著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME市场：伦敦金属交易所(LME)基本金属周三多数收低,市况平淡.有关美国经济的讯息喜忧参半,令市场难寻指引.期铜多数时段位于平盘下方,给整个市场蒙上阴影,收盘勉强守住每吨2,700美元水准.美国7月耐久财(耐用品)订单增加1.7%,超过市场预估的增加1%,但新屋销售降幅超过预期,年率为自去年12月以来最低.一交易商表示,"今日市况非常沉闷."他指出,早盘时场内有一些小型投机性基金买盘,但在触发停损单后,市场一路走软. LME铜：三个月期铜一度跌至每吨2,684美元的一个月低点,但尾盘勉力缩减跌幅.晚场综合交易收报每吨2,706美元,较昨日下滑29美元.分析师称,期铜铜技术面看来较疲软,部分交易商预计其将下试2,680美元. 市场对LME库存可能再度增加仍然感到焦虑,上周铜库存曾单日增加近30,000吨,受有关8月第三个星期三到期合约的单日逆价差居高吸引.目前更多非仓单铜位于亚洲,尚未被注册.部分上周注册的铜已被归入"注销仓单",即准备出库的铜.即期合约价差的极度紧张关系得到缓解,单日逆价差仅为0.50美元,上周曾高达7.00美元.但自9月1日起的期铜合约价差关系趋紧,而现货/三个月逆价差维持在58/60美元. LME铝：三个月期铝也继续下滑,但勉强守于支撑位每吨1,680美元上方.周三晚场综合交易收报1,692美元,下跌19美元. 上 海 金 鹏: 金属日评 2004-8-25 昨夜伦铜小幅振荡，最终收在2732。沪铜由于昨天下午临收盘的上涨预先透支了涨幅，所以今早有所低开，并且全天振荡下跌。收盘时，主力12月合约收在25760，较昨日下跌140点，增仓近万手。 图形上，昨夜伦铜收一低位小十字星，似乎有确认这波下跌的意思。但是由于价格仍顽强收在60日均线2720之上，所以真正的空头突破还有待今明几天确认。而上方的几条均线则形成了价格上涨的最大压力。前期一直强势的沪铜多头今天似乎有所后退，但是盘中不断增加的持仓说明多空依旧胶着。市场的双方都在等待。 操作上，建议观望，等待方向。个人感觉偏空，可以以伦铜2780位置作为止损，逢高放空。（欧阳傅杰） 中 期 期 货: 沪铜周二高开后振荡整理收阳 08/25/2004 17:03 受周二LME等国际金属市场期铜收盘走高的行情影响，今日沪铜早盘跳空高开，随后冲高受阻转为震荡整理走势，尾盘收阳。沪铜各活跃合约皆有六十元左右的涨幅。成交量变化不大，持仓量增加约8000手。其中三个月合约报26180元，较周二结算价上涨60元；成交最为活跃的十二月合约报25670元，较周二结算价上涨60元，波幅25670-25840元，开盘价25810元。已成交各期合约9.1万手，其中十二月合约成交6.2万手。 交易商称LME周二基本金属市场期铜仍为市场关注核心，但是整体交易沉闷，上升势头并不强劲，市场暂时满足于区间波动。其中指标三个月期铜收报2735美元,而周二收盘为2713美元。 COMEX期铜周二收盘涨跌互见。交易商称，盘中稍早的时候铜价在空头回补和基金逢低买盘的推动下脱离低点，但其后因美元的上扬抑制了投资者的买兴，从而拖累铜价回落。 沪铜交易商认为周二LME期铜的上涨，是在铜库存连续下滑后，市场心态逐渐趋于平稳的表现。而今日沪铜的高开振荡走势也反应了市场投资者暂时恢复平静等待突破。 西方交易商认为铜库存近期连续小幅下滑，已经缓解了市场对库存可能大幅上升的忧虑。但是因为本周三美国将公布耐久财(耐用品)订单数据，周五第二季国内生产总值(GDP)修正值将出炉，美国联邦储备理事会(FED)主席格林斯潘也将发表演说，所以市场选择了暂时区间振荡的走势。 我们认为，由于逆价差对投资者注册仓单的兴趣有较大影响，而近期逆价差变化不大，致使仍有一定的未注册仓单仍处于不定状态。同时由于本周后半周不定事件较多，致使投资者更多的选择了逢低买入，逢高抛出的操作策略。因此短期内铜价很可能陷于区间振荡之中。 料明日沪铜走势将以振荡走势为主。 (蔡洛益) 金 瑞 期 货: 铜价尾盘强力反弹 2004-08-24 15:58:10 周一伦铜价格继续下跌。早盘以2756开。