著名期货公司今日评述

LME当日市场述评: LME市场：2005-02-22 伦敦金属交易所(LME)期铜周一收盘走软逾0.5%,自上周五触及的16年高点回落,受少量卖盘及整体交投淡静影响."美国投资者离开市场,今天是一周之初,交投缺乏方向,"一位交易商称."投资者普遍缺乏交投兴趣."另一位交易商称,"上周市场走势出现大的起伏.现在人们正等着看会有什么发生.场内有少量卖盘,但并不确定."他表示,"市场人士不看好这个市场,但与此同时,他们对于作空也感到不安."LME三个月期铜在公开喊价交易中收在每吨3,208美元,低于上周五的收位3,225,但依然距离1989年创下的纪录高点3,280不远.不过分析师敦促在期铜如此接近纪录水准时要心存谨慎.Man Financial分析师梅尔在报告中称:"从长期图表看,显示期铜正接近双重顶,在如此高的水准上务必要谨慎."麦格理银行(Macquarie Bank)称,近期基本金属上扬,其中一些触及纪录新高,主要获益于投资基金的空头回补.三个月期铜在亚洲交易时段一度跌至每吨3,180/185美元附近的低点,受累于中国卖盘,但随后在基金买盘带动下回升.交易员称,目前首道支撑位即在3,180/185.巴克莱资本国际分析师在日报中称:"鉴于目前所有基本金属均出现缺口,预期库存很快会接近临界水准."LME其它基本金属多数走贬.三个月期锌收在1,368美元.上周五继触及1,377後,收在1,374美元.三个月期铝报1,924,较上周五综合交易收盘下滑11美元. 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2005-02-21 上周末伦敦铜价继续上扬，基金买盘引发空头止损推高铜价，收于3228，价格有望继续挑战1989年的3280高点。从基金持仓看，其多头头寸继续增加，净多仍维持在2万手左右。在如此之高的价位，基金仍保持较强的看高意愿，看来铜真的是很难跌。同时大量在伦敦的中国套利抛盘也令铜价难有下跌空间，逼仓中国的势头仍会延续。 国内铜价单边走强，目前仍在低位的比价使在3000之上的高位仍有买盘继续介入。同时隔月近1000元的贴水，也使多头的换月从容不迫。所以即使伦铜出现回调，但在回升至合理比价前，国内铜价仍难以下跌。（许俊斌） 金属日评(铝) 2005-02-21 隔夜伦铝盘中触及1936美元的近期高点，交投趋缓，铝价接近1950美元的整数位，高位买盘能量将要衰竭，连续几日的上涨面临调整。沪铝走势不济，伦铝市场的积极表现还是没有帮助沪铝脱离弱市，现货市场交投零星，市场缺乏明显的方向指引，铝价在此种市场氛围中难有起色。建议投资者高位多头减磅，轻仓持有。（李玲） 中 期 期 货: 沪铜周一强势振荡收盘小幅涨跌 2004-02-21 由于周五LME等国际金属市场期铜在亚洲盘后价格略有下挫，今日沪铜早盘小幅低开，其后随着LME电子盘的小幅振荡，沪铜也展开了强势振荡行情。至收盘，沪铜合约涨跌互现，其中主要合约涨跌幅在皆不超过150元。其中最活跃的三个月合约报收30890元，较周五收盘下跌100元，波幅30730-30990元，开盘价30930元。各期合约共成交10.7万手，其中三个月合约成交3.4万手。 交易商称LME市场周五基本金属收盘全线上扬。其中期铜市场的大幅上涨主要是因为场内交易滞后于亚洲电子盘的补涨所至。最终三个月期铜报收3225美元，较周四收盘大涨68美元。 COMEX期铜周五涨跌互现。由于下周一期铜市场将因美国总统日假期休市，周五市场也提前收市了，因此市场流动性不佳，一些多头获利平仓盘拖累了铜价，而LME市场的强势给了COMEX市场以较大的支持。 沪铜交易商认为，周五亚洲电子盘的强势是LME期铜场内交易大幅上扬的主要动力，从成交、持仓水平以及盘面来看，基金显然没有太大的动作，市场被中小投资者的跟涨主导。而今日沪铜的相对弱势在一定程度上是受到了上周五上海期货交易所库存大幅增加的影响。 我们认为，目前现货/3月期铜的逆价差仍处于相对高位，而远月的逆价差仍在上扬，这对目前的铜价上扬无疑是有利的。但我们不能忽视的是，去年10月的大幅度上扬是受到近远月升贴水全线上扬支持的，但这次近月升贴水虽然仍处于高位，而下降的趋势明显，这对期铜中线行情发展是不利的。故而我们不得不关注近期近月升贴水能不能止跌回稳。 技术角度上看，LME期铜再创出近年来新高，成交水平仍维持在相对高位，图表和各项指标仍支持铜价进一步攀升，因此短期内铜价仍有较强的能力维持在相对高位，并不排除进一步上涨的可能。 （叶凌） 金 瑞 期 货: 沪铜窄幅振荡 2005-02-21 17:05:59 今日沪铜呈现窄幅振荡。早盘主力合约CU0505合约以30030开盘，开盘后价格迅速下滑，最低下探至29910，最高冲至30170，尾盘以30110报收，比前一交易日上涨100美元。成交不是十分活跃，成交量为56902。今日现货价格有所下跌，为31700—31820。