今日市场评述

LME当日市场述评: LME市场：2005-06-16 伦敦金属交易所(LME)基本金属价格周三收高,铜价因供给紧俏而上扬,为整体金属走势提供支撑.技术性紧张推动期铜上升,指标现货/三个月逆价差扩大约10美元至每吨235,为八年半最高.一交易商表示,"市场出现技术性买盘,接着美元兑欧元又小幅下滑.""如果铜价明日在亚洲市场继续上升,那么就有可能挑战3,300美元关口,甚至进一步上升.不过铜价仍有再次下跌可能."三个月期铜收报每吨3,287美元,较周二晚场综合交易收盘价升37美元.交易商称,LME期铜的价差紧张状况延续至9月的合约,而交易所铜库存处于31年低位.然而,铜价自上周五以来三度企图突破3,300美元大关,但作多量能不足.4月12日铜价曾触及3,336美元的纪录高点.矿山供应在增加,这将推动精铜供应在一定时候转向过剩,但并不存在潜在的作空力量.LME锌库存连续三日大增后,今日减少350吨,期锌价格则自昨日的1,260美元反弹,收报1,292.期铝延续始于1,700美元的涨势,收高25美元至1,735.期镍涨195美元至16,195,期铅报967/968美元,昨日为966,期锡报7,590,昨日为7,600. 国际金融市场行情: 国际金融市场：2005-06-16 道琼斯工业平均指数 10538.75 -8.82 纳斯达克综合指数 2063.34 -5.70 美元/瑞士法郎 1.2712 1.2715 欧元/美元 1.2111 1.2114 美元/日元 109.18 109.21 英镑/美元 1.8211 1.8216 美圆指数 88.62 -0.64 著 名 期 货 公 司 评 述 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2005-06-15 伦敦金属交易所(LME)基本金属周二多数走软，因美元坚挺因素超过了供应紧张因素。三个月期铜价格在圈内交易中走软，现货/三个月逆价差报约220美元。圈内交易收盘时报每吨3,254美元，较周一晚场综合交易收盘跌23美元。智利北部发生的强震令期价缩减盘中跌幅。目前场外铜在3276美元附近。 虽周二晚LME期铜下跌，但国内铜开盘时除现货合约低开140点外，其他合约都基本保持平开。之后铜价一直处于窄幅震荡走势。至下午收盘前半小时，伴随着伦敦场外铜的上涨，国内部分投机空头开始平仓，铜价随之出现快速上扬。收盘时，各合约价格除现货合约0506收低140点外，其他合约则普遍上涨240-350元。现货0506合约在最后交易日受现货价下跌影响下跌，最后收盘价在与现货铜价格保持一致。主力沪铜0508合约，收在32690，较周二上涨350点，而远月0509合约上涨360点。今日主要合约均减仓。0506合约减仓850手，0507合约减仓1316手，0508合约减仓3102手，0509合约仅增仓400手。成交量也较昨日大幅减少。 基本面上，周二公布LME铜库存减少175吨为38725吨。今日国内长江有色金属现货市场铜报价在34140-34260，比周二下跌110-150元，华通金属现货市场铜收市报价在34000元，较周二下跌160元。 全球最大铜生产国智利周一晚间发生的强震至少造成一家中型矿厂运营中断，不过据企业方面反映，较大型的铜矿则躲过此劫。规模7.9级的强震造成塌方以及电力中断，迫使澳洲矿业巨擘必和必拓旗下年产11.5万吨的Cerro Colorado铜矿暂时停运，力争周二稍晚恢复电力。全球最大的铜生产商智利国有铜公司Codelco的运作则未受到此次地震的影响。 BHP Billiton公司周二表示，因智利北部发生强烈地震，旗下年产11.5万吨铜的Cerro Colorado铜矿依然暂停运营。 智利Collahuasi铜矿一业内人士周二表示，Collahuasi铜矿运营没有受到周一晚间发生的强烈地震的影响。 国家统计局周二公布的5月铜铝产量数据显示，5月份国内铜产量同比增加22%，达222400吨，1-5月份同比增长20%，达964200吨。 周二，美国5月零售销售月率下降0.5%，为去年8月份以来的首次下滑，表明经过4月份的猛增之后，该国消费者支出已经止步不前。 美国劳工部周二于华盛顿表示，5月份支付给工厂主、农场主以及其他生产者的物价指数下滑0.6%，而4月份该指上升0.6%。而不包括能源和食物的核心物价指数上升0.1%，升幅低于预计。 从技术分析来看，LME三月铜日K线图与昨日K线形成吞没形态，预示着进一步下跌。但由于智利地震造成铜矿运营中断的利多影响及原有其他利多因素的存在，再考虑均线都处于向上趋势，看空的理由并不充分。今日国内铜的不跌反涨也会对今晚的LME铜价提供支撑。