著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME市场：基本金属周一在公开喊价交易中收高。 LME铜：交易商和分析师称,投资者试图在期铜可能对关键阻力位发起冲击前占得先机."今日基金对期铜有一些买盘,拉动期铜价格一路升破2,960美元,但在贸易商抛盘的打压下于高位走势挣扎."一位交易商指出. "期铜需要进一步走高,本周似有望升至3,000美元."他说. 三个月期铜收高43美元,报每吨2,953,盘中稍早曾触及2,962.50的五个月新高. "我预计本周市场将呈现出上升趋势.我并不认为期铜已升至周期高点.我想期铜将在今年第四季升至高点."Pru-Bache金属分析师麦克米兰称.麦克米兰称,铜以及镍可能存在的生产风险令人担忧.他说道,智利国有铜公司Codelco Norte的罢工威胁,以及南部秘鲁铜业公司(SPCC)对成本增加益发不满,本月稍早其工人举行罢工并警告将再次罢工,且该公司旗下Asarco亦存在纷争. LME铝：三个月期铝升至1,812.50,上涨17.50. "我想市场人士大体认为期铝上涨走势即将完结."麦克米兰指出. 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2004-9-27 伦敦上周末继续围绕2900美元波动，成交再度萎缩，收盘小幅收高报2911，现货对3月期铜升水95美元。以目前看，中国市场的挤空行为正向伦铜的挤仓行为靠近，在两市场如此的强势下，指望近期伦铜有大幅回调并不现实。 国内铜价今日继续稳步推高，上海现货价的坚挺及上周交易所库存再度减少6000吨，都令空头惊慌，随着近月斩仓盘的继续，铜价均有望再创新高，同时面临国庆长假，空头的日子不好过。（许俊斌） 金属日评(铝) 2004-9-2 伦铝在1820美元受阻，技术上看，伦铝一举突破了两个月多以来的1650－1750美元的密集成交区，目前价格处在1800一线，今后较长一段时间可能将维持区间振荡。基本面方面，受美铝Becancour铝冶炼厂工人罢工的影响日均产量下降，罢工自7月7日起已经持续2个多月，目前仍未出现任何改观的迹象。美国铝业在罢工开始後，已关闭了三个电解槽系列中的二个，铝产量由此前的40万吨，锐减至13.5万吨，但是这并没有改变整体供需关系。 沪铝今日走势平淡，突破能力下降，主要也是 因为现货铝并没有如预期中的扩展出上方空间。市场没有追捧铝价的现象，主要还是基于对节前的囤货只是短期因素的认定，长假结束后铝市的集中消费结束，现货的推动作用将告一段落。建议投资者短期内依靠技术面，依据区间理论短空运做。（李玲） 中 期 期 货: 周一沪铜呈现整理走势近强远弱 09/27/2004 16:58 上海期铜周一呈现小幅震荡整理行情。今日沪铜没有理会上周五LME等国际金属市场期铜收盘下跌的行情影响，早盘经过震荡之后略有上行，整体上呈现近强远弱格局。至收盘，近月合约小幅上扬，中期合约微升，而个别远期合约微跌。 交易商称周五LME基本金属收低。由于基金买盘力度的减弱和消费者买盘的不振，致使期价从高点回落。最终三个月铜收报2910美元，较周四下跌22美元。 COMEX期铜周五收盘接近持平。盘中由于基金买家和获利了结卖盘势均力敌，致使期铜价格一直在平盘价附近振荡。同时因为犹太节日的临近，也使场内交投平淡。 沪铜交易商认为LME期铜周五收低,是因为消费者的后续买盘未能跟进后,基金买兴减弱。本周稍早由于基金大举涌入市场,期铜触及了五个月来高点2955美元，但随着基金买盘力度减弱,市场静待后市发展，来自消费者的买兴不大,这成了基金和生产商间的竞赛。沪铜方面，现货仍然坚挺，使得近月合约继续得到现货的支持，也导致了沪铜远近合约之间的价差再度拉大。 西方分析师认为，虽然周五基本金属因为缺少进一步的基金买盘支持，致使收盘价格下滑，但是仍收稳于关键支持价位之上。同时技术上看上周走势十分良好，因此新的一周投机买盘可能会令价格进一步向上测试更高的阻力位。 标准银行认为因为缺少进一步的基金买盘支持，基本金属下滑，但重要的是周收盘在技术上具有建设性，技术上周收盘表现良好，收盘站上2950美元才有利于价格进一步上涨。 我们认为，一方面国内现货铜价在30000元上方未能进一步拓展，市场追高意愿不是很浓，但另一方面由于现货价格的坚挺，沪铜各期合约由于价差的关系，也得到了来自现货的支持。所以在这样的矛盾状况中，市场可能会出现偏强的震荡整理格局。 技术角度上看，虽然周五LME场内铜在2900美元上方有所回落。但整体上仍然体现为强势整理，重要支撑为2860美元；沪铜方面近月合约偏强的升水仍对后续合约提供有效的支撑。料短线市场将呈现偏强的震荡整理走势。 (蔡洛益) 金 瑞 期 货: 铜价 继续看好 2004-09-27 17:44:44 周五伦铜价格稍有下跌。