今日市场评述

LME当日市场述评: LME市场：2005-05-20 LME铜：期铜价格周四在常规交易时段振荡下行,盘中在近期区间内拉锯.LME三个月期铜晚场综合交易收报每吨3,028美元,较周三收盘水准下跌22美元.分析师称,经过上周大跌之后,基本金属继续站稳脚跟,但很难再回到上档. "要守住(昨日)涨幅很难.整体而言,从技术角度讲,基本金属前景不佳,目前市场仍处于对近期跌势的修正走势中."一位交易商称."基本金属必须上涨然后坚持一两天,才能再次激起投资者的兴趣." LME铝：期铝亦走低,但在库存大幅上升的情况下,期铝没有出现大幅下挫,令一些投资者感到意外.三个月期铝下跌10美元,至每吨1,734.今日LME铝库存大增17,300吨或逾3%,至559,275吨."8,300吨铝进入新加坡的仓库,这与中国大量进口的情况相符,"巴克莱资本国际称. "但更令人担忧的是,11,900吨铝进入比利时安特卫普,这可能是该地区需求疲弱的信号."一交易商称,铝库存增加对价格几无影响,因为市场知道存在已注销仓单. 国际金融市场行情: 国际金融市场：2005-05-19 道琼斯工业平均指数 10493.19 +28.74 纳斯达克综合指数 2042.58 +11.93 美元/瑞士法郎 1.2224 1.2229 欧元/美元 1.2632 1.2636 美元/日元 107.68 107.71 英镑/美元 1.8340 1.8350 美圆指数 86.09 +0.32 著 名 期 货 市 场 评 述 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2005-05-19 在美圆企稳反弹的背景下，隔夜伦敦铜上涨50美圆至3050美圆报收。同期原油因美国库存的大幅增加而再下台阶报47美圆。目前欧圆兑美圆报1.2680水平，较前期1.2600位置录得80个基准点的升幅。我们认为，近期美圆在1.26位置超卖后，正进行技术性的修正，走势较不明朗。伦敦金属则紧跟美圆走势，因此，短期操作上以美圆走势为多空判断，从最近美圆的经济数据观察，短期升息压力减小，但原油的下跌对金属具有压制作用，我们判断为新的区间行情正在形成，以铜为例，2900--3100美圆的宽幅区间将进行减仓整理，市场仍有杀跌动能。 今日上海长江有色金属现货市场铜报价34500元/吨左右。单纯以进口成本考虑，高于进口成本2000元/吨的价格是否能反映目前的供需情况，可信度不大。从周期判断，未来时间的消费将弱于前几个月，国内出现现货价格长期高挂的情况概率较小，而上海期货交易所的库存很低是根本原因。由于506期铜的上涨于进口成本价格接近，很难通过进口手段来获得贸易赢利，所以部分拥有现货资源的资金方对现货价格的控制加剧了局部的紧张状况，但506盘面能够买到低2000元/吨的铜，现货市场的高企价格应该成交稀少，对期铜影响趋淡。 市场的心态正转平稳。近月合约的今日涨幅明显大于远期合约。从时间上观察，去年的大幅下跌行情后，国内盘初亦持续显弱，给予套利盘良好的介入机会。由于对人民币升值的预期考虑，很多套利盘正在耐心等待市场给出良好的机会。从远期铜走淡的情况看，大约一至两周时间情况不变的话，新的套利客户将重返市场。我们看好远期铜的上涨空间。（朱律） 金属日评(铝) 2005-05-19 伦敦铝市连续两日收出阳线，短期内遏制住了盘中的杀跌情绪，市场终于开始酝酿反弹行情。基本面方面也提供了良好的支持，库存持续呈现下降的态势，昨日更是大幅下降6000吨，今日依旧维持下降趋势，下降了2375吨至541975吨。技术上看，1700美元的支撑较为强劲，经历反复行情之后，市场才能最终寻求出突破方向。 沪铝维持平淡走势，远期合约贴水价差没有得到市场的修正，投资者都认可现在的市场格局。南海现铝跌势暂停，今日的成交区间在16800-16880元之间，现货价格的波澜不惊没有提供期铝方向，象市场缺乏投机作多的力量一样，抛空能量也同样没有在市场中起作用。沪铝还将维持窄幅振荡走势。（李玲） 中 期 期 货: 周四沪铜小幅高开后缩量整理趋向不明 2004-05-19 上海期铜周四在小幅高开之后呈现出缩量和小幅整理的行情。受周三LME等国际金属市场期铜收盘大幅回升的行情影响，今日沪铜也跳空高开，但显然近期的回调所带来的市场偏弱的市场情绪仍在延续，主力合约高开幅度约两百多元，之后略有回落并转为小幅整理的行情。