著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME市场：伦敦金属交易所(LME)基本金属周一午後在公开喊价交易中走势仍低迷,交易商称,因适逢美国劳工节假期, 此间买兴极度匮乏.各期约收盘表现不一,但较上周五扳回部分失地.一交易商说:"因美国休市,今日场内表现平淡无奇."他补充道:"场内出现少量空头回补和逢低承接买盘." 市场短期内料横盘整理,不过分析师指出,期铜和期铝仍因各自的基本面坚实而获得良好支撑,尽管技术图表上看表现欠佳. 交易员称,很多人认为期价在未来数月将上升,因在渡过夏季的低迷期後,增补库存的步伐加快. 三个月期镍盘初一度触及每吨12,050美元的12周低点,但随後止跌反弹,收报12,225美元, 涨25 美元. 分析师称,从图表上看,技术指标仍指向期镍在一定时候可能会测试支撑位11,800,需收于12,800上方,才能缓解初步压力. GFMS Metals Consulting 的分析师在报告中称,未来几年镍的产量将继续力争满足需求."2006年以後,供应前景将变得更加不确定." GFMS 预期今年期镍平均价格为13,300 美元,这料是本轮周期的最高价位.今年稍早,期镍曾触及15年高点17,720. 其它金属方面,三个月期铅升13美元,至每吨853.三个月期锌持平于962 美元.三个月期锡下跌115 美元,至8,710. LME铜：三个月期铜温和上涨,综合交易收盘报每吨2,723 美元,高于上周五收盘的2,702. LME铝：三个月期铝继盘初上涨後几乎再无变动,收高7美元,报1,661. 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2004-9-06 上周五，伦敦铜仍显疲软，价格围绕2700美元一线波动，一度跌破2700美元，探低至2687后，收盘勉强在2700美元之上。而周一国内铜价在高开后即遭抛盘打压，12月合约价格下滑至25640后企稳，其后随空头回补介入，价格反弹至25760元后又再度走低，收盘25670，较昨日下跌100元。 上周五晚美国公布的经济指标好坏各半，但市场总体反映平淡，伦铜成交也萎缩至5万手以下。近期库存因素成为市场关注点，尽管有连续增加3万吨的记录，但投资者应谨慎，由此引发的抛空情绪并不强烈，毕竟与连续从100万吨以上下滑至今增加的3万吨与之不成正比，同时，我们看到尽管近期世界经济有放缓迹象，但不是衰退，所以至于金属消费会萎缩而对后市价格的极度看空并不可取。同时，近期关于美元汇率、油价等不稳定因素仍会左右铜价。 国内铜方面，关于有大量现货到港的消息将会缓解目前现货的高升水，但基于目前极低的上海库存，其冲击并不大，所以操作上仍不可过度看空。（许俊斌） 金属日评(铝) 2004-9-06 伦铝大幅下跌，强劲的抛压触动了卖出止损，铝价一度跌穿1650美元的支撑位，尾盘收回部分失地，铝价报收1655美元。由于美国经济数据好转，美元基本保持强势的态势，临近周末更是加剧了金属的弱市走势。技术上看，期铝下跌的过程还将持续，铝价有测试1620美元的可能。 沪铝走势平淡，活跃月份开盘报15930元，铝价随即脱离高点，但是期价并没有扩大跌幅，究其原因是伦铝前期的上涨并没有支持沪铝走出上冲走势，沪铝近期的逞强也是在现货的支撑 下形成的。再加上，进口氧化铝价格目前还在反弹，价格已经在400美元处停留，鉴于现在消费势头良好氧化铝价格还有向上的空间。综合下来笔者认为，由于投机力度匮乏，短期的上冲能力不够，近期的期铝报价将围绕16000元盘整。（李玲） 中 期 期 货: 沪铜周一高开低走振荡收低 09/06/2004 17:08 未受周五LME等国际金属市场期铜收低的行情影响，今日沪铜早盘高开，随后回落展开振荡整理走势直至收盘。沪铜各活跃合约都有10－140元不等的跌幅，成交量大幅萎缩，持仓量增加约5000手。其中三个月合约报26250元，较周一结算价下跌70元；成交最为活跃的十二月合约报25670元，较周一结算价下跌20元，波幅25630-25840元，开盘价25840元。已成交各期合约7.9万手，其中十二月合约成交4.3万手。 交易商称LME期铜周五在公开叫价阶段大幅收低，盘中在美元走强的打压下铜价一度创出5周新低，尾盘稍有回升。