著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME市场：期铜周五劲扬2.92%,因美国经济数据疲软,且欧元走强.交易商称,"稍早市场看来颇为平静,但在美国公布数据后形势突变."美国公布6月贸易逆差扩大至纪录高点558亿美元,增幅远超出预期,美元随即大幅下挫.而在密西根大学8月消费者信心指数初值自前月的96.7降至94.0后,美元进一步下跌.三个月期铜收高至每吨2,853美元,周四为2,772.交易商称,"从周线收位来看,这是期铜自4月以来的最好表现."交易商表示,一连串停损买盘被触发,推动期铜上扬.英商巴克莱资本国际分析师斯坦比告诉路透,"今日升势很强劲,商品交易顾问(CTA)买盘以及欧元/美元汇率走势是主要推动因素."技术阻力位在2,860/65美元. LME铝：期铝涨至每吨1,728美元,昨日报1,715.交易商称,"期铝走势稳健.在1,725上方曾遭遇密集抛压,但短线而言,1,750应为合理目标位."铝库存周五降至80万吨下方,为2001年12月以来首见.斯坦比表示,"技术面趋势已经改善,有显着上档空间." 上 海 金 鹏: 金属周评 2004-8-13 本周LME三月期铜继续上演震荡走势。全周的震荡幅度仍然维持在前期的区间范围之内，而沪铜主力合约的周线也为一根上下影线较长的十字星线。整体的趋势发展来看依然维持区间振荡为主没有任何的突破。并且8月11日美元的再次加息对铜的影响从之后的铜价走势来看其影响并不是很大，倒是铜库存的不断下降对现货的支撑很强。随着本月第三个周三的临近，与交割有关的迁仓行为已渐渐完成，现货月仓位的不断减少，升水也出现了一定的回落，从此种情况表明本月的挤仓活动已渐渐平息，而在9月的持仓上，不久仍会发生大量的迁仓事件。在库存仍然不断下降，现货紧张难以缓解的前提下，这种状况暂时不会改变。 虽然对由于目前加工费用的提高预示着不久的将来铜供应将得到缓解，但在这种现象没有出现之前，仍然认为目前应首先证实眼下的供应紧张所带来的铜价偏强的运行格局。技术上，LME铜价在支持位上的止步，说明市场目前无力打破区间震荡的运行格局，60日均线对铜价的支持继续存在，而上升趋势线对铜价的支持同样是较为明显的。日线上的多头排列提示我们市场仍然处于多头控市之中，而摆动系统的上行提示前期的能量释放完成之后，市场短期的向上具备合理性。外汇市场对铜价的影响开始发生变化，而美国股市处于较为明显的调整期而非下跌，对于铜价的压力较为有限。而相关品种中，铝价的上涨之势明显，仍然会给予铜价一定的支持。而市场几月来的总体震荡行情并没有发生改变，目前的上升仍然属于区间内的上行，单边行情出现的时机仍然不成熟。随着时间的继续和价格收敛空间的日渐狭窄，市场中新的基本面因素不会太多，因此对于价格的突破方向而言将会在很大程度上遵循技术面的特性，而新一轮的美国经济指标公布的情况如何将有可能是一个导火索，投资人不妨密切关注。如果今后几周价格仍然保持这样的震荡波幅的话，投资者还是应该以短线操作为主。（张媛） 中 期 期 货: 周五沪铜缩量窄盘大多微升 08/13/2004 16:37 上海期铜周五呈现窄盘走势。由于周四国际金属市场期铜呈现小幅的区间波动，没能给予沪铜明确的趋向指引，因而今日沪铜早盘平开之后全天呈现盘整态势。至收盘，各主要合约只有小幅上扬。其中成交最为活跃的十二月合约报25560元，较周四收盘上涨90元，波幅25460-25650元，开盘价25510元。已成交各期合约13.3万手，其中十二月合约成交6.4万手。 交易商称周四LME金属市场基本金属大体收高,其中空头回补买盘激励期铝上涨,并提振市场。三个月期铜上涨7美元至2772美元。据析市场对期铜的关注焦点在价差方面.目前市场缺乏现货买兴。现货和三个月期铜逆价差自周四稍早的90 美元缩窄至75/80美元。 COMEX期铜周四则温和收跌，此前美国公布的经济数据良好,改善了需求前景,但交易商认为每当美元得以因正面数据而走强,投资者就卖出期铜，并认为期铜仍在近期波动区间的中档水准波动,近来走势主要受投机性交投左右。 沪铜交易商认为，今日沪铜没有理会周四LME等国际铜市的小幅波动，由于沪铜昨天主要是移仓，市场重心后移至12月合约，因而今日市场观望气氛较浓。全天沪铜呈现窄盘走势，并逐渐收敛，成交稀疏。 我们认为美联储升息之后，目前美元汇率的波动仍是影响铜市的主要因素。基本面仍支持铜市，库存水平仍在下降，人们预计当夏日交易淡季结束时，将不会有很多库存。 沪铜市场由于近日有些进口铜到货，因而现货升水稍有下降。