著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME市场：伦敦金属交易所(LME)基本金属周五大多收高,因美国公布的国内生产总值(GDP)较为疲弱,令美元受压.Standard Bank分析师表示,"美元疲软让基本金属走势相对良好,似乎已脱离近期低点."美国第二季GDP成长3.0%,低于分析师预估的成长3.6%,亦不及第一季的上升3.9%.1712 GMT,欧元兑美元报1.2011美元,盘中一度升至1.2120.该分析师预期,基本金属8月将表现良好.他说,"如果油价继续攀升,商品可能被用于规避通胀风险."他表示,"期铜是关键.在2,860美元水准存在双重顶.如果升逾该水准,将给市场提供相当偏多的信号." LME铜：三个月期铜收报每吨2,816美元,高于周四的2,786.现货/三个月期货逆价差为100美元. LME铝：三个月期铝收高7美元至每吨1,696.交易商称可能会形成价差扭曲状况,现货/三个月4.50/2.50美元的正价差可能转变为逆价差. 上 海 金 鹏: 金属周评 2004-7-30 近期，期铜价格呈现大幅振荡走势，一周走势以先抑后扬为特征，其间，周四沪铜以涨停报收，周五则冲高回落，期价走势仍运行于目前的宽幅振荡区域内。 随着期铜价格的大幅反弹，国内现货铜价同步走高，周五上海地区现货市场的电解铜成交价格达到28000-28150元/吨，现货铜价较沪铜当月合约升水幅度上升至700元/吨。继上周上海期交所交割铜库存量减少近7000吨后，本周铜库存继续大幅下降达到17000余吨至43865吨。一方面现货升水的持续高企，库存纷纷流向现货市场消化导致交割库铜库存不断减少，另一方面，国内市场铜需求并未因电力紧张以及目前季节性因素而有趋淡现象，相反，在进口铜持续减少的背景下，作为铜资源严重短缺的国家，若后期进口铜数量仍然有限，有可能会引发未来国内现货铜供应短缺格局。近期，沪铜与伦敦三月铜比价维持于9.1-9.5之间，投机性空头在打压沪铜走低并构成两市偏低的比价后，市场套利者，即买沪铜抛伦铜的交易者形成了沪铜的多头主力，对比投机性空头而言，其盈利模式来自于趋势的形成，而套利者的盈利模式则来自于价差的变化，就目前的沪铜市场而言，除非沪铜空头止损形成推动期价上扬动力，短期内仍将追随伦铜走势并延续其偏低的比价。 目前，伦铜库存依然保持递减态势，至周五已经降至88450吨，在一定程度上为铜价的高企提供了支撑。据CRU预测，2004年全球铜总产量将达到1573万吨，ICSG预计，2004年全球精铜消费预计增长6.1％达到1650万吨，预计今年铜供应缺口将达到80万吨，支持铜价高位运行。（王忠宝） 中 期 期 货: 受周四LME等国际金属市场期铜收盘再次大幅上扬的行情影响，今日沪铜早盘大幅高开，短暂的整固后，铜价再次大幅冲高，随后逐步回落。至收盘时，主要合约仍有较大幅度的上涨。其中成交最为活跃的十一月合约开盘价25630元，报收25740元，较周三上涨490元，波幅25600-26110元。已成交各期合约29.2万手，其中十一月合约成交23.9手。 交易商称LME金属市场基本金属周四受技术性卖盘和空头回补双重因素影响盘中交投震荡，尾盘时的回补买盘才支撑多数金属收高。另有交易商认为，由于明天是周五,也是本月的最後一天,预料价格的波动将颇为剧烈。指标三个月期铜收报2780美元,而周三收盘为2764.5美元。 COMEX期铜周四在库存持续减少下，市场出现基金与空头回补买盘的影响下，收于九日高点。有分析师认为市场内可能有新的基金买盘进入，从而迫使空头回补，因此短期期铜价格仍有上涨空间。 