4月17日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7240  7325.8  7135.8  7300  193268  265266  -800  611925  750
铝  1873  1928  1861.3  1914  312523  694577  -49373  5199000  6675
铅  2034  2078.8  2019.8  2065.5  47857  116171  344  259675  650
锌  1867  1906.3  1845  1896  130920  273093  -3500  1127175  -4300
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/17APR  10732  -7226  24133  -54762  4129  -1921  16221  -6227
18APR/15MAY  55596  1323  135798  -3175  27504  -479  63380  119
16MAY/19JUN  72581  -405  121259  617  39476  235  73309  -1509
20JUN/63MTH    37176  3097  47938  4467  17524  1092  36233  2637
REST OF JUN  6248  2208  6570  1893  1868  835  2804  13
01JUL/63MTH  82933  203  358879  1587  25670  582  81146  1467
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1466  146  0  130  800  1405  189321  193268
铝  91  510  0  930  0  5275  305717  312523
铅  214  126  0  20  0  1164  46333  47857
锌  280  306  0  610  0  2349  127375  130920
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    500
155375
新加坡    50
荷兰    275
西班牙    
英国    
马来西亚  3375  
迪拜    
美国  1875  
韩国    3675
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2025475
荷兰  4650  
新加坡    100
韩国    150
意大利    100
英国    75
瑞典    
比利时    
美国  2650  
西班牙    200
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    500
648825
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时  225  
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2525
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
145250
比利时  300  
德国    
西班牙  550  
英国    
意大利    
马来西亚    200
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：铜价反弹，因美元走软及美国楼市数据优于预期
* 铜价反弹，但今年迄今仍跌8%
* 美国 3 月房屋开工升7%，优于预期
铜价周二上涨，受美元走软以及美国楼市数据强劲扶助，在昨日大跌后带动买盘回场。 
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  升 1.15%，报7,285美元，周一收报 7,202美元，昨
日期铜跌至一年半低点。
周一中国公布数据显示，一季度国内生产总值(GDP)同比增长 7.7%，远低于市场普遍预
期的 8%，且较去年四季度的 7.9%再现回落。  之后商品市场重挫。
周二美国公布 3 月房屋开工升至2008 年 6 月来最高，是美国楼市复苏的最新迹象，市
场风险人气转为更积极。
分析师表示，今年迄今金属最大消费国－中国的经济成长不尽人意，但铜基本面较前几
周已略有改善。
上海保税仓库铜库存在过去一个月减少约 20%，令市场寄望中国进口商很快将下新的
订单。
交易商表示，铜价跌穿 7,100美元后消费者将开始购买，但中国买家买兴不高。
三个月期锡  由21,050美元升至21,120美元。 三个月期锌  由1,869美元升至1,896美元。 
三个月期铅 由 2,033 美元升至 2,065 美元。三个月期铝  由每吨 1,866 美元升至 1,914
美元，三个月期镍 由 15,695美元升至 15,705美元。
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287 
 
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012-8-28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012-9-11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012-9-18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012-9-25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012-10-2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012-10-9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012-10-16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012-10-23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012-10-30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012-12-24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013-1-22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013-1-29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013-2-5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013-2-12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013-2-19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013-2-26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013-3-5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
                      
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14756.78  157.58  3264.63  48.14  6304.58  -39.02  7682.58  -30.05  3685.79  -24.69
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0394  0.0096  1.5373  0.0092   1.318  0.0148  97.601  0.7960   6.1828  -0.0039
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
283.23  2.3  81.79  -0.6  1387.4  26.3  88.72  0.01  880  4
 
