著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME铜：伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周二收报每吨3,093美元,较周一收盘价3,140下跌. LME铝：三个月期铝收报每吨1,830美元,周一收报1,855. 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2004-10-12 昨晚伦铜受市场获利了结盘的影响从16年来的高点回落，但幅度并不大。但在今天白天的电子交易时段内受上海期铜逢住跌停的关系，铜价大幅下跌68美元，截至沪铜收盘时伦铜价格为3070美元。人民币汇率问题是引发今日沪铜下跌的主要导火线，近期市场中一直传言中国政府已经决定在十月中下旬的某个周六宣布人民币升值。同时海外消息说，中国政府始终在权衡使用利率政策还是汇率政策来进一步达到宏观调控的目的。但本人认为人民币在短期内升值的可行性并不是很大，因为部署明年经济工作和总结今年经济发展形势的中央经济工作会议，将在11月下旬召开，随后还将召开各大经济部门工作会议。金融界专业人士认为，中央调整人民币汇率与否，最终取决于当前境内的宏观经济环境和国际形势，但依目前的形势，短期内上述两个条件还欠成熟。从技术上看当前的铜价已经进入了历史高位，疯狂的追涨明显是不可取的。后市铜价应进入宽幅振荡的格局中，价格受市场上各种纷扰因素的影响上下剧烈波动。所以投资者在操作上应以短线交易为主，当天买卖尽量不留隔夜持仓，待趋势相对明朗再大举介入为上策。（张媛） 金属日评(铝) 2004-10-12 隔夜伦铝窄幅波动，收盘期铝报1856美元企稳。目前国际商品走势动荡，原油价格不断刷新历史新高，市场认为美国和中国经济的增长前景堪忧，高居的商品价格意味着全球经济增长已经达到本轮周期的最高点，经济的增长势头能否持续将直接影响到基本金属后期的走势。近期的伦敦库存下降势头趋缓，但是与年初的145万吨的库存相比，68万吨确实是消费势头增长大量消耗库存的结果，渐渐扩大的现货升水更是证实了这点。 今日沪铝走势呈现单边下跌的走势，价格大幅度下跌，主要合约收盘时价格均大幅回落，以跌停板报收。持仓量没有明显的变化，毕竟铝市前期的疲弱势头没有提供铝价的下跌空间，沪铝的投资者相对较为谨慎。地区性的库存压力使得沪铝的走势短期难以走出弱市，今日现货价报16850-16900元，较前日下跌450元。沪铝后期可能在16500-17500元之间区间盘整，建议投资者谨慎入市，短线操作。（李玲） 中 期 期 货: 周二沪铜大幅下挫至跌停 10/12/2004 16:58 未受周一LME等国际金属市场期铜小幅振荡的行情影响，今日沪铜大幅下挫直至跌停，盘中停板虽有短暂的打开，但终因抛盘沉重，最后再次全线跌停。沪铜各合约跌幅在570-990元之间。其中三个月合约即最活跃的十二月合约，报收29620元，较周一收盘下跌970元，波幅29620-30600元，开盘价30520元。已成交各期合约15.7万手，其中十二月合约成交7.1万手。 交易商称周一LME期铜在获利了结盘的打压下从16年高位回落。整体交易相对平静，持仓量继续小幅增加，成交量变化不大。最终三个月铜收报3140美元，较周五下跌5美元。 COMEX期铜周一同样受到获利了结盘打压而小幅收低。有分析师称，两起罢工事件及铜库存的下降在一定程度上支撑了铜价。而美国周一适逢哥伦布日，使得市场交投相对清淡。 沪铜交易商认为LME期铜周一受到逆差价小幅减小和年会的影响整体表现平静。而持仓量的继续增加，则表明了市场分歧仍在加大；但是今天沪铜早盘的巨幅下跌实在令人难以理解，较可能的状况是市场出现了大多数人仍未知的消息变化。 我们认为，从当前LME期铜持续加仓，以及走势上依赖经济基本面和逆价差变化稳扎稳打特征看，整个伦敦市场仍然是很理性的。而今日沪铜的巨幅下挫，更多的可能是受到了国内一些关于汇率变动传言的影响。