著名期货公司今日评述

LME当日市场述评: LME市场：12月31日---伦敦金属交易所(LME)基本金属周五总体持稳于接近数年高点的水准,为2005年进一步走强营造出氛围.一位交易商称,"市场在高位持稳,因为维持高价符合特定集团--基金的利益."投资基金是推动市场2004年上涨的主力,旨在保护年末估值的"粉饰报表"买盘,以及新进场资金制约了市场的任何下探.同时,几乎没什么贸易盘参与交易,这种格局可能延续到1月第二周,因为下周交易天数也因假期减少.今日纽约金属市场休市.三个月期铅守在周四突破的1,000美元水准上方,并创下合约新高1,019美元,这是自1992年市场定价由英镑转为美元以来的最高水准.从基本面看,不断下降的库存和持续紧张的价差关系为期铅市场提供支撑.LME铅库存今日减少300吨,在圈内交易中,现货/三个月逆价差扩大至40美元.铅主要的最终用途是用于汽车电池,这占全球铅消费的75%,分析师称,期铅2005年走势乐观. 中国的快速工业化和汽车量的增加将推动当地的电池制造,同时北半球寒冷的气温将令第一季对电池需求增加.三个月期铅结算价微幅回落,每吨报1,010美元,不过仍高于周四综合交易收盘价1,005.三个月期锌仍守在七年高点1,260美元附近,今日库存减少1,900吨至629,425吨,为2002年9月以来最低.期锌收报1,257美元,前一交易日收报1,260. LME铜：三个月期铜一举突破3,150美元,圈内交易收报于3,154美元,劲扬16.50美元,且上看10月创下的16年高位3,175.库存继续下滑,减少500吨至48,875吨,上次见到这一库存水准是在1990年7月. LME铝：三个月期铝跌至1,962美元,前一交易日报1,965美元,不过距离九年半新高1,972相去不远.三个月期锡上涨50美元至7,775,三个月期镍报15,195,周四报15,225. 上 海 金 鹏: 金属周评(铜) 2004-12-31 今日是2004年度的最后一个交易日，国内市场的投资热情并没有受到节日的临近而有所减退。沪铜高开高走，值得一提的是近期和约在午盘时一改前期比较疲软的状态，在平仓盘的推动下价格均创下和约新高，全天成交量较前两日有所放大。从盘面可以看出，持有近期和约的投资者都在往后期月份积极的迁仓，因为国内元旦之后的春节长假也将来临，给近期和约的交易时间已所剩不多。由于目前从交易时间上看已经临近年底，生产商或贸易商可能面临资金回流的需要，前期国内现货市场上铜的供给有所增加，对现货形成了一定的抑制。不过，大家都可以看到两市目前的低比价造成了贸易不能正常的进行，铜进口受到很大的压制。新年过后国内市场消费的回升，供应有可能更趋于紧张，届时高企的现货价对期铜价格的继续走高起到了强有利的支持。从伦铜技术面看，日线图从2004年10月下旬以来铜价一直运行在一个底部逐渐抬高的上升三角形之中，且已经是三次触及此三角形的上压线，短线看目前铜价仍然在三角形上压线附近振荡整理。但三角形是一种持续形态，如果把眼光放远，中期后市铜价必定向上突破；而多头排列的均线系统也支持铜价仍然维持中期上升趋势，因此前期的高点3177.5应会被有效的突破。最后本人在此祝广大投资者新年快乐，来年更上一层楼。(张媛) 金属周评(铝) 2004-12-31 本周伦铝走势强劲，铝价突破1950美元阻力位，并且其势头有向2000美元移动的可能。节后的伦铝仍旧强劲，基本面改善程度在铝价上被充分的表现出来，并在良好的预期下，后续买盘依旧给予铝价绝对的支持，但技术上看，严重的超买将决定铝市必定要经历调整。当前的美元走势反复，虽然美国公布的申领失业金人数较预期的少，但是还是未能帮助美元脱离低位，美元的走势目前受制于短期还难以解决的赤字问题上，所以目前还不能期待美元提供期铝支持，最终伦铝的走势还是要看高位买盘的能量变化。 沪铝本周经历了冲高和高位调整两个过程，持续买盘的匮乏终止了铝价向上扩展的进程，但是铝价没有脱离高位，对伦铝的预期使得市场没有放弃对铝后期走势的希望。现货市场交投清淡，供货方忙于年底结算，买方期待价格回落在寻求入市点位。建议投资者不要追涨杀跌，待铝价下跌之后在介入多单。（李玲） 中 期 期 货: 周五沪铜维持强势绘成大阳年线 2004-12-31 上海期铜周五震荡上扬大幅收高，为大阳线的年线画上了完美的句号。受周四LME等国际期铜市场收市小幅上扬的行情影响，今日沪铜早盘小幅高开后即展开振荡上扬的走势。至收盘，沪铜各合约全线上涨，涨幅在190-270元之间。其中最活跃的三月合约，报收29270元，较周四收盘上涨440元，波幅28920-29300元，开盘价28940元。各期合约共成交15.8万手，其中三月合约成交8.2万手。 交易商称LME基本金属周四在基金买盘的推动下全线上扬。