著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME市场：伦敦金属交易所(LME)基本金属周二多数下滑.交易商称,美元反弹且逆价差缩窄对市场产生影响. 交易商称,"逆价差受卖盘影响缩窄." 美元/欧元午後稍早走软,但随即回升,这也有损市场人气.美国7 月消费者物价指数(CPI)下滑0.1%,而分析师预计为成长0.1%,这曾一度提振市场人气. 该交易商表示,"数据没有产生太大影响,市场仅是做出了下意识的反应." 三个月期铅逆价差自50 美元缩窄至40/42 美元,该合约收报每吨849 美元,跌21美元. 三个月期锌未能守稳1,000美元水准,回落至989 美元,收跌12 美元. 三个月期锡收低125 美元,报每吨9,050,继昨日升至两个月高点後开始整固走势. 三个月期镍逆市上涨,保持了近期的上扬动能,收至每吨13,650美元,涨100 美元. LME铜：三个月期铜收报每吨2,818 美元,较周一晚场综合交易收盘价下滑12 美元,盘中曾一度触及2,860 美元. 交易商称,从技术角度看,期铜收盘水准不佳,跌至了2,800/2,820 至2,860/2,890 区间的下档. **逆价差缩窄** 现货/三个月期铜逆价差自周一的72 美元缩窄至45/50 美元,因昨日的现货合约价格格外高. 然而,近期合约价差关系扭曲仍是市场关注焦点,第一轮圈内交易活跃,涌现明日/次日(TOM/Next)展期交易,即自周一延至今日的"第三个星期三"现货交易.明日/次日逆价差一度达7 至9 美元,尾盘为3美元. LME铝：三个月期铝受阻于每吨1,740 美元左右的阻力水准,持续跌至1,718 美元,收低11 美元. 上 海 金 鹏: 金属日评 2004-8-17 经过上周末的大涨之后，伦铜昨晚以高位小幅振荡收盘。最终报收2842，跌幅十余点。沪铜在早盘小幅低开后，受买盘支撑不断振荡上扬，直到收盘。主力11月合约最终报收26840，涨140点，持仓减少1752手。12月合约持仓增加超过万手。 技术上看，伦铜大涨后的高位振荡似乎预示着此波上涨行情的巩固，目前价格重新运行到了几个月来的重要压力线2860位置附近，对于这个位置的突破与否，将直接决定今后一段时间内伦铜的走势。而沪铜今日多头继续占据优势，现货升水和远近月价差也继续拉大。沪铝的放量增仓上涨也从另一个方面烘托乐沪铜的涨势。 操作上，密切观察近两天伦铜对2860位置的突破情况，选择多空方向。 中 期 期 货: 周二沪铜呈现整理行情收盘大多小涨 08/17/2004 16:37 上海期铜周二呈现小幅整理行情。尽管周一LME等国际金属市场期铜小幅收跌，但周一表现偏弱的沪铜今日稍稍低开之后很快企稳，早盘略有盘升。后市交易重心又稍稍抬高，收盘时各期合约涨跌不一，近强远弱，05年交割的合约小幅下跌。近期合约小涨。 交易商称周一LME金属市场期铜周一收跌。早盘曾一度触及四个月高点,但午后升势发生逆转。期铜稍早升势遭遇技术性上档阻力压制,且现货/三个月逆价差亦自早盘的100美元缩窄。现货和三个月期铜逆价差尾盘时报68/73美元,三个月期铜收报2830美元,较上周五收盘价下滑23 美元。 COMEX期铜周一小幅收低,盘初曾挑战四个月高点。交易商称当美元兑欧元涨幅扩大时,更多短线交易者出脱部位。最初抛售是由美元走强引发。然而交易量并不大。当日未平仓合约数量大增,可能令一些上周五作多的交易者周一不敢增持部位。 沪铜交易商称周一沪铜表现疲弱，高开之后涨幅被收敛，但同样今日沪铜也没有过多的在意LME等国际铜市周一的回调，低开之后早盘沪铜很快企稳回升。今日沪铜成交仍不够活跃，市场观望气氛较浓。 一基金人士称LME期铜周一收盘水准不佳,不会激发基金兴趣,原先指望铜价将维持在2860美元上方。大型基金目前更为关注能源市场以及债市。