著名期货公司今日评述

LME当日市场述评: LME市场：伦敦金属交易所(LME)期铜周四收低,因美元反弹打压市场人气.不过,收盘前涌现的逢低承接盘削减了期铜跌幅."自年初市场一直在杀跌.人们指望市场进一步崩跌,不过铜价已守在历史高位."LME一交易商称,"这可能是再度建立多头部位的好机会." 三个月期铜收报2,951美元,脱离亚洲市场稍早触及的约3,000美元,周三收报2,969.盘中一度跌至2,942.50美元.三个月期铝收低20美元至1,805美元.自上周以来美元兑欧元已脱离1.3600美元上方的历史低点,且美元回升已导致本周基本金属大幅下挫.美元上涨令以美元计价的基本金属对其他货币持有人来说变得昂贵.一基金消息人士预计,未来数日金属市场走势将震荡,不过更倾向下行.他表示,"今年做空金属要比做多更有利可图."Calyon分析师阿迈德表示,"商品涨势已见顶.你会提前采取行动且押注市场正走低吗?问题在于市场可能会在这些价位停留六或九个月的时间.""我认为全球其他地区对美国的赤字愈发感到轻松,它们已证明可以应对该问题,且目前人们已开始关注其他的数字."他补充说,"美国经济成长率可能接近欧洲的三倍,所以美元走软而欧元走强,似乎不太合理."然而金属的短期基本面情况尚未有较大改观,全球库存水准仍非常低.另一交易商称,"人气已有所减弱,不过我们仍在关注供应吃紧的市场." 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2005-01-06 隔夜伦敦铜收高至2970美圆。伦现货升水从107美圆拉回至133美圆，持仓单日增加4800余手。昨天汇率波动较小，基本金属在买盘的介入下缓慢回升，伦敦3-4月合约持仓增加远大于现货月的减仓。市场对260美圆跌幅的消化速度让我们十分惊讶。 今日远东电子盘交易一度重返3000美圆上方，引发投机热情再度迸发，国内铜以近月大幅减仓的形式上涨500点报收，而昨日跌停板价在今日几无触及。新年的第一月交易，市场对伦敦铜的看空从原来持有空头头寸不动或在伦敦下跌时追空开始转变为现在的灵活操作，表面上强化了反弹的力度，但我们对260美圆的长阴心有余悸，我们把2950--3050美圆区间的任何突破看作短线介入点，并 严格设好50美圆的止损。基于对今年国内铜供给情况将在第二季度有所改观的判断，下一时间段主要的注意力将集中到寻找伦敦铜顶的观察中。 从套利的角度考虑，昨日国内铜跌停价格成交量达到1万张，将近2万多吨套利盘获利平仓。这的确也是基金通过不断宽幅震荡来达到出仓的手法之一。随着行情的变化，我们对做多保持谨慎。（朱律） 金属日评(铝) 2005-01-06 隔夜伦铝报收在1825美元，较前日收盘上涨22美元，大跌之后投资者在冷静之余发现铝价具备短线反弹能力，在1800美元的支撑被确认有效之后，买盘将铝价推升至高位，脱离了空头进一步打压的威胁。技术上看，下一阻力位在1850美元，如果铝价成功突破阻力，将会提升多头的信心，引发新的一轮资金入市支撑铝价。反之，铝价将会重归跌势。 美元昨日反弹受限，对周五美国非农就业数据的担忧，抑制了买盘的介入。美元目前处在两难的境地，今明两天美国即将公布的就业数据可能会改变近期美元的平缓走势，以美元报价的期铝将会脱离技术面的控制，转而借鉴美元的走势。 沪铝今日迫于16000元阻力的压力，昨日低位买盘纷纷出货，整日没有了前期活跃的交投气氛，多数时间以平仓了结头寸为主，市场对16000元以下的交易看淡，多空双方在此价格区间交投兴趣下降。