著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME市场：伦敦金属交易所(LME)铜价周二尾盘维持稍早的涨幅,但整体交易沉闷,上升势头趋缓.交易商称,期铜为市场关注核心,铜价自周一的两周低点回升.今日LME铜库存小幅减少350吨.交易商表示,"铜价几度冲击每吨2,740美元的阻力位,但缺乏动量,市场似乎暂时满足于区间波动."铜库存近期连续小幅下滑,这缓解了了市场对库存可能大幅上升的忧虑.上周铜库存曾一度大增近3万吨.交易商表示,上周库存大幅增加是围绕8月"第三个星期三"交割日的高单日逆价差吸引了一些非注册仓单被注册.亚洲市场吸引了更多的未注册仓单,但尚未注册,几个近月逆价差得以缓解.同时,LME数据显示,新加坡有3,000吨铜被登记为未注册仓单.分析师指出,在美国经济面消息提供指引之前,铜价短期可能受技术面因素左右.本周三美国将公布耐久财(耐用品)订单数据,周五第二季国内生产总值(GDP)修正值将出炉,美国联邦储备理事会(FED)主席格林斯潘也将发表演说. LME铜：三个月期铜晚场综合交易收报每吨2,735美元,较周一上涨22美元.现货/三个月逆价差为55美元,现货/一日交易逆价差为1美元.其它基本金属多跟随期铜上涨,但交易平淡. LME铝：三个月期铝升2美元至每吨1,711,因库存下滑了3,625吨.昨日旨在结束美国铝业(Alcoa)魁北克冶炼厂为期七周的罢工的努力陷入僵局,此前政府任命的人员不愿召开进一步的会谈,因劳资双方意见分歧过大.美国铝业表示,该冶炼厂将继续部分运行.该厂产能为40万吨. 上 海 金 鹏: 金属日评 2004-8-24 隔夜伦铜在跌至2750美元后触发技术卖盘，期价一度达到2710美元的低点。目前美元在低位获得支撑，并具备了反弹的能力，铜价在美元走强的作用下难以摆脱跌势。基本面方面，市场上不断有铜被注册成仓单的传言，市场人士大多预期铜库存未来还会有大幅增长的可能，使得铜库存的变化成为近期影响铜价走势的主要因素。从图表上看，铜价还是处在震荡格局中，目前没有突破势头，但笔者还是倾向到区间上沿抛空，毕竟铜的现货强势已经在市场中起作用了。沪铜在空头主动平仓盘的作用下，脱离今日大多数交易时间形成的交易区间，一路上冲直至收盘以今日的最高价报收。国内铜在现货升水的支撑下，一直呈现抗跌的态势，沪铜的交易区间没有扩大，回调的力度不足以支撑一波高级别的上涨行情，所以还是建议投资者谨慎看空。 伦铝走低，但在1710美元附近获得支撑，得益于频繁发生的供应问题及罢工事件。沪铝走势依旧强劲，现货价以每日100-200元的涨幅走坚。预计沪铝有向16500元阻力位靠近的可能，由于上行空间有限建议投资者高位减持多单。（李玲） 中 期 期 货: 沪铜周二低开振荡收阴 08/24/2004 17:10 受周五LME等国际金属市场期铜收盘大幅走低的行情影响，今日沪铜早盘跳空低开，随后止跌并转为震荡整理走势，尾市有所反弹。沪铜各活跃合约皆有几十元元的跌幅。成交量略有放大，持仓量减少明显。其中三个月合约报26370元，较周一收盘下跌50元；成交最为活跃的十二月合约报25900元，较周一收盘下跌30元，波幅25580-25900元，开盘价25700元。已成交各期合约12.3万手，其中十二月合约成交7.4万手。 交易商称LME周一基本金属市场在美元大幅上涨的打压下皆有较大幅度的下跌。期铜盘中甚至一度触及两周低点，尾盘只在少量投机盘的支撑下有所回升。其中指标三个月期铜收报2713美元,而周四收盘为2765美元。 COMEX期铜周一收低。分析师称，铜库存大幅增加的不确定性令市场担忧，同时美元的大幅走强和油价居高不下也使市场承压。因此期铜最终在市场短期投机性卖盘的打压下收于12日低点。 沪铜交易商认为周一LME期铜的大幅下跌，乃是受到美元大幅走强的拖累。因此今日沪铜的低开振荡走势也是基于因美元走强而使铜定价下滑的反应。 西方交易商认为目前市场仍由于铜库存状况的不明朗，市场普遍持紧张心理，因为投资者对上周三LME铜库存大增曾令铜价重挫的情形仍记忆犹新。同时近期市场铜被注册成仓单的传言不断，也使市场心理更加趋于谨慎。 我们认为，虽然近期LME铜价在不断下跌，但是持仓量变化不大，只有少量投资者退出市场，基金甚至在不断加多仓。昨夜的下跌更多是因为市场心理不稳，加上美元的大幅上扬拖累价格下行的。虽然库存传言不断，但是由于市场的下跌已经正在消化这一可能的利空，因而如果美元不再大幅变动的话，短期市场将陷于振荡整理之中。 料明日沪铜走势将以振荡走势为主。 (蔡洛益) 金 瑞 期 货: 铜价尾盘强力反弹 2004-08-24 15:58:10 周一伦铜价格继续下跌。