG-US）、微软（MSFT-US）、以及  IBM
（IBM-US）盘后发布上季财报，忧喜参半。
谷歌第一季获利  33.5  亿美元，折合每股  9.94  美元，优于去年同期的  28.9  亿美元或
每股  8.75  美元；上季调整后获利为每股  11.8 美元，优于  FactSet 访调分析师预期的每股
10.65  美元。 调整后营收 （不计入流量获得成本） 为  110.1 亿美元， 优于去年同期的  81.4 亿
美元，但逊于预期的  111.2 亿美元。台北时间  19  日上午  5:18，盘后交易股价涨  0.8%。
微软上季（第三财季）获利年增  19% 至  60.6 亿美元，折合每股  72 美分，优于去年
同期的  51.1 亿美元或每股  60 美分；上季获利增归功于  Windows/ Office 软件升级促销奏
效。调整后获利为每股  65  美分，逊于  Thomson Reuters 访调分析师预期的每股  68  美分。
台北时间  19 日上午  5:28，盘后交易股价涨逾  2%。
IBM  第一季获利年减  1.1%  至  30.3  亿美元，折合每股  2.7  美元，逊于去年同期的
30.7  亿美元或每股  2.61 美元， 亦逊于分析师平均预期的每股  3.05 美元。 营收年减  5% 至
234.1  亿美元，亦逊于预期的  246.2  亿美元；经调整后营收减幅缩至  3%。台北时间  19 日
 
上午  5:36，盘后交易股价跌逾  3%。
 
欧股盘后－公债标售成功 西班牙股市上涨 泛欧大盘持平
 
在大致持平的欧洲股市中，西班牙股市周四上涨，公债标售成功提供了股市支撑。美国
制造业数据疲弱，则为泛欧股市带来压力。
欧洲 Stoxx 600指数收盘持平于 283.73。
周三，Stoxx 600指数下跌，创 2013年以来收盘低点，对欧洲，中国大陆与美国经济成
长感到担忧，为利空。
费城 Fed 公布 4 月制造业指数下降至 1.3，预估为上升至 4.0，3 月为 2.0。该数据使得
欧洲股市于下午交易中走低。
此外，美国公布上周初次申请失业金人数上升4000人至 35.2 万人，显示该数据于过去
二周大幅波动后，已渐回稳。
在西班牙，IBEX 35指数上涨 0.1%至 7812.50。西国财政部成功标售47.1 亿欧元政府公
债，殖利率较前几次标售降低，带来利多。
在次级市场，西班牙10 年期政府公债殖利率下降 2基点至 4.63%。
法国 CAC-40 指数小幅收低至 3599.36。银行股下跌。
兴业银行股价下跌 3.5%，农业信贷银行下跌1.1%。
德国 DAX-30指数下跌 0.4%至 7473.73。英国FTSE-100 指数小幅收低至 6243.67。
在伦敦，GlaxoSmithKline (UK:GSK)上涨 3.2%。美国食品药物管理局于周三晚核准该公
司治疗慢性阻塞性肺病药物。
Barclays (UK:BARC)下跌 2.3%。该银行说，投资银行部门主管将离职。
在法兰克福，公用事业公司 RWE  (DE:RWE)下跌 2.5%，由于电价偏低，该公司未来几
年，获利将受到压力。
 
美国债市─公债价格上涨，因美国经济数据乏善可陈
 
* 10年期公债收益率阻力位据报在 1.671%
*  经济数据显示经济进入“疲弱阶段”，支撑债市
* TIPS标售需求疲弱
美国公债价格周四上涨， 因美国公布的经济数据乏善可陈， 直指美国经济复苏步履蹒跚，
助燃了对避险公债的买盘。
上周美国初请失业金人数增加，4 月大西洋沿岸中部地区制造业活动降温，进一步显示
经济成长放缓。 
 
“过去一个月至一个半月，债市预计美国经济进入疲弱阶段，今日的经济数据多数疲弱，
支撑了这个观点。”U.S. Bank Wealth Management高级固定收益策略师 Dan Heckman表示。
“目前我们就快看到联邦减支措施带来的一些负面影响，这个月会看到更多。”他表示，
“我们认为减支不会造成巨大不利因素，但也算是个不利因素。”
指标 10 年期公债  升3/32， 收益率报 1.688%， 略高于周三触及的逾四个月低点 1.673%。 
“10 年期公债收益率仍在 1.69%，1.70%附近震荡，这是阻力水准，”Calvert Investments
投资组合经理人 Matt Duch表示。
他表示，尽管投资人认为在目前价格长期持有公债成本有些偏高，但如果 10 年期公债
收益率持续收在 1.70%下方，则可能进一步走低。
30 年期公债 价格升 8/32，收益率从昨日尾盘 2.88%降至 2.865%。
美联储周四买入 33.8 亿美元 2020 年 5 月至 2023 年 2 月到期的公债，对公债价格也有
支撑作用。
美国财政部标售 180亿美元五年期通膨保值债券(TIPS)，得标利率为负1.311%。分析师
表示，整体标售结果疲弱，因投资人犹豫不决。
巴克莱美国公债交易部门主管 Chris McReynolds表示， 由于经济数据疲弱以及近期商品
价格大跌，“投资人肯定没有那么担心通胀了。”
 
