4月18日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7326.3  7328  7038.8  7080  153297  266109  843  608525  -3400
铝  1924  1926  1877  1895  185526  712523  17946  5188475  -10525
铅  2066.5  2072  2007  2022  36115  116111  -60  259475  -200
锌  1903  1906  1861.5  1877  80021  272195  -898  1121050  -6125
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/15MAY  61812      166562      30904      74149    
16MAY/19JUN  73453      122685      39319      73322    
20JUN/17JUL  60393      142170      27676      71620    
                          
REST OF JUL                        
01AUG/63MTH  70451      281106      18212      53104    
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  280  430  0  350  546  1829  149862  153297
铝  0  260  0  950  220  3275  180821  185526
铅  18  111  0  25  0  1371  34590  36115
锌  50  74  0  150  800  1278  77669  80021
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    500
151800
新加坡    50
荷兰    175
西班牙    
英国    25
马来西亚  225  
迪拜    
美国  375  
韩国    3250
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2014950
荷兰    3000
新加坡    325
韩国    
意大利    325
英国    75
瑞典    
比利时    
美国    6600
西班牙    200
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    500
642350
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    1650
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2475
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
145050
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    200
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜下滑，因 IMF 报告令投资人对经济成长忧虑加重
* 分析师表示短期内铜价可能进一步下滑
* Escondida 铜矿产量势将增长 20%
铜价周三重挫逾 3%，此前国际货币基金组织(IMF)下调今明两年经济成长预估，令投资
人对金属需求前景的担忧加重。
另外欧洲 3月汽车销售减少 10.3%，汽车业是金属需求的一个重要来源。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  大跌 2.8%，报 7,080美元，盘中一度重挫超过 3%，
至 7,039 美元，周二收报 7,285。今年迄今，期铜大跌超过8%。
国际货币基金组织(IMF)周二下调对今明两年全球经济增长的预测，考虑进美国大幅削
减政府支出和身陷衰退的欧洲最近遇到的困难。
中国周一公布的首季经济成长数据不及预期导致铜价周一大跌。
评级机构穆迪周二确认对中国政府债券的评级为 Aa3， 同时将评级展望从正面调整为稳
定。本月稍早，评级机构惠誉将中国的长期本币信用评级从 AA-调降至 A 。
美国周二公布消费者物价 3 月下降，为四个月来首次，且制造业产出亦下滑，增强了认
为美国联邦储备理事会(美联储/FED)将维持货币刺激举措以加速经济成长的观点。
供应方面，全球最大的铜矿智利的Escondida 在截至3 月底的九个月内铜精矿产量增长
61%，2012/13年度产量势将增长至少20%。
中国商务部周二称，附加限制性条件批准全球矿业商嘉能可  收购同业斯特拉塔  ，条件
包括出售铜矿资产及向中国客户提供精矿长期合同报盘。
三个月期锌 由 1,896美元跌 1,877美元。三个月期锡  由 21,120 美元跌至 20,400美元。 
三个月期铅 由 2,065 美元跌至 2,022 美元。三个月期铝  收盘没有成交，买盘最后报每
吨 1,895 美元，周二收报 1,914美元，三个月期镍  由15,705 美元降至 15,425美元。
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952 
 
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005 
 
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
                      
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14618.59  -138.19  3204.67  -59.96  6244.21  -60.37  7503.03  -179.55  3599.23  -86.56
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0295  -0.0099  1.5239  -0.0134   1.3027  -0.0153  98.167  0.5660   6.1723  -0.0105
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
280.88  -2.35  82.66  0.87  1382.7  -4.7  86.68  -2.04  885  5
 
