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上海中期：金属早盘研发视点0310

2015-03-10 10:13:12 铝业行情

品种
策略
分析要点
黄金(AU)
空单轻仓持有
昨日伦敦金弱势震荡，上方承压多条均线。昨日美联储公布的2月LMCI指数从1月份的4.8下降至4，与上周五公布的非农报告显示的就业状况有所出入。但美国谘商局公布的2月就业趋势指数从1月份的127.62攀升至127.76。当前美元指数仍维持强势，或将继续施压黄金，建议空单轻仓持有。
白银(AG)
空单轻仓持有
隔夜伦敦银再度下探，上方承压多条均线。昨日美元指数高位震荡，今日亚盘期间，再度创出11年多以来新高。数据方面，昨日美联储公布的LMCI从1月份的4.8下降至4，但谘商局公布的2月就业趋势指数从1月份的127.62攀升至127.76。技术上看，白银上方承压多条均线，空头趋势或将延续，建议空单轻仓持有。
铜(CU)
多单轻仓持有
由于智利Pelanmbres铜矿因为水资源短缺造成在过去一周减产5000吨，这一大型铜矿的减产消息刺激铜价反弹，当日LME期铜收涨117.50美元至5851.00美元/吨。我们认为在供过于求的基本面制约下，铜价中线偏空格局难改。短期而言，铜价呈现高位震荡的态势，建议多单轻仓持有。
螺纹钢(RB)
观望为宜
昨日华东地区市场建筑钢材窄幅调整，主导品牌、经销商报价或稳或小幅下跌。但是下游需求陆续开工，市场交易氛围也开始趋暖，询价者较上周明显增多。螺纹钢主力合约迁仓至1510合约，远月合约昨日表现相对抗跌，上方2500一线附近或有较大压力，观望为宜。
热卷(HC)
偏空思路
近期日照钢厂对上海挂牌价下调50元/吨。到沪成本在2560元/吨左右，主要原因在于前期挂价较高，接单量不足。本周下游工厂基本恢复正常营业，部分商家期望行情反弹，但短期内库存消化情况一般，市场下行压力仍存。热卷主力1505合约震荡回落，继续破位下行，整体延续偏空表现，预计短期或延续弱势格局，偏空思路参与。
铝(AL)
暂且观望为宜
隔夜LME铝价震荡上扬，收盘录得0.22%涨幅，伦铜的大幅反弹对铝价形成了提振。近期海外原铝贸易升水有所下降，需求走弱或为成因之一，但也可能因为中国铝材的持续出口所致，如果是后者则铝价可能仍将在一段时间内处于震荡态势从而对供需进行再平衡。国内方面，沪铝目前在万三下方有一定支撑，利空题材短期较难释放，观望为主。
锌(ZN)
空单轻仓持有
隔夜LME锌价中副反弹，收盘录得1.34%涨幅，锌价整体仍然处于自2014年9月份开始形成的下行通道之中，由于年度锌精矿加工费谈判继续上调了锌精矿的TC，精矿供应量不降反增对短期锌价形成了较大的压力，但这种压力在逐渐衰减。国内方面，下游需求在节后有所回归，但本周具体情况仍然需要继续关注，不过现货升水企稳暗示对于采购意愿的乐观态度，做空空间或有限，激进者轻仓试多。
铅(PB)
暂且观望为主
隔夜LME铅价中副反弹，收盘涨幅1.05%，但根据我们对于LME铅市场微观特征的跟踪观察，此次反弹更多的是资金的短期行为，上方空间有限，尤其在锌铅价差得到修复后买锌抛铅头寸的重新入场可能会对铅价利空效应。国内方面，本周沪铅上行乏力，下游电池企业的采购数量未能推动铅价上行，暂且观望为主。
铁矿石(I)
观望为宜
进口矿现货市场弱势下行。国产铁矿石市场清冷异常，各方心态悲观。在外矿“高压”下，内矿下行压力依然较大。昨日铁矿石移仓1509合约，远月合约表现维稳，但反弹压力依然较大，观望为宜。
锰硅(SM)
暂且观望
昨日锰硅维持窄幅震荡，由于成交量的不稳定，不建议投资者操作。国内硅锰节后延续弱势开局，河北钢铁集团3月采价继续下调100元/吨，5900元/吨采价继续创出新低，也预示着3月初期硅锰市场价格将继续小幅走低，虽外盘锰矿价格下调，但目前市场硅锰现货基本为节前乃至1月锰矿生产，成本偏高，较多企业无法承受亏损压力，选择转产，北方开工率略降，但仍剩余不少现货代售。料短期价格难以受到提振，操作上建议暂且观望。
硅铁(SF)
逢低做多
昨日硅铁维持窄幅震荡，暂时止于20日均线附近，盘面气氛略显偏空。随着3月河钢招标价格进一步下探,对3月硅铁价格反弹形成阻力,但从长远来看,当前的价格已经在亏损边缘长期徘徊,生产企业限产保价在继续,也使得合金价格的底部若隐若现,再加上宏观层面的二次降息刺激给期价反弹赢来了更多筹码。因此3月份的价格走势仍将延续2月份的低位企稳为主,同时反弹的预期要强于前期,建议投资者可轻仓低位布局多单。

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