收盘时前三个月合约有两三百元的涨幅，而远期合约大多只有数十元的涨幅。其中成交作为合约的七月合约报30750元，较周三收盘上涨240元；三个月合约（八月合约）报29840元，上涨210元。 交易商称LME金属市场基本金属期货价格周三收高, LME三个月期铜受逢低承接盘提振收报3050美元,较周二收盘升44美元或约1.5%。周三美元兑欧元走软,美国政府公布的报告显示，四月核心通膨低于预期,令美联储更积极升息的可能性降低，美通膨数据有助改善期铜基本面。 COMEX期铜周三也大幅收高,扭转了基金自3月10日以来大量平仓交易趋势。据析技术性空头回补及温和的消费者物价指数(CPI)暗示引发的强劲需求支撑期铜上涨。 沪铜交易商认为受周三国际铜市收盘较大升幅的影响，今日沪铜的跳空高开，但从沪铜的涨幅上看，显然沪铜市场气氛较为谨慎。主力七月合约全天增仓明显，配合偏弱的走势来看，沪铜市场有力有意打压。 标准银行分析师巴尔指出,美元相对疲弱是周三提振期铜走高的主因,同时当价格由高位回落10%时也出现了逢低承接盘和空头回补。较多西方交易商认为,消费者物价指数(CPI)反映出的美国较为乐观的经济前景有助于改善铜的基本面。 我们认为，经过近阶段的回落，目前市场对趋势的看法分歧较大。英商巴克莱资本国际认为,用户及交易所的精炼铜库存仍非常低,同时第二季铜需求数据似将更为乐观,与季节性需求保持一致，用户应会利用价格下跌的机会买入。而Sempra Metals Group副董事长周三称,商品价格,特别是铜价显然太高,不过因油价高企,商品价格可能跌至更为实际的水准。 我们认为目前铜市进一步趋向仍不明朗，但在近期大幅下跌之后，市场正处于回升修正过程中。技术角度上看，LME期铜周三的收盘虽具有建设性，但仍需进一步的上涨来改善图表。否则3075/3100美元阻力将成为反弹之后新的抛空机会。（黎开颜 蔡洛益） 金 瑞 期 货: 铜 高开低走 2005-05-19 17:03:48 LME铜昨日受美元回落的影响，在技术性买盘推动下，价格回升至3050。技术上，此次上涨应是一种反弹，高度估计在3050-3100区间。近期看，由于美元走向不明朗，加之技术上的反弹，因此，LME应会利用此机试探上部的压力位。 沪铜受LME走高及国内现货起稳回升的影响，今日高开低走：cu0507开盘30900，最高31000，最低30710，报收于30750，全日成交110200，较上两日萎缩。今日盘中多空双方均较谨慎，下午多方几次试探冲高均无功而返。后市，如现货升水变化不大，则期价将试探31210压力位，如果压力有效的话将不失为放空的良机。 通 联 期 货: 铜价企稳后反弹 2005-05-20 08:48:59 我们在上周就已经列出了铜价看来已经进入下降平行通道的图表, 并且注意到受到历史支撑位$2950 的支撑，这两根线在日线 上标出正好受到铜市短期内超卖的支撑, 在这一区域铜价前期也曾停留过. 近期的差价在三个主要金属品种中表现都不错，特别是COMEX五月-六月差价，昨天达到每磅9美分，几乎是200美元的升水! 因此此时持有一些多头的话看来并不吃亏! 六月-七月的上海合约同样具有相当于200美元的升水,这也是同样值得关注的，上海六月合约的持仓量仍然高达42000手，占总持仓量的23% ，这远高于靠近交割期月份的正常持仓量, 占总持仓量的10%相对而言是正常水平. 也是因为持有空头的缘故，未来的变化仍然具有一定的悬念, 过去几周里持仓量的变化从低到高155，000手到186，000手，昨天下降至181，000手，显示出市场同样状态下的波动? 上面的阻力从下面的图表中可以看出在$3130-70 也就是图表的TTTMB阻力区域。 · 最近几天里大多数的买盘都是相信的，消费商的或专业方面的，但是来自银行和基金的交易却有空有多，显然市场分歧较大 · 现货对三个月期的升水两天来进一步扩大至145-150美元。05年12月和06年12月的差价也扩大$4 至$231 升水，这也是自5月12日以来最大的差价，当时价格收盘在$3055. · 然而继昨天成交量不错情况下价格收复200天线后，今天成交量萎缩的情况下，200天均线重新失守，3055上方的压力在美元今年走强后进一步增加。在预期的止损单并没有在3055上方被触动的情况下，下一道阻力10天均线3110仍然遥不可及，如果3000美元支撑位在亚洲交易时间里显得脆弱的话，技术上仍然有可能再见近期低点2960. · 今天的场外出价令人失望. 