今日现货报价在16000元左右，买兴稍有恢复。鉴于当前伦铝还处跌后的恢复期，明显弱于伦铝的沪铝将无法摆脱前期平行区间的束缚。（李玲） 中 期 期 货: 周四沪铜振荡上扬大幅收高 2004-01-06 受周三LME等国际期铜市场收盘大幅反弹的行情影响，今日沪铜早盘小幅高开，随后快速拉升至相对高位展开窄幅振荡的走势，尾盘在空头平仓盘的影响下铜价再次上扬。至收盘，沪铜各合约皆有不同程度的上扬，主要合约涨幅在440-550元之间。其中最活跃的三月合约，报收28470元，较周三收盘上涨410元，波幅28050-28520元，开盘价28070元。各期合约共成交21.8万手，其中三月合约成交11.8手。 交易商称LME基本金属周三收盘涨跌互现。盘中期权相关买盘给予了价格一定的支撑。其中期铜成交十分活跃，量能创出数月新高。最终三个月铜收报2970美元，较周二上涨59美元。 COMEX期铜周三收复周二的部分失地，并收在日内高点附近。分析师称，受贸易买盘和稍早亚洲买盘的影响，周三市场虽然仍担忧空头卖盘没有出清，但部分胆大的低位承接盘还是入场积极推动铜价走高。 沪铜交易商认为，周三从LME期铜市场成交大幅放大以及前日持仓的大幅增长来看，市场的分歧是很大的，但从结果来看，多头仍是占有较大优势的。沪铜方面，今日早盘竟然高开高走，走势远远强于LME市场，虽然价格的上扬多属空头平仓所至，但这也显示了市场更倾向于后市上扬。 我们认为，虽然LME大头寸报告仍未显示出周二大跌中，基金所扮演的角色，但从持仓和成交的放大上看，市场的分歧无疑是加大了，且走势上更倾向于上升方向。因此在基本面依然良好的情况下，仍宜保持相对偏多的思维。至少短期的强势振荡是可期的。 技术角度上看，周二LME期铜的放量大幅反弹虽不能说是又一轮行情的开始，但也封杀的短期内期铜再次大幅回落的可能。同时基于谨慎原则的考虑，短期内保持强势振荡的思维是相对有益的。 （叶凌) 太 阳 周 刊: 【一周期市测评】1.3～1.8『开元快乐』 期铜：高位振荡 SHFE、COMEX库存继续上升，主力合约移仓至3月,价格有走弱趋向；各月的环比持仓量变化不大，仍然处于高位，市场的长线方向依然不明朗。周刊对后市仍保持模糊判断，市场评价：中性偏弱，少操作。下面是由路透提供的2004年三大交易所库存变化走势图，显示库存有见底回升的迹象。 期铝：振荡走弱 LME铝强势有道理但SHFE值得商榷，中铝控制资源的影响令市场难以下跌，但国内面临新建产能的大幅增长，出口征税等因素同样重要，国家宏观调控对铝厂的具体措施是让市场难以评估的又一重要因素；注意近期大量出口可能转入隐性库存的影响。太阳市场评价：中性偏弱，少操作。（于贵真） 金 瑞 期 货: 沪铜 全线跌停 2005-01-05 17:15:59 昨晚伦敦铜价在基金多头平仓盘的打压下，铜价跌破3000美金，下跌了239美元。伦铜价格的大幅下跌主要是受到美元汇率大幅回升的影响。而昨日沪铜受到国内人民币升值的利空因素的影响，盘中出现大幅下跌，这在一定程度上动摇了伦铜的看涨心理，使伦铜最终以2911美元报收。 今日国内沪铜所有合约封死在跌停价位，成交甚少。但今日现货升水仍然维持在900元附近。显然，现货对期货价格的支持还是没有完全的消退。技术上，预计伦铜将在2850一线有所支撑。国内期货在现货供应紧张的情况下追空应为谨慎。