因此，在整个市场仍旧处于相对理性的状态下，期铜不宜轻言见顶。 技术角度上看， LME期铜在3100美元以上冲击16年来高位受阻振荡整理后，今日出现了一定回落，但这仍属于正常冲高回落整固。因此在不可避免的短线振荡后，期铜很可能再次恢复上升的势头。 预计在汇率变动的传言没能被证实之前，明日沪铜将会处于大幅振荡之中。 (蔡洛益) 凯西论市：在怀疑中诞生，在分歧中攀升，在疯狂中结束 10/12/2004 15:51 上午 基本面： 　　投机市场的行情总是在怀疑中诞生，在分歧中攀升，在疯狂中结束。 　　1.今日沪铜大跌至跌停版,市场臆测中国可能很快允许人民币兑美元升值。而海外市场,美元兑主要货币上周五即大幅下挫，兑日圆创下逾一年来最大单日跌幅，如果中国允许人民币兑美元在更广阔区间交投，其他亚洲货币兑美元可能亦将上涨，因这些亚洲经济体与中国关系密切。 　　2.受基金抛盘打压，周一伦敦金属交易所（LME）大部分基金属价格收低。但在低点处得到较好支撑，使全天跌幅缩窄。受前期涨幅较大影响，基准三个月镍价下跌4.7%，收报16,145美元。8日收盘价接近15年来高点17,700美元。分析师表示，基金长期清算盘以及生产商远期抛盘打压是影响镍价走低的主要因素。如果15,800美元支撑位被有效跌破，则预计镍价将出现持续下跌。基准三个月铝价下跌1.2%。 　　3.交易商表示，哥伦布日（Columbus Day）假期以及伦敦金属交易所（LME）年度产业会议的召开是导致市场成交低迷的主要因素。 　　4.分析师表示，早盘在没有基金参与的情况下走低，这是区别于近期市场的最大特点。近期市场每天都有基金参与。午盘后，在部分基金参与下价格有所回升。8日数据显示，基金长期清算合约净增加4,212份，达到28,247份，为2月份以来最高。 　　5.11日LME铜库存下降1,800公吨，至90,200公吨。8日COMEX铜库存下降590短吨，至46,885短吨。 　　技术面： 　　技术面继续发出短期见顶信号。 　　研究LME铜价的周K线图， 我们可以看到,铜价自2001年底以来的牛市已经清晰地演绎目前进入第5大浪的运行中，期铜演绎牛市第五上升浪第3子浪。 　　LME已经抵达突破2880后W底形态的测算位。 　　今日沪铜近1000点长阴，放量减仓，预示短期目标到达后的调整在所难免。 　　我们的观点是：铜市在短期供应紧张等因素的推动下，铜价将在今年的第三季度展开牛市第五浪上涨行情。但是在价值规律作用下，铜市最终将向供求平衡转化，这波行情已经是铜牛市最后的辉煌。 　　我们应该对牛市末期的脆弱性和高风险应有充分认识。 (胡凯西) 上海中期《太阳周刊》（一周期市评测）（2004.10.10～10.16） 期铜：振荡向上 现货升水，期货合约近高远低的价格结构无疑对多头是非常有利的。库存的紧张情况对抛空的投机者和作了过量保值的现货商无疑是致命的，近月合约价格走强充分反映了现货市场的紧张状况。LME各品种周内呈现共振加速向上，个别品种还创出历史新高。期铜后市，太阳推测市场中长线多头行情在第四季度达到极至，并很可能创出历史新高。2005年一季度的消费旺季市场价格将由顶峰而渐渐回落。 期铝：攻击向上 沪铝主力月合约周内继续向上攻击。期铝的基本面很特别，国内产量仍然有过剩之忧，但近期其他原材料价格，尤其是铜价的稳步回升给铝价的上涨提供了动力。周内中铝主要成员企业山东铝业再次提高氧化铝售价无疑又增加了多头信心，对于SHFE的铝商品期货，多头可以保持中线乐观的思维。 (于贵真) 金 瑞 期 货: 沪铜全线跌停 2004-10-12 16:32:46 周一伦铜价格稍有下跌。早盘以3125美元当日最低价开盘，最高冲至3146美元，尾盘价格有所回落以3140美元报收，比前一交易日下跌了5美元。成交量为近期平均水准，为63256。持仓量有所增加。 今日沪铜全线跌停。早盘开盘后呈现短暂的震荡后，价格直线下滑，直至跌停板价位。但在临近中午休市前15分钟左右，各个合约先后打开停板。12月、1月合约上的5000多手空单全部被消化，除了一些空单的获利回吐主动抛盘以外，还有少量的逢底买盘出现。