早盘以2756开。最高冲至2758，尾盘以2713报收。比前一交易日下跌了82美元。成交量维持近期水准，为48463。持仓量有所增加。 今日沪铜价格继续回落。主力合约CU0412早盘以25700跳空低开。开盘后价格窄幅振荡，尾盘强力反弹，最终以全天最高价25900报收。比前一交易日下跌了70元。成交量仍旧清淡，比昨日稍有增加，为74642。持仓量有所减少。 昨晚伦铜价格已经跌落至60日均线下方，若今晚伦铜价格继续下跌的话，则短期内价格的下行调整恐怕难以避免。另一方面，汇率市场美元的走强是导致价格下跌的另一重要因素。但此波下跌行情是否存在后期蓄势上涨的可能性，目前仍不确定。 操作上，建议短期内逢高可少量抛空。 (金瑞期货孙迪) 实 达 期 货: 实达早评——石油、美元和铜价进行技术性调整2004-8-25 8:48:13 在没有重要数据和其它指引的时候，国际金融市场倾向于技术性头寸调整。国际油价连续第三天出现下跌，Nymex原油10月期继续受获利回吐打压，收跌至45.21美分/桶，欧元兑美元下跌0.4%至1.2081。LME铜库存连续几日小幅度下降，价格小幅度回升，场内收于1736.5美元/吨， LME铝三月期在美铝冶炼厂劳资纠纷问题迟迟不能解决的支持下持稳。 铜铝价格还没有走出一段时间以来的盘整区间，目前上冲明显乏力，美元上涨是一部分原因，更主要的是市场自身的信心不够坚决，需要进行调整。无论是蓄势上涨还是进一步下跌都需要有一定幅度的回撤。铜价下方支撑在2680/2700，2650；LME3月期铝突破1750美元/吨的可能性都不大，伦铝支撑在1680/1700，沪铝近日有点过于强劲，阻力16200元/吨明显。 周三将公布美国7月份耐用品订单和新屋销售，周五公布的是美国第二季度GDP终值，8月份密歇根大学消费者信心指数，更为重要的是周五格林斯潘的讲话和下周的非农就业数据，利率和汇率也许会再次受到市场关注。 (庞颖) 万 向 期 货: 领先指标表明价格已经见顶，但是基本金属价格仍有弹性 2004-8-24 虽然一系列广泛的指标提示，经济活动和工业金属价格正在筑顶，但是基本金属价格仍然保持弹性, 受到目前强劲需求，供应紧张和许多动工威胁的支撑. 美国地理调查(USGS)最新的金属工业指标七月份继续下降 . 原金属领先指标的六个月的平滑增长率 (一种综合年率用来衡量近期趋势)被从六月份的+6.7%向下修正至七月份的+6.3%. 而增长率达到+1.0% 以上就表明金属活动在增长,因此指数意味着美国金属工业活动将以一个更为温和的节奏在今后的几个月里增长. 同时金属价格指标也已经下降，但是速度并不快，六月份为–2.5% (最新可获得的数据) 五月份修正后为–3.3% , 但是同样意味着价格近期的疲软. 再者，通胀增长率调整后的美国有色金属产品库存价值从五月份的–7.4% 上升至六月份的–7.1% , 仍然显示出备库继续的信号. 下降的领先指标可能会在短期内给价格带来一些压力. 但是我们同时要注意到增长率仍然是正面的，这将使市场的供应缺口得以维持，并继续给价格提供支撑。 铜市每天所关注的显然是库存是否会进一步增加，在每在的库存数据公布前，市场几乎没有方向，但是库存即使显示原来的下降节奏，但是人们仍然对近期库存会再度出乎意料地大幅上升耿耿于怀，因此市场对此仍然感到紧张. CFTC 数据显示上周投资者持有的多头部位增加了，这并不是短期内的好事，从投机者所持有的多头绝对数据仍然异乎寻常地处于目前持仓结构状态下的极限状态之后，最近两天铜价的向下震荡显然是多头平仓所造成的。 关键的数据是：中国的贸易统计数据仍然显示从五月份开始的消费者清库继续持续至七月份。中国七月份的净进口量只有46000吨. 然而国外市场一直预期中国国内的供应紧张将会支撑进口在今年晚些时候恢复, 而国内的进口商显然将采取更为谨慎的态度，至少不能和今年初的进口热情相提并论.精铜矿的进口量同时却上升至292，000吨，但与去年的同期水平持平。 最近两天库存巨幅上升后，美元走势疲软对铜价形成一定压力，确实激发了一些基金的多头平仓，但是笔者认为基金超买是一方面，基金目前在COMEX的九月期向十二月期迁仓又是一方面，因此根据当日的宏观影响和即时的交易策略，基金正在对自己所持有的部位进行调整，迁仓基本上已经从整体上完成。目前COMEX的持仓量最大合约已经是12月铜。笔者相信随着西方消费淡季的结束，至少九月初仍然会给市场带来一定的新气象，或者说在目前的低位上激发起一些新的消费者买入兴趣。当然经过前一段时间里价格测试2865美元之后，对于寻找建立战略性空头部位的含义投机者已经有了新的理解。笔者预期九月中上旬还是能重见这样的高点的。