铝道网行情
著名期货公司今日评述
2004-12-02 00:00:00 铝业行情
LME当日市场述评:
LME铜：期铜周三收高,之前美元兑主要货币继续下滑;但基金获利了结限制了期铜升幅.交易商称期铜成交量与平时相当,价格亦处于近期区间.但是由于多数基本金属基本面仍然强劲,分析师预期期铜将创出新高,可能会在新年到来後实现. Bache Financial的分析师称,"市场大致视乎期铜走势而动." "期铜只要回落都能获得相当良好的支撑.尽管近月价差的扭曲状况略有缓解,但依然存在.我认为价格将走高,价差将进一步扩大."三个月谕沓∽酆辖灰资毡慷?,115美元,上涨20美元.但脱离稍早触及的高点3,127.期铜曾在10月中旬触及每吨3,175美元的近16年高点,但之後大幅回落.近期的稳步回升走势在3,140区域已经数次受阻.基本金属几乎未在意美国优于预期的制造业报告,该报告本应利好市场.相反市场更多地关注美元汇率,稍早美元兑欧元触及纪录新低,兑英镑亦达到12年低位。
LME铝：三个月期铝收跌8美元,报每吨1,832。
上 海 金 鹏:
金属日评(铜) 2004-12-01
目前已处于年底的时间段，从铜的消费角度看生产商在这个时候应该不会从现货市场积极的备货，而是采取相对谨慎的态度确实需要多少才拿多少，避难资金的积压。所以这两天现货的价格并没有随着铜价的再次走高而继续攀升，在32000这一价格表现的相对谨慎和稳定。今天沪铜的走势把高位铜价的大幅振荡形态表现的淋漓尽致，早盘主力和约价格一度被打至跌停附近，但之后又被快速的拉起，如果盘中追抛的人不及时平仓的话随即就会被套住。所以建议理性的投资者在目前如此纷乱的情况下千万不能有追涨杀跌。昨日LME铜库存增加了675吨，但近月的紧张局面依旧，现货/三个月升水仍然持稳在140/145美元。沪铜也呈现此种情况，在下跌过程中近强远弱的格局更位明显。目前LME铜价在前期的高点附近进行宽幅振荡整理，后市有可能会出现进一步的调整，但10日均线的支撑一直有效的起着作用，在没有击穿前还不能轻易的看空铜价，而且也要密切关注现货的变化，在远期价格的逆价差没有得到充分的修补之前不能轻易说是牛市的终结。（张媛）
金属日评(铝) 2004-12-01
昨晚伦敦铝价小幅回落，开盘1846美元，摸高1857美元探低1835美元收盘1840美元，较上一交易日下跌7美元。从图表看，铝价仍面临前期高点，所以短期内有获利盘涌出。价格仍有可能继续回落。 沪铝同样面临相同的局面，市场看多气氛渐淡，前几日短线抄底盘逢高出货，所以后市仍会偏软，主力合约下跌80元，报15900元收盘。（许俊斌）
中 期 期 货:
周三沪铜低开低走收阴 2004-12-01
受周二LME等国际金属市场期铜在亚洲盘收盘后小幅下跌的行情影响，今日沪铜早盘小幅低开，随后即与LME电子盘一起走出了快速下跌的行情，全天大部分时间铜价处于低位振荡之中。至收盘，沪铜各主要合约皆有230-520元不等的跌幅。整体仍表现为近强远弱。其中三个月合约同时也是最活跃的一月合约，报收29950元，较周二收盘下跌310元，波幅29660－30160元，开盘价30060元。已成交各期合约26.5万手，其中一月合约成交9.8万手。
交易商称LME基本金属周二多数下跌。盘初市场曾一度上扬，但在美元对欧元从低点反弹后，贸易卖盘和投机获利回吐盘的涌现拖累价格下跌。最终三个月铜收报3095美元，较周一下跌17美元。
COMEX期铜周二小幅收低。分析师认为，虽然周二美国经济数据较佳,美元走软,以及较低的铜库存等有利因素都支撑了铜价，但是对铜价目前的价格，多数投资者都是感到不安的，因此周二的成交价格基本上都是在平盘附近的。
沪铜交易商认为，周二LME期铜在逆价差走高和美元先弱后强的引领下走出先扬后抑的走势，较为突出的是，成交量有了较大幅度的放大，显示市场分歧较大；而今日沪铜则在昨夜伦铜放量冲高回落的情况下，先行走出了下探的走势。
另外西方分析师认为由于接近年底和近期具有吸引力的升水关系，因此周二LME库存小幅增加的趋势可能会延续，但幅度不会太大；同时市场基金的多头部位并不是那麽多,因此在年底前的卖压可能也不会太猛烈。