 
美股盘后─财报逊 道指大跌 138 点 苹果受累一度跌破 400 美元
 
周三（17  日）美股开低走低，尾盘跌幅限缩。美股开低系因昨日盘后与今日盘前公布
的美企财报不佳，引发市场对全球景气忧虑。两大科技巨擘英特尔与雅虎财报乏善可陈，美
国银行财报利空领跌道指。另外美国联准会下午公布区域景气褐皮书报告，透露些许乐观气
氛。
道琼工业平均指数收跌  138.19 点或  0.94%，报  14618.59  点。几乎回吐昨日  1% 的涨
幅。
        纳斯达克综合指数收跌  59.96 点或  1.84%，报  3204.67  点。
        S&P 500 指数收跌  22.56 点或  1.43%，报  1552.01 点。
费城半导体指数收跌  14.20  点或  3.29%，报  417.65 点。
《CNNMoney》报导，联准会于下午公布四月份区域景气褐皮书报告（Beige  Book），
略较上月报告内容乐观，当中指房屋市场反弹、汽车业持续复苏，抵销联邦政府预算削减，
减税到期等因素带来的悲观气氛。
报告里调查的  12 个地区中，5  个地区成长速度「略高于温和」，5  个地区「温和」成
长。
美国波士顿炸弹攻击发生当天，美股重挫创今年来单日最大跌幅，反映  S&P 500 指数
期货波动程度、俗称恐慌指数的  VIX Index（Volatility Index）飙升  43% 至  17.3，周三  VIX
指数上升  18% 至  16.5，股市恐慌程度还是偏低。
期货与公债市场动态：黄金期货在上周五与本周一暴跌后于昨日反弹涨  2%，周三回跌
0.3%，于每盎司  1400 美元下方震荡，下跌主要系因美元走强，不利以美元计价的大宗商
品在非美货币国家的需求。 
 
美国  10  年期政府公债殖利率下滑至  1.70%，上个交易日尾盘殖利率为  1.72%。
外汇市场美元对欧元、英镑、日元升值。
国际股市：
欧洲  17  日主要股市全线收跌。欧洲  Stoxx  600  指数跌  1.5%  报  283.73  点。德国
DAX 30  指数跌  2.3%。英国  FTSE 100 指数跌  1%。法国  CAC 40 指数跌  2.4%。
亚股  17  日主要股市涨跌互见。沪指收跌  0.05%，香港恒指收跌  0.5%。日经  225  指
数收涨  1.2%。南韩  Kospi 指数涨  0.1%。
企业动态：
苹果（AAPL-US）受到其芯片供货商  Cirrus  Logic  上季财报不佳、以及  iPhone  需求
走缓忧虑影响，早盘股价创近  52 周新低，午盘一度跌至  398.11  美元，为  2011 年  12  月
23  日以来首度跌破  400 美元大关。终场收跌  5.5% 报  402.80  美元。苹果将于下周二公布
第一季财报，分析师料苹果不会利用公布财报机会调高股利。
美国银行（BAC-US）盘前公布第一季财报，获利上升至  26  亿美元，折合每股  20  美
分，远优于去年同期获利的  6.53 亿美元，但逊于  FactSet 访调分析师预期的  22  美分。惟
营收优于预期达  237 亿美元。公司股价领跌道指，终场收跌  4.7%。
其它银行类股受累，摩根大通（JPM-US）、花旗集团（C-US）、高盛（GS-US）收盘股
价跌幅分别是  3.5%、2%、2.4%。
芯片大厂英特尔（INTC-US）昨盘后公布第一季财报，营收年减  2%  至  126  亿美元，
税后盈余年减  26% 至  20 亿美元或每股  40 美分，两者合于分析师预期。股价收跌  0.4%。 
网络科技巨擘雅虎（YHOO-US）昨盘后公布第一季财报，营收逊预期，但获利  3.9  亿
美元或每股  35  美分优于预期。雅虎第一季陈列式广告营收较去年同期减一成。股价收跌
0.1%。
今日盘后美国运通（AXP-US）金融服务公司与网拍龙头  eBay（EBAY-US）发布第一
季财报，两者营收皆逊于分析师预期，台北时间  18 日上午  4:30，盘后交易股价分别跌  1%
与  2%。
 
