国泰君安期货：铝调整继续

【隔夜内盘】 
   日盘：Al1705合约开盘价13725元/吨，最高价13805元/吨，最低价13545元/吨，收盘价13715元/吨，涨幅0.15%；成交32.9万手，持仓量30.5万手。 
   夜盘：Al1705合约开盘价13705元/吨，最高价13750元/吨，最低价13600元/吨，收盘价13680元/吨，跌幅0.26%；成交13.9万手，持仓量29.6万手。 
    
   【隔夜外盘】 
   LME3月铝开盘价1934.0美元/吨，最高价1935.5美元/吨，最低价1915.0美元/吨，收盘价1930.0美元/吨，跌幅0.36%。 
    
   【基本面】 
   1、长江现货报价下跌。 
   长江现货：13410—13450元/吨，均价13430元/吨，下降80元/吨；上海现货：13410—13450元/吨，均价13430元/吨，下降70元/吨；广东南储（华南）：13460—13560元/吨，均价13510元/吨，下降
10元/吨。 
   2、现货对近月1704贴水扩大，对主力1705贴水扩大。 
   长江对近月1704贴水195元/吨（前一交易日贴水105元/吨），对主力1705贴水285元/吨（前一交易日贴水185元/吨）。 
   3、SHFE铝期货库存增加。 
   SHFE指定交割仓库铝期货库存增加2210吨至269483吨。其中上海库存减少0吨至37371吨；广东库存减少50吨至35448吨；江苏库存增加2185吨至146124吨；浙江库存增加75吨至28204吨。 
   4、LME铝期货库存减少。 
   LME铝库存1936275吨，较前一天减少9525吨；注销仓单数在880150万吨，注销仓单比上升至45.46%。 
   5、隔夜新闻 
   美国：“医改”惨败后，特朗普彻底重写施政策略。 
   中国：央行连续第二天停止公开市场操作，央妈严管流动性。中国港口库存创纪录新高，铁矿石大跌逾5%领跌黑色系。 
    
   【技术分析】 
   伦铝隔夜继续小幅收跌，下方支撑参考1885附近，上方阻力位参考1941附近；沪铝上方阻力参考14100，下方支撑参考13500附近。周一沪铝主力日盘多头增仓，夜盘多头减仓，显示人气仍不稳。

   【观点和操作建议】 
   当前沪铝市场产业资金的力量不容小视，只要铝价跌到接近产业成本线附近，下方的支撑应该就会出来，但因当前的沪铝供需基本面依然不佳，推涨动能亦较为有限，近日沪铝陷入13500-14000区间
震荡。截至到本周一，微的一些指标略有向好，铝主要流转地的库存较上周四减1.5万吨至114.4万吨，但周一现货贴水扩大，期限结构仍维持contango，短时沪铝盘面的结构性短缺仍难以出现。  
   操作上，沪铝短时继续陷入震荡，上方阻力参考14100，下方支撑下移至13500附近，隔夜持仓显示人气仍不稳。