最高冲至2758，尾盘以2713报收。比前一交易日下跌了82美元。成交量维持近期水准，为48463。持仓量有所增加。 今日沪铜价格继续回落。主力合约CU0412早盘以25700跳空低开。开盘后价格窄幅振荡，尾盘强力反弹，最终以全天最高价25900报收。比前一交易日下跌了70元。成交量仍旧清淡，比昨日稍有增加，为74642。持仓量有所减少。 昨晚伦铜价格已经跌落至60日均线下方，若今晚伦铜价格继续下跌的话，则短期内价格的下行调整恐怕难以避免。另一方面，汇率市场美元的走强是导致价格下跌的另一重要因素。但此波下跌行情是否存在后期蓄势上涨的可能性，目前仍不确定。 操作上，建议短期内逢高可少量抛空。 (金瑞期货孙迪) 实 达 期 货: 实达早评——继续向下调整 2004-8-26 9:05:13 油价在预期供应紧张的忧虑中上涨，也在忧虑缓解的情况下下跌，周三美能源部长称布什政府可能动用战略石油储备，并且美国能源部公布的上周汽油库存持平，拖累了原油价格，Nymex10月期原油期货下跌1.74美元。 汇率市场仍然在等待周末的讲话和下周的就业数据而进行调整。耐用品订单增加1.7%，但不足以增强美元上涨，并且美国新屋销售减少6.4%形成打压。 铜铝市场交易清淡，缺乏指导性信息刺激，市场对上周库存增加仍然耿耿于怀，在技术性疲弱情况下价格进一步走低。升贴水紧张状况有所缓和，但是9月份合约和之后两天的升水相对较高，分别为2.5美元/吨和2美元/吨，因此还是要警惕9月份挤仓再次发生的可能。但短期恢复强势似乎并不容易，近日内铜铝继续向下试探的可能性较大。 国内铝价回调的可能性很大，远期价格受LME铝价影响下跌，南海现货上涨也遇到了阻力。价格方向不明朗，市场购买意愿不是很强烈。并且南海现货价格远远高出华东地区，虽然库存下降较大，货源集中的大型铝厂也不急于出货，但是相对较高的价格会吸引更多的铝锭流向该市场。 (庞颖) 万 向 期 货: 秋季的需求之风能否支撑铜价？ 2004-8-25 基本金属价格最近仍然受到美元走坚带来的压力，技术型基金抛空和宏观领先指标下降能因素也给市场带来一些不看好价格的气氛. 短期内金属价格确实也在这种压力下出现了进一步的低探行情，今天铜价一度下跌至2690这一关键的图表位下方，说明针对技术面的打压已经展开，而在目前的图表状态下，CTA基金无疑已经是积极的抛空者。 从基本面上看，最近一些来自矿业和钢铁公司的评论却是十分积极的. Arcelor是世界上最大的钢铁制造商, 昨天该公司表示正在提高其平轧钢产品的第四季度的基本定价，幅度达5-7%(相当于第吨50美元), 公司强调了来自中国的强劲需求，宣布提高产品定价不仅是在今年以来价格已经几次上涨之后，而且是在二个月前该公司也未曾预测价格会上涨. 其它公司，如Corus, Posco 和BHP Billiton 同时肯定了周期性的需求对于他们的产品来说仍然强劲，同时他们确认了结构性的长期需求增长将向更高层次转移，其推动者就是中国。支持这种看法，经过最近的修正后，国际航运指数在中国原材料需求经过一段时间的清库后重新出现的情况下回升, 我们注意到中国镍的进口量重新开始增加。 继昨天之后，铜价因为基金的获利回吐而下挫了近2%，今天铜价下探更为关键的图表位2690，此位附近显然有更为强劲的买盘兴趣，但是铜价下滑至这一关键位置后，市场的看法无疑将会发生更为明显的变化。 首先市场现在已经带有很强的恐惧库存上升的心理，而这种心理承受能力已经猜测到库存可能会增加100,000吨。不幸的是库存何时突然间会增加对市场的威慑作用是短期内所不可摆脱的，这对于做多者来说可能会产生最大的心理干扰。 但是，对于第四季度金属需求的展望现在显然也没有理由认为已经颓化为悲观状态。九月初是西方消费淡季结束的时候，即便我们看不到明显的消费者买盘，但是对此市场的观望情绪也会形成谨慎的状态行为。 目前最使市场担心的可能是精铜矿加工费的快速上涨，中国的Yantai Penghui铜业公司(一家铜精矿的进口商表法，他们已经确保了10，000吨精矿的加工费在每吨$95和每磅9.5美分。而六月份当时的加费费只涨到67美元吨和6.7美分/磅。说明现在精铜矿的可获得程度已经出现令人预想不到的增加。