能源盘后－天然气期货大幅收高逾 4% 原油上涨 1.05 美元
 
天然气期货周四收高逾 4%，美国上周库存增加幅度低于预期，推升价格至 21 个月高
点。原油价格近来大跌后，反弹站上每桶87 美元。
5 月天然气上涨 19 美分，或 4.4%，收于每百万 Btu 4.40美元，创 2011年7 月以来近月
合约最高收盘水平。
周三，天然气价格上涨1.3%，为能源产品中，唯一上涨合约。
纽约 5 月原油收高 1.05美元，或 1.2%，至每桶87.73美元，盘中一度突破88 美元。但
本月以来，原油期货仍下跌近10%。
美国能源信息局(EIA)公布，4月 12 日结束的一周，天然气库存增加 310亿立方尺。分
析师预估为增加 330亿至 370亿立方尺。
分析师说，目前是库存增加的季节，但春季末的寒流支撑了需求。且预期投资基金正将
资金转入天然气，因其他商品表现不佳。
原油价格自 12月以来的低点反弹。分析师说，今日的原油涨势不够扎实，  仅属逢低买
盘。虽然美元疲弱有助支撑今日涨势，但看来仍是本周初大幅下跌后，投资人信心恢复。
周四，美国经济数据让人失望，包括初次申请失业金人数高于预期，但似乎并未对原油
构成压力。 
 
周三，原油期货下跌2.3%，收于每桶 86.68美元，创12 月中以来最低收盘水平。
分析师说，原油市场的基本面仍不佳，任何生产中断都可能带动涨势，国际政局更不知
何时才能平静。
美国原油库存仍偏高，但 EIA周三报告显示，原油库存意外减少 120万桶。
纽约 5 月汽油上涨近3 美分，或 1%，至每加仑 2.755美元。5 月热燃油上涨4.5 美分，
或 1.6%，至每加仑 2.78 美元。
 
贵金属盘后─美数据欠佳缓卖压 金价小涨 0.7% 收报1392 美元
 
北美交易时间周四（18  日）黄金期货市场开高后升幅不断收窄，全日多在每盎司  1400
美元下方震荡，尾盘升幅  0.7%。金价回升系因美国今日公布的经济数据欠佳，包括初请失
业救济人数、以及费城四月份制造业指数皆逊于上期所致。
纽约商品期货交易所六月交割黄金价格上涨  9.80  美元或  0.7%，收报每盎司  1392.50
美元。昨收跌  0.3%。本周一金价先是暴跌  9.3%  创下  1983  年  2  月以来单日最大比例跌
幅，周二止跌。
实体金市买盘增、美经济数据弱缓卖压
《MarketWatch》报导，Midas Letter Opportunity Fund  投资顾问  James West 推测，黄
金期价暴跌至每盎司  1400  美元以下，引来实体金市捡便宜抢购潮，亚洲市场尤其明显。金
块交易商  GoldCore 主管  Mark O'Byrne  也同意实体黄金需求自价格大跌后明显增加，买盘
多过卖盘，其中以大户较多；根据  GoldCore  的信息，周四买卖比例接近  9  比  1。
此外，本日美国官方公布的经济数据亦不理想，为金价提供支撑。
美国劳工部公布上周（4  月  13  日止）首次申请失业救济人数增  4  千人至  35.2  万人，
高于《彭博社》访调经济学家平均预期的  34.7 万，申请人数亦较前一周增加。费城联邦储
备银行公布的四月份地区制造业指数降至  1.3，上月为  2.0，显示制造业活动虽仍扩张但小
幅减缓。
Lear Capital  执行长  Scott Carter  推测，依近日公布的数据看来，美国第一季经济成长
率下修的机率升高，联准会（FED）只能继续维持低息与量化宽松政策，此环境下美元料走
贬，长期有利金价走势。
周三许多资金从股市转向美国债券，美元走强，美元升值不利以美元计价的大宗商品在
非美货币国家的需求，周四止升走贬。台北时间  18  日上午  4:20，美元兑一篮子六种主要
货币的  ICE 美元指数下跌  0.07% 报  82.57。上一个交易日尾盘报  82.66。
更多银行加入下修金价
尽管黄金利多浮现，法国农业信贷银行分析师  Mitul Kotecha 仍看空黄金，下修今年平
均价格至每盎司  1480 美元，年底价格下看  1350 美元。 
 
德意志银行（Deutsche  Bank）周四也预估，黄金投资在今年可能见到  2000  年以来的
首次负报酬，也认为金价也许应跌至每盎司  1050  美元，才会回到历史平均水平，如同原油
和黄铜。
其它贵金属  18 日涨跌互见：
白银五月合约价格每盎司下跌  6  美分或  0.3%，收报  23.245  美元。白银价格  17 日跌
至近  18  个月来新低，系因周一中国经济数据走疲悲观气氛强，影响贵金属与基本金属的需
求。
白金七月合约价格每盎司下跌  6.40  美元或  0.5%，收报每盎司  1429 美元。
钯金六月合约价格每盎司上涨  8.40  美元或  1.3%，收报每盎司  669.80 美元。
其它基本金属：5  月期铜价上涨  2  美分或  0.5%，收报每磅  3.205 美元。