8月10日期铝午评：前景预期乐观 沪铝早盘高开高走

　　沪铝8月10日早盘高开高走，上海期铝8月10日主力911合约早盘以15,020元/吨开盘，上午收至15,245元/吨，上涨160元/吨；现货908合约收于15,250元/吨，上涨160元/吨。

　　走势来看，美国就业数据使市场对经济前景预期更为乐观，在经济乐观情绪下铝价有继续走高可能。

　　外盘方面，伦敦金属交易所（LME）基金属7日收盘全线上涨三个月期铝收报2,020美元，6日收报1,990美元。因美国劳工部消息称，7月份美国就业人数下降幅度自2008年4月以来首次缩小，标志经济衰退正在缓解。

　　宏观数据方面，美国劳工部7日消息称，7月失业率从6月份的9.5%下降0.1个百分点至9.4%。经济学家预期失业率上升至9.6%。2009年截至目前，铜价几乎翻倍，因预期经济增长的改善将推动需求。劳工部的就业报告显示，美国7月就业人数减少24.7万人，为08年8月以来最小的降幅，6月份为减少44.3万人。7月份，失业人数已增加至1,450万人。

　　积货累积风险爆发，市场或有较大隐患，有色金属价格强势上涨恐难持续。上半年，三月期铝价格较2008年底回升16.4％，有色金属价格回升带动有色金属生产企稳回升，有色金属规模以上企业总体实现扭亏为盈。有分析人士预计，随着有色金属面临产能恢复及隐形库存的压力，价格持续强劲上涨可能面临一定压力。随着产能的恢复，2009年前5个月规模以上有色金属工业企业总体实现扭亏为盈，但国有企业仍处于亏损状态。1至5月，规模以上有色金属工业企业盈亏相抵后实现利润94.2亿元，比去年同期下降81.8%。

　　库存高企以及消费的清淡可能限制铝价涨幅，随着价格的上扬，国内闲置产能大量恢复势必会对铝价构成打压，铝价在15,000元上方压力较大，建议警惕回调风险。不过，他认为，在国内宽松的货币政策尚未改变的情况下，市场流动性资金宽裕，而有色金属等大宗商品仍是资金追逐的一个较好选择，因此预计价格下行幅度不会太大。业内人士表示，有色金属的回落一方面是由于通胀预期落空，目前仍处于通货紧缩状态，另一方面则是经济复苏的不确定性，美、日经济尚未达到健康恢复的程度，而中国经济更多是依靠投资的拉动。

　　业内人士表示，铝的产能恢复及库存的增加使得其基本面远不如铜，铝价在15,000元上方压力较大。7月以来，铝价强劲上涨并未得到基本面的支撑，业内人士表示，从LME铝库存来看，仍维持在近460万吨的高位，而随着铝价的上涨，国内铝业产能逐渐恢复。数据显示，4月份以来,国内已复产的电解铝产能已经达到了400万吨，目前在运行产能已经超过了1,400万吨。

　　2009年上半年，针对全球金融危机带来的经济下滑、行业不景气、产品价格低谜、全球铝消费行业萎缩等不利影响，公司各子公司、分公司通过加强信息的收集、整理、分析工作，随时掌握产成品、原材料价格变化趋势，合理控制库存，根据公司产业链配比实行电解铝“零库存”，同时在国内外铝价倒挂时期，调整深加工产品销售中心，将其转移到盈利相对稳定的国内市场。加大节能减排、技术改造的力度，开展“管理效益”活动，动员全体员工参加“五个节约”、合理化建设、修旧利废、清仓利库等节能降耗活动，杜绝以换代修、铺张浪费等现象，有效化解和减缓因市场变化带来的生产经营风险和压力，保持了公司生产经营和各项工作的良性发展。

　　综合来看，随着国际经济复苏推动以及市场需求恢复，期铝预计回调幅度不大。