最终指标三个月期铜收报2702美元,而上周五收盘为2730美元。 COMEX期铜周五收低。分析师称，美国公布的非农业就业人口报告接近分析师预估,促使美元上涨，期铜因而承压。盘中铜价在投机性卖盘的打压下从一度触及九日低点。尾盘出现空头回补和一些技术性买盘的影响下才有所回升。 沪铜交易商认为周五LME期铜的再次收低，使得短线LME期铜技术形态变的更加糟糕，市场承受的压力更大;沪铜方面则受到最近现货可能到港的压力而表现疲弱。 西方交易商认为周五由于美国8月非农业就业数据支持美元走强，对基本金属产生了压力，致使期铜走低。虽然其后有所回升，但这属套利交易者在周末了结头寸和一些技术短线投机的行为。 我们认为，虽然近期美国经济增长放缓事实正在得到市场的认可，中国的下一步宏观调控仍不明朗，而铜的供应上正在不断的得到改善，致使市场受到的压力越来越大。但是在铜供求没有完全平衡前，铜价也难以大幅下挫。因而近期的行情也就越发振荡了。 技术角度上看，LME期铜目前2700/2720美元一线是近几个月来2500-2900美元大区间的中心，同时也是市场持仓成本的重心。因此短期波动区间的关键支撑就在此附近。如果不能守住，则铜价向下的空间将被打开。因此2700/2720美元一线对后市发展具有重要意义。 (蔡洛益) 等待铜市战略性抛空机遇 2004年9月6日16:44 基本面： 　　1. 伦敦金属交易所(LME)期铜周五收低，但脱离盘中触及的五周低点。供给和需求，以及宏观形势也在趋于疲弱。 　　2. 美国劳工部周五公布，美国8月非农业就业人口增加14.4万人，7月修正为增加7.3万，失业率为5.4%；8月平均时薪上升0.3%，7月为增长0 .4%。分析原先预期，8月非农业就业人口增加15万人，失业率为5.5%；平均时薪增长0.2%，每周平均工时为33.7小时。美国8月失业率为自2 001年10月以来最低，当时亦为5.4%。 　　美国供应管理协会(ISM)周五公布，8月非制造业ISM指数降至58.2，7月为64.8。分析师的预期中值为62.8。 　　分析师称，美元在美国公布利好经济数据后走强，期铜因而承压。美元对铜价有很大影响。 　　3.另一方面，铜精矿加工精练费用再次上升，已经突破100美元/吨。上周四欧洲最大的铜生产商北德精练称，已经同意将现货铜精矿德加工精练费提高至1 06美元/吨或10.6美分/磅。TC/RC自今年二、三月份见底以来上升速度几乎出乎所有人意料，以目前的水平铜冶炼商已经有相当德盈利。从铜精矿产量增加和冶炼的时间周期来看，目前离精铜供应大幅增加的时间已经不远。 　　秘鲁政府周四称，该国7月份铜产量较上年同期增长23.2%，至79,662吨，主要受BHPＢilliton旗下Tintaya矿产量跳增149%提振。 能源及矿业部称，今年头7个月的累计产量则较一年前增长21%，至583,522吨。 秘鲁是全球第五大铜产国。 　　4. 上海铜市则因为目前现货进口已经有利可图,上海现货升水疲软。上海期货交易所周五提供的9月2日指定仓库库存数据比上周减4300吨,达到2 5712吨。 　　5. 基金动态: 截至上周二的COMEX基金持仓显示，基金多头增1016 手，空头减910手,，基金净多头头寸重新回到之前的水平15478手，但商业空头增4192手。基金做多挑战商业卖盘, 震荡加大。 技术面： 　　最近以来铜市震荡较大,但始终难以形成趋势性的行情。 　　尽管我们将截至昨日的行情定位为牛市第五上升浪继续演绎,但第五浪往往形成失败形态。铜市本轮周期性牛市价格演绎已经基本上到位, 不够的可能只差时间。 　　最近几周LME铜在2850美元关口的反复得失使W底形态的有效性受损,从而消解上涨力度。 　　LME跌破短期均线系统,短线看跌。今日与周五上海铜跳空下跌缺口更象头部。(胡凯西) 金 瑞 期 货: 沪铜 高开低走 2004-09-06 16:47:23 上周五伦铜彻底跌破60日均线。早盘以2719美元低开，最高冲至2722美元。尾盘以2702报收。比前一个交易日下跌了28美元。成交量为近期平均水准，为42482。持仓量有所减少。 今日沪铜走势较弱，呈现高开低走。主力合约CU0412早盘以当日最高价25840开，最低下探至25630，尾盘以25670报收。比前一交易日下跌20元。成交量清淡，为43378。