其他西方交易商也认为2890美元左右水准难以逾越,在上探2900 之前期铜可能需要进一步回落。 我们认为周一国际铜市没有能顺势向上挑战2860美元的重要阻力位，主要是因为技术上的超买因素。从整体上看目前期铜虽然仍运行在大的三角形形态之中，经过一段整理整固，铜价仍有机会挑战2860美元。 技术角度上，LME期铜上周五的大阳线将运行了两周的三角形形态一举突破，同时也再次来到了2860美元关口处，尽管周一没有进一步上冲，但围绕第三个周三出现波动的特点已经持续了三个月，值得关注。可以认为目前沪铜市场对LME期铜短线能否连续有效突破存在明显怀疑，所以判断铜价可能会延续宽幅的震荡市况。 (蔡洛益) 金 瑞 期 货: 铜价 继续高位震荡 2004-08-13 18:55:43 本周伦敦铜价在2700企稳后大幅反弹，铜价再度陷入2700－2800箱体震荡中，本周铜价虽然惯性上冲，但在2800－2830以上面临很大的阻力。从LME的成交量和持仓情况来看，市场仍然比较萎缩，出现大幅行情的可能性仍然不大。在目前的情况下，铜价的区间震荡难以避免，但我们看到铜价波动的区间已经在收窄，出现趋势性行情已经指日可待。市场的分歧仍然比较大：一方面现货供应仍然十分紧张，这也是铜价目前仍维持在高位的主要原因；另一方面，市场在全球范围内进入新一轮的加息，可能会对铜价产生一定的影响。多空双方在这个位置的争夺已经相当激烈。 基本面上，国内外的基差出现了持续倒挂的现象。近期公布的美国经济数据并没有像预期的那么好，而且美联储依然持续升息，原油价格进一步上涨到50美元每桶以上的可能性已经非常大。在这种情况下，铜价后期出现大幅波动的可能性仍然偏大。而对于升贴水的情况来看，在伦敦库存仍然保持有序地下跌的情况下，现货升水回落的可能性不会很大；而对于国内的情况来看，周四周五现货升水已经开始大幅下滑，特别是周四现货几乎平水，在高位置引发了多头大量的平仓。所以我们一直担心的是，在国内现货高升水如果继续下滑，价格短期内出现大幅回撤。 技术图形上看，铜价仍然处于下方上升趋势线和上方阻力位以下做区间震荡。从沪铜cu412周K线上看，报收长上下影线，多空双方势均力敌。预计下周铜价在这个位置的震荡也难以避免。对于后期个人比较认同的走势是：伦铜短期内仍然会向上试探前期的阻力位，如果突破的话，新一轮上升的趋势可能就将展开；如果再次在这个阻力位置受阻的话，那么铜价会继续向下寻求支撑，比较关注的技术点位为：2650、2700、2800、2860。 (金瑞期货 守峰) 实 达 期 货: 实达早评——油价新高、美元下跌、铜价上涨 2004-8-13 9:03:53 铜价受阻的主要原因之一是美元出现上涨，源自于6月份流入美国的外国资产增加，弥漫在美元头上的贸易赤字阴影似乎消散了一些；此外油价回落、股市反弹亦提振美元。 6月份海外投资者净买入718亿美元的美国有价证券，其中私人和官方机构买入为406亿美元，日本和中国是最大的美国国债持有者，美国似乎有足够的外资来弥补其当月的经常帐赤字。看起来美元仍然是国际价值储备的首选，这也许跟6月份美联储加息周期到来有关。 油价依然在众多和供给相关的消息中波动，周一，委内瑞拉总统查尔斯公投获胜的消息使得油价出现温和调整，股市也开始反弹回扬。 自上周末铜价大幅度上涨以来，市场上对于后市涨跌的分歧越来越大，在一度悲观的情绪中看涨声音再次响起，主要理由是空头止损将激发铜价再次冲上顶峰而不是基本面。对于予以支持的是在相对高区域价位，依靠基本面吸引大量买盘推动进一步上涨的可能性不大，上涨力量也许需要来自市场中的“噪音”和技术上的调整。但是空头平仓的力量会有多大？在对此详细分析和估计之前，还是持谨慎态度，在铜价确认突破2860之前，短期内维持之前震荡区间预期不变。 引导本周未来铜价走势的是将要公布的美国7月消费物价和工业生产（周二）。 (庞颖)