 
美股盘后─美数据、财报赞！道指反弹大涨 157 点
 
周二（16  日）美股一扫昨日创下今年单日最大跌幅阴霾强势开高，道指早盘旋即升破
百点，午盘涨幅扩大，系因美国房市、工业产出等经济数据普遍优于预期，加上盘前公布的
高盛、娇生等美企上季财报表现同样出色所致。
道琼工业平均指数收涨  157.58 点或  1.08%，报  14756.78  点。
       纳斯达克综合指数收涨  48.14 点或  1.50%，报  3264.63  点。
       S&P 500 指数收涨  22.21 点或  1.43%，报  1574.57 点。
费城半导体指数收涨  9.18  点或  2.17%，报  431.85 点。
《CNNMoney》报导，美股周一开盘因中国  GDP 等数据不佳而大跌，尾盘受到波士顿
马拉松大赛爆炸攻击消息与惊慌情绪影响而扩大跌幅，今日股市恢复乐观情绪。
美国宏观经济数据部份：美国劳工部公布的  3 月通膨速度出现减缓，消费者物价指数
（CPI）下跌  0.2%，大于经济学家预期的  0.1% 跌幅；能源价格减  4.4%，创下去年  11 月
以来最大跌幅；扣除食品与能源的核心  CPI  上升  0.1%。通膨疑虑减，更让美联准会的量
化宽松刺激经济措施，在短期内难有踩剎车的理由。
美国商务部公布的  3 月国内新屋开工率年增  100 万套， 创下  2008 年  6  月以来新高，
优于外界预期，透露营建活动持续反弹。美国营建类股今日受激励上扬，包括住房建商
Linnar（LEN-US）与  PulteGroup（PHM-US）股价分别收涨  2.4% 与  4.2%。
美联准会公布  3  月国内工业产出上升  0.4%，优于经济学家预期的  0.3%，2 月工业产
出则从  0.8% 上修至  1.1%。
期货与公债市场动态：黄金期货在前两个交易日暴跌后于周二小幅反弹回升  1.9%，呼
应不少分析师认为跌价只是技术面短期修正。 另外也有专家认为来自新兴市场的需求仍会支
撑金价不致再重挫。
美国  10  年期政府公债殖利率上扬至  1.72%，上个交易日尾盘殖利率为  1.70%。
外汇市场美元对欧元、英镑贬值，但对日元升值。
国际股市： 
 
欧洲  16  日主要股市全线收跌。欧洲  Stoxx 600 指数跌  0.8% 报  288.16 点。德国公布
4  月  ZEW 经济信心指数下降，DAX 30  指数跌  0.4%。英国  FTSE 100  指数跌  0.6%。法
国  CAC 40 指数跌  0.7%。
亚股  16  日主要股市涨跌互见。沪指涨  0.6%，香港恒指收跌  0.5%。日经  225  指数跌
0.4%。南韩  Kospi 指数涨  0.1%。
企业动态：
高盛集团（GS-US）周二盘前公布上季财报优于预期，获利增至  22.6 亿美元，折合每
股  4.29  美元，去年同期每股获利为  3.92 美元。FactSet 此前访调分析师预期的每股获利为
3.9  美元。惟股价不升反跌，终场跌幅逾  1.6%。
医疗保健产品龙头娇生集团（JNJ-US）周二盘前公布上季财报，年营收成长  8.5%  至
175.1  亿美元，系因非处方药销售收入渐佳，惟诉讼及其它费用较高推升经营成本，致获利
年减  10.6%。若不计入一次性项目，上季获利  41  亿美元，折合每股  1.44  美元，优于
Thomson Reuters  访调分析师预期的  1.40  美元。股价收涨逾  2%。
资产管理公司贝莱德（BlackRock）（BLK-US）盘前公布第一季净利上升  10% 至  6.32
亿美元，或每股  3.62 美元，优于去年同期表现。营收上升  9% 至  24.5 亿美元，公司管理
资产上升  7% 至  3.94 兆美元创新高。股价收涨  1.3%。
芯片大厂英特尔（INTC-US）盘后公布第一季财报，营收年减  2% 至  126 亿美元，税
后盈余年减  26% 至  20  亿美元或每股  40  美分，两者合于分析师预期。台北时间  17  日上
午  5:10  ，盘后交易股价跌  0.1%。
网络科技巨擘雅虎（YHOO-US）盘后公布第一季财报，营收逊预期，但获利优于预期。
台北时间  17 日上午  5:20  ，盘后交易股价跌  0.2%。
美国零售折扣店巨擘  Target（TGT-US）因应季节性因素下调第  1  季获利与营收预期，
公司股价应声下跌，终场收跌  0.15%。
 