国内铜今日收一阳线，且一直站在5日均线之上，短期仍保持上涨态势。建议短线多头可继续持有或逢低买入，长线空头则继续观望。（杨广喜） 金属日评(铝) 2005-06-15 隔夜伦铝没有因为价格处在区间底部而停止下跌的步伐，铝市还是收阴。库存增减程度不明显，无法指引铝价方向，市场只是被看空氛围渲染。技术上看，铝价向下趋势没有结束，下一支撑区间在1680-1700美元之间。 沪铝今日小幅走高，成交乏味。现货方面虽然南海铝锭库存不多，但在铝市无法在高位维持的心理预期下，消费买盘并不急于囤货。铝厂也急于出货腾出资金，市场上的货源虽少但是不断。期铝在基本面迟滞的背景下，期铝走势将维持整理。（李玲） 中 期 期 货: 沪铜大多合约突破整理区间尾盘上扬 2004-06-15 上海期铜周三缩量和小幅波动的行情而尾盘回升收涨。出现受周二LME等国际金属市场期铜震荡收跌行情的影响，早盘沪铜几近平开后有短暂的拉升，后迅速回落但幅度不大，大多时间以窄幅的整理为主。尾盘主力合约的空头回补平仓帮助铜价回升走高。收盘时主力合约大多有二三百元的涨幅。现货月合约（六月合约）报34000元，较周二收盘下跌140元；成交最为活跃的三个月合约（八月合约）报32690元，较周二收盘上涨350元。共成交各期合约7.9万手，其中三个月合约成交5.3万手。 交易商称LME金属市场基本金属周二多数走软，因美元坚挺因素超过了供应紧张因素的影响促发了一些获利了结盘。三个月期铜价格圈内交易收盘时报每吨3254美元，较周一晚场综合交易收盘跌23美元。 COMEX期铜周二收低，因美元兑欧元挺进至九个月高位，来自短线投机客和自营商的抛压使得期铜价格走跌。 沪铜交易商称LME期铜在冲击高点后已经开始出现修正，沪铜在经过周二的大幅波动后今日沪铜走势较为平缓，由于今日是沪铜六月合约最后一个交易日，成交清淡，近月合约减仓明显，九月合约则一直保持增仓的格局。 中国方面公布了五月工业增加值较去年同期增长16.6%，但对今日沪铜的走势影响并不显著。沪铜在收盘前二十分钟突破了早盘的盘整区间而上扬主要是技术方面的因素引起，从另一方面来讲也为铜市后市的走高留下想象的空间。 我们认为市场仍较多留意目前国际铜市挤空行情如何演变。六月以来，铜库存的继续下降，使得LME和COMEX的库存下降到不足7万吨，国际铜市的挤空行情提供了六月以来期铜价格上涨的主要动能。 对于今日尾盘沪铜的回升行情，我们注意到尾盘主力八月合约等持仓出现减少，显然是平仓行情。由于今天是6月合约最后交易日，所以判断一些交易者担心出现转月效应，而对继续持空单较为顾虑，导致收盘之前平仓。 从技术角度来看，LME期铜近日在3250美元上方波动，3200美元的强劲支撑位依然存在。期铜价格能否在3250美元上方收复近两日跌幅再度走高，将成为市场能否维持强劲的关键。（黎开颜 蔡洛益） 金 瑞 期 货: 期铜 关注升水 2005-06-14 17:03:48 LME铜昨日又演绎了冲高回落行情，最高3293，报收于3277，成交量86498，有所放大；持仓减少488，库存增加275，升水放大至221。但今日场外铜受智利地震消息刺激曾一度涨至3290。 沪铜今日开盘仍高出一二百点，起初窄幅盘整，但随后突然出现大量抛盘期价迅速探低；cu508最低至31900。盘面显示有突发消息，据传，智利7.9极地震本应刺激价格坚挺或上涨,但随后铜矿未受地震影响的消息使人预期落空，空方则借机迅速打压。 笔者认为今日下跌仍是“恐高症”的体现。在短时期内能在杀跌能量冲击下价位迅速走低，显示高位价格缺乏抗跌性。换月后,如7月合约升水不能扩大，那么市场将削弱做多人气。技术上Cu508最近的支撑位可能在31600-32000区间。一段时期来升水似乎成为反映现货基本面的有效指标，所以后市请投资者密切关注升水的变化。 （徐利平） 通 联 期 货: 上海换月，LME充当后盾 2005-06-16 08:48:59 上海近期现货供应相当充裕，因此六月交割前现货价格有一定程度的回落。但是眼下LME和COMEX却在最近上演了这波牛市以来最为强硬的挤空行情，因此上海铜不得不看着海外市场的眼色行事。今天上海远期合约率先补涨，这到是件好事，上海与LME之间保持比较中性化的远期升水，不再形成往后进口上的明显脱节，是今后三大交易所不再闹出最近这样的紧张挤空局面的关键。确实没有看到足够的挤空后的交库存在情况下，眼下仍然处于挤不出货的挤空状态之下，第三个星期三后每天的到期持仓量相对每天能交出的货来比较，挤空者显然仍然处于十分自得的心态之下，即使相对金属交易来说，基本面并没有提供任何利多于市场的东西。但是现货对三个月期的差价即未来库存并没有出现明显的趋势性信号，意味着当前的行情仍然是多头占有绝对的优势。 