沪铜交易商认为昨夜LME期铜的收高是延续前天上涨的惯性，今日早盘沪铜的大幅高开高走也是出于这个原因，随后沪铜冲高回落，展开盘整乃是后市行情再次启动前的间歇。 西方交易商认为虽然LCH（伦敦清算所）8月4日开始也提高了基本金属的有效保证金率，但是基金活动也已经明显活跃。由于失业申请数据与预期差异不大，美圆仍继续保持强势，铜库存的持续下降仍将进一步支持铜价上扬。 我们认为，在基本面变化不大，铜库存的下降速度没有加快，美元走势相对较强的情况下，近期沪铜价格和LME期铜价格比值的变化和多空双方对后市行情的分歧，已经吸引了大量套利资金和基金同时进入了国内外两个市场。因此在大量铜持仓量未能充分消化之前，近期铜价仍将以大幅振荡为主。短线从技术上说，可操作性相对更强。 料明日沪铜走势振荡的可能性较大。 金 瑞 期 货: 沪铜 起稳后大幅反弹 2004-08-01 17:04:34 本周铜价巨幅波动，铜价周二大幅下挫后，在0.5的回调位置收稳定，周三、周四大幅上攻。从整体的情况来看，伦铜已是连续两日收在2760关键价位之上，技术形态看回调失败，期价将再次攻击2870一线阻力。从国内的情况看，周四沪铜主力合约以3万多手封于涨停板，表现出了强劲的上涨势头。但周五的情况却孑然不同，沪铜早盘在空头平仓盘的推动下一度冲高26100，由于这是前高连线形成的压力位，即受短多平仓打压期价大幅回撤，在25800一线整理，这样的话后期走势更陷于迷茫。 铜价能否突破前期高点，并出现持续上涨呢？还是只看做是短期的反弹？供需状况看，目前供需仍显紧张的局面。三家交易所的库存仍在有序地减少，而我们一直关注的注销仓单的情况来看，有加速增加的情况。LME在新加坡的库存最近下跌的幅度比较大。后期现货升水可能会进一步的攀升。周五美国有重要的GDP数据公布。估计GDP数据的出台将决定目前的震荡市的方向。另外值得关注的是：SHFE和LME都提高保证金，这对市场的影响不容忽视。 技术面上，我们预计可能出现的几种走势分别为：1、下降三角形，后市价格在碰到前期高点2860以后下跌；2、目前铜价正处在以5月18日为起点的三浪3的走势中，这样的话价格震荡上行的可能性在加大。但第2点要成立的条件是：铜价不能爹破2650左右的位置。所以对于后期走势，我们更关注的是比较重要的点位：2650、2830、2860。这对铜价起决定性的作用。 (金瑞期货黄守锋) 实 达 期 货: 实达早评——空头回补之后，汇率可能重新成为焦点 2004-8-02 8:58 LME期铜市场上，空头继续回补，使得上周五铜价越过2800美元/吨位置，进入关键地带。 沪铜市场，同样是空头进行大撤退，持仓量大幅下降。 后市可能有进一步的空头回补助推铜价，但是随着回补和7月交易的结束，伦铜价格同时面临着上方2850/60的强劲阻力。市场后市发展需要聚集新的能量，美元走势也许会再次成为影响金属价格主要因素。 在GDP、芝加哥采购经理人指数、密歇根大学消费者信心指数的综合作用下，上周五美元小幅下滑后重新上涨。主要受消费和就业增长减缓影响，美国第二季度GDP增速放缓为同比3%，低于预期的3.7%，对基本金属和铜价形成一定支撑。之后公布的7月份密歇根大学消费者信心指数终值上升到96.7；芝加哥采购经理人指数超过预期上升到64.7。 7月20、21日格林斯潘讲话之后，上周美国的经济数据整体利好，美元仍然处于较为强势的地位。对投资者来说，美联储对美国经济的评价还是需要进一步的数据来印证，短期因素造成的通胀和经济增速放缓是延续下去还是恢复进一步活力对市场预期来说比较重要。本周而言，7月份的ISM指数（周一）和非农就业人数（周五）将成为汇市焦点，6月就业人数增长下降是否只是插曲将会变得比较明朗；另外还有个人收入（周二）和工业订单（周三）。(庞颖)