加工费高位鼓舞生产 锌价处于熊市边缘

锌价正处于熊市边缘，因为世界上最大的生产国(中国)国内原材料充足，使得产量提高至历史高位，从而超过了全球缺口。
   
   2014年7月28日，锌价较3年高位下跌了16%，与通常定义为熊市的20%跌幅相差不远。锌金属通常被用于生产不锈钢。
   
   锌预计将与锡和镍等其他金属一同陷入熊市，因为在中国需求不断走软期间，日益增加的供给打压了金属价格。尽管中国政府将2015年经济增长目标下调至逾15年来的最低水平，但中国的新
冶炼厂仍在增加生产。基于伦敦金属交易所上交易的六种主要的普通金属编制而成的LMEX指数接近于五年低位。
   
   在3月12日接受采访时，伍德-麦肯兹公司(Wood MackenzieLtd.)锌金属首席分析师安德鲁·托马斯说：“困难之处在于中国冶炼厂将要做什么。如果他们打算将精炼锌产量维持在同一疲软的
水平，那么他们可能会消除缺口。”
   
   托马斯说，今年全球市场上的锌缺口可能高达25万公吨。国际铅锌研究小组报道称，2014年锌缺口为29.6万吨，为至少2007年以来的最高水平。彭博情报估计，到2017年，这一缺口可能会扩
大至198万吨。
   
   在伦敦金属交易所上，3月期锌合约价格下跌迄今为止下跌了7.3%;在香港当地时间下午2点15分，该期货合约的价格报2019美元/吨。该期货合约是2014年交易所上表现第二佳的金属。
   
   创纪录的产出水平
   
   根据中国国家统计局提供的数据，在2015年前两个月内，中国的精炼锌产量较去年同期增长了17%至96.6万吨，而且精炼商在2014年艰难地创下了583万吨的创纪录产量。
   
   CRU集团驻中国首席代表的助手万灵表示，中国精炼商将锌精矿加工成精炼锌收取的单位费用接近高达5500元(合878美元)/吨的五年高位，这表明中国国内供给充足。万灵说，这一费用在未来
至少三个月内可能仍将保持在相同水平，从而鼓励精炼商维持生产率。
   
   万灵在3月12日说道，国内产量提高打压了进口，从而使之不可能超过2014年的进口量。中国海关的数据显示，去年下半年进库货物较上半年下降了50%至190496吨，而今年1月份的进口量较去
年同期下跌了74%至23693吨。在去年10月份期间，中国自2008年12月以来首次成为了净出口国。
   
   1月23日，高盛集团(GoldmanSachs)将其对2015年的锌价预测从2425美元/吨下调至2138美元/吨，但将2016年的价格展望从2400美元/吨上调至2500美元/吨。