铅价领涨整个基础金属市场。三个月期铜收报3137.50美元,高于周三的3125美元,但现货/三个月期货逆价差收窄至120美元,周三为130美元。 COMEX期铜周四收盘上涨。分析师称，由于美国公布数据显示就业市场改善后转强，同时美元再次小幅下跌，共同激励投资者入场推高期铜价格。但最终价格并没有收复昨日的全部失地。 沪铜交易商认为，周四LME市场先抑后扬，实际上价格是变化不大的。而成交量的增加和持仓的继续增长显示市场的分歧在接近前高时继续增大。今日沪铜顺势继续上涨，而持仓变化显示市场的分歧是集中在3月合约上的，其持仓增幅亦显示市场的分歧在加剧。 我们认为，今天是沪铜今年的最后交易日，因此不少投机头寸赶着在今年的最后交易日平仓。由于明年春节长假在二月份，因此上海期货交易所决定将沪铜二月合约最后交易日调整为2005年2月4日。由于该合约摘盘时间大幅提早，因而今日略显被动的空头争相平仓，导致今天该合约收盘上涨幅度最大。而市场上对沪铜库存可能再度大幅减少的传言，也对今日铜市形成支持。 技术角度上看，LME期铜仍处于缓慢攀升的进程中，持仓量继续增长，成交量亦在小幅增加。而沪铜各个主要合约也顺利创出合约新高。由于技术形态的良好和建设性。判断后市市场总体上仍将维持偏强的趋势。 （蔡洛益) 太 阳 周 刊: 《太阳周刊》商品及金融衍生品研究中心：由国际国内多年商品及金融衍生品市场工作经验的交易员，原国内交易所资深研究员主持；据情况还可以随时引入国际领袖投行工作的分析师，国内主要交易所、施名期货经纪商、现货商的现职专家作为后援。研究中心的主要目标是能够提供给市场尽量客观的判断标准。基本金属：环球综述 LME产品走势分化，铝及合金走势强劲，其它产品大幅振荡。 期铜：临渊振荡 国内周内现货升水增加，但SHFE、COMEX库存继续上升，期货合约近弱远强，主力不断地向后移仓，成交量5日MA与20日MA死叉，反映了市场的矛盾，综合评价有走势趋弱的迹象。后市周刊建议模糊判断，市场评价：中性偏弱，少操作。下图是又路透提供的一年来三大交易所库存变情况。 期铝：振荡继续 LME铝强势和中铝控制资源的影响明显，但国内即将面临新建产能的巨幅增长，05年出口征税等因素同样重要；还要注意近期有大量出口可能转入隐性库存。太阳市场评价：中性偏弱，少操作。（于贵真） 金 瑞 期 货: 沪铜辉煌的一年仍以强势收局 2004-12-31 17:24:14 波浪壮阔的2004年即将过去，2004年的铜市无疑是令人激动的，创下了多年来的市场新纪录。圣诞节刚过后不久，LME在本年度第三次站上了3100的位置，行情在投资者每天期盼暴跌的目光中缓慢向上爬升，正在畜势准备突破前期3177的高点。 从伦敦其他基本金属的走势来看，前期沉闷的铝、锌两个品种终于吐气扬眉，铝创下95年后新高，锌创下97年后新高，而铅在昨晚再创16年高位达至1000美元大关，铜价则再次逼近10月份创下的3177美元16年高点。库存因素、美元因素再次成为基金继续建多的主要原由：库存目前已经下降到5万吨以下，LME持续高升水反应了目前铜所处的尴尬境界；欧元突破前期震荡平台，继续保持比较良好的上升势头。 在此种种利好因素下，铜价也许向上突破的导火线就是元旦之后全球铜消费的复苏了。在全球极低的库存情况下，只要消费面稍微的复苏都会导致铜价的迸发。因为，国外很多基金已经虎视眈眈了，可能会利用目前的基本面把铜价继续往上拉升。国内的情况来看，前期各个合约均在前期压力线上下震荡徘徊，周五在空头恐慌性的平仓盘带动下，行情的强势已经很明显了。 因此，我们对于行情的判断目前主要关注的是：元旦过后消费能否复苏的问题。国内现货情况来看，我们和不少现货企业接触并了解到：在年后由于资金充裕，将会加大购货量，大家对后市的信心正不断增强的。而从西方的消费情况来看：西方圣诞结束后，新一年的采购计划将启动，市场活动活跃，制造业将迎来一波高潮，从而带动铜消费。基于这种判断，铜价向上突破的可能性已经很大了。对于操作来说，由于高位的风险性和脆弱性在加大，做多应该少量，且上涨之后切忌加仓；或者观望为主，等待抛空。 最后：祝各位投资者新年快乐，期开得胜！！ （黄守锋） 通 联 期 货: 铜周评 2005-01-04 9:01:48 短期趋势势仍然向上的同时，目前价格的走强仍然被看作是过去10个月宽幅区间震荡中的一部份，震荡的交易区间以靠近3155/60 和3175/80 的阻力区域现在再度被价格所逼近。只有持续而稳定地突破后者才能改善潜在的市场基调，由于摆动指数再度表明了较为严重的超买状态，向上的突破看来可能性并不很大，价格有可能会重新走弱或进行再盘整，这种情况可能会在今后的几天里出现。靠近的支撑位最初将出现在3090/95接着是 3050/55，只有跌破3005/10才可能会激发更深的回撤.