主力合约CU0412以29620报收，比前一交易日下跌了920元。成交量稍有减少，为71962。持仓量有所减少。 昨日原油价格继续上涨，强劲的走势对美元产生不利的影响。昨日美元小幅走低。美元的疲弱给铜的牛市行情以有利支撑，并且这种行情将会有继续持续下去的可能。今日国内期铜市场全线跌停。这很大程度上是受到了人民币升值传言影响。一些非官方的报道预测人民币有可能快速的升值7—10%，虽然没有得到证实，但美国财长斯诺表示，中国正考虑放弃人民币盯住美元的政策并采取更为灵活的汇率策略。政策的变动是变幻莫测的，很难预料。但是即便人民币真的小幅升值，铜价也不会一落千丈的。更何况人民币的升值会导致非美元的走强，而非美元潜在的上涨破位又会给铜价保持高位以有利支撑。但是即便如此，在准确消息出来之前，我们还是要保持谨慎。 操作上，目前铜处于震荡走势，但仍表现强劲，建议不易急于抛出。 (金瑞期货孙迪) 实 达 期 货: 实达早评——基金持续买入 2004-10-11 09:30:24 ·基本金属强劲上涨 LME金属在上周五继续表现强劲，期铜尤为突出，智利国有铜矿Codelco子公司可能出现的罢工起到了推波助澜的作用。其它市场也在配合着基金金属实现上涨，原油价格超过53美圆/桶，美圆下跌。 上周五公布的9月份美国非农就业人数仅增加9.6万人，低于预期的14.5万人，美元受到了较大影响，欧元兑美元上涨了1.07%，铜价也在上周五上周了3.25%，但是根据国外市场的评论，并没有很看重二者之间的因果关系。 ·基金持续买入 虽然LME铜持仓相对于其它金属的增仓量相当小，但是COMEX铜合约的持仓却在不断扩容，投机净多量也在一个月时间内持续增加。9月28日到10月5日一周内，COMEX投机多头和商业空头增仓明显，分别为4723和3851手，投机净多也增加到4212手。 ·铜现货升水进一步拉紧 LME铜现货对三月期升水放大到了153/163美圆/吨，国内市场亦然，由于近期合约的平仓压力更大，将使得近月升水幅度继续扩大。 (庞颖) 万 向 期 货: 在回撤中买入 2004-10-11 08:17:46 铜价的最后上升浪将有可能在今后的一个季度内结束，但是目前的技术格局无疑刚刚进入价格的向上冲刺阶段，其速度远远超出人们的预期。在价格走到这里时，也许刚刚确认了过去七个月的修正阶段刚刚结束，价格迈出了向1989年高点3280方向挺进的步阀。但是这同样预示着一个上升趋势即将结束，新的熊市即将在不远的时间内到来。失望与恐惧达到极致状态的时候，正是物极必反的价格趋势转折即将到来的时候，因此坚持才是我们的努力方向，无论是过去做错方向的，还是等待今后机会的，眼下只要能够生存，必然会引来新的暴利机遇。控制好资金，最终没有被趋势赶出市场，这才是最终获取决胜机会的根本。 短期内3085阻力区域被周线证明突破之后，如果没有明显的回撤，价格的方向将向3250迈进，这被认为可能是一个终极目标，但是在当前这波炒作中，基金在这一历史性高点附近似乎刚刚开始进一步介入市场，因此在关注历史的重复过程的时候，千万不要低估了新的历史现象的出现。不要轻易地在3250-80区域内言顶。而更应该关注资金流------这一现代投机现象对商品价格的历史性冲击。 因此即使出现各2950方向的回撤，甚至跌破这一区域也不能轻易地认为目前的上扬就此结束。传统的技术分析在当前的资金流现象面前一切预期可能都是不能统一历史与现实的投机意识差异的。 短至中期技术展望仍然明显地是积极的，尽管最近的超买状况，历史性重要阻力区域3085 在星期五被轻易地攻克，虽然价格有回试这一关键历史性阻力区域的可能，但是意味着目前的市场仍然处于极其强势状态. 相信3270区域在今后一段时间里会受到考验，其中的中间阻力预期会出现在3195/3200区域，在3085/90 前面没有支撑位，接着支撑会出现在3030/35 ，价格的修正也将是十分剧烈的。只有明确地跌破2955/60区域，才会改变目前的积极看涨基调，触动更深的下跌。