锌周评：下周两市期锌下行风险大（9.12-9.14）

核心提示：下周伦锌关注区间2160-2270美元/吨，沪期锌主力1611合约1.7-1.8万元/吨，操作上，轻仓试空。

    一、行情回顾

上周欧美市场遭遇“黑色星期五”，美联储鸽派官员发表暗示加息的言论，引发投资者不安情绪，欧美股市及商品市场暴跌，本周周初国内股市及金属期货市场跟随下行，伦锌触及三周低位，沪期锌主力1611合约触及两周低位，周内伦锌最低至2227.5美元/吨，现在2240美元/吨附近震荡，周跌幅愈2%，沪期锌主力1611合约最低至17540元/吨，现在17600元/吨附近波动，周跌幅近3%。库存方面，截至周三，LME锌库存下降1000多吨，现约44.78万吨。

    二、现货行情

    1．锌精矿市场

    图2：锌精矿行情走势图

    国内锌精矿（50%、含税）价格周初跟随锌价大跌，周二小幅反弹，截至周三云南锌精矿报12650-12850元/金属吨，湖南锌精矿报12950-13150元/金属吨，甘肃12750-12950元/金属吨，广西12950-13150元/金属吨，较上周均跌350元/金属吨。据厂家反应，部分地区停产锌矿山已开始复产，高位锌精矿价格刺激矿企开工积极性，且9月旺季已至，企业复产意愿强。不过目前来看，锌精矿市场货源未有明显增多。  2．现货市场

    表1：现货价格（单位：元/吨）

    本周现货锌价暴跌，截至周三上海地区主流0#锌报17700-17800元/吨，较上周下调470元/吨。贸易商叫价坚挺，现锌对沪期锌主力升水扩大至升水50-升水150元/吨，上期所锌库存处于低位，限制锌价跌幅，下游厂家逢低补库，市场成交尚可。广东地区，南储0#锌现报17360-17660元/吨，较上周跌490元/吨，天津地区0#锌报17800-17900元/吨，周内跌470元/吨，因锌价触及近几周低位，下游买盘增多，市场交投活跃，成交好于上周。

    三、后市预测

    9月是否加息未定，且近期两市期锌从高位接连下挫，投资者避险情绪浓厚，伦锌及沪期锌主力1611合约均跌破40日移动均线，考验下一支撑位，从技术面上看，后期期锌继续下行风险大。下周伦锌关注区间2160-2270美元/吨，沪期锌主力1611合约1.7-1.8万元/吨，操作上，轻仓试空。