6月10日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

国海良时期货：铝早评0610

下游开工受疫情发酵影响较大，目前弱修复而反弹，反弹沽空

1.现货:上海有色网A00铝平均价为20780元/吨（-20元/吨)。

2.利润:电解铝进口亏损为-1320元/吨，前值进口亏损为-1215元/吨。

3.基差:上海有色网A00铝升贴水基差-70，前值-50

4.库存:上期所铝库存279128吨(-6439吨)，Lme铝库存430050吨(-3950吨)，保税区库存为总计85.3万吨(-2.1吨)。

5.总结:联储议息会议加息50点，符合预期，但6月议息会议依旧偏鹰。预计年内加息8次.国内五年期LPR利率下降，宏观偏暖，但美联储加息预期强化后降准空间不大。下游开工受疫情发酵影响较大。近期受复工预期影响反弹，可逢高沽空，止损位：21000以上。（国海良时期货）

东吴期货：策略早参0610

沪铜：

美CPI数据出炉前市场紧张，美元上升铜价回落。周四伦铜收跌1.3%；沪铜主力07合约日盘收涨0.03%，夜盘收跌0.32%。美国通胀数据或推动美联储更激进加息，美元指数创三周新高；欧央行宣布结束量化宽松时代，计划7月加息25基点，暗示9月加息50基点，大幅上调通胀预期；拉加德“放鹰”，若中期通胀前景持续恶化，9月加息幅度超过25个基点，铜价承压。世行预测，世界经济或正迈入一个长期增长乏力、通胀高企的时代。中国端午节后需求疲弱，疫情反复，市场转向谨慎。全球低库存和供应风险支撑铜价。中国5月未锻轧铜及铜材进口量为46.5万吨，同比上升4.4%。关注中美5月通胀数据。操作建议：观望。

沪铝：

6月9日沪铝主力07合约日盘收涨0.43%，夜盘收跌1.42%；LME收跌2.68%。周四国内电解铝社会库存85.3万吨，周度去库2.9万吨，上海和无锡地区贡献主要去库幅度。近期多空因素交织，全球铝锭显性库存持续减少，给予铝价支撑，同时上海复工复产，市场对需求复苏的预期增强，但下游需求恢复进展缓慢，无法对铝价形成有利支撑，预计短期内铝价将维持宽幅震荡，反弹高度有限，建议观望为主。中长期来看，国内供应端压力仍存，随着季节性淡季到来，或出现累库现象，铝价上行动力不足。继续关注下游消费复苏情况以及去库的可持续性。继续关注产能变化及俄乌局势变动。

沪锌：

6月9日沪锌主力2207合约收于26460元/吨，涨幅1.19%，夜盘跌1.17%，报26170元/吨，LME锌跌0.80%，报3775.5美元/吨。现货市场由于铝重复质押事件，下游接货不佳，多家贸易商暂停锌锭业务。供应端，由于进口矿窗口未打开，国产TC不断下滑，能源及辅料价格的上涨使得炼厂成本上升，供应端利润压缩支撑锌价。需求端，镀锌利润继续修复，锌合金与氧化锌订单仍是一般，预计在消费出现实际改善前，锌价维持震荡思路，后续持续关注欧洲能源问题、国内消费情况，警惕宏观情绪变化。

沪铅：

6月9日沪铅主力2207合约收于15175元/吨，跌幅0.10%，夜盘跌1.25%，报15035元/吨，LME铅跌0.18%，报2197.0美元/吨。供应端，2022年5月全国电解铅产量24.88万吨，环比下降8.36%，同比下降5.75%，再生铅产量37.29万吨，环比上升6.82%，同比上升12.58%，供应下滑超预期。需求端，铅蓄电池需求未见明显改善，电池厂成品库存高累。整体铅市场维持供需两弱格局，本身矛盾并不突出，预计铅价震荡运行，后续关注铅蓄消费情况。（东吴期货）

华泰期货：市场交投清淡，锌铝偏弱震荡

锌策略观点

昨日沪锌日间高位震荡，夜间有所回落。宏观方面，需关注美联储加息对有色金属的影响。海外方面，当前部分海外冶炼产能恢复但整体情况仍不乐观，供应持续偏紧。国内方面，目前国内冶炼厂采购进口矿较少，国内锌矿供应亦受环保政策影响，或将维持偏紧局势。若沪伦比值持续修复，预计国内对进口矿需求将有所提高。需求方面，近期市场交投清淡，加工及终端企业完全恢复生产仍需时间。价格方面，近期铝锭仓库反复质押事件导致市场存在一定的恐慌情绪，现货成交较差对价格有所拖累，但海外冶炼高成本叠加低库存格局对锌价下方有所支撑。预计随着疫情好转以及基建预期向好的刺激下，国内经济将缓步恢复，建议以逢低做多的思路对待。

■策略

单边：谨慎偏多。套利：中性。

■风险

1、海外能源危机持续性。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。

铝策略观点

昨日铝价日内维持震荡，夜间有所回落。宏观方面，市场普遍预期美联储将在6月15日宣布加息50个基点，美元高位震荡，有色金属承压。国内供应方面，当前全国电解铝运行产能达4059.8万吨，国内有效建成产能规模4436.5万吨，开工率约为91.5%。消费方面，市场维持刚需拿货，但市场成交情绪维持弱势，整体表现不佳。整体来看，政策端积极发力，需求端改善预期较强，叠加库存持续下降，预计铝价有望上行，但鉴于国内供应端压力仍存，铝价上涨高度或受到阻力。

■策略

单边：谨慎偏多。套利：中性。

■风险

1、海外能源危机持续性。2、消费不及预期。3、流动性收紧快于预期。（华泰期货）