著名期货公司今日评述

LME当日市场述评: LME市场：基本金属周五大多收升,期铜上涨1.3%,因美元/欧元跌至纪录新低. "汇市与期铜走势主导今日市况.由于欧元/美元升逾1.29美元,基金买盘兴趣上升,目前期铜在每吨2,950美元附近的交投活跃,"LME一交易商称.欧元/美元在1.2950美元附近创下纪录新高,因市场忧虑美国庞大的经常帐与预算赤字,令美元负面人气暗自涌动,美元因而承压. LME铜：三个月期铜收报2,953美元,高于周四的2,915.另一位交易商表示,"市场认为,布什(布希)连任意味著美国赤字扩大和美元下跌.在美元/欧元趋于稳定之前,金属价格不会下跌.我认为,金属价格早就该下跌了."除了自美元跌势获得支撑以外,分析师称,期铜的技术面看多. "目前市场在2,825美元处的支撑看来非常强劲,在2,750也是如此."Triland Metals在其每周报告中表示. "期铜有望在未来几日升向3,000美元的心理大关,之後卖压将再次浮现,"该报告称. LME铝：三个月期铝报1,828美元,涨16美元. "除非铝价回落至1,700下方并持稳,否则未来几天可能会重返并突破1,885/90,之後挑战心理关卡2,000," Triland称. 上 海 金 鹏: 金属周评(铜) 2004-11-05 随着美国大选的落幕，布什政府的连任使得军费开支削减的可能较小，故美元走上升值的道路将比较漫长，美元的继续下创新低仍旧支持着铜价的回升，截止到本周末伦敦铜价已稳步攀升至2900美元/吨上方。国内沪铜期价由于受到现货价的强劲支撑，以及大量的两市套利买盘的拥护期价从周初的低点劲涨千余点，使价格从新站回各种均线之上，并且主力合约成交活跃，持仓大幅增加。 国内的这波强劲上扬究其原因主要是依靠现货面的有力支持，虽然近期有进口铜到港，但对缓和现货紧张的作用十分有限，就算后期还会有进口铜陆续到岸，但旺盛的需求会很快消化这些铜，现货紧张的局面依然在短期内得不到有效得改善。 从技术走势上看，目前的铜价已经接近前次暴跌的50%反弹位，在此价位应有反复振荡之势，至于之后的走势应留意基金的操作，就本人个人观点铜价继续上冲3000的可能性极大，从目前继续保持下降势头的库存现象以及合约间的价差结构可以说是极其配合伦敦基金的大举挺进。 近期的基本面，国际铜业研究组织在本周四称，已将全球铜矿2004-2008年累计，预测产能较7月预测值上修92万吨。ICSG在10月铜矿及铜厂报告中称，2004-2008年间铜矿年产能扩张预计将提高约290万吨，相当于年均增长4.4%。新产能中165万吨来自铜精矿，126万吨来自溶剂萃取电解铜厂。同时智利EL ABRA矿的工会领导计划本周五将举行罢工，工会称他们与公司的谈判已经破裂。 建议投资者趁着现货的吃紧，大胆在期货市场买进，应还有客观了利润可图。（张媛） 金属周评(铝) 2004-11-05 本周伦铝始终在1800美元左右盘整，待1800美元稳固之后，后期期铝有向1850美元挺进的可能。但在伦铝强势调整的背景下，沪铝还是以盘跌走势贯穿整周，前期一直支撑沪铝的成本因素随着期价的下移其正面作用被弱化，后市沪铝将在供需矛盾的作用下继续下行。 基本面方面，今年铝产量经初步数据显示，9月中国铝年率生产达到680万吨，超过年初预测的630万吨的年产量。我们知道，在宏观调控之后一些能耗高、污染重、效益低的项目落马，电解铝行业已经经历了重新洗牌的过程，但是还是没能遏止住行业高速增长的势头，产量增长势头没有下降，这也是进口氧化铝价格高居不下的原因之一。而现货方面，本周现货缓慢下行，基本在16100-16300元区间交投，临近年底铝厂要加快销售库存的进程，以便在现货铝价偏低的时候，也能顺利回笼资金，进而卖方急于出货，虽然在低位有买盘支撑但是抛压还是将现货价打低。 预计国内的出口势头将减缓，悬而未决的取消出口退税问题降低了企业利润，减少了出口总量，供应压力加大，对国内铝市的负面因素显现出来，后市铝价将要维持震荡下跌走势。