通常情况下，挤空之后，是一段空头能得到的喘息时机。加上美联储七月初还要加息，铜价完全有回落的时间机会。但是目前COMEX和LME的持仓状况显示不出任何第三个星期三之后，挤空能缓和下来的迹象。虽然从6月22日期天与天之间的差价可能会恢复到较为平和的状态。但是目前看来挤空并非是投机者的游戏，商业性空头回补及商业性多头对空头的挤压仍然使市场畜有相当充足的能力，将价格维持在一个今年以来的很高水平。 技术上快速上升的10天均线可能标志着市场上冲能量能否继续保持。一旦铜价收盘于3250下方，意味着铜价的短期压力将会扩大。当然对于今天LME铜价的拉高，上海市场会有何反应仍将对LME市场形成短期走势上的触动。 当然从中长线角度仍然有理由相信潜在的技术面仍然在恶化，一个主要的能量分配形成看来正在建立之中，价格仍然有明显的区间震荡的特征，进一步的震荡性盘整在完成向一个新的熊市周期转折前仍将继续。目前铜价的疲软仍会在3245/50，接着3210/15发现支撑，只有跌破后者才有可能触动更为剧烈的下跌靠近3100美元。任何新的上扬同样会受到3315/20 和3335/40强阻力位的限制。 镍 – 整个金属市场稳定的走势支撑这镍价回到16000美元上方，而15800附近看来今天一直没有受到过象样的威胁。从交易格局来看，最近稳定的交易区间15800至16300内市场处于中性状态。只有跌破15800并且收盘于此位之下才会使短期的技术面转向负面。 短至中期趋势仍然相当走平，价格仍然稳定地被卡在一个长期建立的交易区间里. 潜在的技术研究表明这是一个主要的筑顶的过程，目前的价格疲软应会再度在最初的15700/15750，接着15300/15350受到良好的支撑，只有跌破于关键的远在下方的14900/14950区域才能产生更新的下跌能量，使价格向下挑战13900 区域。 当前的反弹企业应会继续受到等待于上方的阻力16800/16850，接着是17100/17150限制. 著 名 现 货 市 场 评 述 物 贸 有 色: 晓蒋看市 2005-6-14 本周的铜价经历了上涨后的又一轮调整，横盘整理的结果是从低点重又回到高点。上周LME报出的每日库存数都在连续下降中，特别是周末一下子减少2000余吨，跌穿4万吨，为31年来的历史新低。人们因此认为现货供应仍较紧张，虽然二次试图冲击3300美元的前期高点，无奈遭遇获利了结盘的打压，价格下挫。9日美联储主席格林斯潘在讲话中表示，从大多数的经济指标来看，美国经济总体表现强劲，并未显示出美国经济活动增长步伐进一步放缓的征兆。尽管通货膨胀仍在控制之中，从非金融领域的利润情况来看，定价能力有所增强，因此Fed打算继续以较小的幅度上调利率水平。即"可能会以有分寸的速度逐步取消当前宽松的货币政策"。最近的G8财长会议也预计2005年全球经济增长将会保持强劲。美元因此重新走强。铜价从3250美元扩大跌势。现货/3月铜的升水也一度缩水至192美元。市场的不确定性加强，似乎上涨动能也不足，交投淡静。价格虽在下跌中，但还是很好的被控制在3200－3250之间震荡整理。周末临近，盘面出现了空头回补和积极的贸易买盘，现货/3月铜升水重新放大至220-230美元，LME铜价再度测试3300－3305美元。本周一，尽管美国商务部公布，4月贸易逆差扩大至569.6亿美元，低于分析师预估，出口和进口均创下纪录水准，暗示美国经济成长继续强劲。该数据推动了美元升至九个月高点，但对铜价的影响并不大。可能位于历史新低的库存数的表现远远强劲于汇率的变化，立于3300美元之上。15日又逢本月的"第三个星期三"，多空双方在这个层面上互相胶着。多头认为LME、COMEX的挤仓行为还未结束，逼仓还将继续进行；而空头却觉得夏季消费淡季将要来临，需求增长在放缓，美元又在强势中，3300美元以及其上方的历史高位有着较大压力，目前是在不断的构筑最后的顶部。 和LME走势对比，沪铜的上涨明显带有一定的被动性。一周内国内现货相对疲软，升水快速萎缩，显示国内现货供应较充。6月份以来，进口铜到港充裕，粗略已有3万吨左右，国储又在同时放出1万余吨旧铜，现货铜升水从近200元/吨，一下子滑落至平水，而一些国产平水铜乃至湿法铜一下子跌进贴水，甚至贴水200元/吨，销售相当疲软，同时15日又遇6月合约的交割。国内期货价格走势偏弱，多空双方仍在远期合约上展开激烈的争夺，沪铜今天盘中出现了5分钟内高达1000点的跌幅，显示高位价格缺乏抗跌性，表明多空双方的不力。空头缺乏信心和实力，一旦价格有继续上扬趋势，空头马上砍仓；而多头也谨慎异常，一有风吹草动，平仓获利盘便一涌而出。国内铜市在6月交割后，还将继续外强内弱,近弱远强格局，区间内的弱势震荡整理态势还将延续。（晓蒋）