欧股盘后－德国经济信心指数低于预期 大盘收低 0.8%
 
欧洲股市周二连续第三天下跌，德国ZEW 经济信心指数低于预期，让全球成长的担忧
依旧成为焦点。
但高盛集团公布第一季财报良好，支撑了欧洲投资银行股，美国营建数据亦高于预期，
欧洲大多股市因而削减跌幅。
欧洲 Stoxx 600指数下跌 0.8%，收于288.16点，扩大周一 0.7%的跌幅。
Stoxx指数收盘仍创一周低点，美国与中国近来数据让人失望，投资人对全球成长的担
忧重燃。但今年以来，泛欧指数仍上涨3%。 
 
周一大幅跌势中，医药股上涨，但今日则告下跌。投资银行高盛今日公布第一季获利优
于预期，大型金融股表现良好。
美国公布 3 月新屋开工上升 7%至年率 104 万栋，创 2008 年 6 月以来高点，助使欧洲
股市削减跌幅。
此外，美国3 月工业生产上升0.4%，较预期强劲。
美国股市走高，自昨日大幅的跌势中反弹，
德国 4 月 ZEW经济信心指数下降至 36.3，预估为 43.0。3 月为 46.5。
德国 DAX-30指数收低 0.4%至 7682.58。
该让人失望的报告，使得投资人更加担忧全球经济复苏减缓。
英国 FTSE-100 指数下跌0.6%至 6304.58。Associated British Foods  (UK:ABF)股价下跌
1.8%，瑞士信贷调降该公司评等，由加码调降至观望。
其他跌势较重股票中，LVMH  (FR:MC)下跌 3.8%。该精品零售商公布，销售成长仍迟
缓。
法国 CAC-40 指数下跌0.7%至 3685.79。 
 
美国债市─公债价格下滑，因避险买盘消退及美股上涨
 
* 对公债的避险买盘减少，因股市上涨
*  金价在周一崩跌 8%后，今日有所反弹
美国公债价格周二下滑，昨日的避险买盘消退，但收益率仍在低点，因投资人权衡美国
联邦储备理事会(FED/美联储)在今年余下时间放宽政策的选项。
美国指标 10年期公债悉数回吐昨日升幅，收益率几乎回到上周末水准。
周一在金价创下史上最大单日价格跌幅以及波士顿马拉松赛发生爆炸后， 投资人逃离股
市等较高风险资产。
“今日投资者出脱避险交易，”Action Economics LLC 全球固定收益分析部门董事总经理
Kim Rupert表示。
“但收益率仍在较低点，10年期公债收益率仅略高于1.70%，”她表示。
她指出，这显示市场仍预计美联储今年将继续放宽政策。
周二公布的通胀数据巩固了上述预期，美国 3 月消费者物价指数在四个月内首次下降。 
“没有通胀压力， 美联储在追求就业最大化上可大展拳脚， ”Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ
首席金融分析师兼董事总经理 Chris Rupkey表示。
指标 10 年期公债  价格跌10/32，收益率从周一尾盘 1.69%升至1.722%。
指标 30 年期公债  价格跌 25/32，收益率从昨日尾盘 2.8681%升至 2.906%。盘中 30 年
 
期公债一度大跌一大点。
投资人试图判断美联储是否会放缓或停止其每月850亿美元购债的计划。
美联储官员的讲话并没有令事态明朗，而这对美国公债市场是关键问题。
纽约联储总裁杜德利周二表示，预计今年美国经济成长乏力，增幅为 2-2.5%，失业率
仅会小幅下滑。
但芝加哥联储总裁埃文斯表示，预计今年美国经济温和成长 2.5%，明年情况“不错”。
 