早盘以2915美元开，最高冲至2930美元。最低下探至2901美元，尾盘以2910美元报收。比前一交易日下跌22美元。成交量稍有萎缩，为43025。持仓量有所减少。 今日沪铜呈现震荡走势。主力合约CU0412早盘以28560平开，最高价为28880，最低价为28560，尾盘价格有所回升，为28850。比前一交易日上涨240元。成交量为近期平均水准，为56398。持仓量有所减少。 今日国内现货月价格呈现大幅上涨，一度站稳于30000元高点以上，升水达至400—800元/吨不等。周五伦铜价格虽然有所下跌，但仍站稳于2900一线上方。预计在国庆节前，由于节前的备库行为将使现货价格维持在30000以上。但从远期合约今日的滞涨行为来看，空头的止损能量已经衰竭。同时缺乏主动性的多头介入。后市继续向上的空间有限。 （金瑞期货 孙迪） 实 达 期 货: 实达早评——现货仍然是潜在支撑 2004-9-27 9:40:20 美国8月份耐久财订单下降了0.5%，低于预期，扣除运输的耐久财订单成长2.3%，比预期为强，但对美圆和金属市场的影响甚微，LME金属在基金买入情绪的浮沉下上涨或者下滑。上周五基金没有大动作，LME金属价格整体回落，但幅度不大。 ·LME铜铝有所回落 3月期铜铝价收盘分别在2910和1795，幅度为-0.68%和-1.1%。铜铝库存分别下降了450和6550吨，现货升水没有明显变化。 ·COMEX净多持仓增加 CFTC持仓报告显示的9月14日到9月21日持仓变化有以下几个特点：（1）整体表现为增仓10591手。（2）非商业方面，以多头增仓为主。投机性多头持仓增加了8552手，多于投机空头的增仓量4202手，净多持仓增加4350手。（3）商业抛盘较重。商业空头增仓为主，多头少量平仓。 9月份以来，COMEX投机净多持仓从12646手增加到19517手，到上周二达到了一个相对较高的水平，或者说达到了投机推动行情的基础。从上周后半段时间段的市场表现来看，投机多头还是比较谨慎，商业方面的抛售对价格形成比较大的阻力。然而价格的上涨速度和幅度仍然取决于投机力量的持续程度，库存和现货市场状况是主要的参照目标。 ·伦铝持仓和升贴水开始稳定 上周五伦铝持仓增加了8150手，和周四相比，较大的变化是现货到10月份合约的总持仓没有出现进一步减少（增加了241手），12月份到三月期的持仓增加量也较前几日少（4749手）。结合升贴水，单从几日内的变化中不容易做出清楚的判断，周二当月合约持仓减少5533手的时候，现货升水上升，周三当月减仓4539手的时候，现货升水转化为贴水。 但是比较明显的是，现货升水没有逐渐稳定下来，上周五现货对三月期升水为4/6美元/吨。也许意味着挤仓行情的歇息和铝价上涨势头的减弱。 近期支撑铜铝价格的因素仍然存在：（1）投机买入。这一点具有较大不确定性，因为前期买入同时带来平仓风险，但是基金买入有一定的获利空间要求，所以认为基于惯性投机力量仍将推动价格进一步上涨。（2）库存持续下降和现货紧张。LME库存减少到了9.835万吨，如果这样的状况持续，对现货和近期合约价格以及买入者持有信心都是支撑。（3）沪铜市场长假在即，近月持仓量较重，移仓压力较大。（4）进口氧化铝价格继续上涨（现货价格上涨到了420美元/吨），支持铝价。 (庞颖) 万 向 期 货: 2004-9-27 08:57:46 基金和看涨者在本周将铜价推过了颈线位, 策动一个月期铜价这到$2955高点. 库存稳定下降已经再次使升水扩至$90, 市场理解到中国的现货供应紧张正在重新支撑那时的价格走强. 随着价格再度走强，市场的焦点越来越集中在支撑因素上. 陷入僵局的 Asarco劳资谈判, 为例, 当价格低于目前200美元时初际上成为一种支撑因素, 现在越来越引起人们的关注. 同样COELCO公司工会方同的领袖表示，那时新的劳资合同的谈判也没有取昨积极的进展可能会引发10月初的罢工, 但是只有延长的罢工才有可能中断生产。 日本的铜线缆发货量比一年前增长了 10.1% . 美国的现货升水已经稳定在每磅7-8 美分，虽然现货交易处于低水平, 特别是飓风因素现在已经过去, 至少在目前. 中国强劲的国内需求已经看到现货升水上升到$100/110, 八月份的进口比七月份增长了近30,000 吨, 预期在今后几个月进一步增长. 图表已经明显地改观，因为吸引了投机和技术性交易活动，人们必须记住，在市场背景仍然具有支持作用的同时，价格的上涨是因技术因素而突破的，是受到基金的驱动, 如果价格向上的动力衰竭，价格可能会再度剧烈地下跌. 生产商积极的保值性抛空已经重新出现, 我们预期如果价格进一步上涨以目前广泛的增产来看，抛空量会增加.上升能量目前看来是不错的，买入者仍然前赴后继，在看涨的形势下空头很容易被套，然而也应该采取谨慎的观察态度。