著名期货公司今日评述

LME当日市场述评: LME市场：伦敦金属交易所(LME)期铜周五收高,盘中触及16年高点,因基金买盘引发空头回补,并带动市场逼近1989年创下的纪录高点3,280美元.本周走势落后于其他基本金属的期铅和期锡,今日亦扭转颓势而大幅扬升.三个月期铜收报每吨3,225美元,盘中一度劲扬73美元至3,230,触及1989年1月以来的高点.欧洲交易商称:"有新的基金买盘,看来至少会持续数日,但市场不久走势将扭转,会令许多人受到冲击."稍早市场人士预计场中会出现获利抛压和基金结清部位的交投,因下周一美国逢公众假期休市,但基本金属却出人意料地上涨.Triland金属分析师在周报中称:"看来目前涨势可能将要消竭,但期铜应该首先会升向3,300美元左右,之后再度见顶并开始更为大幅的回落."Man Financial分析师梅尔则在报告中说道:"期铜能否自行保持涨势,需拭目以待.""鉴于近期一些经济数据显示基本面不够好,我们怀疑这波上扬走势能否持续下去,并且不排除基金了结获利而导致走势猛然逆转的可能性."三个月期铅大涨6.3%,或58美元至每吨981,较日高低1美元.期铅曾在去年12月31日触及1,017美元,创下期约由英镑计价改为美元计价以来的合约高点.三个月期锡大涨475美元至每吨8,300,盘中触及12月23日以来的高点8,363.三个月期铝收高26美元至1,935,接近六周高点. 上 海 金 鹏: 金属周评(铜) 2005-02-18 在经历了长达近一年的高位大箱体振荡走势后，美元的再次走软终于激励了伦铜选择向上突破的走势，伦铜站稳于3200美元之上，刷新了16年来的新的高点。外汇市场在聆听了格老讲话后，美元并没有在“利率相当低”的措词下积聚更多的上升动能，由来已久的双赤痼疾影响依然存在。美元再度走软，欧元重回升势，以美元计价的金属产品全线飘红，其中伦敦市场的期锌与期铝交投活跃，期锌升至七年三个月高位，期铝亦触及六周高点，进而带动期铜突破上扬创下近16年的高点。事实上，由基本面看，自铜价上扬至今，促使铜价上扬的因素并未发生明显变化，美国采取的弱势美元政策仍在延续致使美元反弹无力，弱势依旧，为铜价走高始终提供着极大的支持。尽管近期伦敦库存自低位有明显回升，但市场对未来供应依然持偏紧心态，尤其是对中国经济持续发展对铜需求强烈抱有信心，抑或说，国际基金或炒家高位狩猎中国买家以获取更大的利润。伦敦铜的突破上扬在技术上标志着铜价的牛市行情仍在延续。 节后的国内市场，铜价三阳开泰，涨幅高达1600余点，市场看多情绪重又被点燃，新多进场老空止损为铜价推波助澜。周五，可交割铜库存有1万2千余吨的增加至3万4千余吨，然而杯水车薪未能阻挡铜价的上扬走势。据市场人士分析说，节后（元宵节后）国内用铜企业的全面复工将使市场对后市铜需求依然看好，市场看多情绪浓厚。 由LME持仓结构看，3月到期合约仍有近4万手的持仓，基金持仓逼仓可能性依然存在。考虑到价格的高企，利润的丰厚，建议关注基金持仓变化，以短线交易为宜。（王忠宝） 金属周评(铝) 2005-02-18 本周伦铝呈现突破之势，铝价跨越了1800-1850美元窄幅的区间，并且将1900美元作为第一目标位，在连续四日的上扬行情之后，铝价不但突破1900美元而且还成功战立在整数位之上，从图表运行走向看，向上的稳步走势还将延续，1950美元被设定为此波上扬行情的关键阻力位。伦铝的库存还在持续下降，配合期铝将价格向上发展。基本金属市场的其他金属品种也提供了期铝看涨的积极氛围。 沪铝还是延续弱势格局，当月价格仍旧在16500元的压制下，难以突破。今日交易所库存也大幅上升，市场提前消化了供应抛压的负面因素。近期进口氧化铝还在高位震荡，电解铝的生产成本高居不下仍旧牵制着国内铝厂的发展，期待两市价差持续缩小，出口利润显现消化国内的库存压力，帮助国内铝厂走出困境。鉴于目前国内难以脱离弱势格局，建议投资者谨慎持仓，以短线交易为主。（李玲） 中 期 期 货: 沪铜周五全线上扬主要合约大幅上涨 2004-02-18 由于周四LME等国际金属市场期铜在亚洲盘后价格大幅上涨，因而今日沪铜早盘大幅高开，其后随着LME电子盘的小幅振荡，沪铜也展开了强势盘整的走势，尾盘受买盘推动价格进一步收于日内高点。至收盘，沪铜合约全线上扬，主要合约涨幅在580-700元之间。其中最活跃的三个月合约报收30990元，较周四收盘上涨700元，波幅30720-31000元，开盘价30850元。