（李玲） 中 期 期 货: 周四沪铜高开低走后振荡收低 11/05/2004 17:11 受周四LME等国际金属市场期铜收盘上涨的行情影响，今日沪铜早盘小幅高开，随后展开小幅振荡上扬的行情。至收盘，沪铜各主要合约皆有230-440之间的涨幅。其中三个月合约即最活跃的一月合约，报收27990元，较周三收盘上涨320元，波幅27830-28020元，开盘价27900元。已成交各期合约14.1万手，其中一月合约成交10.5万手。 交易商称LME基本金属周四继续上扬。因美元在美国大选后的走软引发基金买盘的入场，推动期铜再次收高到2900美元上方。最终三个月铜收报2915美元，较周三上涨40美元。 COMEX期铜期铜周四收高。分析师称，商品投资基金买盘在美元走软的帮助下一举突破技术阻力位收高。同时智利一铜矿将按计划开始罢工的消息，亦对铜价构成了支撑。 沪铜交易商认为美国总统布什的连任拖累美元再次走软，因为市场相信布什政府会继续利用美元的进一步弱势来缓解美国贸易的赤字。因此在这相当程度上直接刺激了期铜的上扬；而今日沪铜的振荡上扬基本是在延续这几日强势。。 我们认为，一方面布什的连任让市场预期美国放任美元的贬值的策略短期内仍不会得到改变。因此美元贬值支持铜价的趋势没有改变。另一方面周四美国失业申请低于预期的数据使市场认为美国经济依然良好，从而在投资者心理形成了良性循环的局面，刺激了铜价上扬。 技术角度上看，虽然LME期铜周四走出了小幅上扬的走势，但成交量明显的萎缩显示市场向上的动能并不充足。同时持仓量的增加也表明投资者对后市的看法还是有很大分歧的。因此很可能短期内铜价还是要整固的，以踏实后市行情发展的基础。 (蔡洛益) 金 瑞 期 货: 铜价：谨慎追涨 2004-11-04 16:52:14 隔夜伦铜小幅走高。美国大选结果布什胜出，引发了一定的金融市场的动荡，美股大幅上扬、油价上涨，而美圆汇率难以摆脱疲软、再次下跌，但对于伦铜市场的影响似乎不太明显，场内交易也较为淡静，少量的买盘给价格形成了支撑，最终报收于2875美圆。显然市场的方向性缺乏。 今日沪铜在伦铜微幅上涨的影响，跳高一百多点开盘。但随后在当月合约向上动能明显不足的影响下，远期主力合约冲高后既出现了一波快速下探的走势。国内现货有大批进口铜到港的消息使得今日盘中明显受到了压制。由于沪铜价格近一段时间内受到现货上涨的带动呈现出强势，后市应密切关注进口铜出现对现货价格造成的影响。今日现货升水有所下降，但还处在1000元附近的高位。 操作上，建议投资者谨慎追涨，逢高可适量抛空。（金瑞期货孙迪） 实 达 期 货: 实达早评——买入者占据上风入 2004-11-08 8:54:24 上周五，美元下跌再次成为近日基金买入和金属价格上涨的主要理由，除镍外的LME基本金属价格实现了不同程度的上涨（金属镍在上周四上涨幅度较大，超过6%），铜市场上，智利El Abra铜矿工人在上周五罢工亦构成支持，铜铝三月期价格上涨幅度分别为1.34%和0.77%。 ·就业数据未能挽回美元下跌命运 上周五公布的10月美国非农就业人口出人意料的增加了33.7万人，美元虽短暂上涨，然终不抵看空美元者的大量抛售，在美元上涨十几分钟后即重新走向下跌之路。市场评论称“对美国双高赤字的担忧，造成了周五美元难逃疲弱走势的悲惨结局”。也许是由于布什刚刚继任使得赤字成为美元下跌的最好理由，实际上，抛售美元的理由愈来愈多，高油价、双赤字、净资金流入减少…美元长期下跌的趋势还真的是难以改变。 然而短期内仍然存在不少变数，在利率上升时期，加息对美元具有一定提振作用。是本周三将要公布的美国9月份贸易收支，10月份财政预算，以及美联储利率政策决定都将是促使美元变化的重要要素。 (庞颖) 万 向 期 货: 汇率激活基金买盘 2004-11-08 9:05:24 最近以来美元的走势无疑被看作是激发基金在商品市场中再度建多的一大触机，周五美元指数再创新低，欧元对美元再创新高，新的汇率波动趋势已经开始进一步明朗化，LME铜的现货价继周四越过3000美元后，现货价已经开始向3100美元迈进。而美元的疲态是支持基金买盘的主要出发点。随着二月份欧洲相对美元的高点被刷新，这一曾经被欧洲政治家和经济学家们所关注的，被认为可能会对欧洲经济带来不利影响的警戒点被突破的同时，至少在目前并没有引发欧洲有关关官的议论的情况下，对此的新的关注是否会重新出现，引发类似于今年三月和四月份欧元相对美元形成阶段性高点后的重新回落，并因此而对金属价格形成新的回调压力，是目前铜市值得关注的又一个焦点。 星期四欧洲央行的新闻发布会上的相关消息表明，欧洲当局中对于欧洲的走强此次会比前期采取更为放松的姿态，或者存在一些更为特殊的，其它方面的值得不安的事情. 一些欧洲经常学专家认为，相对上个月的新闻发布会，看来欧洲央行更感到不安的是通胀的进一步上升. 对于经济增长，特里谢承认， " 短期指标变得更为磨糊", 而对于通胀他认为， " 可能仍将会在今后的几个月里明显地高于2% ". 当然目前的关键问题是油价，越来越多的证据显示，高油价已经开始在消费者物价指数和生产商物价指数中显示出来，同时开始明显地抑制经济活动。我们的观点是，欧洲央行将会发现很难通过提高利率才抑制通胀，因为当前欧洲经济表现疲软的同时，除非有明确的证据表明，工资的增长已经开始回升。对于这两个周期性和结构性的理由，现在仍然很难找到证据表明工资的增长已经出现。而同时特里谢并没有对欧洲最近的升值发表相关的评论，只是当被问及时重新地表示'汇率的剧烈而无序的波动是不可取的'. 从中我们也许可认看出，当前更值得忧虑的是欧洲升值的速度，而不是其目前的水平. 确实对于欧洲升值的幅度而言，取决于油价上涨幅度，在目前这可能是欧洲央行所欢迎的. 再回顾今年二月，当汇率上次升高至这一高点时，特里谢曾更加公开地评论说"目前的汇率发展对欧洲区出口商的竞争价格来说具有负面影响". 现在看来连德国出口商会等也在表示，欧洲最近的升值，对于出口没有不利影响。看来欧洲可能会进一步上涨，据说目前相关的上涨限度至少已经上移至1.35。 今天从CFTC公布的持仓结构来看，基金目前所持有的多头部位数量相对前一段时间来说，是十分地温和的，也就是说，基金目前具有很大的增仓潜力。当然与星期二的数据相比，至周末，COMEX目前基金所持有的多头部位可能增加至21000手左右。按照今年以来常规交易方式下，基金持有多头部位绝对数量的潜力来看，基金仍然有8000至10000手左右的买入量，如果汇率的剧烈波动引发相关商品价值的重新评估的话，10月份的持仓状况是否会重现也是我们所不得不考虑的。 但是事实证据，在历史高位区间里，基金的交易往往成为孤寡老人。缺少消费者买盘，上次价格暴跌之后生产商会在价格稳定的攀升过程中不断地增加保值量。基金持多的心态如果此次是以汇率的变动为依据的，一旦汇率出现新的剧烈的，而又不利于相对于商品交易形成对冲机制剧烈震荡的时候，基金的持多信心也将是十分地脆弱的。特别是作为基金交易中最活跃的成份＿＿＿＿CTA基金，短期内所形成的任何价格滞涨，在价格处于历史高位区域中的时候，随时可能触发他们的抛空。因此从技术上看，市场最近的反弹被认为是建立抛空的机会。 因此从技术上我们不妨这样认为： 短期趋势仍然向上的同时，目前的上涨仍然被看作是结构上的修正性反弹，是范围广阔的筑顶过程中的一部份.然而位于2955/60 的阻力区域已经受到强劲的攻击,如果决定性地突破这一阻力区域价格的上涨可以扩展至2980/85，估计新的抛空压力会在这一线重新出现，新的价格疲软预期会再现。靠近的支撑从2890/95开始，接着再度出现在 2850/55 ，在更为重要的2820/25 区域被重新跌破后才能激发起价格更深的下跌。 只有一段扩展的能量重新积累过程才能改善目前潜在的技术基调。.