著名期货公司今日评述

LME当日市场述评: LME市场：2005-03-24 伦敦金属交易所(LME)金属价格周三收盘时仅略高于日低,此前大幅下挫,因对于美国加快升息速度的预期提振美元走强. 在贵金属市场,金价一度下挫1.6%至每盎司423.85美元的一个月低点. 一交易员称:"美元上扬.这对金属价格不利." 交易商表示,期锌下挫逾4%,因美元走坚引发基金抛盘,进而触发停损卖单. 3个月期锌晚场综合交易收报1,327美元,较周二收盘时下跌60美元,盘中一度大跌4.5%至1,325,为2 月16 日以来最低. 上周期锌曾升至七年半高点1,450 美元. "这是良性修正."渣打银行分析师巴哈在谈及期锌时表示. 由于期锌已经测试了1,350/40 下方的停损单,巴哈认为关键支撑位在1,320美元. 英商巴克莱资本国际的分析师斯特恩比表示,在过去18个月中,金属已显示出与美元之间的较强关联.但是,这已成为一个自我实现的现象,许多对冲基金将该领域视为规避美元疲弱风险的有效办法."如果美元进一步走强,将一定会导致黄金价格下跌,并可能使基本金属在近期整理走低.但基本面预示,基本金属任何与汇率相关的疲弱走势都将是短暂的.金属市场即将进入通常比较强劲的第二季."她表示.交易商称,市场一直未能重新测试近期高点,变得越来越紧张,大幅下滑的时机已成熟,可能因基金策略的突变而被引发. 一基金消息人士称,投资者可能准备在下周财年结束前减持部位. "如果能源价格下挫,则可能打压各种初级金属,因其将给指数性基金带来影响." "所有大型宏观基金仍持有初级商品的多头部位.当他们不再这麽做的时候,事情就会变得很有趣." 其他金属亦追随锌和铜的走势.三个月期铅下跌18美元至每吨950美元.三个月期镍跌275 美元至15,900.三个月期锡跌175 美元,至每吨8,175. LME铜：三个月期铜晚场综合交易收低71美元,至每吨3,208美元.盘中一度跌至3,200美元的一周低位. LME铝：三个月期铝收低35 美元,报1,947 美元,一度触及两周低点1,942.5 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2005-03-23 伦敦金属交易所(LME)基本金属周二收高,得益于美元走软。但交投淡静，因市场在美国联邦储备理事会(FED)公布利率决定前保持谨慎。LME三月期铜收盘报每吨3,279美元，较周一收盘上涨29美元,盘中交投介于3,245-3,287.50美元。目前场外铜在3242美元附近。 因美联储昨晚宣布升息25个基点后LME场外铜下跌至3250附近，国内铜开盘时各合约基本低开100点左右，之后价格一直小幅波动。至收盘时逐渐走低。沪铜0506收在31180，较周二下跌260点。近月合约持仓继续减少，而远月则继续增仓，0506合约成交量与昨日基本持平。0504合约减仓3264手，0505合约减仓1288手，而远月0506、0507合约则分别增仓3038和2796手。 基本面上，昨晚公布LME铜库存减少950吨，为47325吨。今日国内长江有色金属现货市场铜报价在33900-34100，华通金属现货市场铜收市报价在34150元，均比昨日略有上涨。 美国联邦储备理事会(FED)周二宣布升息25个基点,将指标联邦基金利率提高至2.75%,符合市场预期。这是FED连续第七次升息。 美国劳工部周二公布的报告显示，因汽油和食品价格上涨，美国2月生产者物价指数连续第二个月加速上升，美国2月生产者物价指数月率上升0.4%，1月为上升0.3%；剔除能源和食品之后的核心生产者物价指数为上升0.1%，1月为上升0.8%。路透调查显示,受访分析师原先预期2月PPI上升0.3%,扣除食品和能源後的核心PPI成长0.1%。 