著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME市场：基本金属周三在公开喊价交易中上涨,因美国经济数据良好,激励基金买盘.期铜和期铝更是升至五个月新高.美国第二季国内生产总值(GDP)报告表明,经济成长放缓的幅度较预期为轻,这巩固了工业金属的买盘.一交易商说道:"经历盘中的低迷走势後,该数据提振了买兴.""期铜率先上扬,其它金属随後上涨,不过上档面临坚实阻力,暂时可能会抑制升幅." LME铜：三个月期铜收报每吨2,990美元,较周二涨54美元.从图表上看,支撑位料在2,900美元左右,阻力位料为3,000,随後为3,025/030. LME铝：三个月期铝涨至1,807,升16美元,但因遭遇大量贸易卖盘,未能突破1,810. 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2004-9-29 昨晚伦敦市场基本金属均收低，价格受贸易卖盘和获利回吐共同影响。铜价冲高回落但仍处于较高的位置，因为市场预期近期会出现多头平仓和缺乏消费买盘，因此，价格可能出现进一步的调整。但另一方面，市场同样担心过低的价格同样能重新吸引更多的投机买盘，因为投资基金在商品市场积极的对冲通货膨胀。通货膨胀的支持者指出原油价格和基本金属价格之间具有很强的相关性。美国9月消费信心下跌，因为原油价格上涨，同时，市场对就业状况依然担忧。 由于国内临近国庆长假，市场中观望气氛逐渐增浓，各合约均交头清谈。主力合约0412以28910低开后，全天围绕28900上下窄副波动，早盘最高上冲28960，午盘后价格下探过28830，尾盘收于28890，较昨日下跌170点，成交量明显萎缩仅38644手，合约持仓增加1074手。 伦敦铜价在创出了近期的新高后，出现一定的回落这也是在情理中的事，技术面上仍处于多头排列，后市上涨动能仍然存在。但基于国内的悠长假期，投机投资者可以相应了解自己手中的头寸安心过节，套利持有者则可大胆持有，相信在长假期间国内的现有基本面不会发生太大的变化。（张媛） 金属日评(铝) 2004-9-29 今日沪铝价格呈回调整理，成交有所萎缩。主力12月合约低开180点，其后价格基本围绕16900附近徘徊。但午盘后，价格开始回落，最低探至16830，收盘略有反弹报16920。从图表上看，自铝价上周创17090新高，市场有回吐需求，同时前期主力多头的出逃。表明市场不会再有快速抬升的情况，取而代之是应该一个缓步上扬的过程。需求方面看，夏季用电紧张的局面已过，同时电力的价格上涨也是保证后市铝价缓步上扬的动力。（许俊斌） 中 期 期 货: 周二沪铜高开振荡收盘大涨 09/28/2004 16:58 受周一LME等国际金属市场期铜收盘大幅上扬的行情影响，今日沪铜早盘大幅高开，其后在高位展开振荡整理行情至收盘，整体上仍呈现为近强远弱。沪铜各合约皆有110-380元不等的涨幅。其中三个月合约即最活跃的十二月合约，报收29090元，较周一收盘上涨240元，波幅28970-29150元，开盘价29100元。已成交各期合约12.1万手，其中十二月合约成交6.2万手。 交易商称LME市场基本金属周一在公开喊价交易中收高。期铜走势主要由基金买盘推动，价格曾一路升破2960美元。但后市在贸易商抛盘的打压下略有回落。最终三个月铜收报2953美元，较周四大涨43美元。 COMEX期铜周一强劲收高。交易商称，周一基金买盘和贸易买盘共同推升期价的上扬，走势上盘初多数受技术性因素驱动，但其后强劲的经济基本面数据的出台持续稳固了铜价的强势。 沪铜交易商认为周一LME期铜再次受到铜现货价格上涨的影响而大幅上扬，显示市场已经消化了短期的获利盘。虽然成交量显示基金入场的积极性并没有高涨，但已经表明短期市场看多的局面已经形成。 西方分析师认为，周一基本金属的收高，是受到了美国8月新屋销售大幅增长刺激出持续的基金买盘的影响。同时智利国有铜公司Codelco Norte的罢工威胁，以及南部秘鲁铜业公司(SPCC)对成本增加不满都激起了市场对生产风险的担忧，这在一定程度上也提振了铜价。 我们认为，由于周一美国8月新屋销售大幅增长的数据从一个侧面验证了美国经济的良好，也在一定程度上支持了这波铜升贴水上扬的可持续性。然而只有一个指标并不能给市场带来强有力的做多信心，因此周一期铜的走势呈现出上扬不放量的特征。同时后市经济指标的出台仍会对期铜的走势产生较大的影响。 技术角度上看，周一LME场内铜再次上冲1960美元的动作已经表明了短期整理的结束。沪铜方面近月合约也再次受到偏强的升水的影响而再次振荡上扬。因此，短线市场将将有再次冲击前高的动作。料明日将继续振荡上扬的行情。 (蔡洛益) 金 瑞 期 货: 铜价 高位震荡 2004-09-29 16:42:28 周二伦铜价格稍有回落。早盘以当日最高价为2960美元高开，最低下探至2935美元，尾盘以2936美元报收，比前一交易日下跌了17美元。