著名期货公司今日评述

LME当日市场述评: LME市场：2005-02-24 伦敦金属交易所(LME)基本金属周三稍事喘息,在此前大幅上涨后遭遇一些获利了结卖压,不过很多分析师依然对后市看多.三个月期锌盘初曾一度升至逾七年高点,三个月期铝则继续徘徊在九年半高点附近.期铜虽下滑,但仍距离纪录高点3,280美元不远.期镍表现可圈可点,收盘仅略低于稍早触及的四个半月高点,较1月初触及的年内低点上涨了17%.Standard Bank金属分析师巴哈说道:"基金买盘,以及基本面吃紧助燃多数基本金属的涨势."市场对各央行减持其储备中的美元资产的疑虑,引发美元新一轮疲势,是此波基本金属升势的推动力.三个月期铜在晚场综合交易中收在每吨3,228美元,较周二收盘低14美元,并脱离当日稍早触及的16年新高3,259.三个月期锌上涨5美元,至1,396.海外市场曾升至自1997年10月来的最高水准1,404.50.很多分析师预期后市会进一步看涨.LME基本金属库存持续减少亦有助于期价持稳,铜库存在1月大涨后,降幅尤为明显.镍库存亦持续减少,目前10,410吨的库存水准仅为年初的一半.三个月期镍盘初曾创出四个半月高点16,150美元,收在16,025,周二报15,700.Bache Financial金属分析师麦克米兰称:"基本面因素带来良好支撑,且近两周有很多生产商宣布将会减产.""镍库存已是吃紧,期镍仍有上涨空间."三个月期铝收高4美元,报1,969. 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2005-02-23 伦敦金属交易所基本金属维持强势，期铜早盘上扬，盘中走高3259点，在贸易卖盘以及获利了结盘压制下，期铜价格有所回落，公开喊价交易中收于每吨3242美元，较之前日涨32美元。当日美元走势对金属市场走强提供支持，欧元兑美元大幅上扬150余点，美元的大幅反弹未能维持，技术上重回弱势趋势，在缺乏其他消息影响下，金属市场的走强受利于美元的走软。美国市场，COMEX期铜收盘涨跌互现，美元消费者信心指数疲软，为市场抛信行为提供了机会。 在节后连续数日的大幅上扬后，沪铜有进入高位调整趋势，远月的强势上升势头暂告段落。从近几日的各合约表现看，远月合约因比价关系构成补涨强势行情，近月合约尤其是现货合约上涨势头受阻明显，连续四个交易日以高位横向整理为主。周三，现货三月合约告跌330点，市场高位接盘明显不足。现货市场，早间报价为31800至31900元，前期的现货高升水现象大幅缩减，显然32000元之上的高价现货使消费买盘有所顾虑与谨慎。不过，据市场人士称，随着节后企业的复工，铜消费又将有增加，铜供需矛盾依然突出。短期内期铜振荡难免，交易应以短线为宜。（王忠宝） 金属日评(铝) 2005-02-23 隔夜伦铝在稍做调整之后，直接将矛头对准前期高点，盘中铝价最高冲至1969美元，当日交投活跃，多头资金一路推升并且将升势维持到收盘。基金大规模的基金动作扩展了持仓量，配合基金实施推升动作的库存量还在持续缩减，基金依靠基本面运用技术演绎了本轮的上涨行情。在铝价临近近期高点的时候，市场结构的变化就由为重要，一般突破行情就是发生在市场参与者推翻了自己对市场原有的判断。从图表上看，铝价触及前期高点的势头强劲，意味着此轮铝价挑战阻力位的可能性非常大，但另一方面此波上涨行情构建出的图表结构较为陡峭，多头能量还能否支持铝价上涨有待考证，笔者认为伦铝接受调整的可能性较大。 沪铝今日小幅上涨，价格的变化吸引了部分资金入市，成交略有增加。今日现货价报在16330-16410元之间，预计小幅震荡的行情将要维持一段时间。（李玲） 中 期 期 货: 沪铜周三高位整理收盘小幅回调 2004-02-23 上海期铜周三呈现高位整理的行情收盘大多小幅回调。尽管周二LME期铜进一步收高，但由于脱离了高点且COMEX市场期铜也出现回调迹象，因而今日沪铜稍稍低开后一度下探，早盘企稳之后前市有所回调，午后重新走弱。收盘主力合约均有两三百元的跌幅。成交最为活跃的五月合约报30220元，较周二收盘下跌300元。成交77852手，持仓增加一万手至79212手。 交易商称周二LME金属市场期铜较此前触及的16年高点下滑,贸易卖盘以及获利了结盘结束了期铜逼近纪录高点的升势。期铜在公开喊价交易中收于3242美元,较周一场外收盘上涨32美元,但脱离此前触及的新高3260美元。 COMEX期铜周二收盘涨跌互现,据析长期市场人士以美元走软为由逢低买入,而卖家则将美国消费者信心指数疲软,视为了结获利的良机。市场人士忙于将3月合约转期为5月合约，交投依然活跃的3月合约轻微收低。 沪铜交易商认为，近期国际铜市加速上涨，但沪铜在趋势上跟涨外盘的同时，市场情绪十分谨慎。