宏源期货：加息氛围浓厚美指上行，有色承压

铜：华东：上午期货价格震荡走高，临近假期，持货商报价积极性有所减弱，下游也仅按需接货，市场成交表现一般。升水铜主流成交对期货当月合约贴水60-80元左右，平水铜贴水120-150元左右，湿法铜贴水300元左右。
铝：华东：今日采购商接货积极，特别当月票受追捧，持货商略显惜售。上海主流成交为13150-13190元。无锡主流成交价为13130-13190元。
锌：华东：贸易商出货心态各异，市场报价略显混乱；下游需求年底常态转淡，市场成交一般。0#国产锌报价对沪期锌1703合约贴水40-20元，双燕升水20-30元，国产锌成交在22360-22530元/吨。
2、要闻：
l 国家主席习近平在达沃斯论坛表示，中国经济长期向好的基本面并未改变，继续削减产能和去杠杆；积极营造宽松有序的投资环境，放宽外商投资准入；中国不打算通过贬值提升贸易竞争力，更不会主动打货币战。
l 英国首相特雷莎•梅：英国不会寻求欧盟的部分成员国身份，不应当“半退半不退”；不会延长在欧盟单一市场的成员国身份，寻求与欧盟达成综合性自由贸易协定，将寻求避免“破坏性的断崖式退欧”；议会将会对最终的脱欧方案进行表决，然后才会实施。
l 国家电网公司公布2017年工作计划：预计电网投资额为4657亿元、售电量为37670亿千瓦时、营业收入为2.2万亿元、资产总额为3.7万亿、利润为910亿元。
l 【SMM铜杆企业开工率调研】据SMM调研数据显示，12月份铜杆企业开工率为66.98%，同比下降2.69个百分点，环比下降6.05个百分点。
l 【SMM铜冶炼厂开工率调研】据SMM调研数据显示，12月份铜冶炼厂开工率为88.92%，同比下降0.36个百分点，环比增长2.43个百分点。
l 【SMM铜板带箔企业开工率调研】据SMM调研数据显示，12月份铜板带箔企业开工率为72.65%，同比增加6.33个百分点，环比增加0.21个百分点。
l 1月16日，SMM统计国内电解铝库存，上海地区10.5万吨，无锡10.2万吨，杭州2.7万吨，巩义3.9万吨，南海9.0万吨，五地库存合计36.3万吨，环比上周四增加0.8万吨。
l MyMetal统计：本周锌锭社会库存环比上升增加1.16万吨。
l 【ILZSG报告】国际铅锌研究小组(ILZSG)公布，11月全球锌市供应短缺2.71万吨，10月修正后为过剩1.2万吨。2016年前11个月，全球锌市短缺26.3万吨，去年同期为过剩17.6万吨。
l 【ILZSG报告】国际铅锌研究小组(ILZSG)公布，11月全球铅市供应短缺1.7万吨，10月修正为供应过剩1.4万吨。2016年前11个月，全球铅市供应过剩1.6万吨，去年同期为短缺3.7万吨。
l 【财政部官员：印尼或于下周发布矿物出口税新规】印尼财政部一官员称，在与能源及矿产部磋商后，可能于下周发布矿物出口税新规，或继续根据冶炼厂的完工情况，采取分级政策。
l 【重庆打造西部首个“水公铁”联运铝期货交割库】1月18日，上海期货交易所指定重庆国储物流有限公司铝期货交割仓库在九龙坡区西彭镇西彭工业园区揭牌。该项目是重庆市打造的西部首个“水公铁”联运铝期货交割库，建成后将成为我国西南地区最大的铝锭集散中心和交易市场，存储量可达35万吨，年吞吐量可达200万吨。
l 【菲律宾再取消一家镍矿环境合规证书】菲律宾环境和自然资源部长洛佩兹称，该国正在审查国内环境合规证书（ECC）,近期又取消了三家公司证书，其中包括一家镍矿、一家金矿和一家煤矿。
4、 持仓报告
【LME铜持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，基金经理铜净多头持仓减少至66,837手。
【LME铝持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，基金经理增持铝净多头头寸增加至146,779手。
【LME镍持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，基金经理期镍持仓净多头头寸减少至54,545手。
【LME锌持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，锌净多头头寸减少至80,702手。
【LME铅持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，基金经理期铅净多头持仓增加至18,232手。

早报
交易逻辑：特朗普效应或告一段落，因特朗普财政政策、贸易政策等导致美指走强或结束，美指进入震荡下行区位，整体上无论是汇率压力还是流动性压力基本上已经缓解，基金属市场摆脱了宏观压制阶段，有向上修复的动力。盘面上黑色继续暴力反弹，化工跟随，有色延续。基金属现货整体上贴水，现阶段需求真空期，预期交易成为主逻辑，表现在期货上升水交易，等待时间实现预期，现货追平升水格局。
今日：耶伦在旧金山的联邦俱乐部发表讲话：经济正在接近就业最大化，通货膨胀也在朝着我们的目标前进，应该逐渐降低货币政策的支持力度，但下一次加息的时机“将取决于未来几个月经济如何发展。”随后美指反弹，人民币走低，国内流动性趋紧的势头并没有得到有效缓解，原油大跌，基本金属承压出现分化弱势行情，现在来看补库预期减弱，实际上补库窗口基本上已经关闭了，后市行情引导主要看宏观。今日有色了继续弱势分化，铜弱势震荡，铝供给侧改革预期交易偏强，上受上轨线压制，锌震荡。