宝城期货：金属每日操作建议1208

金属：上周五 LME 工业金属中除锡价呈现明显的冲高回落收跌 0.1%外，其他金属均小幅走高，

其中伦铝涨幅较大收高 2.23%，铅、锌、镍均涨幅超过 1%。周五金属期价的攀升，

很大程度上受到投资者回补空头的影响，

尽管伦铜录得一定的涨幅，但仍未摆脱 11 月 23 日触及的 2009 年以来的低位区间。 

海外市场方面，周五美国公布的 11 月非农就业数据表现靓丽，

大大增强了美联储本月升息的预期，

并促使美元收复部分失地。

数据显示，美国 11 月非农就业人口增加 21.1 万人，预期增加 20.0 万人。

美国 11月失业率 5.0%，预期 5.0%，

前值 5.0%。不过由于良好的数据表现本在市场预期之中，因而对美元的提振有限。

此外，欧洲央行行长德拉基还称，如需要该行可能采取更多刺激措施，

也刺激交易商重建欧元空头头寸。 

现货市场，上周五上海电解铜现货对当月合约报升水 10 元/吨-升水 70 元/吨，

沪期铜承压日均线震荡，
但进口铜大量到货，持货商难以挺价，主流报升水 30 元/吨-升水 70 元/吨，

但相对上周初的低价也并未能吸引中间商和下游入市采购，

市场升水一路下滑，近尾盘已有接近平水-升水 50 元/吨附近报价货源，

成交活跃度继续回落，进口铜供应增多的情况暂难改变，高升水恐难以维持。 

消息面，江西铜业副总经理吴育能在采访中表示，

减产 35 万吨只是初步统计未来不排除加大减产力度,如果保价的效果不明显，

会进一步加大减产的力度，削减亏损的产量。此外还建议国家在目前低位铜价收储。
由此可见，12 月炼厂的挺价行动将持续。
上周因英国金融时报乌龙报道，欧元暴涨，推升美元指数瞬间暴跌至逾一个月新低，

但在良好的非农数据下，

美元正在逐步得到修正。尽管近几个交易日中，基金属市场也出现几波脉冲式的上行，

但无论从上行的力度还是最终收盘的表现看，均令人失望。

空头回补终难以带来有力的上升行情。

且近期各品种间或仍有分化，沪铜在新低反弹后陷入弱势震荡，短期仍难有较好表现，沪铅均线多头排列良好，

但上方 60日均线压力较大，短期难以有效站稳。沪期锌由于近期有大量进口锌涌入，对国产锌构成冲击，

料短期上行压力较大。