高位跟涨乏力，交易人士担心随时可能出现的回调。 我们认为，国际铜市近日过快的上涨，确实使得技术上有修正的要求。而影响市场情绪更多的是，在近期的上涨行情中，国内现货铜价跟进乏力并有滞胀现象。现货的疲软明显拖累了期铜的近月合约。此外，国内市场近期进口到货较多，上周沪铜库存大幅增加，市场人士认为铜价上涨过程中忽略了一些负面的市场因素。近期市场CTA和趋势交易者的买盘成为市场焦点，所以一旦趋势形成，很容易出现跟进的回吐。 技术角度上看，由于这次LME期铜突破上扬速度过快，图表显示超买，所以在重新年涨势之前，价格需要回调和巩固，目前短线存在修正要求以及冲高回落的可能。但总体趋势上判断是否转势还为时过早。 （叶凌） 金 瑞 期 货: 沪铜 近弱远强 2005-02-23 16:48:59 昨晚在欧元汇率的带动下，伦铜价格再次上扬。盘中触及新高点3260美元，但在尾盘稍有回吐，报收于3242美元，比前一交易日上涨34美元。成交量有所增加为70077。持仓量继续有所增加。昨晚欧元兑美元大涨200点左右，走势相当强劲，这给期铜市场带来了强大的激励。预计后市美元仍会有下跌的空间。在近期缺乏其他消息下，美元的走势是影响期铜市场的关键。 今日沪铜呈现宽幅震荡。主力合约CU0505早盘以30400开，最低下探至30150，最高冲至30470，尾盘有所回落，收于30220，比前一交易日下跌70元。成交量有所放大，为77852。持仓量大幅增加。从今日沪铜走势上来看，主要是受现货价格下跌的影响。今日现货报价31700—31800。自春节后，现货就出现贴水，主要是由于铜库存的增加，以及目前铜价过高导致一些小的铜加工厂推迟开工。 操作上，建议短期内抛近期合约，逢底买入远期合约。 （孙迪） 通 联 期 货: 铜价冲高后受到压力 2005-02-24 8:36:48 昨天铜价出现大的波动主要与汇率的震荡有关，韩国央行方面表示将改变外汇储备结构的消费使美元出现近来大幅的下跌，而今天韩国央行表示，改变外汇储备结构并不等于抛售美元资产的声明发明后，美元有所企稳。而中国的通胀数据出现连续第五次下降，使中国升息的可能性进一步下降，而在中国方面近期内不考虑人民币升值的情况下，市场预期中国的宏观调控力量可能会降低，因而国际上的一些著名生产商对中国今年的铜需求仍然持十分乐观的看法，这对短期内基金的持多信心疑是有利的.国外的一些经济商始终认为，在市场价格的下方潜伏着中国的买盘能量.这也是基金近期看好铜价的主要理由。但是继昨天冲高回落之后，亚洲交易时间里中国再度转向抛空，盘中的一些获利回吐对价格进一步增加压力，虽然在3200美元一线仍然有逢低买盘介入。虽然目前铜价离有史以来的高点只有30美元之遥，但是在高位上市场已经开始显得谨慎。 COMEX的迁仓已经接近尾声，相对五月份的迁仓性加量买盘在最近仍然表现出纽约铜对LME铜价的总体支撑作用，市场已经开始担心迁仓之后的跟进买盘能量是否充足,如果今天市场成量缩量与COMEDX迁仓的力度有关的话，同时也说明，基金在近期大举买入后，特别是在其它的市场上如铝，锌和镍市场上大兴建多，并且都同时遇到生产商的强有力抛空的情况下，资金线拉得太长后，后续的跟进能力已经开始受到考验。LME市场一周来连续大幅增仓，而从昨天开始持仓总量的增幅开始缩小，是否说明基金的买入能量也在开始衰退呢？值得关注。因为目前的铜市处在向着既定的目标冲刺的关键时刻，而技术指标已经严重超买，小幅的震荡对于基金总体庞大的多头持仓来说并没有充分的换手空间，因此铜价在近期内出现大幅回调的现实可能性仍然存在。特别是在下周的几天交易里，随着期权声明的到来，获利筹码相信会越来越多。铜价进一步向上突破确实存在后续能量不足的问题。再从锌和铝已经开始出现冲高回落的状态来看，表现过于火爆的金属之一率先出现回撤将会影响铜价短期内的回落。当然市场现在的交易重心在做多方面，类似于CTA基金显然仍然没有完全丧失上探位于3289上方的止损单，对于这一历史性的价位可以试想会有多少新的抛空者，特别是生产商远期保值量的不断加码，逐渐地在抵消基金的买入能量，其势头正在朝着一个更为极限的方向发展。当然铜价如果出现回落首先要观察的是在 3160-80区域里价格的表现。 · 高价将导致价格的进一步震荡，上周期权波动率已经上升，期权卖出者在所有金属市场上都已退缩. · 传说追加保证金量正在增加，市场上仍有人在做空，所以行情还将有进一步的变化。 · 但是成交量仍然巨大，特别是铝，基金的买入是否已经即将结束? 加上一些能量指数已经很高。短期内能源价格的走势强劲，我们仍然处在商品的牛市阶段，在持仓量高的情况下也许并不意味着价格不能进一步上扬。因此捕捉顶部仍然很难。相对应该考虑关键的基金成本位置及止损点，考虑相对的跟进抛空。