各期合约共成交16万手，其中三个月合约成交6.4万手。 交易商称LME市场周四基本金属多数上涨。其中期铜市场受美元走软的影响，基金和大金融机构不断入场推动铜价大幅收高。最终三个月期铜报收3157美元，较周三收盘大涨50美元。 COMEX期铜周四尾盘上扬，致使收盘创下近年来新高。分析师认为，盘初期铜走势是偏弱的，但是随后基金的入场稳定了价格，并进一步推动价格突破前两日的高点，进而引发技术性买盘共同推动价格大幅收高。 沪铜交易商认为，受美元走软和良好基本面的支撑，周四LME基本金属－期铜、期铝和期锌都走出了大幅上扬的走势，预示这次期铜的突破更加可靠。今日沪铜在昨日强势的基础上顺势大幅度高开并收出长阳，成交量亦有较大的放出。 我们认为，由于多属金属大幅度上扬，同时LME大头寸报告显示基金在近期多头头寸有明显增加的迹象。预示这次LME期铜的突破很可能是成功的突破。另外由于LME持仓量仍保持相对较高的水准，显示市场分歧依然较大，因此借着良好的基本面，多头继续发力，铜价后市继续上行的可能较大。 技术角度上看，由于LME期铜已经创出近年来的新高，虽然成交量并没有明显放大，但由于近期一直保持在相对较高的水平，同时图表和各项指标皆支持铜价进一步上扬，因此短期内铜价继续向上攀升的可能性较大。（叶凌） 金 瑞 期 货: 沪铜空头平仓推动沪铜 2005-02-17 17:05:59 昨晚，伦敦期铜小幅调整，在3150美圆遇阻之后，技术的压力使得价格向下测试3100美金，盘中短暂跌破3100美金，报收于3107美圆。成交量维持在7万余手。库存继续小幅增加了300多吨，并没有给伦铜产生太大的压力。技术上，在未跌破3100美金的前提下，昨晚的下跌表现出强势调整的形态，短期 内向上试探的格局没有改变。后市应关注3150以及前期高点3170美圆能否被突破，如无法创出新高，则走出幅度较大的下调的可能性较大。 今日沪铜并没有理会伦敦的下跌。早盘在昨日的涨停板附近整理之后，下午空头特别是近期合约的空头平仓大量涌现，并推动各合约纷纷创出新高，至收盘上涨了300余点。在目前现货价格仍在500点以上的升水并且靠近了32000元，这对于近月合约的空头产生了较大威胁。今日当月0503的空头平仓带动价格稳守在31000点上方，而多头主力则利用空头的斩仓盘逐步向远期合约移仓，利用价差挤兑空头的走势仍在延续。只要伦敦不出现大幅调整，国内期铜下方的空间极为有现。 （文利） 通 联 期 货: 警惕铜价暴涨后的暴跌 2005-02-21 8:36:48 笔者认为，铜价最近的上扬纯粹是技术性的，铜市的基本面并没有发生大的变化，而且与去年10月份相比，铜市的基本面最终是向负面方向发展的。此次铜价的上涨是在相关基本金属走势强劲的带动下，依靠LME收盘后COMEX基金的集中活动击出技术止损单后取得的，虽然星期五的交易中在这一上涨有所恐固，但是价格至所以得到支撑完全是通过基金的投机性买盘所取得的。随着LME的不断增仓，COMEX在迁仓阶段的继续增仓，两个交易所的总持仓规模都已经超过了去年10月份时铜价暴涨时的规模。基金再度在基本金属市场上严重超买，而在铜市中的超买程度更为严重。当然基金的持仓在2003年10月前后曾一度达到远高于目前的水平，但是当时的铜价及相应的能够激发起来的消费者买入兴趣与目前是不可同日而语的。基金在高位上显然不可能再得到2003年10月时那样的消费者买盘的支撑。在生产商和消费商的备库水平远高于当时的情况下，大量隐性库存的存在，注定了在当前的情况下市场事实上处于有价无市的状态，从最近COMEX现货价远比前一段时间疲软来看，三月份向五月份迁仓之际，一旦远期的投机者买盘枯竭，铜价完全有可能会重蹈去年10月，今年年初的暴跌行情。 笔者认为重复暴跌的市场基础并没有改变，基金在商品中的投资组合有可能改变，但是任何一个在高价位上出现暴涨的市场最终出现暴跌都是必然的。从生产商远期的保值量来看，无疑在最近极大地损耗着基金的买盘能量。基金，特别是投机能量较大的基金单家退场所能激发起来的暴跌的潜在可能性依然存在。特别是从技术上，市场在预期3270上方是否有可能会激出进一步的止损单，但是从星期四铜价暴涨后，COMEX及LME的持仓总量都在大量增加来看，笔者认为，目前市场上所能出现的止损能量是极为有限的，价格暂时受到支撑完全是靠基金的资金来填补的，一旦基金出现失望性多头平仓，铜价的下方将出现一段价位真空，价格将再次重蹈暴跌。 交易策略，利用当明历史性机遇建立战略性空头部位，并且不要错过短线暴利机会。