10月29日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

华泰期货：市场情绪面波动频繁锌铝先抑后扬

锌：

现货方面，LME锌现货升水45.50美元/吨，前一交易日升水41.25美元/吨。上海0#锌主流成交于23590~23770元/吨，双燕成交于23610~23810元/吨，进口0#锌成交于23570~23770元/吨；0#锌普通对2111合约报贴水40~10元/吨，双燕对2111合约报升水0~10元/吨；1#锌主流成交于23530~23740元/吨。早间持货商对均价报至贴水10~5元/吨，贴水5元/吨附近有少量成交。进入第二时段，持货商对均价报平水，有少量成交。但整体看，昨日成交状况一般。

库存方面，10月28日，LME库存为19.77万吨，较此前一日上涨0.11万吨。根据SMM讯，10月25日，国内锌锭库存为14.58万吨，较此前一周下降0.14万吨。

观点：昨日沪锌日盘低位震荡，夜盘有所回升。近期加拿大宣布提前结束QE，预计将提前加息。海外方面，俄罗斯宣布恢复对欧洲的天然气供应，此举对欧洲的能源危机炒作有降温的作用。日本9月精炼锌出口同比下滑37%，高电价下不排除减产的可能。加拿大伦丁矿业公布数据显示三季度锌矿产量有所增加。供应端，国内部分地区依旧实行错峰轮休，整体生产有所恢复，但同比恢复程度还远远不够，整体供应依旧偏紧。消费端，随着锌价回调持货商惜售，市场供应货源明显减少，下游接货亦有限，成交情况不及昨日。库存方面，LME锌库存有所回升，沪锌小幅去库。价格方面，近期煤价波动较大且市场存在资金炒作，建议单边上以观望为主，等待消息面和基本面的变化。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水20.51美元/吨，前一交易日贴水12.50美元/吨。据SMM讯，沪铝主力2112合约早盘开于20710元/吨，午前盘面震荡运行，最高位至20975元/吨，午后盘面出现回落，一路下行，探底20065元/吨，最终收于20135元/吨，较昨结跌975元/吨，跌幅4.62%。持仓量增加11678手至22.1万手，成交量90.1万手。今日煤价再度跌停引发担忧，空头增仓趋势不改，沪铝短期压力仍存。

动力煤价格接连跌停，沪铝空头再度加码，盘中增仓超万手，早盘沪铝主力合约跌幅超7%，低位触及19200元，华东现货贴水较昨日大幅收窄，对盘面贴水50元/吨附近，集中19330-19340元/吨附近成交。基差套利部分保值盘流出，补充一定市场现货流动性。下游铝价骤跌下，按需采购为主，观望情绪仍存。

中原（巩义）现货成交在绝对价格大跌超千元基础上，对盘面贴水大幅收窄近70元/吨至贴水90元/吨附近。

库存方面，截止10月28日，LME库存为105.14万吨，较前一交易日下降0.39万吨。截至10月28日，铝锭社会库存较上周上涨2.5万吨至98.2万吨。

观点：昨日沪铝日盘低位震荡，夜盘有所反弹。基本面上，预计采暖季结束前，供给端趋紧，且目前铝成本仍在高位，铝厂亏损面积加大，前期减产企业复产积极性不高。消费端持货商积极调价出货，接货方继续压价少采，交投氛围表现不佳。目前国内消费端略有好转，部分铝加工企业开工有所回升，价格下跌之后，终端企业有望陆续补库带动下游需求回升，需持续关注消费和库存变动情况。库存方面，国内铝锭社库持续累库，主因无锡、上海及巩义等地区到货增多。价格方面，近期市场波动较大，单边上建议以观望为主。

策略：单边：中性。套利：中性。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、几内亚政变。3、国内能耗双控政策。（华泰期货）

弘业期货：金属早评1029

有色：

美国第三季度GDP环比折合年率初值为2.0%，预估为2.6%，前值为6.7%。欧洲央行决定维持当前利率不变，且承认通胀将维持在当前高位很长时间。美国三季度GDP大幅不及预期，隔夜美元暴跌欧元大涨，有色金属大幅反弹。

隔夜伦铜冲高回落收中阳，今日高开于9663美元。沪铜日盘大涨后，夜盘小幅低开震荡收十字星，收于70840.沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。铜价跌破中期支撑，短期走势较弱。周末G20峰会可能会有宏观方面利好传出，铜价中期可能回到震荡行情。沪铜上方压力75000，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水小幅下降至282点，回到正常水平。

隔夜伦铝大涨3%收长阳，今日小幅高开于2750美元。沪铝夜盘高开高走大涨收中阳，收于20420.沪铝成交持仓均上升，市场情绪乐观。煤炭跌幅放缓，伦铝大涨带动下，沪铝可能逐步企稳反弹。上方压力25000，下方支撑19500。

隔夜伦锌小幅低开后震荡偏强收小阳线，收下引线的小阴线。沪锌晚间低开后弱势窄幅震荡。隔夜美元大跌，有色金属全部上涨。国内限电阶段性的影响锌产量，但锌价高位也抑制下游需求，且第四次抛储本周陆续投放，供应面更为宽裕，现货成交清淡，多地贴水成交。。不过国内限电供应端扰动下，锌价大跌概率不大，短期或继续弱势震荡，但锌价想再次上涨需等待海外减产传到至库存下滑。后期关注海外减产持续时间和力度。

隔夜伦铅小幅高开后反弹收阳线。沪铅低开后弱势震荡收小阴线。伦铅库存低位小幅增加，现货紧张程度缓解，但仍维持升水。原生铅集中检修，再生铅受限电影响开工率大幅下滑。铅供应端收缩下，国内铅库存高位回落。短期高位库存压制铅价的反弹幅度，但再生铅产量大幅缩减，供应压力大减对铅价形成较强支撑，铅价或继续偏强震荡。中期冬季来临后蓄电池更换需求预期较好，铅价中期有望重心上移。关注再生铅的供应恢复情况。（弘业期货）

调查：2022年全球铝供应缺口将减少一半

外媒10月28日消息：一项调查显示，2022年全球铝供应形势将会改善，尽管仍然存在供需缺口。

参与调查的29位分析师平均预计2022年全球铝市的供应缺口减少到39.6万吨，只有2021年预期供应缺口89.3万吨的44%左右。

今年迄今为止，伦敦金属交易所的三个月期铝已经上涨近50%，并创下13年来的最高价格，主要因为铝供应短缺。

由于全球铝需求强劲，而电力短缺导致能源密集型的铝冶炼行业遭受限产，令供需缺口扩大。（全球金属网）