著名期货公司今日评述

LME当日市场述评： LME市场：伦敦金属交易所(LME)基本金属周二收盘互有涨跌,但仍属区间波动.交易商指出,供给忧虑激发买盘,但分段卖盘则限制了基本金属的大涨机会.一交易商称,"期铜价格一开始在基金与生产商卖盘打压下走跌,但随后寻获支撑;期铝在早盘获得支撑,随后在套期保值卖盘打压下走低.""贸易卖盘打压镍价,商品交易顾问(CTA)则在尾盘买进期锌;其余金属则交投淡静."交易商表示,投资者也避免作空,因有为数不少的劳资纠纷可能会危及供给.罢工已经导致北美铝生产的中断.同时墨西哥集团(Grupo Mexico)旗下Asarco的美国铜厂原定于8月16日当周的薪资谈判如果破裂的话,亦可能引发罢工.在更多的宏观经济数据出炉之前市场亦保持谨慎.这些数据包括周五将出炉的美国就业报告等. LME铜：三个月期铜报每吨2,807美元,低于周一晚场综合交易的2,815. LME铝：三个月期铝升7美元至每吨1,702. 上 海 金 鹏: 金属日评 2004-8-3 昨晚伦铜收阴，整日交易呈现为震荡走势。基本面方面，库存下降态势依旧，提供铜价良好的背景支持。美国经济数据--周三耐用品、周四ISM服务业指数、周五非农业就业--会对美国经济的运行情况提供有价值的参考线索。美国采购经理人报告反映出，制造业活动保持强劲，美国第二季GDP较第一季大幅下滑，不过，现在有迹象显示6月份的疲软只是暂时的。技术上看，价格暂时在2850一线处受阻回落，但期价并没有脱离高位，市场有测试阻力位的意图。 受此影响，今日沪铜的走势表现坚挺，但主力合约活跃程度降低，铜价基本停留在昨日的交易区间内，观望气氛较为浓厚。 伦铝1680美元的支撑位有效，期价直指1720美元阻力位。沪铝今日走势反复，早盘中铝下调氧化铝价格的消息得到证实之后，市场没有做出下跌的反应，反而有买盘推升铝价，活跃月份11合约上冲200余点之后，终于在15300阻力位之前停下了推升的脚步。中铝下调氧化铝价格本来就在市场的预料当中，前期已经消化了部分利空因素，今天的传言变成事实提供了上涨的条件，但是投机力度的弱化使得期铝没有收在最高价。鉴于目前铝价难以摆脱低位震荡格局，建议投资者持币观望。（李玲） 中 期 期 货: 尽管周一LME等国际金属市场期铜收盘了有走低，但由于沪铜周一的弱势，今日沪铜平开之后在全天的震荡走势当中主力合约铜价收盘小幅上涨。成交量不大。成交最为活跃的十一月合约报26110元，较周一收盘上涨90元，波幅25940-26160元，开盘价26020元。已成交各期合约15.4万手，其中十一月合约成交9.9万手。 交易商称LME金属市场基本金属周一大多微幅收低,在清淡市况中遭遇轻微的技术性卖压，仅期镍逆势上扬250美元。据析由于缺乏消息,少量的技术性和商品交易顾问(CTA)卖盘令基本金属承压,但尾市出现的空头回补,令金属缩减跌幅。三个月期铜收低1美元至2815美元,但收盘后场外铜价有所上扬。 COMEX期铜周一小幅收低,据析投资人在安全疑虑困扰下纷纷寻求避险令市场承压。但一些投资人受强劲美国制造业数据激励一度推动期铜升至四个月高点。美国情报机关周日发布警告,引发投资人纷纷抛售铜等资产避险，期铜盘初因此走低。 沪铜交易商认为周一沪铜走势相对于LME期铜明显偏弱，所以今日沪铜没有理会周一LME等国际铜市的偏弱表现，今日沪铜的小幅震荡可以看作是周一的震荡走势的延续。 西方交易商称周一LME期铜收盘后在持续性的空头回补买盘激励下,场外期铜上扬。现货/三个月逆价差报100美元,显示市场依然扭曲。但成交量不大。