镍 · 库存的继续大幅上升仍然没有使镍价对15700支撑位形成太强的压力，如许交库在高升水出列后是人们所预期的，但是交库的绝对数量如果在今后几天里进一步大幅增加，市场心态还是会受到影响，欧洲的Rotterdam最近到货量大增，显然说明欧洲的消费确实较弱。 · 现货对三个月期的升水今天没有进一步收缩，保持在$650 ，而5月12日曾一度达到过1200美元，近期的升水缩小有可能会在$500-550之间止步. · 镍价的波动区间最近几天缩小，但是并没有对15700形成太大的威胁，确实在目前的升水状态和价位下不断地有一些逢低买盘的介入，近期的下跌使所有市场的差价有所扩大，这意味着一个专业性买盘抵抗，虽然事实上在16500一线却是专业性卖盘在抑制价格的上涨。 短期内阻力首先仍然是10天均线能否收复。 市场状况仍然在： 15700/16300 区间内处于中性状态。 著 名 现 货 市 场 评 述 物 贸 有 色: 高台跳水凶－猛跌 低位接盘温－稍稳 2005-5-18 自上周三美国公布贸易逆差意外缩窄至550亿美元，达到近三年来最大跌幅后，美元走强，涨幅逾2%；基本金属承压下滑。接着国际铜业研究组织公布，2005年1－2月全球精铜产量过剩2.4万吨，世界用铜量年比下降了5.3％。LME期铜再次受到打击，跌幅达3％至3077美元。至此，期货市场看空之声渐起。周末，美国公布4月零售销售经季调月比增长1.4%，增幅达2004年9月至今的高点，欧元兑美元随之跌至六个月低点到1.25。期铜再次下跌3％，至3002美元。本周美国公布，3月流入美国资产的净资本下降至457亿美元，降幅超过预期, 创下2003 年10 月以来最低，并且不及弥补当月贸易赤字所需的550 亿美元。美元受其影响缩减了涨幅，美元对欧元终于有所反弹。一周来基本金属市场表现疲软，获利回吐使铜价下跌幅度拉大，跌破3000美元大关，最低下探到2970美元左右，在涌入新的消费买盘后，止跌企稳，铜价终于收于3000美元左右，但仍有可能不断下探支撑水平。目前的金属市场处于整固阶段，美元已在1.26处暂时企稳，LME公布的库存数仍在下降中，55000余吨也仍是历史低位，反映了市场供应不可能立即达到平衡，连续的下跌必定酝酿有反弹。现在就定性为转势可能为时过早。 受LME的连续下跌影响，上海期铜也一路下跌，甚至出现恐慌性抛盘。节后集中到港的近2万吨现货铜既暂时缓解了现货供应的紧张，也使上海期交所的库存大幅增加了8911吨，达到26176吨，足以应对5月合约的交割。沪铜因此一路下跌，手中备货的贸易商大量甩卖现货，致使一直支撑沪铜价格上行的现货升水在此之后大幅缩减，升水从10日的1200元―价格37480元/吨铜价，一天之内下跌至升水150元―价格35900元/吨。第二天，有消息称"5.18"人民币将升值，严重的恐慌性抛盘不断涌现，获利回吐盘拖累期价一泻千里，周三到周五三天里期价从36200多元，狂泻至34000元附近，三天跌幅超过2000多元。本周开盘，5月合约面临交割的最后一个交易日，当月合约终于大幅反弹，引领沪铜全线上扬，收盘上涨420元/吨，收报34550元，最终有8450吨铜进行交割。可惜牛尾巴只甩了一下。周二是换月后的第一天，5月合约和6月合约价差接近2000元，开盘非但未低开，还高开高走，但是明显上冲乏力，而空头乘机主动出击，成交量急剧放大，达到这半年来的最大量，持仓量大幅增加近2000手，6月合约却加速减仓，空头被压制近半年来，终于有了翻身的机会，我们看到空头举着大旗，杀向期铜市场。而在上海物贸有色金属市场内，现货铜价一泻千里，从上周三起，每日跌幅500－1000元/吨，升水从1200元/吨，犹如高台跳水，150元/吨，100元/吨，乃至平水，甚至出现贴水100元，现货铜价从37400元/吨，到现在33500元/吨，跌幅达4000元/吨。消费者虽然在先曾声称33000元/吨的铜价属于心理能够承受之价位，但在下跌行情中，却以观望之态对之，抱以买涨不买跌的态度，销售疲软。加之六月开始的消费淡季，可能使现货市场惨淡，愁云一片。但需另外关注的是，多头并未因此偃旗息鼓，在换月的第一天，6月合约只有32000余元，尽管升水恢复至1900元，但总体价格较前一段时间仍旧比较低，较前一日要低近500元/吨。有消息称，在物贸有色市场内，升水1800元左右，有贸易商积极囤货，显示多头有逢低吸取筹码，伺机出击，重新拉升价格的决心。（晓蒋）