持仓量有所增加。 上周五伦铜价格再次下跌，主要是受美国非农业就业报告数据相对良好的影响。周五，美国8月非农业就业报告中新增就业人口平稳稳定在10万人以上，美国经济的平稳增长得以维持。先前FED决策官员曾表示，6月经济疲软只是暂时现象，最新数据验证了FED的看法是正确的。因而可能意味着FED将继续推行其逐步升息的政策。美国8月非农业就业人口数据的大幅增加不仅提高了FED升息的预期，给汇率市场也产生了相应的影响。非美元普遍下跌，美元走强。这使得受美元影响的期铜价格大幅下跌。而国内期铜近期走势较弱，价格的涨跌目前受现货的影响较大，大量的进口，使得现货升水下降速度很快。 操作上，建议以观望为主。但是在适合时机可逢高少量卖出。 (金瑞期货 孙迪) 实 达 期 货: 实达早评——防守较为坚强，低位企稳 2004-9-7 08:49:58 虽然上周五美元下跌将铜尤其是铝价打到区间底部的危险位置，但是市场表现仍然属于坚强，周一美国市场休市，LME在清淡交易中窄幅运行，空头回补和低位承接买盘使得价格企稳并小幅回升。 LME铜受周一沪铜强劲影响，LME三月期铜以2721略为高开，最高达到2734，收于2723，成交仅有32270手；期铝回升至1660之上，成交85324手。 目前铜铝市场的区间震荡格局已经有所动摇，但打破还需要一定条件。基本面的支撑来自以下几个方面：（1）劳工节之后消费力度加强，前期市场已经消化了美国经济放缓的事实，并且上周五的劳工市场数据及时挽救了预期恶化的倾向。（2）基金没有明显动静，两个月以来基金净多都在1-2万之间，上周五公布的CFTC持仓显示COMEX基金净多持仓15478手。风险来自库存增加和制造业成长放缓，上周公布的汽车销售、制造业活动、消费者信心及个人收入等数据均不及市场预期。 铝市场的近期不确定因素主要是委内瑞拉的Venalum冶炼厂的罢工威胁情况，该厂年产能43万吨，和美铝的Becancour冶炼厂的产能相近，如果罢工举行，对市场供应的影响力还是比较大（北美市场近两个月紧张很大部分原因是Becancour冶炼厂在7月份关闭也2/3产能）。 本周影响汇率和金属市场的因素除了金属市场罢工进展和库存变化，将要在周四公布的进出口物价，批发库存以及周五的国际贸易，生产者物价指数对美元和铜价价格有一定影响力。价格方面，短期仍以区间震荡对待，铜价支持2680/90，铝价支撑1650。 (庞颖) 万 向 期 货: 市场评述 2004-9-6 9:55:46 夏末市场仍然低沉，等待美国的劳动节，无论是什么理由，铜市已经走进了阴沉，视线磨糊的阶段. 使每天困挠的交易增加不安气氛的是库存的波动，对此没有人能下任何的结论，市场参与者的感觉和外行们是一样的. 迟钝。然而导致投机者向价格的下方向发动冲击，50天均线已经失守，激发了一阵基金和投机性的抛空，因而导致了价格进一步考验100天均线$2714. Asarco的劳资谈判看来将无休止地拖延下去，下一轮安排在九月二十日. 矿仍然正常运转，这看来已经使市场没有了感觉，除非罢工突然间爆发，这看来是不可能的. 南方秘鲁铜业公司的 Cuajone 和Toquepala 矿的罢工已经消化在价格之中。预期显然只认为罢工是短期的，价格对此的反应是十分沉默的，虽然该公司的总裁宣称完全不可能会提高工资是完全没有安抚性的。情况应该受到关注，我们的观点如此, 因为罢工会持续更长的时间，超过总体上的预期，日本的精铜出口继续下降, 七月份年比下降53%. 这再度强调国内需求水平的上升. 中国买入者正在回到欧洲市场，寻找电解铜，因为库存水平的下降和国内价格的上升迫使消费者进加进口，废杂铜买家也重新露面，但是预期会在今后几周里回到市场. 但是他们的购买量预期会在今年初的水平低得多，因为信贷控制仍然存在。但是以今年预期的供应所口来看，任何新的现货买盘都会使远期价格至少保持稳定. 对铜盘和铜板和铜片的需求增长同时出现在台湾，韩国现货市场在亚洲仍然表现平平，需求仍然滞后. 对于库存问题，数量达近60,000吨铜仍然可能进入LME仓库，这种情况在今后的几周里会出现. 库存运动的背后动机同样有争论。良好的需求仍然存在于市场，其价格在$2650和$2750之间，一些不错的坟来买盘在最近价格出现反转后出现.预期会看到更多的消费者买盘兴趣出现在价格的进一步走弱中.