欧股盘后－欧元区经济复苏缓慢 大盘收低 1.5%
 
欧洲主要指数周三创新 2013 年收盘低点。德国央行总裁 Weidmann 警告，欧元区经济
复苏恐得十年，投资人因而更加担忧全球经济成长。
欧洲 Stoxx 600指数下跌 1.5%，收于283.73。
本周稍早，中国大陆与美国公布经济数据令人失望，全球成长减缓的担忧因而重燃，欧
洲股市今日已连续第四天下跌。
德国央行总裁 Weidmann在接受华尔街日报访问时警告，欧元区可能要花十年，才能自
 
债务危机中复苏。他并表示，若有必要，欧洲央行可能降息。
美国股市周三走低。
在欧洲，德国股票今日跌势最重，谣传德国可能面临调降主权评等，增加了市场担忧。 
德国 DAX-30指数下跌 2.3%至 7503.03，创 12月初以来收盘低点。
BASF (DE:BAS)股价下跌 3.8%，Nomura 调降该化学公司评等，由买进调降至观望。
分析师说，DAX 指数下跌，可能是因一大型投资机构有大量卖压，弥补近来黄金大幅
下跌损失。
英国超市零售商 Tesco  (UK:TSCO)公布 19 年来盈余首度下降，减记亏损清除了大部份
的获利。其股价下跌3.9%。
BHP Billiton (UK:BLT)下跌 3.4%，该公司公布，第三季铁矿沙生产较前一季减少5%。
英国 FTSE-100 指数下跌1%至6244.21。
法国 CAC-40 指数下跌2.4%至 3599.23。大型石油公司Total (FR:FP)股价下跌 2.6%，随
油价走低。
但航空股 Aeronautic Defence & Space (FR:EAD)股价上涨 4.9%，该公司说已买回法国政
府持有的 1.56%该公司股票。 
 
美国债市─公债价格上涨，因股市下挫带动避险买盘
 
* 债市继续从股市中获得指引，走势仍然震荡
*  美联储称美国经济继续温和成长
美国公债价格周三上涨，因股市大跌带动投资人涌入避险公债。
美股三大指数都下挫超过 1%，为连续第三个交易日涨跌幅超过 1%。
周三，商品市场也下滑，布兰特原油期货跌穿每桶 99 美元，因预期经济成长放缓会令
原油需求减少。
欧洲央行管委魏德曼在接受华尔街日报采访时表示， 欧洲经济复苏可能还要 10 年时间。
如果经济转弱，央行可能降息。
“目前的平静可能是不可靠的，”他警告，这可能推迟政府和欧盟的改革动力。
指标 10 年期公债  升6/32，收益率由周二尾盘的 1.73%降至 1.704%。
30 年期公债 价格升 15/32，收益率从昨日尾盘 2.91%降至 2.886%。
圣路易斯联储银行总裁布拉德表示，如果通胀继续下滑，美联储应增加购债，强调美联
储需要避免通胀在目标位下方跌深。这对美国公债有进一步的支撑。
在过去五个月内有四个月美国消费者物价指数按年增幅不到美联储的 2%目标。
这可能意味着美联储将较预期更长时间保持刺激计划，以提振经济和就业市场。 
 
美联储目前以每月 850亿美元的规模购买公债和抵押贷款支持债券(MBS)，对美联储何
时可能放缓或停止购债的臆测今年是美国公债市场的关键问题。
美联储周三发布褐皮书称，经济成长温和，物价压力仍迟滞。
褐皮书称， “除报告房价和住宅建筑材料价格上涨外， 各地区价格压力基本保持在低位。 ”
 