同时也对沪铜形成压力。 从技术面看，期铜经过本周初的充分回调之后，目前仍未跳出2680-2780美元的波动区间。LME期铜周三突破了2750美元，但目前仍继续受阻2780美元阻力，所以还不能确定上升趋势重新获得确立。 料下周一沪铜维持缩量整理行情。 (蔡洛益) 金 瑞 期 货: 铜价 继续高位震荡 2004-08-13 18:55:43 本周伦敦铜价在2700企稳后大幅反弹，铜价再度陷入2700－2800箱体震荡中，本周铜价虽然惯性上冲，但在2800－2830以上面临很大的阻力。从LME的成交量和持仓情况来看，市场仍然比较萎缩，出现大幅行情的可能性仍然不大。在目前的情况下，铜价的区间震荡难以避免，但我们看到铜价波动的区间已经在收窄，出现趋势性行情已经指日可待。市场的分歧仍然比较大：一方面现货供应仍然十分紧张，这也是铜价目前仍维持在高位的主要原因；另一方面，市场在全球范围内进入新一轮的加息，可能会对铜价产生一定的影响。多空双方在这个位置的争夺已经相当激烈。 基本面上，国内外的基差出现了持续倒挂的现象。近期公布的美国经济数据并没有像预期的那么好，而且美联储依然持续升息，原油价格进一步上涨到50美元每桶以上的可能性已经非常大。在这种情况下，铜价后期出现大幅波动的可能性仍然偏大。而对于升贴水的情况来看，在伦敦库存仍然保持有序地下跌的情况下，现货升水回落的可能性不会很大；而对于国内的情况来看，周四周五现货升水已经开始大幅下滑，特别是周四现货几乎平水，在高位置引发了多头大量的平仓。所以我们一直担心的是，在国内现货高升水如果继续下滑，价格短期内出现大幅回撤。 技术图形上看，铜价仍然处于下方上升趋势线和上方阻力位以下做区间震荡。从沪铜cu412周K线上看，报收长上下影线，多空双方势均力敌。预计下周铜价在这个位置的震荡也难以避免。对于后期个人比较认同的走势是：伦铜短期内仍然会向上试探前期的阻力位，如果突破的话，新一轮上升的趋势可能就将展开；如果再次在这个阻力位置受阻的话，那么铜价会继续向下寻求支撑，比较关注的技术点位为：2650、2700、2800、2860。 (金瑞期货 守峰) 实 达 期 货: 实达早评——油价新高、美元下跌、铜价上涨 2004-8-13 9:03:53 ·油价新高 虽然目前国际市场上原油供应并不紧张，但是市场的担心和种种不确定使得近日油价再次受到瞩目。上周五，仍然是对石油供给终端的担忧使得原油期货价格上涨，Nymex9月期原油劲涨至46.58美元/铜，11天内第10次破记录高点。 ·美元下跌 仍然是由于能源价格上涨问题，使得6月份美国进口增长了3.3%；同时出口全面下滑，6月份贸易逆差创下了历史新高558.2亿美元，5月份的数据也被向上修正468.8亿美元。即使是出口方面，也可能跟油价上涨不无关系，上周二FED的会后声明曾称近几个月来物价上涨跟快速增长的能源价格有关。同时，周五公布的生产者物价指数上涨了0.1%（6月份下跌0.3%），剔除能源和食品之后的生产者物价指数波动温和，上涨0.1%（6月份上涨0.2%）。 另外，8月份密歇根消费者信心指数低于市场预期，继非农就业数据之后，美元又遭遇了一个黑色星期五。美元出现全面下跌，兑欧元上涨到1.2373。 ·铜价上涨 但是不同于前一周的是，基本金属市场和铜价在上周五出现了大幅度上涨（前周异常疲弱的非农就业数据公布之后，金属市场表现平静）。对于美元和基本金属之间的联动关系近期有点变幻不定。可能做出的解释是，价格盘整已有数日，市场需要有比较明显的刺激和推动力，尤其是在上周诸多因素利空居多的时候，出乎意料的美元打击为铜价带来了短期的上升动能。另外，南非矿业巨擘英美公司(Anglo-American)旗下智利铜矿El Soldado发生事故；墨西哥集团(Grupo Mexico) 下属的美国子公司Asarco将在8月16日重新恢复谈判也起到了推波助澜作用。LME3月期铜上涨到2850/60的关键位置附近；3月期铝上涨突破1720。 然而认为周五上涨的持续性还不够强，因为目前价格已经处在了相对高位区域，基金继续推高意欲不强，CFTC持仓显示，8月3日到10日当周，COMEX投机性净多持仓减少了5000多手，8月10日为12388手，这是一个不具有杀伤力的数字。 铜价方面，2850/60的位置对近期LME铜价来说相当重要，对能否有效突破仍然存在怀疑，也许铜价会继续这样震荡一段时间，下方支撑2750、2650。 从长期来看，美国贸易赤字扩大，油价上涨对美国经济和铜需求都有较强的破坏性。 (庞颖)