6月17日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

国海良时期货：铝早评0617

可逢高沽空

1.现货:上海有色网A00铝平均价为20160(90元/吨)。

2.利润:电解铝进口亏损为-799元/吨，前值进口亏损为-1057元/吨。

3.基差:上海有色网A00铝升贴水基差0，前值90

4.库存:上期所铝库存269583吨(-9545吨)，Lme铝库存411575吨(-4550吨)，保税区库存为总计82.5万吨(-2.8吨)。

5.总结:美CPI再创历史新高，6月议息会议在即，预期加息50-75点，依旧偏鹰。国内偏松，宏观继续劈叉，但美联储加息预期强化后降准空间不大。下游开工受疫情发酵影响较大，5月只是弱修复。背靠近日低点试多后逢高离场，可逢高沽空，止损位：20500以上。（国海良时期货）

财信期货：铝早评0617

01/基本面分析

宏观面，欧洲央行宣布7月结束购债计划，预计7月和9月各加息一次。近日重复质押事件影响渐退，但市场担忧情绪仍存。当前国内铝市消费仍未有明显改善，产能增长压力依然存在，对铝价有所抑制。不过随着国内疫情防控形势进一步向好，经济复苏势头明显，叠加一系列刺激政策加持，对价格有较强支撑。截至6月2日，上期所铝存量27.9万吨，SMM社库88.2万吨；统计口径上，江苏、广东、浙江、上海皆有差别。仅从上期所仓储布局看，广东地区交割库期现货运营风险不大，浙江地区交割库有部分仓储受控，可能影响交割入库申请，但已注册期货仓单货权明晰应能正常交割。长、珠三角地区交割换库便利性强，方便市场快速选择。市场焦点更多是对社会铝锭库存“含水量”的观察与讨论，这需要继续关注事态发展、铝锭现货升贴水变化及盘面强弱。消费回暖背景下，易于为现货价格提供支撑，利于现货及近月back结构走强。

02/现货报价分析

现货市场方面，今日上海现货铝锭报价20140-20180元/吨，均价20160元/吨，较上交易日上涨80元/吨，对2207合约报贴20~升20元/吨。今早沪铝上涨，截至午间收盘，主力合约涨190元/吨，涨幅0.95%。持货商今早跟盘报升贴水，对07合约报平水/吨上下，铝锭现货均价跟盘上涨，华东市场持货商报均价~均价10元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在20160元/吨上下。铝价反弹上涨，市场按需采购，整体成交表现一般。

03/综合分析

周四沪铝震荡运行收阳线，市场交投活跃，受美联储加息消息刺激看空氛围较浓。近期沪铝由基本面主导运行，关注基本面仓单重复质押消息发酵，或对盘面形成利空。疫情影响外围能源和通胀高企，预期美联储加息继续，全球大宗商品承压。从技术面看指标呈现空头排列，RSI2值在40附近，建议关注上方短期压力位20480，参与震荡偏空交易为主。（财信期货）

东吴期货：策略早参0617

沪铜：

需求前景恶化，铜价延续跌势。周四伦铜收跌0.89%；沪铜主力07合约日盘收跌0.18%，夜盘收跌1.45%。美联储宣布加息75个基点，为1994年以来最大加息幅度，多个国家跟进，全球进入加息潮，或抑制经济成长。美国衰退风险上升，楼市继续降温，5月新屋开工数降至一年多最低和2020年4月来最深跌幅，代表未来建设的营建许可去年9月来最低；上周首申和续请失业救济人数均超预期。欧洲汽车制造商协会数据显示，5月份欧洲新购汽车注册量下降11.2%，连续10个月下滑。中国5月新房价格同比下降，为逾六年半以来首次，受疫情影响，房地产市场低迷。操作建议：逢高做空。

沪铝：

多国宣布加息打压铝价，6月16日沪铝主力07合约日盘收跌1%，夜盘收跌1.72%；LME收跌3.58%。周四国内电解铝社会库存78.5万吨，较上周四去库6.8万吨；铝棒社会库存也明显减少，近期国内社会库存去库数据参考性较低，因华东和华南地区有转移库存的现象。全球铝锭显性库存持续去化，支撑铝价，同时市场仍对需求复苏有较强预期，但需求明显好转还需等待，同时欧美多国连续宣布加息打压铝价，预计短期内铝价将维持偏弱震荡，建议观望为主。中长期来看，海外通胀压力严重，国内供应端压力仍存，铝价难成反弹走势。继续关注下游消费复苏情况以及去库的可持续性。继续关注产能变化及俄乌局势变动。

沪锌：

6月16日沪锌主力2207合约收于26055元/吨，涨幅0.58%，夜盘跌1.75%，报25615元/吨，LME锌跌1.79%，报3600.5美元/吨。欧洲能源危机再起波澜，美国自由港短期内难以复产，叠加“北溪一号”设备故障维修或停止运行，欧洲天然气再度飙升，对锌价支撑走强。消费端，下游订单仍未出现明显改善，海外快速加息加剧市场对金属需求前景的担忧。预计短期锌价维持震荡运行，底部支撑依然较强，但宏观面风险加大，后续关注欧洲天然气补库情况以及国内消费情况，警惕宏观情绪变化。

沪铅：

6月16日沪铅主力2207合约收于14885元/吨，涨幅0.03%，夜盘涨0.54%，报14960元/吨，LME铅涨2.31%，报2125.0美元/吨。整体铅市场保持供需两弱格局，原再价差与再生利润对铅价支撑较强，云南多家电解铅冶炼厂因铅精矿供应偏紧等因素小幅减产，供应端继续收紧或致使铅价出现小幅上涨，但由于需求不佳，上浮空间有限，宏观压力较大，后续关注铅蓄消费情况。（东吴期货）