成交量有所萎缩，为51138。持仓量有所增加。 今日沪铜低开后窄幅震荡。主力合约CU0412早盘以28910开，最高价为28960，最低价为28830，尾盘报收于28890，比前一交易日下跌170元。成交量明显萎缩，为38644。持仓量有所增加。昨晚伦铜由于受到多头获利回吐的影响，价格稍有回调。而昨晚原油价格呈现大幅上涨，再创历史新高。虽然尾盘价格有所收回，但给汇率市场带来较大的压力，令美元再次走软。美元的走软给金属市场起到了一定的推动作用。国内方面，由于国庆长假将至，国内市场多空双方都以退场观望为主。但由于现货价格仍然维持在高位，期价表现出强势整理态势，今日当月合约的走低，表明现货价格再次上涨的空间已不大。操作上，建议多头可继续持有，或适量减仓。 （金瑞期货 孙迪） 实 达 期 货: 实达早评——数据刺激基金持续买入 2004-9-30 8:59:20 ·基金买盘持续 挤仓继续进行，基金买盘稍作停息后在周四持续，LME金属再次上涨，其中铜、镍、锌的幅度较大，分别为2.01%、3.8%和5%。 美国第二季度GDP向上修正为3.3%（高于市场预期和2.8%的初值），成为投机者推动价格上涨的主要借口，不管能源价格上涨对经济的损伤有多大，不管未来全球经济将以什么方式减速（IMF降低对2005年预期为4.3%），目前的表现还是比较强劲（IMF上修2004年全球经济增长预期到5%）。 ·铜现货升水进一步拉紧 现货紧张的铜带动LME铜市场进一步逼仓，现货对三月期升水在周四放大到115美元/吨，现货对10月份升水升高到50美元/吨，本周之前几天水平。其中最为紧张的是10月8日到10月15日的升水为25美元/吨，比周三增加了6.25美元，10月15日到20日的升水放大到22美元/吨，比周三增加7.33美元。 LME的套利空头压力再次加大，从持仓上看“在过去10个交易日中，大体有14～16万吨套利部位的平仓，剩余在LME的套利部位应该在15万吨左右”（见9月29日实达持仓分析）。这部分力量也许同时就是LME铜此波涨势未尽的理由之一。 ·伦铝涨势放缓 LME铝涨势近日趋缓，可以解释为现货升水吸引库存增加以及远期生产商抛盘，个人认为主要是铝基本面仍不够强劲所致。铜市场亦有生产商抛售，但是价格之所以能够涨上去，很大程度上得到了低库存和现货紧张的鼓励。 对于近期走势，坚持强势观点。虽然在价格高位有贸易商、生产商抛盘和多头平仓压制，但是目前价格取决于基金买入动力，随着10月份第一个周三的来临，挤仓将持续进行，在现货紧张和油价上涨的配合下，预期铜价进一步走高的可能性更大，价格上方目标3050，铝价阻力在前期高点1845，下方支撑1780。 (庞颖) 万 向 期 货: 基金的买入能量能持续多久 2004-9-30 08:57:46 有几件事是我们对持有多头部位感到不安的.无疑基金在COMEX已经建立了其资金量约 80% 的多头部位，纽约的持仓量对此能够确认. 中国将开始节日放假，而他们最近一直是买入者，虽然在LME他们仍然会有下单指令, 但是许多支撑因素会在这段时间里失去。如果周四中国近三个月期合约再度大举减仓，已经很难体现出前期过度投机性抛空因素没有被消化. 铜价昨天创下新高后，收盘却远低于2955美元，但是星期三的交易中LME铜价再度发力，给休市前的中国市场再度发出可怕的上涨信号，铜价是否会在近期进行修正再度成为疑点.从图表上看，铜市有相当充足的理由重新去考验2850支撑位. 而现在又到了九月份的最后两个交易日，市场一定感到疑惑难道基金非要做出一个季末他们想要的收盘价吗？ 最近油价格上涨引发了许多针对能源和金属价格关系的推测和评论. 高油价对金属市场是好是坏? 是通胀的一种威胁还是全球经济繁荣的一个指标? 下面的图表探索了油价相对经济学基本金属指数在过去15年里的关系. 如图所示，在油和基本金属价格最近几年里没有明显的关系. 这并不很奇怪. 确实对油和金属的需求严重地受到全球工业和贸易周期的影响. 然而油工业的供应方面又严重地受到 OPEC 集团的影响，与金属市场相反，生产商在金属市场中的力量是极为有限的. 在一个很短的时间阶段，从去年初以来，两者之间的关系要明显得多达到+0.73. 看涨者认为，这是更进一步的证据我们进入了一段长期的商品价格高于趋势成长的时期, 因为新的产能缺少投资，中国的需求迅速增中，美元疲软等待. 同时我们也许对这种争论表示同情，特别是在美元较为疲软的时候? 这仍然值得观察，在下一个经济下降周期里商品价格会怎样表现. 油价和金属价格之间的相关性 美元，油价和金属价格之间的相关有效性 值得关注的问题在近期有下面这些： · 即使我们当中最看涨的人也认为金属价格看来较为脆弱，价格不可能出现直线上涨. · 道指看来能守住10000点大关，但仍然要观察. · 高能源价格使中国生产商受到严重的电力问题困挠。 · 欧元仍然稳定 · 我们不仅临近月末，同时也到了季末，基金会想干什么?