能源盘后－供给增加 需求疲弱 原油大幅收低 2.04美元
 
原油期货周三收低逾2%。上周美国蒸馏油库存意外上升，汽油需求疲弱，及美元上涨，
使得原油跌破每桶 87美元。
纽约 5 月原油下跌 2.04美元，或 2.3%，收于每桶 86.68美元。
分析师说，美国能源信息局(EIA)数据不属利多，该报告显示需求疲弱。
联准会(Fed)公布褐皮书不见意外，美国股市下跌，美元大幅上涨，对原油市场构成利
空。Fed说美国经济正以「略高于温和」的速度成长。
EIA 周三公布，4 月 12 日结束的一周，美国原油库存减少 120 万桶。分析师预估为增
加 125 万桶。
但 EIA报告显示的库存减少，大幅低于美国石油协会周二公布的减少670万桶。
EIA亦公布，蒸馏油库存--包含热燃油--上升 240万桶，分析师预估为减少 85万桶。汽
油库存减少 60万桶，预估为减少 110万桶。
周二晚，美国石油协会(API)数据显示，蒸馏油库存增加 130 万桶，汽油库存增加 25.3
万桶。
分析师说，EIA数据与 API数据明显不同。由于美元大幅上扬，预期原油将持续走低。 
周三，美元大幅上扬，美元指数上涨至 82.687，周二尾盘为81.781。美元上涨对原油构
成压力，因对持有外币的投资人而言，油价将变得更贵。预期下周，原油可能下跌至每桶
85 美元。
中国大陆近来公布的数据显示，第一季经济成长减缓，展望未来，原油市场可能供给良
好，需求则疲弱。
周三，热燃油带动走低。
5 月热燃油下跌 7 美分， 或2.6%， 至每加仑 2.735美元。 5 月汽油下跌逾5 美分， 或 1.9%，
至每加仑 2.73美元。
 
贵金属盘后─美元受青睐 金价小跌 0.3% 1400 美元下方续震荡
 
北美交易时间周三（17  日）黄金期货市场开高走低，全日多在每盎司  1400  美元下方
震荡，尾盘跌幅  0.3%。金价继续不振系因美股大跌，投资人转向购买美元避险，美元升值
 
不利以美元计价的大宗商品在非美货币国家的需求。
纽约商品期货交易所六月交割黄金价格下跌  4.70  美元或  0.3%，收报每盎司  1382.70
美元。本周一金价暴跌  9.3% 创下  1983 年  2  月以来单日最大比例跌幅，周二金价止跌，
升幅近  2%。
不利黄金需求因素续冲撞
《MarketWatch》报导，美股开低走低，道指跌幅逾百点，寻求避险的投资人遂转向美
元，美元今日对主要货币走强。美元走强一向不利黄金需求，两者多呈反向关系，系因以美
元计价的贵金属对使用其它通货的外国买家而言变得相对较贵。
台北时间  18  日上午  4:10，美元兑一篮子六种主要货币的  ICE  美元指数上涨  1.02%
报  82.66。上一个交易日尾盘报  81.78。
此外，为抑制短期金价波动与投机炒作，芝加哥商品加易所（CME）要求  17  日起黄
金期货每张合约最低保证金上调  19%，比率接近历史新高，有投资人因此被迫减持，不利
金价。
再者，周二高盛商品分析师  Jeffrey Currie  再度发布研究报告看空黄金，将放空建议价
位从  1450 美元下调至  1400 美元，指近日黄金  ETF 持仓量下降速度加快，显然卖压还将
持续，推断黄金还有下跌空间。此前，包括摩根士丹利、花旗等投行亦纷纷下调黄金目标价。 
尽管期货市场金价难翻身，道富黄金指数基金（SPDR  Gold  Trust  ETFs）股价周三涨
0.2%，前两个交易日累计跌幅逾  7%。
贵金属投资公司  Blanchard & Co 商品分析师  David  Beahm 指出，金价前几日系因技
术性因素暴跌至  1400 美元以下，但黄金基本面没有太大改变，不少投资人因此会陆续进场
逢低买进。
其它贵金属  17 日同样走跌：
白银五月合约价格每盎司下跌  32  美分或  1.4%，收报  23.307  美元。白银价格跌至近
18  个月来新低，系因周一中国经济数据走疲悲观气氛强，持续影响到市场对贵金属与基本
金属的需求。
白金七月合约价格每盎司下跌  15.20  美元或  1.1%，收报每盎司  1435.40 美元。
钯金六月合约价格每盎司下跌  16.80  美元或  2.5%，收报每盎司  661.40 美元。
其它基本金属：5 月期铜价下跌  12 美分或  3.6%，收报每磅  3.188 美元。德意志银行
分析师周三在智利产业大会上，指黄铜需求将面临许多严峻挑战，尽管有其它机构的分析师
并未看坏来自中国市场的需求。