尽管如此，现货价格仍然处于高位。目前上海交易所库存稍有增加，但是供求紧张的状况并没有改善。 上周五由于基金买盘引发空头回补，令价格继续上扬，并触及16年高点，突破3200一线，收于3225美元，比前一交易日上涨68美元。欧洲交易商称：“有新的基金买盘，看来至少会持续数日，但市场不久走势将扭转，会令许多人受到冲击。”上周五库存较前一日减少150吨，升水下幅回落至115附近。美国经济的通货膨胀压力使得美国升息步伐延续，对美元强劲走势可持续性有所阻碍。目前基本面对铜价的上涨还是极为有利的。但是这波上扬走势能否持续下去，我们表示怀疑，并且基金了结获利而导致走势猛然逆转的可能性不能排除。 （孙迪） 通 联 期 货: 铜（triland周评） 2005-02-22 8:36:48 市场评论 上周价格上涨，本周初价格继续上涨，因为图表面改善，一些基金回到市场. 三个月期价格达到$3160, 因为投机力量增强，中国将会在新年后星期三的上海市场上重新开始交易后出现涨停.这确实发生了, 但是没有来自中国的在LME的相应买盘 – 事实上正好相反. 一些失望性的抛空导至市场短暂地反转至$3100下方, 虽然上周经过曲折后星期四晚些时候价格急速上涨至$3200上方, 因为CTA 买入继牛市出现最高收盘价后涌现. 事实上高价使中国买家在目前退场观望. 期货升水收窄 (一天的差价现在处于贴水状态), 库存仍然趋向于上升，BHP Billiton 正在感觉到全球精铜短缺随着今年时间的推进会缓解。来自美国的数据仍然留给市场好印象,最新的新屋开度率达到21年来高点, 工业生产与上月持平于增长0.7% (预期为0.3%). 欧洲现货铜仍然可以自由获取, 据报告来自俄罗斯的大量铜到货.废杂铜销售同样在剧烈地增加,额外地导致了套期保值抛空和精铜交割. 再一次剧烈的反转将不可避免地再度发生，但是对于目前的人气仍然处于牛市。 技术分析 目前的整固如期地成为能量的再积累，因为价格预期现在从中间的再筑底后将再度挑战3250/60.新的价格下滑应在目前被再度证明是修正，支撑显然从3170/80开始，接着会接近3100. 除非后者放弃(因此一个重要的周期顶部可能已经形成) 价格的进一步上扬仍然在今后几个交易日里是可以出现的. 长期图表表明目前价格的上扬可能是终结性的/衰竭性的。但是价格应倾向于向有限的新高价格推高 –允许到达 3300 – 在顶部再度形成前，因此而开始更为显著的向下反转. 即使允许价格短期内进一步走强，如上面所讨论的，技术研究表明从这一长期的看涨来看，大多数上涨的潜力已经实现. 超越 3200向历史阻力位的上扬(从1989年1月) 达到 3260看来在今后的几周里是能够实现的，价格可能因此上涨至有限的新高水平. 然而任何突破3260 和确实对3200 区域的突破应证明是相对短命的，最终价格将向3000以下反转，接着是2850在今后的几个月里会见到，一个周期性的顶部再次建立并确认. 技术策略: 等待能量衰竟/在目前的上扬中抛空，除非3350 被击穿，首先允许价格有限地超过 3260(向3290/00方向上扬). 铝周评 市场评论 本周三个月期价格强劲上涨, 受到良好的技术图表的激励, 新的基金买盘，LME库存稳定的下降. 欧洲现货升水仍然稳定，来自俄罗斯至ROTTERDAN的运输成本高已经导致了向美元发货量的增加，那里的现货升水仍然稳定。日本的铝买家们将要求西方生产商从目前季度的基础上降低四至六月份的现货升水. 他们认为东亚的库存水平很高，来自中国的供应量很充足. 尽管欧洲和美国的需求稳定供应紧张, 人们预期现货升水会小幅下降，因为中国去年年底的大量出口. 随着基金回到市场，可以理解铝价将回到$1940,甚至更高，上涨能量将保持，然而价格的走强在其它市场也得以现示的同时，我们目前怀疑铝价的上涨能力。 技术分析 最近几天短期趋势剧烈向上，价格突破了前期的盘整区，这现在将会给新的回撤提供支撑.目前价格的走强可能会扩展至1975 (2004年12月高点) 接着到一定阶段价格可能会超越心理价位. 同时一些自营性的抛空在1925/35区域出现，研究表明价格的回落应仍然只是修正性的，接着证明是不可持续的. 预期需求会出现在1865 ，接着是1815区域，而跌破较低的1750 价位才会破坏目前的积极看涨环境. 随着市场在1760 和1775上方建立基础 (分别为从2000年和1997年8月以来的周期性高峰) ，在最近的几个月里一个主要的基础已经存在，而大多部上涨空间还没有实现. 如果月线上价格收回至 1675下方，接着任何这样的积极基调会需求修复，否则注意力仍将放在未来几个月的看涨方面，心理价位2000 水平显然是一个主要目标. 最初在此上攻失败可能会激发新的回撤，但是价格的回落在今后应会在邻近的1750/75区域受到良好的支撑。 技术策略: 从目前的超买状态来看，倾向于退场观望并等待下一次合适的修正性回落 (大约在1850/75)买入，目标为下一步扩展至 2000的上扬.