能源盘后－连三天下跌后 原油收高 1 美分 进行整理
 
原油期货周二收盘接近持平，连续三天下跌后，进行整理。投资人等待周三的能源库存
报告。
纽约 5 月原油上涨 1 美分，收于每桶 88.72 美元。盘中一度跌破 87 美元。过去三个交
易日，原油大跌逾 6%。
分析师说，担忧美国原油库存上升，原油产品需求不佳，国际货币基金调降全球经济成
长预测，为原油市场利空。若库存报告显示原油再度增加，则价格可能再度测试今日盘中低
点。
伦敦布伦特原油周二收盘跌破每桶 100美元，下跌 72美分，或 0.7%，至每桶 99.91美
元，昨日下跌 2.3%。
周一，纽约原油下跌2.58美元，或 2.8%，至每桶 88.71美元，创 12 月底以来，近月合
约最低收盘水平。中国大陆公布第一季经济成长与 3月工业生产数据，较预期疲弱，带来压
力。
国际能源总署与 OPEC上周小幅调降今年全球原油需求成长预测，亦增加了担忧。
周三，美国能源信息局(EIA)将公布上周能源库存报告。分析师预估，该报告将显示，4
月 12 日结束的一周，原油库存增加125 万桶，汽油库存减少110万桶，蒸馏油库存减少85
万桶。
分析师说，美国原油库存将持续上升，若汽油库存进一步增加，则石油产品价格将难获
支撑。
纽约 5 月汽油期货上涨逾 2 美分，或 0.9%，至每加仑 2.78 美元，周一为下跌 1.6%。5
月热燃油下跌 2 美分，或 0.8%，至每加仑 2.81美元，昨日为下跌 1.5%。
5 月天然气上涨 2 美分，或 0.6%，收于每百万 Btu 4.16美元，周一为下跌 2%。
CME 交易所周一说，将调高天然气期货交易保证金5.6%，并于周二收盘后生效。
高盛银行近来建议卖出黄金，但周二，又建议买进天然气。
 
贵金属盘后─黄金价崩又还魂！16 日涨 2% 无力升破1400 美元 
 
 
周二（16  日）北美交易时间黄金六月合约价格止跌回升，全日多在每盎司  1400 美元
下方盘旋，但尾盘涨幅限缩。前两个交易日累计跌幅为  203.80  美元。
纽约商品期货交易所六月交割黄金价格  16  日上涨  26.30  美元或  1.9%，收报每盎司
1387.40  美元，盘中最高  1404  美元，最低  1322  美元。上个交易日金价暴跌  9.3%  创下
1983  年  2  月以来单日最大比例跌幅，以及  1980 年  1  月以来单日最高价格跌幅，同时也
是历史上第二高单日价格跌幅。
市场乐观看法仍存
《MarketWatch》报导，美国今公布的经济数据佳，通膨速度出现减缓，3  月消费者物
价指数（CPI）下跌  0.2%，大于经济学家预期的  0.1% 跌幅；能源价格减  4.4%，创下去年
11 月以来最大跌幅。通膨疑虑减，更让美联准会的量化宽松措施短期内难有踩剎车的理由，
有助降低黄金悲观情绪。
不少商品分析师指出，金价短期望走稳，系因不少看好黄金的投资人将陆续进场逢低买
进，价格将受到抢便宜买盘涌入支撑。另外也有专家认为来自新兴市场的需求仍会支撑金价
不致再重挫。
不过  Season Investments 分析师  Elliott Orsillo 指出，在经历过前两个交易日的「震撼
教育」后，短期内黄金投资需求恐减，但长期面来看，拥有基本面支撑的黄金还是有投资的
价值，包括对抗来自央行超级宽松货币政策带来的风险。
此外，为抑制短期金价波动与投机炒作，芝加哥商品加易所（CME）宣布  17  日起，
黄金期货每张合约最低保证金将上调  19%，钯金合约上调  14%、铂金上调  19%、白银上调
18%。
维持悲观的投行
本周二  Currie  发布一份研究报告，将黄金放空建议价位从  1450 美元下调至  1400 美
元，系因近日黄金  ETF 持仓量下降速度加快， 显然卖压还将持续，推断黄金还有下跌空间。 
金融交易平台  Spreadex 交易员  David White 同意此时必有更多的抢便宜买盘进场， 不
过他认为此时金市仍不稳，投资人应谨慎保守为宜。
此外，有专家引用去年六月杜克大学财经学者依历史物价水平推算，称黄金合理价位应
在每盎司  800 美元。（详细报导请按此）
其它贵金属  16 日同样止跌回升：
白银五月合约价格每盎司上涨  27  美分或  1.1%，收报  23.63  美元。
白金七月合约价格每盎司上涨  25.80  美元或  1.8%，收报每盎司  1450.60 美元。
钯金六月合约价格每盎司上涨  11.20 美元或  1.7%，收报每盎司  678.20 美元。
其它基本金属： 5  月期铜价上涨  3 美分或  1%， 收报每磅  3.31  美元。 铜价昨下挫  2.3% 
 
系因受到中国经济数据不佳与需求忧虑影响。