除非期铜能向上突破2850或向下突破2750美元,否则投资人不会有兴趣参与。即便期铜升至2900美元,但也可能无法长久维持该水准。 在周一美国7月供应管理协会(ISM)制造业指数公布后,期铜升至4月2日来高点。数据显示,生产和新订单上升,库存则下降，并且制造业连续第14个月扩张。 我们认为，目前LME等国际市场期铜仍然维持着震荡向上的基调，但沪铜走势因为跨市套利盘以及相关交易的作用，仍相对显示弱势。 从技术角度上看，尽管周一LME等国际铜市出现回调，但LME期铜仍明显处于震荡向上的测试构成之中，目前铜价还有机会测试比较关键的双顶位置2860/65美元，如果突破，那么铜价可能进一步拓展上档空间，反之将返回下方震荡区间。但伦强沪弱的局面还将维持。 料明日沪铜将延续今日的震荡整理走势。(蔡洛益) 金 瑞 期 货: 沪铜 区间震荡 2004-08-03 16:12:34 昨晚伦铜小幅收阴。早盘以2823高开。最高价为2825。最低下探至2804。尾盘以2815报收。比前一交易日下跌了1美元。成交量有所萎缩，为51956。持仓量有所增加。 今日沪铜基本维持区间振荡。主力合约CU0411早盘以26020开。开盘后价格迅速下跌，直至当天最低价25940。但在十点半左右有两波快速的拉升，使价格有所反弹，最高价为26160。最终尾盘稍有回落，以26110报收。比前一交易日上涨60元。成交量不是十分活跃，仅为99490。持仓量有所减少。 基本面上，周一美国供应管理协会公布，美国7月ISM制造业指数由6月的61.1升至62.0与华尔街分析师预估中值一致。其实就业分项指数为57.3，6月为59.7，新订单分项指数为64.7，6月为60.0该经济数据表明美国制造业处于良好的扩张阶段，不过由于与预期一致，对金属市场并没有产生激励作用。汇率方面，美元昨日仍处于区间振荡，仍然没有明确的方向性。目前伦铜的现货升水已经上升至100美元。国内市场，现货对11月期价升水已经高达2000元。而且目前库存仍然在下降，如果库存继续下降的话，该现货升水还有继续上升的空间。 操作上，目前保持观望。 (金瑞期货 孙迪) 实 达 期 货: 实达早评——汇率市场变化微妙，金属震荡整理 2004-8-4 9:05:14 周二金属市场上表现平静，LME铜铝成交量分别只有46449和67792手，价格在基金买卖盘和生产商抛盘的作用下维持区间震荡。 铜市场潜在的供给中断仍然在支撑着市场，墨西哥集团旗下Asarco的美国铜厂在8月16日当周的薪资谈判尚是一个变数；LME铜库存已经下降到8.685吨，任何供给上的问题都将加剧市场紧缺程度。 其实个人认为在周二的金属市场中，没有出现明显的变化，倒是美元汇率的走势有点微妙。 前段时间，美元的走势都是依照升息预期——汇率上升的路线。周二，美国公布了6月份个人收入增长0.2%，升幅为去年9月份以来的最低，5月修正后为增长0.6%；通胀指标中，6月核心PCE物价上升1.5%，市场认为美国通胀温和，美联储将逐步升息，美元出现下跌。当然美元下跌也有其它因素的影响，IMF提高对欧元区经济成长的预估，对石油产出的担忧使得油价上涨到44美元之上。但是，虽然前后同是渐进升息预期，但目前这样的预期已经不能给予美元足够的上升能量，因此，后市数据的强劲抑或疲弱对美元和铜价将产生另外一种作用方式。 数据方面，周一美国公布的ISM数据相当强劲，成为7月和第三季度的良好开端，如果美国经济的表现果然如美联储评价的第二季度增速放缓属于短期现象的话，汇率和金属市场的传导逻辑也许就会发生相应的变化了。(庞颖)