瑞达期货：沪铝震荡运行 维持区间调整

内外走势：周三LME铝小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1965美元/吨，日跌0.30%。沪铝主力2103合约震荡运行，日内最高15070元/吨，最低14920元/吨，收盘14965元/吨，较上一交易日收盘价涨0.13%；成交量142637手，日减58603手；持仓167214手，日增1982手。基差65元/吨；沪铝2103-2104月价差20元/吨。

市场焦点：（1）参议院民主党人2月2日推动拜登的1.9万亿美元刺激计划进入获得通过的快速通道。美国参议院将于2月4日就决议进行最后表决，众议院也将于本周投票。（2）上周全球新增新冠确诊病例已连续第三周呈下降趋势。（3）国际铝业协会数据，2020年12月，全球氧化铝产量1184万吨，11月产量为1137.6万吨，环比增长4%；2019年同期为1127万吨，同比增长5.06%。

现货分析：2月3日SMM现货A00铝报15010-15050元/吨，均价15030元/吨，日跌160元/吨。长江有色报道，流通货源充足，贸易商多观望，大户收货积极性一般，成交表现维持弱势。

仓单库存：周三沪铝仓单合计84451吨，日增1520吨；2月2日，LME铝库存为1421725吨，日减6450吨。

主力持仓：沪铝主力2103合约前20名多头持仓95134手，日增1572手，空头持仓117378手，日增1023手，净空持仓22244手，日减549手，多空均增，净空减少。

行情研判：2月3日沪铝2103震荡运行。全球新冠新增病例连续第三周下降，叠加拜登刺激法案进入快速通道，市场乐观情绪回暖，不过市场预期美国经济复苏要强于欧洲，使得美元指数表现强势。近期进口套利窗口关闭，抑制海外货源流入。不过日本三大港铝库存12月录得回升，显示供应压力增加；且国内电解铝利润高企刺激产能释放，市场货源表现充裕，加之年底下游备货基本结束，需求逐渐转淡，近期库存出现增长趋势，铝价缺乏上行动能。技术上，沪铝主力2103合约缩量增仓陷入调整，日线MACD低位金叉，预计短线企稳震荡。操作上，建议可在14800-15200元/吨区间操作，止损各150元/吨。