巴西CVRD公司周二表示，旗下新建的Sossego铜矿2005年产量将达到180,000吨，或者超过名义产能40,000吨。 从技术分析来看，LME三月铜日K线图收一小十字星，又收在5日均线之上。昨晚美联储调息后美元走强使场外铜走低，但这都在投资者预期之中，其对铜价的影响将会在今晚得以消化。预计今晚LME三个月期铜会低开高走。国内铜今日收一小阴线，但在10日均线处得到支撑。今日现货市场铜价未随期货市场下跌将会对明日期铜价格给以支撑。建议可以继续逢低买入，抛空者需继续观望。（杨广喜） 金属日评(铝) 2005-03-23 隔夜伦铝在场内收盘之后，价格发生变化，脱离了收盘1982美元的高价。美联储如期提升基准利率25个基点，并且保留了有序升息的措辞，但对于通胀的态度向强硬的方向转移，为了避免通胀的加速，升息的动作将会持续。在公布之后，吸引了买盘去推动美元，美元上升了1%。场外金属价格随即应声下跌，铝价突破了1980美元，铝价将要测试1950美元的有效性。 沪铝今日振荡下跌，南海现货价维持在16800-16900元的高点，期现价差随着期货价格的走跌渐渐拉开，南海现货紧张的格局没有发生变化，还支撑着铝价维持在高位。建议投资者持币场外观望，在支撑位附近少量建多仓，保持谨慎看多的交易思路。（李玲） 中 期 期 货: 沪铜小幅低开整理震荡收跌 2004-03-23 上海期铜周三呈现高位小幅整理的行情。受周二LME等国际金属市场在沪铜开盘前场外铜价从高位滑落的行情影响，今日沪铜小幅跳空低开，前市处于小幅震荡的行情当中，盘中交投清淡；下午市特别是尾盘出现短多的平仓导致铜价收低，成交量也有所放大。收盘时沪铜各期合约大多有200元左右的跌幅。成交最活跃的三个月合约报31180元，较周二收盘下跌260元。共成交约9.1万手，其中三个月合约成交61260手，持仓65746手。 交易商称LME金属市场基本金属周二收高,得益于美元走软。但交投淡静，因市场在美联储公布利率决定前保持谨慎。三个月期铜收盘上涨29美元至3279美元,盘中交投介于3245-3287.50美元。 COMEX期铜周二大幅收升,不过交易商称美联储声明中有关通胀的评论将令期铜周三下挫。周二期铜收盘后美联储宣布升息，这为美元提供部分支撑且令期铜承压。不过由于基本面未变,因此期铜可能只会短暂下挫,然后会再度回升。 沪铜交易商认为美联储在市场预期中宣布加息，并维持先前“谨慎有序”的语调，但盘面在声明公布之后的市场反应较为剧烈，主要是美元再度走强。如果美元近期持续反弹，铜价无疑会承压，同时如果原油、黄金等周边市场走弱，期铜市场的多头人气将会受到影响。今日沪铜低开震荡午后走跌的行情，明显反应了市场特别是多头现在心存犹疑，对后市还处于观望之中。 标准银行认为周二基本金属在区间运行，跟随美元的波动，没有方向。美元在美联储会议和声明之前归于平静。利率升高可能伴随金属价格走高，虽然这其中的联系已经不同。当然，如果美联储以一种更激进的方式进行升息，将会支持美元，这会使得金属价格受到压力。 据智利国有铜业委员会预测，2005年全球铜消费量有望达到1710万吨，同比增长4.2％。其中，中国仍以357万吨的消费量位居第一，比2004年增长8.4％；第二位是美国。 我们认为美元的走强的确打压了期铜的走势，但是现货升水的高企在很大程度上限定了期铜价下走的界限。市场在消化了因升息使得美元走强的压力后，空头开始获利回吐，沪铜在早盘结束前已经开始小幅的上扬，但后市因周边农产品整体出现了下跌讯号，沪铜也相继走弱，市场警惕性提高。但是现货市场上34000元左右的价格对沪铜的上行形成了有力的支撑，调整之后仍存在上涨的可能。 从技术角度来看，LME期铜已经连续三天在3240美元附近止跌回升，在3240美元下方的支持力度可见一斑。在沪铜盘面上看，今日沪铜虽然低开，但上周五的收盘价31160元一线对沪铜今日的走势构成支撑。