我们认为，从目前的已经披露的材料来看，铜市场基本面无疑是很强劲的，美元的下跌幅度也是很大的，但是铜的升幅并不是达到相应的程度。因此市场并没有看上去的那么强劲。当然到目前为止，做多基金参与的程度并没有出现减少的迹象，这在一定程度上提示市场做多的动能还是充足的。只是我们并不知道在未来的时间内还会有什么样的事会出现而已。因此操作上保持一份谨慎是十分必要的。
技术角度上看，LME期铜在周二亚洲盘后走出了先扬后抑的走势，成交量也有较大的放大。同时处于上升管道内的图表在今日早盘时间也遭到一定程度的破坏，后市走势也变得不容乐观。但就此判断后期铜市将展开一波大跌仍为时过早。
现货参考价：31750-31970元/吨，比周二下跌150元。
LME/SHFE期铜比价3099.5/29950＝1：9.66（数据采集为沪铜收盘时LME场外铜价的最新成交价格，而沪铜选取成交最为活跃合约的收盘价，目前为1月合约）。(叶凌)
金 瑞 期 货:
沪铜 大幅下降 2004-12-01 17:00:14
今日上海铜价大幅下降，且振荡剧烈。0503主力合约收报27860元/吨，下降460元/吨。成交量为51538手，较昨日增加35418手，呈价跌量增态势。
上海铜价下跌的主要原因是，昨晚LME铜价明显下降，且今日场外交易中，LME铜价受到卖盘冲击而下降。近期，对LME铜价的认识十分重要。近日LME下降是转势的开始，还是行情调整？笔者认为是调整行情。主因是LME铜库存下降连续性较好，且美圆在贬值。调整完成后，LME铜价仍将上升，上海铜价将与其保持一致态势。
但值得注意的是，近日美国公布的部分经济数据对LME铜价形成一定的压力。美国11月芝加哥采购经理指数（PMI）为65.2,10月修正值为68.5,有所下降。11月消费者信心指数降至90.5,10月为92.9,亦有所下降。但这些经济指标的调整并不能决定LME铜价的方向。
预计近期LME铜价将保持调整态势，调整完成后将继续上升。操作上，可择机作多。 （金瑞期货 王宏友）
实 达 期 货:
实达早评——投机力量是目前铜价的主要支持力 2004-11-30 9:16:07
周一美元维持弱势， LME基本金属大多实现上涨，期铝表现较为疲弱（-0.38%）。技术性买盘推高铜价，3月期铜再次冲上3100，上涨幅度为1.04%，成交一般；COMEX市场假期之后交易也比较清淡，空头回补提振了市场价格。
·基本面目前的作用只是基础而已
国外评述中将周一的上涨归结为基本面因素的支持力量，的确，LME铜库存已经下降到了59300吨，注销仓单上升到了17325吨，当前能够进行交割的铜只有41975吨。
但是个人认为这样的支持似乎也不够支撑价格稳定的在高位实现进一步上涨，引导铜价的投机成分也相当大，一旦有风吹草动，价格快速下跌的风险即会加大，如上周五美元出现反弹时铜价快速跌落的局面。因此，近日需要密切注意美元的动向，虽然美元本周仍可能面临抛压，但是已经出现大幅下跌的美元也很有反弹的可能，留意本周将要公布的经济数据。
·投机多头持续增持
实际上，目前投机的支持力量未必亚于基本面。从COMEX持仓结构上看，投机多头和商业空头更大幅度增仓，投资多头少量平仓，投机方力量很明显的偏向于多头。在11月17日到24日一周时间内，COMEX投机多头增仓7330手，净多增加8867手；总持仓恢复到9月底的9万多手水平。
总的来说，对目前铜价仍持强势观点，若回落，上方$3175是目标，$3000可以提供较为强劲的支撑。
·铝市场的力量此消彼涨
伦铝的基本面好转了不少，周一库存出现了下降（-4150吨），取消仓单量也从上周开始上升（在10万吨左右水平），周一为101800吨。虽然中国因素仍然存在，但是在低升水的情况下，对库存的威胁已经减弱。
然而这并不代表价格就会相应出现上涨，在周一LME基本金属中铝价的表现最为疲弱。从市场其它侧面特征看也是如此。首先是现货升水，将近一周以来，伦铝现货一直保持平水附近水平；其次，上周在12月合约上的挤仓迹象也快速消失。比较令人不解的是持仓水平仍然在不断增加，47.95万手已经接近了4月份创造的年内高点，而4月份也是铝价最为疯狂的时期。
