瑞达期货：供应过剩偕同需求疲软 沪铝无奈被动跟跌

      外盘走势：上周五伦铝于欧美时段逆市下跌，尾盘重挫0.93%至1935美元/吨。今日亚洲市伦铝高开强势整理，目前回到1950美元/吨处。近来伦铝屡创年内新低，且打破了去年12月中旬创下的底部运行区间，表现极其疲软。

现货方面：上海金属网铝现货报价为15870-15910元/吨，较15日持平，现货较期货贴水5-升水35元/吨，现货升水略扩。据上海有色网报道，沪铝当月换月后依然承压15900元/吨，现铝消费低迷下游维持按需采购，而持货贸易商出货积极，促使主流成交价格基本持稳，锡、杭两地价格上摸15900元/吨，整体市况成交有限。华南地区下游加工企业逢高压力明显，市况气氛平淡。

内盘走势：沪铝1209合约小幅高开10元/吨至15885元/吨，日内在短暂触及15900元/吨之后，呈弱势整理，尾盘最后两分钟重挫55元/吨至15800元/吨，跌幅为0.47%。今日沪铝指数持仓量小幅减少992至287352，成交量则小幅增加7540至30450。沪铝减仓增量下跌，其中多头减仓积极性强于空头。

市场因素分析：周末希腊二次选举结果众望所归，多少提振了市场信心，未来一两日希腊新民主党能否与泛希腊社会主义运动党成功组建支持紧缩措施的联合政府将指引市场走势。周内美联储的议息会议值得关注，目前市场对美联储进一步推出货币刺激政策的预期有所升温。铝市行业方面，据悉日本铝买家将三季度铝船货的协议价格大多被锁定在每吨升水200-210美元，创记录新高，受此前全球冶炼厂削减产出影响。另外俄铝近日表示，今年将减产6-8%，于9月作出决定。

行情研判：今日沪铝低开振荡下挫，表现虽弱于其他基本金属但稍强于伦铝。近来伦铝表现极其疲软，纵然希腊大选结果令人振奋都难提振铝价，因其基本面表现为供应过剩及需求疲软。具体到操作上，沪铝仍遵循之前定下的操作原则，多单止损参考收盘价跌破15800/吨，今日还未触及，目前谨慎持有，关注明日表现。