（黎开颜 蔡洛益） 金 瑞 期 货: 沪铜 低开低走 2005-03-23 16:48:59 昨晚伦铜场内交易中保持着较强的走势，最高回升至3290美圆附近，报收于3276美圆。但收盘后美联储如市场预期加息了25个基点，并表示通胀压力加大，将会继续保持渐进升息。从而激发了美圆的上涨，美圆汇率的持续反弹，压制了铜价上升的动力。场外伦铜随之快速向下，跌到了3240美圆附近。但在目前现货升水仍在100美金以上，库存下降并保持在历史低位。因此短期内伦铜向下调整还无法改变强势格局。短期内应关注今晚伦敦铜在加息后的表现，并且关注美圆能否持续反弹讲会决定伦铜的走向。技术上如短期内无法跌破3200美圆，则后市仍存在着向上试探历史高位的可能。 今日沪铜低开低走，空头打压的力度有所增强。由于现货升水仍在1000元以上，盘中近强远弱非常明显。空头的打压对象放在远期06、07合约上。从持仓来看，套利多头的持仓心理较为稳定。短期内持续下跌的可能性不大。操作上，建议当日短线交易为主。（文利） 通 联 期 货: 市场出现时间压力 2005-03-24 08:48:59 如果说美元上对欧元近期快速反400点对总体商品市场构成沉重的压力的话，第一季度末作为西方的一个财政年度末的结帐期对资金的流向将起到更严重的制约作用，因此季性抛空的出现意味着市场的时间性周期压力开始体现。 随着美国近期公布的PPI和CPI都超过了分析家们的预期，通胀成为美联储关注的主题，能源及总体商品价格的上涨开始渐渐地体现其对通胀的影响，因此即使此次美联储没有加强升息强度，但是对今后的继续升息提供了一个稳定的基调，美元指数的强劲反弹给总体商品带来的后果是CRB指数已经出现阶段性顶部。虽然最近美元的快速反弹还没有使金属市场形成象去年那样的暴跌行情，但是炒作商品指数的基金显然已经在最近两天的交易中受到了重创。当然现在说整体商品价格指数已经转势还为期过早，但是季末从技术上已经失去短期内现见高点能力的技术面在短期内显然还会引发商品价格的进一步回撤。 从铜市的交易来看，今天市前交易中小规模的基金开始抛空，但是中国的逢低买盘零星地介入。在美元进一步强劲反弹的势头，基金的多头平仓力度开始加强，使价格下跌形成明显反差的是现货对三个月期升水却扩大到了152美元。 在美元没扩大反弹幅度的情况下，对升息幅度25个基点即使早有预期，但是汇率走势所反映出来的对升息的消化能力显然弱于预期。明在将是LME为期四天的长周末前的最后一个交易日。中国铜价的走势将极大程度上影响LME周末前的走势，基金在最近仍然不断地在增仓，其多头持仓成本线较高的弱点使3170一线的支撑位显得格外的重要。从某种意义上看，市场对近期铜价上涨的预期过高，因此市场上并没有形成高居临下的足以在能力上发挥出来的新空部位，因此很大程度上近期铜价有进一步大幅下跌的可能的话，完全取决于基金所持多头部位的平仓规模。如何发现关键的基金止损点无疑在近期能捕捉到一定的短线抛空利润。在过去三周里我们发现铜价的三个主要支撑点在3170,3120,3100，接着铜价完全有可能会出乎意料的下跌至2950。但是要切记的是LME的注册库存如此之低，目前的抛空者是否有能力交割现货。从根本上看，笔者还是强调在当前季节性消费因素下捕捉逢低买入的机会。 如果说今天现货对三个月期升水的显著扩大仍然代表着市场的一种强烈的空头逢低回补的愿望的话，希望能看到交易的结果能带来总持仓量的急剧下降。只有在这种情况下，目前的回撤才是一种健康的调整。如果目前的回撤仍然很大程度上所吸引的是基金的继续逢低护盘的话，对于整个价格趋势来说，我们几乎可以肯定周期性顶部3307美元。 市场的变数仍然很大，但是总体已经显示西方市场已经恢复供需平衡，任何消费性的买盘不可能在如此高的价位上来自于西方，中国买盘近期的不断介入，笔者认为也是投机性的。因此铜价在当前形势下基本上已经明确了一个再见高点就是抛空的好机会的局面。