总体上，伦铝仍有相当上冲前期高点1881的可能性，对沪铝多少也会有所裨益。 (庞颖)
通 联 期 货:
高位交投呆滞 2004-12-02 9:16:24
也许不是拉升价格又迫切想要抬升价格，基金在3120－3140高位区间内似有买入能量衰竭的嫌疑。当然今天的收盘价从全天震荡的走势来看仍难定义短期内价格的趋向，但是完成了12月向3月份迁仓后的COMEX期铜显然有进一步抬升交易区间的欲望。但是目前的盘面对于三月份持仓量高达65000手的情况来看，进一步增仓将遇到怎样的阻力可能是基金在美元继续走贬的良好交易环境下仍然缺乏买入推动所已经感到力不从心的地方。
从今天的交易来看，仍然以投机性的区间交易为主，来自银行方面的买卖主要侧重于进行区间交易，虽然3150是向上的一个突破点位，但是对于前高点近在咫尺来说，即使越过这一阻力位显然不可能激发大量的止损盘。因此铜价在近期仍然有创新高可能的情况下，并不意味着价格即使一旦越过3180的情况下也能通过止损盘出现后的跟进买盘来大幅地推高交易区间。从盘面的运作来看，买盘所遇到的压力主要是来自两个方面，一是到期空头部位向远期继续迁仓，现货对三个月期的升水仍然保持稳定，但是相对远期的迁仓性抛空仍然存在；其次是来自生产商的远期保值抛压通过远期的不断增仓充分地得到显现。可以说在目前的高位区域里，生产商的抛压每天都没有停止过。
而基金要撑住目前的盘面即使在每在的区间震荡情况下仍然需要进一步投放新的买盘能量，对于目前持仓量相对庞大，基金净多已经趋于严重的状况来说，长时间地停留在目前的高位区间，而周线不能完成突破的情况下，引发上涨能量衰竭的情况不能排除。
当然来自亚洲的任何抛空都在近期被视为买入的机会。而中国铜市价格的下滑在12月期交割前国储多头部位的最终去留没有定夺前可能仍然是国外基金进退与否的一个参照系。缺少流通的现货合约即使名义出价很高，但是现货已经滞销的情况出现后，现货价大幅上涨的潜力明显不足。因此铜价仍然有可能会在短期内陷入盘局。
从技术上看，能量衰竭以铜价是否会收盘于3080下方为标志。因此当前铜价的上涨或下跌很大程度上取决于周线的收盘结果。向上必须突破3150。向下必须确定性地收盘于3080下方。而有可能加速铜价回落的支撑位笔者认为是3040。此位被跌破有可能会引发所谓的年末多头平仓。触动基金较大规模的退场。下方主要支撑位2970,2850。
期权声明平静通过，相关敲定价位上持仓量有限尚没有影响现行三个月期价格的严重波动，现货对三个月期升水暂时缺乏进一步上升的能力，有待进一步观察明后天的走势。而大量获利的实值看涨期权是否已经排脱了对盘面的压力取决于对下方支撑位的下探能否出现跟进的获利回吐抛压。感觉上目前还是退场观望为宜。等待明确的突破信号。
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今日铝价
| 品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
|---|---|---|---|
| 中国宏桥 | 20820 | 60 | 11-25 |
| 南海(灵通) | 20870 | 50 | 11-25 |
| 上海华通 | 20720 | 60 | 11-25 |
| 中铝(华东) | 20670 | - | 11-25 |
| 中铝(华南) | 20590 | - | 11-25 |
| 中铝(西南) | 20650 | - | 11-25 |
| 中铝(中原) | 20590 | - | 11-25 |
| 上海物贸 | 20660 | 60 | 11-25 |
| 广东南储 | 20590 | 70 | 11-25 |
| 长江有色 | 20670 | 60 | 11-25 |
| 上海期货 | 20365 | -150 | 11-25 |
| LME伦敦 | 2632.5 | -3 | 11-22 |
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建议短线观望或区间操作为主