而且从以外经验来看，2月春节过后，中国对铜需求的增加是非常快的，可能会引来另外一个高峰期。特别是已经“忍”了好久的现货商，可能在低位重新选择买入，这是铜价下一波上涨行情的导火线。即便是表面上的供应紧张仍然会驱使大量的中国消费者逢低买铜。所以短期内在本次下跌之后应该在底部2860—2750一带有所反复后继续上扬的可能性就非常大。短期观望为主。（孙迪） 通 联 期 货: 基金多头平仓规模得到证实 2005-01-07 8:36:48 前天LME的总持仓量大幅增加，对此的解读有些令人费解，而昨天交易后的持仓量大幅下降了近5000手基本上表明了基金多头退场的规模，加上COMEX铜持仓量在大跌的当天交易中大幅下降了近万手，两个市场浮在表面的基金由于美元的强劲反弹所带动而激发的大规模多头平仓基本上已经体现了给价格暴跌所带来的冲量，特别是昨天在低位区域的放量交易明显地进一步完成了一个商业性空头部位与基金多头部位的对冲过程，加上今天的成交再度明显放量，预期LME和COMEX市场的持仓总量仍会有明显的下降，至此笔者认为基金以多头平仓（在目前只能是多头平仓而不可能建立大量新空）给铜价带来的杀伤力已经基本上被消化，今天铜价虽然再度明显地冲高回落，但是在2940-50一线受到强劲的支撑，在美元今天继续处于反弹走势的同时，我们还是看到了当铜价跌至相应的低位，汇率对其的负面影响也基本上已经释放。当然铜价在重新稳健回升前仍然有一些盘整工作需求进行，因此笔者仍然对本周的阴线将留下较长的下影线保持乐观。 商业性空头回补是当前铜价受到支撑的关键，现货对三个月期的升水今天明显地放大至140美元以上，表明在下周的交易中技术性挤空对到期空头部位的压力仍然十分明显，并且这种压力还有可能会进一步增加，因此短期内铜价已经不可能再继续以暴跌的形式下滑，笔者认为在今后的一周里至少我们不可能再见到2900美元下方的空间。也许短期内美元仍有一定的反弹空间，但是铜价本身的特性表明，当其跌到一定的位置就和涨到一定的位置一样，汇率对其的影响将会明显地减弱。当然铜价如果还没有对于在今后创出新高表现出失望的话，在目前的暴跌之后需要相应的整固，今天亚洲交易时间里的过度向上震荡对于价格的健康调整来说并不是件好事。因此2940已经成为当前铜价的强劲支撑位之后，明天如果周线能收盘于3000附近的话，只能表明，铜的基本交易态势仍然处于强势之中。而这种强势的主要基础在于目前的低位上并没有有力的跟进抛空，除了基金的多头平仓之外，谁还会去抛铜呢？预期铜库存在短期内也不可能出现下降趋势的真正逆转。国内市场的人气相当不错，中国还将在今年第一季度末经历一次需求高峰，因此沪铜相对LME铜价而言，在出现暴跌之后仍然是一个强劲的支撑因素，而且最近中国的投机者在抛空方面还是显得相当的理性。 因此在铜市中期趋势仍然明显走平的情况下，目前铜价的剧烈下跌仍然应该被看做是过去10个月来宽幅区间震荡的一部份。潜在的技术证据表明，铜价再次出现向上突破的可能性仍然没有排除，尽管最终长期趋势来看，铜价将在今年第一季末或第二季度中出现向下的突破。我们应该将目前的震荡看做是一种震荡寻顶或至多是一个震荡筑顶的过程。近期铜价仍将进一步震处于震荡盘整的状态，目前最初的阻力位于3000/05，接着是3040/45 ，价格的修正性反弹仍然有可能会是十分剧烈的。靠近的支撑位在2875/80已经得到证明，只有2850/55关键支撑位被决定性地在短期内跌破才有可能会触动更深和更严重的下跌，使2650 受到考验成为可能。